华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金       招募诠释书（更新）     基金管理东谈主：华夏基金管理有限公司     基金托管东谈主：中信银行股份有限公司                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                         重要教唆   （一）华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金（以下简称“本基金”）已经中国 证监会2021年11月12日证监许可[2021]3613号文准予注册。   （二）基金管理东谈主保证本招募诠释书的内容真实、准确、完好意思。本招募诠释书经中国证 监会注册，但中国证监会对本基金召募的注册，深圳证券交易所同意基金份额上市，并不表 明其对本基金的投资价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金莫得风险。   （三）公开召募基础设施证券投资基金（以下简称“基础设施基金”）与投资股票或债券 的公募基金具有不同的风险收益特征，基础设施基金80%以上基金资产投资于基础设施资产 救援证券，并持有其全部份额，本基金通过基础设施资产救援证券持有基础设施形貌公司全 部股权，通过资产救援证券和形貌公司等载体取得基础设施形貌完全系数权或计划权利，其 中投资于越秀集团偏执关联方当作原始权益东谈主的高速公路行业基础设施资产救援证券的比 例不低于非现款基金资产的80%。基础设施基金以获取基础设施形貌房钱、收费等平定现款 流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%。因此本基金与股 票型基金、夹杂型基金和债券型基金等有不同的风险收益特征，本基金的预期风险和收益高 于债券型基金和货币市集基金，低于股票型基金。本基金需承担投资基础设施形貌因投资环 境、投资标的以及市集轨制等各异带来的特有风险。   投资者应充分了解基础设施基金投资风险及本招募诠释书所露馅的风险因素，审慎作出 投资决定。   （四）基础设施基金采取闭塞式运作，不盛开申购与赎回，在证券交易所上市，场外份 额持有东谈主需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受要约。   （五）基础设施形貌在评估、交通量预测、现款流测算等过程中，使用了较多的假设前 提，这些假设前提在改日是否简略竣事有在一定不确定性，投资者应当对这些假设前提进行 审慎判断。   （六）本基金基础设施形貌领受收益法进行评估，假设与评估对象相对应的经济体在评 估基准日所具有的计划团队、财务结构、业务模式、市集环境等基础上按照其既有的计划目 标持续计划；假设与评估对象所波及资产组均按咫尺的用途和使用的方式、规模、频度、环 境等情况陆续使用。因此，评估结果并未琢磨因设立本基金而发生的基金管理费。   此外，高速公路形貌领受特许计划模式计划，到期后将无偿派遣给政府关连主管单元。 特许计划权价值的评估不包含地皮及关连建筑物的价值，届时形貌公司持有的地皮及关连建 筑物将一并无偿派遣，揣测不成为本基金带来现款收入。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （七）根据《形貌公司股权转让合同》约定，股权评估基准日（即2021年6月30日，不 含该日）至形貌公司股权转让工商变更登记完成之日（不含该日）之间产生的滚存利润由转 让方享有，如果形貌公司股东在标的股权转让工商变更登记完成之日后才作念出含有滚存利润 的分成决定，形貌公司应当将转让方享有的滚存利润划付给转让方，股权评估基准日（不含 该日）至工商变更登记完成之日（不含该日）之间产生的试验滚存利润以届时交割审计申诉 为准。   （八）本基金启动投资的基础设施形貌评估未琢磨改日可能得回因标的股权转让工商变 更登记完成之日前新冠肺炎疫情防控期间车辆免费、鲜嫩农产品运载车辆免费、节沐日7座 及以下小客车免费等而产生的政策补偿的价值，因此若形貌公司收费期在标的股权转让工商 变更登记完成之日后因该等政策补偿给以宽限的，该期间对应的特许计划收入扣除关连运营 成本、开支及税费后应包摄于转让方系数；若形貌公司在标的股权转让工商变更登记完成之 日后因该等事项得回政府现款补偿，该资金应扣除关连税费（如有）后包摄于转让方系数。   投资有风险，投资者在投本钱基金之前，请仔细阅读本基金的招募诠释书、基金合同、 基金产品贵府概要，全面相识本基金的风险收益特征和产品性情，并充分琢磨自身的风险承 受才略，感性判断市集，严慎作念出投资决策。投资者应当负责阅读并完全清醒基金合同第二 十三部分划定的免责条目、第二十四部分划定的争议处理方式。   基金管理东谈主管理的其他基金的事迹不组成对本基金事迹表现的保证，基金的过往事迹并 不预示其改日表现。本基金的可供分配金额测算申诉的关连预测结果不代表基金存续期间基 础设施形貌真实的现款流分配情况，也不代表本基金简略按照可供分配金额预测结果进行分 配；本基金基础设施资产评估申诉的关连评估结果不代表基础设施资产的试验可交易价钱， 不代表基础设施形貌简略按照评估结果进行转让。   基金管理东谈主依照恪尽责守、老实信用、严慎发愤的原则管理和运用基金财产，但不保证 基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理东谈主提醒投资者基金投资的“买者高慢”原则， 在作出投资决策后，基金运营状态与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行职守。   本招募诠释书主要东谈主员情况截止日为2025年11月27日，相关投资组合申诉财务数据截止 日为2025年9月30日（财务贵府未经审计）。   本次招募诠释书更新为本基金2025年年度更新，主要更新内容如下：           更新章节                    更新内容 五、基金管理东谈主                   更新基金管理东谈主信息                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 十二、基金的投资              更新主要财务目的、投资组合申诉内容，数据                       截止日为2025年9月30日 十四、基础设施形貌基本情况         更新基础设施形貌基本情况、投保情况等 十七、原始权益东谈主              原始权益东谈主基本信息 十九、利益冲突与关联交易          更新利益冲突情形等内容 二十九、对基金份额持有东谈主的服务       更新持有东谈主服务内容 三十、其他应露馅的信息           更新其他露馅信息情况                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                         重要风险教唆      （一）与基础设施基金关连的各项风险因素      本基金大部分资产投资于基础设施形貌，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素 影响，基础设施形貌市集价值及现款流情况可能发生变化，可能引起本基金价钱波动，致使 存在基础设施形貌际遇顶点事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价钱的风险。      本基金采取闭塞式运作，不开通申购赎回，只可在二级市集交易，存在流动性不足的风 险。      本基金运作过程中可能因触发法律法例或交易所划定的终止上市情形而终止上市，导致 投资者无法往常在二级市集交易。      本基金运作过程中可能波及基金份额持有东谈主、本基金、资产救援证券、形貌公司等多层 面税负，如果国度税收等政策发生调整，可能影响投资运作与基金收益。基础设施基金是创 新产品，如果相关法例或政策发生变化，可能对基金运作产生影响。      在试验投资操作过程中，基金管理东谈主可能限于学问、工夫、教训等因素而影响其对关连 信息、经济形势和证券价钱走势的判断，其对基础设施形貌的管理模式不一定是最优有筹划， 可能导致基础设施形貌运营事迹不达预期。      本基金持有基础设施资产救援证券全部份额，如发生特殊情况需要处置基础设施资产支 持证券，可能会由于资产救援证券流动性较弱从而给证券持有东谈主带来损失（如证券不成卖出 或贬值出售等）。      关连当事东谈主在业务各要害操作过程中，因里面抑遏存在颓势或者东谈主为因素变成操作无理 或违抗操作规程等引致的风险，举例，越权违纪交易、司帐部门诈骗、交易过失、IT 系统 故障等风险。      在本基金的种种交易行径或者后台运作中，可能因为工夫系统的故障或者差错而影响交 易的往常进行或者导致投资者的利益受到影响。这种工夫风险可能来自基金管理公司、登记                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 结算机构、销售机构、证券交易所、证券登记结算机构等。   根据证券交易资金前端风险抑遏关连业务规则，中登公司和交易所对交易参与东谈主的证券 交易资金进行前端额度抑遏，由于执行、调整、暂停该抑遏，或该抑遏出现非常等，可能影 响交易的往常进行或者导致投资者东谈主的利益受到影响。   本基金设立后，基金管理东谈主可能还将管理其他与本基金同类型的基础设施基金；基金管 理东谈主聘任的运营管理机构可能持有或为其他同类型的基础设施形貌提供运营管理服务；原始 权益东谈主也可能持有或管理其他同类型的基础设施形貌等。由于上述情况，本基金的关联方可 能与本基金存在一定的利益冲突。   因关连法律法例或监管机构政策修改等基金管理东谈主无法抑遏的因素的变化，使基金或投 资者利益受到影响的风险，举例，监管机构基金估值政策的修改导致基金估值方法的调整而 引起基金净值波动的风险、关连法例的修改导致基金投资范围变化，基金管理东谈主为调整投资 组合而引起基金净值波动的风险等。   本基金投资于基础设施资产救援证券的比例不低于 80%，投资于利率债、AAA 级信用 债、货币市集器具的比例不卓绝 20%。证券市集价钱因受种种因素的影响而引起的波动， 将使本基金资产濒临潜在的风险。市集风险主要为债券投资风险，主要包括：   （1）信用风险   基金在交易过程中发生交收负约，或者基金所投资债券之刊行东谈主出现负约、断绝支付到 期本息，或由于债券刊行东谈主信用质料造谣导致债券价钱下落，或者债券回购交易到期时交易 敌手方不成履行付款或结算义务等，变成基金资产损失的风险。   （2）利率风险   市集利率波动会导致债券市集的收益率和价钱的变动，如果市集利率高潮，本基金持有 债券将濒临价钱下落、本金损失的风险，而如果市集利率下落，债券利息的再投资收益将面 临下落的风险。   （3）收益率弧线风险   如果基金对长、中、短期债券的持有结构与基准存在各异，长、中、短期债券的相对价 格发生变化时，基金资产的收益可能低于基准。   （4）利差风险                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   债券市集不同期限、不同类属债券之间的利差变动导致相应期限和类属债券价钱变化的 风险。   （5）市集供需风险   如果宏不雅经济环境、政府财政政策、市集监管政策、市集参与主体计划环境等发生变化， 债券市集参与主体可用资金数目和债券市集可供投资的债券数目可能发生相应的变化，最终 影响债券市集的供需关系，变成基金资产投资收益的变化。   （6）购买力风险   基金投资所取得的收益率有可能低于通货推广率，从而导致投资者持有本基金资产试验 购买力下落。   本基金基金合同奏效后，将根据关连法律法例苦求在交易所上市。本基金基金份额上市 交易后，在每个交易日的交易时间将根据关连交易规则确定交易价钱，该交易价钱可能受本 基金投资的基础设施形貌计划情况、所在行业情况、市集热诚及供求关系等因素影响；此外， 本基金还将按照关连业务规则、基金合同约定进行估值并露馅基金份额净值等信息。由于基 金份额交易价钱与基金份额净值形成机制以及影响因素不同，存在基金份额交易价钱相对于 基金份额净值折溢价的风险。   宣战、当然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市集的运行，可能导致基金 资产的损失。金融市集危机、行业竞争、代理机构负约等超出基金管理东谈主自身径直抑遏才略 之外的风险，可能导致基金或者基金份额持有东谈主利益受损。   （二）与基础设施形貌关连的风险   （1）产业政策及行业管理风险   本基金投资的基础设施形貌的现款流主要由形貌公司的高速公路车辆通行费等业务收 入提供，其中，高速公路的车辆通行费收费范例由政府关连部门制定。如改日国度高速公路 收费政策发生变化，包括但不限于收费范例造谣致使取消收费等，可能存在因此导致剩余经 营期限内形貌公司的高速公路车辆通行费收入造谣的风险。   （2）地皮使用政策风险   本基金所持有的基础设施形貌的地皮类型为划拨用地，如改日对于划拨用地的关连政策 发生变化，可能对基础设施形貌运营产生不利影响。                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （3）基础设施证券投资基金政策风险   咫尺基础设施证券投资基金是证券市集的创新产品，基础设施证券投资基金的关连的法 规轨制还在缓慢建立和完善之中，如果相关法律、法例、政策发生变化，可能会对本基金产 生影响。   本基金所持有的基础设施资产类别为高速公路，且本基金投资于越秀集团偏执关联方作 为原始权益东谈主的高速公路行业基础设施资产救援证券的比例不低于非现款基金资产的 80%， 高速公路的行业和区域聚集度较高。若公路的运营终止、中止或受到外界因素要紧影响，可 能导致形貌公司运营收入不足预期，进而对基金的分配变成不利影响。   本基金所持有的基础设施资产类别为高速公路，高速公路的行业和区域聚集度较高。若 高速公路行业远景、计划环境发生变化、标的公路的运营终止、中止或受到地方经济变化、 路网拓展变化、替代性交通器具、顶点天气（如 2008 年南边雪灾）、疾病等外界因素要紧 影响，可能导致形貌公司运营收入不足预期，进而对基金的分配变成不利影响。   本基金投资聚集度高，收益率很大程度依赖基础设施形貌运营情况。如基金管理东谈主或运 营管理机构计划管理才略不足、高速公路收费收入波动、养护成本及东谈主员成本变动，导致实 际现款流大幅低于测算现款流，则存在基金收益率不达预期的风险。   在形貌公司运营出现较大清贫时，本基金将通过处置标的股权、标的债权和/或标的公 路的权益来得回处置收入。受限于关连处置变现方法和届时市集环境的影响，高速公路行业 资产的处置变刻下间和变现款额具有一定的不确定性，从而影响基金份额持有东谈主预期收益的 竣事。在顶点情况下，本基金最终竣事的变现资产可能将无法弥补对形貌公司股权的投本钱 金，进而可能导致投资者赔本。   本基金投资的基础设施形貌领受收益法进行评估，收益法估值对于形貌现款流和收入增 长的预测，折现率的遴荐，运营管理的成本等参数需要进行大都的假设。由于预测期限长， 部分假设较小幅度的偏差会很大程度上影响基础设施形貌的估值，可能导致评估值不成完全 反馈基础设施形貌的公允价值。同期，基础设施形貌的评估结果并未琢磨因设立本基金而发 生的基金管理费、专项筹划的筹划管理费等用度，而该等用度需要由基金财产承担。由于现                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 金流和收入预测普遍不琢磨突发因素或不可抗力带来的收入下落，在改日持续运作过程中， 可能会出现耐久收益不足预期的风险。   本基金对基础设施形貌改日现款流进行合理预测，往常情况下影响基础设施形貌改日现 金流的因素主要为标的公路运营收入净额，运营收入净额影响因素包括高速行业发展和运营 管理机构运营才略；高速公路行业发展受国度行业政策、所在地区发展及交通行业竞争等因 素影响，运营管理机构运营才略受制于其对标的公路运营才略、谈路交通设施鄙吝才略等因 素。此外，现款流预测基于对车辆通行费等现款收入及运营鄙吝成本等现款开销的假设，由 于影响收入和开销的因素具有一定的不确定性或存在无法达到预期的风险，因此对基础设施 形貌改日现款流的预测也可能会出现一定程度的偏差，本基金持有东谈主可能濒临现款流预测偏 差导致的最终得回分配偏差的风险。   本基金投资的基础设施形貌汉孝高速公路存在部分附属房屋建筑尚未取得《不动产权证 书》等不动产权属文凭、附属房屋的施工建设尚未取得关连主管机关的许可等合规性流弊， 存在关连主管部门给予的行政处罚或存在被关连主管部门给予行政处罚的风险。   本基金投资的基础设施形貌汉孝高速公路存在部分附属房屋建筑尚未办理联合齐全验 收，存在被关连主管部门给予行政处罚的风险。   （1）汉孝高速机场北连结线管理中心各项验收手续正在办理中，揣测于基金合同奏效 后一年内办理完毕系数验收手续并办理取得《不动产权文凭》，具体以主管部门批准的办理 时间为准。   （2）汉孝高速机场北连结线管理中心各单项验收已安妥联合齐全验收条件，待黄陂区 行政审批局联合齐全验收申报窗口复核申报贵府后，矜重提交申报。   （3）针对汉孝高速干线水土保持验收事项，形貌公司已于 2022 年 4 月 18 日完成了水 土保持验收手续。   针对上述风险，越秀中国已出具《越秀（中国）交通基建投资有限公司对于基础设施项 目转让正当合规的承诺函》，承诺将持续积极协助汉孝公司、基金管理东谈主与关连主管部门沟 通协商，尽力图取补办上述缺失的许可或手续（如需）。在基金合同奏效后，汉孝公司如因 上述手续或文凭未办理完毕而被关连单元处罚、或范例不安妥监管要求被责令整改等情形给 汉孝公司、基金财产带来的损失由越秀中国承担。   甘休咫尺，前述（1）、（2）、（3）所波及合规性流弊均已完成关连手续的办理。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   汉孝高速服务区计划安排波及以计划服务托付计划、房屋及计划性形貌租赁计划的方式 利用划拨地皮使用权以偏执上建成的房屋的情况，上述租赁费共计 6,416 万元，约占预测总 收入的 1%。形貌公司存在被关连主管部门主动审查后要求上缴前述租赁收入中的地皮收益 的风险，也存在关连计划合同被认定为无效后，形貌公司已收取的租赁用度中所含地皮收益 被照章上缴国度的可能性。   针对上述风险，越秀中国已出具承诺函，若后续关连主管机关要求汉孝公司补办划拨建 设用地转出让手续、补缴地皮出让金、缴纳关连罚金或按年度申报缴纳地皮收益、补缴积年 地皮收益（统称“地皮补缴款”），则在承租方未能足额支付地皮补缴款项的情况下，越秀 中国将承担该等地皮补缴款。   汉孝高速机场北服务区计划权承租方自 2022 年四季度起，未按照两边签署的合同向项 目公司支付房钱。形貌公司于 2023 年 2 月 24 日就该事项经向湖北省武汉市黄陂区东谈主民法院 提请诉讼，苦求追缴承租方的未付房钱及对应负约金。2023 年 12 月 21 日形貌公司接到湖 北省武汉市中级东谈主民法院对形貌公司与武汉广丰石油化工有限公司（简称“广丰公司”）的民 事诉讼案件出具的二审（终审）判决书。诉讼相关详情参见本基金管理东谈主于 2023 年 8 月 14 日发布的《华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金波及基金财产诉讼的公告》、2023 年 12 月 23 日发布的《对于华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金形貌公司诉讼结 果的公告》及关连按期申诉。   本基金在专项筹划层面成就了股东借钱：专项筹划向 SPV 披发股东借钱，SPV 收购项 目公司后，由形貌公司反向采纳合并 SPV 并秉承此项债务。其中部分股东借钱利息不错在 税前扣除，故意于优化形貌公司本钱结构。但该结构存在以下风险：   （1）如改日对于股东借钱利息的税前抵扣政策发生变动，或本钱市集利率下应用股东 借钱利息的税前抵扣额低于预期，可能导致形貌公司应征税所得额和所得税应征税额的提高， 使本基金可供分配现款流不达预期，导致现款流波动风险。   （2）如改日对于民间假贷借钱利率上限的政策或法例发生变动，导致形貌公司可能不 能按照《股东借钱合同》和《债权债务阐明合同》的约定偿还股东借钱本金和利息，使本基 金现款流分配不达预期，带来现款流波动风险。   基金合同奏效后，本基金通过特殊目的载体持有的形貌公司拟保留 3.5 亿元银行贷款，                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 保留的银行贷款利率为五年期的贷款市集报价利率（LPR）下浮 122bps。该部分银行借钱还 款筹划为：首笔贷款披发后第 1-3 年，每年还老实别不少于贷款本金的 1%、2%、3%；第 年反璧全部剩余贷款本息。每半年还本不少于 1 次。在职意年度，如累计还款高于以上约定 的最低还款要求所对应的累计还款金额，当年还款比例不错低于以上条件，但甘休各年的累 计还本数额不低于以上条件对应的累计还本要求。银行借钱属于公司一般欠债，优先于本基 金可供分配现款流的分配。上述对外借钱可能导致本基金存在如下特殊风险：   （1）如改日 LPR 上行，形貌公司的财务成本将有所高潮，导致可供分配金额造谣，进 而对投资东谈主的投资收益产生不利影响。   （2）如形貌公司计划状态发生不利变化，银行可能要求提前反璧贷款本息，导致形貌 公司现款流进一步减少，进而对投资东谈主的投资收益产生不利影响。   （3）如形貌公司资金不足以偿还到期债务，银行可能拿告状讼、仲裁或其他法律措施， 基础设施形貌存在运营受到限制的风险。   （1）在本基金运作期间，基础设施形貌的运营事迹与运营管理机构所持续提供的服务 及表现密切关连。如运营管理机构未能尽责践约，或其里面功课、东谈主员管理及系统操作欠妥 或无理，可能给基础设施形貌变成损失。   （2）在本基金运作期间，存在运营管理机构不续聘或解聘且莫得合适续聘机构的可能 性。此外，运营管理机构的关连东谈主员可能去职并在去职后管理与本基金投资的基础设施形貌 存在竞争关系的形貌，对基础设施形貌的业务、财务状态、计划事迹及远景可能会变成不利 影响。   （3）运营管理机构的里面监控政策及方法可能不成完全灵验，可能无法发现及驻防项 目公司职工、其他第三方职工的关连犯罪违游记径。若出现上述情况，可能会对本基金变成 不利影响。   本基金投资的基础设施形貌为高速公路，在其一定距离范围内可能存在新建收费高速公 路、高铁蚁集的可能性，以及新建、改造升级免费通行的公路蚁集，如新建或改造升级国谈、 省谈、县谈蚁集，可能导致运载方式产生竞争，对本基金投资的基础设施形貌车流量带来分 流，对车流量产生一定的不利影响，存在一定的市集竞争风险。              华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   形貌公司可通过运营管理机构为基础设施形貌提供维修及重视服务，维修及重视服务涉 及重型机械的操作，操作过程中可能会发生无意事件；高速公路运餬口产过程中，不可幸免 地会发生安全坐褥事故、交通事故等，形貌公司可能濒临基础设施形貌的毁伤或糟蹋、东谈主身 伤害或牺牲以及承担相应法律责任的风险。此外，如发生地震、台风、水患、失火、宣战、 夭厉、政策、法律变更偏执他不可抗力事件，基础设施形貌计划情况可能受到影响，进而对 本基金的收益分配变成不利影响。                                                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                    一、弁言   《华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）》（以下简称“本 招募诠释书”）依据《中华东谈主民共和国证券投资基金法》（以下简称“《基金法》”）、《中 华东谈主民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《公开召募证券投资基金销售机构监督 管理办法》（以下简称“《销售办法》”）、《公开召募证券投资基金运作管理办法》（以下 简称“《运作办法》”）、《公开召募证券投资基金信息露馅管理办法》（以下简称“《信息 露馅办法》”）、《公开召募基础设施证券投资基金指引（试行）》（以下简称“《指引》”）、 《深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务办法（试行）》（以下简称“《业务 办法》”）、《深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业务指引第 1 号—审核温雅 事项（试行）》（以下简称“《审核温雅事项》”）、《深圳证券交易所公开召募基础设施证 券投资基金业务指引第 2 号—发售业务（试行）》（以下简称“《发售业务指引》”）、《公 开召募基础设施证券投资基金网下投资者管理笃定》《公开召募基础设施证券投资基金尽责 访问做事指引（试行）》《公开召募基础设施证券投资基金运营操作指引（试行）》《中国 证券登记结算有限责任公司公开召募基础设施证券投资基金登记结算业求实施笃定（试行）》 《中国证券登记结算有限责任公司深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金登记结 算业务指引（试行）》偏执他相关划定以及《华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基 金基金合同》（以下简称“基金合同”）编写。   本基金管理东谈主承诺本招募诠释书不存在职何子虚纪录、误导性敷陈或者要紧遗漏，并对 其真实性、准确性、完好意思性承担法律责任。本基金是根据本招募诠释书所载明的贵府苦求募 集的。基金管理东谈主莫得托付或授权任何其他东谈主提供未在本招募诠释书中载明的信息，或对本 招募诠释书作任何解释或者诠释。   本招募诠释书根据本基金的基金合同编写，并经中国证监会注册。基金合同是划定基金 合同当事东谈主之间权利义务关系的基本法律文献，其他与本基金关连的波及基金合同当事东谈主之 间权利义务关系的任何文献或表述，如与基金合同有冲突，均以基金合同为准。基金合同当 事东谈主按照《基金法》、基金合同偏执他相关划定享有权利、承担义务。基金合同确当事东谈主包 括基金管理东谈主、基金托管东谈主和基金份额持有东谈主。基金投资者自依基金合同取得本基金基金份 额，即成为基金份额持有东谈主和基金合同确当事东谈主，其持有基金份额的行径本人即表明其对基 金合同的承认和接受。基金份额持有东谈主当作基金合同当事东谈主并不以在基金合同上书面签章为              华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 必要条件。基金投资者欲了解基金份额持有东谈主的权利和义务，应详备查阅基金合同。              华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                  二、释义 在本招募诠释书中，除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 一、与主体相关的界说   权益东谈主为越秀（中国）交通基建投资有限公司。   的基础设施资产救援专项筹划，首期基础设施资产救援专项筹划为中信证券-越秀   交通高速公路 1 号资产救援专项筹划。   管合同》的约定担任专项筹划托管银行的中信银行广州分行，或根据该合同任命的   当作专项筹划托管银行的继任主体。   公司广州国际大厦支行，或根据该等合同任命的当作监管银行的继任主体。   称“汉孝公司”）以及本基金通过资产购入得回的其他形貌公司。   称为湖北越通交通投资有限责任公司。   通过特殊目的载体取得基础设施形貌计划权利。在本基金中，特殊目的载体系指资   产救援专项筹划、SPV 和形貌公司的单称或统称。             华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   中承担部分基础设施形貌运营管理职责的外部管理机构，即根据《托付计划管理合   同》的约定承担标的公路及相应标的公路权益等形貌公司关连事项运营管理职责的   主体，具体系指广州越通公路运营管理有限公司（简称“越通公司”）偏执权利、   义务的正当继任主体。   通力讼师事务所、北京金诚同达讼师事务所及继任讼师事务所。   讼师事务所。   普通合伙）偏执继任机构。   构，本基金启动阶段的评估机构为深圳市鹏信资产评估地皮房地产估价有限公司。   中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资东谈主的合称。   并存续或经相关政府部门批准设立并存续的企业法东谈主、职业法东谈主、社会团体或其他   组织。   内证券期货投资管理办法》及关连法律法例划定不错使用来自境外的资金投资于在   中国境内照章召募的证券投资基金的中国境外的机构投资者，包括及格境外机构投   资者和东谈主民币及格境外机构投资者。   相信公司、财务公司、保障公司、及格境外机构投资者、交易银行偏执答应子公司、   安妥划定的私募基金管理东谈主以偏执他中国证监会招供的专科机构投资者，以及根据   相关划定参与基础设施基金网下询价的寰球社会保障基金、基本养老保障基金、年   金基金等。   基金计谋配售的主体，包括原始权益东谈主或其澌灭抑遏下的关联方，以偏执他专科机              华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   构投资者。   者、机构投资者、及格境外投资者以及法律法例或中国证监会允许购买证券投资基   金的其他投资者。   法》和中国证监会划定的其他条件，取得基金销售业务经验并与基金管理东谈主签订了   基金销售服务合同，办理基金销售业务的机构，以及可通过深圳证券交易所交易系   统办理基金销售业务的会员单元。其中，可通过深圳证券交易所交易系统办理本基   金销售业务的机构必须是具有基金销售业务经验、并经深圳证券交易所和中国证券   登记结算有限责任公司招供的深圳证券交易所会员单元。   目公司股权转让给 SPV 的主体，本基金启动阶段的形貌公司股权转让方为越秀中   国。   的债权项下债权东谈主的主体，即筹划管理东谈主（代表专项筹划）。   承继东谈主。 二、本基金或专项筹划波及的主要文献   基金合同》及对基金合同的任何灵验矫正和补充。   秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金托管合同》及对该托管合同的任何灵验修   订和补充。   金招募诠释书》偏执更新。   品贵府概要》偏执更新。   告》。              华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   额发售公告》。   公告书》。   路 1 号资产救援专项筹划资产救援证券认购合同》偏执任何灵验修改或补充。   书》偏执任何灵验修改或补充。   本《中信证券-越秀交通高速公路 1 号资产救援专项筹划范例条目》偏执任何灵验   修改或补充。   合同偏执任何灵验修改或补充，本基金启动阶段筹划管理东谈主与专项筹划托管银行签   署的专项筹划托管合同为《中信证券-越秀交通高速公路 1 号资产救援专项筹划托   管合同》。   转让合同》偏执任何灵验修改或补充。   其任何灵验修改或补充的统称。   签署的《债权债务阐明合同》偏执任何灵验修改或补充的统称。   等关连方签署的托付计划管理合同偏执任何灵验修改或补充，本基金启动阶段签署   的托付计划管理合同为《华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金托付计划   管理合同》。   的关连账户监管合同偏执任何灵验修改或补充，本基金启动阶段签署的监管合同为   《湖北汉孝高速公路建设计划有限公司监管合同》。   《对于湖北汉孝高速公路建设计划有限公司之形貌公司股权转让合同》偏执任何有               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   效修改或补充。   北汉孝高速公路建设计划有限公司与湖北越通交通投资有限责任公司之采纳合并   合同》偏执任何灵验修改或补充。 三、与基金关连的界说   苦求赎回的基金。   主体，包括基金管理东谈主、基金托管东谈主和基金份额持有东谈主。   金份额的认购、转托管等业务。   所。   易系统办理基金份额认购等业务的场所。   容包括投资东谈主深圳盛开式基金账户/深圳证券账户的建立和管理、基金份额登记、   基金销售业务的阐明、计帐和结算、代理披发红利、建立并复旧基金份额持有东谈主名   册和办理非交易过户等。   过场外售售机构认购的基金份额登记在本系统。   过场内会员单元认购和买入的基金份额登记在本系统。   交易所东谈主民币普通股票账户（简称“A 股账户”）或证券投资基金账户（简称“基   金账户”），投资者通过深圳证券交易所交易系统办理基金交易、认购等业务时需   持有深圳证券账户。   限责任公司注册的盛开式基金账户，投资者办理场外认购等业务时需具有盛开式基   金账户。               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   购、转托管等业务而引起的基金份额变动及结余情况的账户。   额销售机构的操作，包括系统内转托管和跨系统转托管。   机构之间或证券登记系统内不同会员单元之间进行转托管的行径。   系统间进行转托管的行径。   种种有价证券、银行存款本息、基金应收款项偏执他资产的价值总和，即基金合并   财务报上层面计量的总资产。   并财务报上层面计量的净资产。   份额净值的过程。   息露馅办法》划定的互联网网站（包括基金管理东谈主网站、基金托管东谈主网站、中国证   监会基金电子露馅网站）等媒介。 四、与资产关连的界说   产救援证券持有东谈主根据其所领有的专项筹划的资产救援证券偏执条目条件享有专   项筹划利益、承担专项筹划的风险。   股权的统称；在 SPV 与形貌公司进行采纳合并完成后，系指陆续存续公司的 100%   股权。   项下享有的债权。                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   收费公路（如有）的统称。   机场北连结线两部分。干线部分起于黄陂区桃园集，与岱黄公路相连，路过武汉市   黄陂区横店街、河汉街、祁家湾、孝感市孝南区祝家镇、三叉镇，在孝感市孝南区   杨店镇与孝襄高速公路相接，全长 33.528km，其中武汉市境段长 26.024km，孝感   市境段长 7.504km，共设桃园集、横店、张家店互通式立交 3 处。机场北连结线部   分起于汉孝高速公路甘夏湾近邻（汉孝高速公路桩号 K7+180 处），止于河汉机场   磋议北门（孝天延长线桩号 K2+000 处），路过毛家湾、丁家港、红星大队，道路   全长 2.468km（收费里程为 4.968km，其中：干线里程 2.468km，甘夏湾互通、集   散车谈折算里程 2km，跃进互通折算里程 0.5km），在甘夏湾及跃进水库处成就互   通式立交。   路告白计划权和标的公路服务设施计划权的统称。   收入的收费权。   关连业务的权利。   施计划权关连业务的权利。   辆通行费清分结算职能的其他主体。   置而取得的收入，形貌公司运营收入应当包括但不限于：（a）形貌公司收取的车   辆通行费收入、告糟践收入、与服务设施等关连的租赁收入等种种计划收入；（b）   其他因标的公路以及标的公路权益的正当运营、管理和处置以偏执他正当计划业务   而产生的收入。   出及用度，包括但不限于标的公路营运经费、养护工程用度（日常养护、小修重视、   养护专项、培植性养护、检测及盘算费等），机电工程用度（日常养护、专项工程、                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   备品备件）以偏执他用度，水电费，告白及业务宣传费，职工工资薪酬等职工用度   （如有），行政经费，专项经费，告白牌鄙吝费，安全坐褥经费，印花税、地皮使   用税、房产税、城市鄙吝建设税、教育费附加、地方教育费附加、企业所得税等各   项税金偏执他必要开销。   目至少包括折旧与摊销，同期应当轮廓琢磨形貌公司持续发展、偿债才略和计划现   金流等因素，具体法律法例另有划定的，从其划定。 五、波及的各账户的界说   账户。   者托福的认购资金的东谈主民币资金账户。   托管银行开立的东谈主民币资金账户。   公司现款流入，并根据《监管合同》的约定对外支付的东谈主民币资金账户，具体账户   信息以《监管合同》的约定为准。   对 SPV 的股本投进款项和披发的股东借钱、形貌公司向 SPV 进行股东分成等款项，   并对外进行支付的东谈主民币资金账户。 六、日历、期间的界说   理东谈主向中国证监会办理基金备案手续完毕，并得回中国证监会书面阐明的日历。   毕，计帐结果报中国证监会备案并给以公告的日历。                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）    事务所验资申诉，专项筹划召募资金总额不低于约定的宗旨召募金额，经筹划管理    东谈主公告专项筹划成立之日。    息、红利等股权投资收益，和/或向其股东借钱出借东谈主支付股东借钱本息之日。 七、其他界说    释、行政规章以偏执他对基金合同当事东谈主有约束力的决定、决议、文告等。    出的矫正。    机关对其时时作念出的矫正。    机关对其时时作念出的矫正。    时时作念出的矫正。    对其时时作念出的矫正。    定》。    法（试行）》及颁布机关对其时时作念出的矫正。    于基础设施证券投资基金的业务规则、笃定、划定偏执时时矫正的版本。    港额外行政区、中华东谈主民共和国澳门额外行政区和中华东谈主民共和国台湾地区）。               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）    司或接受华夏基金管理有限公司托付代为办理登记业务的机构。本基金的登记机构    为中国证券登记结算有限责任公司。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                 三、基础设施基金举座架构   （一）本基金的举座架构   本基金在基金合同奏效并完成基金合同、资产救援专项筹划关连交易文献约定的交易后， 形成的举座架构如下图：                 图 3-1 基金举座架构示意图   （二）基础设施基金的交易安排   （1）本基金基金合同的奏效   基金合同经基金管理东谈主、基金托管东谈主两边盖章以及两边法定代表东谈主或授权代表署名（或 盖章）并在募荟萃束后经基金管理东谈主向中国证监会办理基金备案手续，并经中国证监会书面 阐明后奏效。本基金《基金合同》已于2021年12月3日奏效。《基金合同》的灵验期自其生 效之日起至基金财产计帐结果报中国证监会备案并公告之日止。   （2）本基金的启动投资   根据基金合同约定以及基金管理东谈主与筹划管理东谈主签订的《认购合同》，基金合同奏效后， 本基金初度发售召募资金在扣除基金层面预留用度后，全部用于认购由中信证券设立的中信 证券-越秀交通高速公路1号资产救援专项筹划的全部份额，将认购资金托付给筹划管理东谈主管 理，资产救援证券管理东谈主设立并管理专项筹划，本基金取得资产救援专项筹划的全部资产支 持证券，成为资产救援证券唯独持有东谈主。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （1）越秀（中国）交通基建投资有限公司于2020年11月17日设立湖北越通交通投资有 限责任公司（即SPV），SPV成立时注册本钱为1000万元。越秀中国持有SPV100%的股权。                 图 3-2 原始权益东谈主设立 SPV   （2）基金管理东谈主根据与筹划管理东谈主签订的《认购合同》，将认购资金托付给筹划管理 东谈主管理，筹划管理东谈主设立并管理中信证券-越秀交通高速公路1号资产救援专项筹划，基金管 理东谈主取得资产救援证券的全部份额，成为资产救援证券唯独持有东谈主。             图 3-3 本基金成立后认购全部资产救援证券   （3）专项筹划设立后，筹划管理东谈主根据专项筹划文献的约定，指示专项筹划托管银行 将等额于《SPV股权转让合同》项下的SPV股权转让对价划拨至原始权益东谈主指定的账户，用 于购买SPV股权，并成为SPV的唯独股东；筹划管理东谈主（代表专项筹划）成为SPV的唯独股 东后，应根据《SPV股权转让合同》的约定，向SPV履行缴纳出资及增资义务。筹划管理东谈主 应于专项筹划设立日向专项筹划托管银行发出划款指示，指示专项筹划托管银行将专项筹划 资金根据《SPV股权转让合同》约定的相应SPV缴纳出资及增资部分金额划拨至SPV账户。       图 3-4 中信证券代表专项筹划向原始权益东谈主购买 SPV100%股权   （4）根据《股东借钱合同》，中信证券代表专项筹划向SPV披发借钱，形成对SPV的 债权。SPV取得的借钱用于收购形貌公司100%股权。                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      图 3-5 中信证券代表专项筹划实缴 SPV 出资及增资并披发股东借钱   （5）根据《形貌公司股权转让合同》，SPV以取得的股东借钱和出资及增资款项收购 形貌公司，在完成收购形貌公司后，由形貌公司反向采纳合并SPV。             图 3-6 SPV 向越秀中国购买汉孝公司 100%股权   （6）形貌公司在采纳合并完成后，秉承SPV对专项筹划负有股东借钱的债务。        图 3- 7 形貌公司反向采纳合并 SPV 形成本基金预设架构   （1）股东借钱   本基金通过在汉孝公司和专项筹划之间搭建一层SPV的方式，最先在SPV层面搭建股债 结构，在基金合同奏效后通过汉孝公司反向采纳合并SPV的方式，将SPV对专项筹划的债务 下千里到汉孝公司层面，从而在汉孝公司层面完成股债结构的搭建。汉孝公司在股东借钱存续 期向专项筹划支付股东借钱利息并偿还股东借钱本金。   （2）银行借钱                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      汉孝公司与招商银行股份有限公司广州富力中心支行（简称“招商银行广州富力中心支 行”）于2017年5月8日签订了《固定资产借钱合同》及相应的《质押合同》等合同，约定借 款金额为2.5亿，贷款期限为13年，贷款期间汉孝公司以其正当享有的汉孝高速公路100%的 收费权质押给招商银行广州富力中心支行，且已于2017年5月10日通过中国东谈主民银行征信中 心办理完毕相应的质押登记手续。      汉孝公司与招商银行广州富力中心支行于2017年5月8日还签订了《托付贷款借钱合同》 及相应的《质押合同》等合同，招商银行广州富力中心支行接受广发证券资产管理（广东） 有限公司的托付向汉孝公司披发资金托付贷款。合同约定借钱金额为2.5亿，贷款期限为13 年，贷款期间汉孝公司以其正当享有的汉孝高速公路100%的收费权质押给招商银行广州富 力中心支行，且已于2017年5月10日通过中国东谈主民银行征信中心办理完毕相应的质押登记手 续。      本基金刊行前，上述两笔招商银行借钱剩余本金为3.5亿元。湖北汉孝高速公路建设经 营有限公司已与中信银行广州分行签署《固定资产贷款合同》，《固定资产贷款合同》约定 的贷款金额为3.5亿元，具体用途为置换已参加汉孝高速公路形貌的存量融资。贷款期限为 自初度支款之日起15年，担保方式为信用方式，贷款利率为五年期的贷款市集报价利率（LPR） 下浮122bps。在本基金刊行前由中信银行广州分行向形貌公司披发3.5亿元贷款，用以置换 招商银行的3.5亿元贷款，并解除收费权质押登记。      甘休本基金首份招募诠释书露馅之日，中信银行广州分行已向形貌公司披发3.5亿元贷 款，形貌公司已偿还招商银行3.5亿元贷款并完成解除收费权质押登记。      在本基金刊行后，形貌公司将保留中信银行3.5亿元银行贷款。存续部分贷款的还款计 划为：首笔贷款披发后第1-3年，每年还老实别不少于贷款本金的1%、2%、3%，第4-7年每 年还本不少于贷款本金的5%，第8-14年每年还本不少于贷款本金的10%，第15年反璧全部剩 余贷款本息。每半年还本不少于1次。在职意年度，如累计还款高于以上约定的最低还款要 求所对应的累计还款金额，当年还款比例不错低于以上条件，但甘休各年的累计还本数额不 低于以上条件对应的累计还本要求。      关连交易完成后，形貌公司股权和债务结构如下图：                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）               图 3-8 形貌公司股权和债务结构   （3）外部借钱安妥关连划定的情况   本基金成立及以后，基础设施基金在遵循基金份额持有东谈主利益优先原则的前提下，可依 法径直或障碍对外借进款项，借钱用途限于基础设施形貌日常运营、维修改造、形貌收购等， 且基金总资产不得卓绝基金净资产的140%。   根据形貌公司与中信银行广州分行签署的借钱合同，上述借钱为信用借钱，无需基础设 施形貌关连权利成就担保，且基金总资产揣测不卓绝基金净资产的140%，安妥《指引》第 二十八条的关连划定。   （4）外部借钱对本基金收益的影响及风险分析   基于基础设施形貌改日现款流预测假设，上述对外借钱安排一定程度上可培植本基金投 资东谈主里面收益率。   上述借钱安排关连风险详见本招募诠释书“八、风险揭示”部天职容。   （1）股权转让对价支付安排 支付的前提条件的情况下，由筹划管理东谈主向越秀中国一次性支付全部股权转让对价。 目公司股权转让合同》约定的前提条件已全部欢悦时，SPV应当向越秀中国一次性支付全部 标的股权转让价款。如果《形貌公司股权转让合同》约定的前提条件未在预定的时间内全部 欢悦，则越秀中国与SPV应当就形貌公司股权转让价款的支付进一步协商。 完成采纳合并，则形貌公司自交割审计基准日（含）至2021年12月31日（含）多缴纳的所得 税款（比拟于形貌公司与SPV于2021年12月31日前完成采纳合并时，形貌公司缴纳的所得税 款而言）由越秀中国承担，越秀中国应实时支付给形貌公司。   （2）股权交割及工商变更登记安排                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   在专项筹划设立日起10个做事日内，SPV刊出越秀中国的出资讲解书，并向专项筹划签 发出资讲解书，修改公司划定和股东名册中相关股东的纪录。   在专项筹划设立日起45个做事日内，中信证券、越秀中国、SPV应共同负责办理《SPV 股权转让合同》约定的标的股权的工商变更登记手续。中信证券、越秀中国、SPV应就该等 工商变更登记手续提供协助（包括按登记机关要求签署工商版本股权转让合同等（如需））， 何况越秀中国应向专项筹划提供工商变更登记手续所需的全部文献、材料。   中信证券、越秀中国、SPV阐明，自专项筹划向越秀中国支付完毕全部标的股权转让价 款且载于股东名册之日起，专项筹划即受让取得标的股权偏执全部权益，成为SPV的股东。   越秀中国与形貌公司应当配合SPV在专项筹划设立日起45个做事日之内将SPV纪录于 形貌公司的股东名册，刊出越秀中国的原出资讲解书（如有），向SPV签发新的出资讲解书， 并完成标的股权的股权转让工商变更登记。各方应就该等工商变更登记手续提供协助（包括 按登记机关的要求签署登记机关版本的股权转让合同等（如需）），何况越秀中国应向SPV 提供形貌公司工商变更登记手续所需的全部文献、材料。   （3）交割审计安排   在形貌公司股权转让工商变更登记完成之日后的3个做事日之内，越秀中国、SPV聘任 的审计机构对形貌公司进行交割审计，相应审计用度由形貌公司承担。其中，交割审计基准 日为形貌公司股权转让工商变更登记完成之日的前一个当然日。越秀中国和形貌公司应当积 极配合审计机构的交割审计做事。   （4）采纳合并安排   专项筹划持有SPV100%股权、SPV持有形貌公司100%股权后，形貌公司当作“采纳方”、 SPV当作“被采纳方”进行采纳合并。   形貌公司与SPV同意根据《中华东谈主民共和国公司法》的划定，以采纳合并的方式采纳合 并SPV。合并的具体方式为刊出SPV的零丁法东谈主地位，形貌公司当作合并完成后的存续公司 承继SPV的全部资产、欠债、业务、资质、东谈主员、合同偏执他一切权利与义务。   合并完成后，SPV于合并基准日的全部权利、权益、义务和责任全部归形貌公司享有及 承担。   （5）本基金成立后的安排   本基金基金合同自2021年12月3日起奏效。根据法律法例及本基金基金合同、招募诠释 书的约定，本基金已认购“中信证券-越秀交通高速公路 1 号资产救援专项筹划”（以下简称                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） “专项筹划”）全部份额，中信证券股份有限公司（以下简称“专项筹划管理东谈主”）代表专项计 划已同步购买湖北越通交通投资有限责任公司（以下简称“SPV”）全部股权，SPV股东变更 工商登记手续已完成。SPV已取得湖北汉孝高速公路建设计划有限公司（以下简称“形貌公 司”）全部股权，形貌公司股东变更工商登记手续已完成。甘休2022年1月28日，形貌公司已 取得武汉市黄陂区行政审批局出具的讲解文献，SPV已取得合并刊出讲解，形貌公司与SPV 的反向采纳合并关连事项完成。   （三）基础设施基金持有首期资产救援证券的关连情况   （1）资产救援证券品种及基本特征   本专项筹划资产救援证券不分层。资产救援证券代表其持有东谈主享有的专项筹划资产中不 可分割的权益，包括但不限于根据《认购合同》和《范例条目》的约定接受专项筹划利益分 配的权利。   中信证券-越秀交通高速公路1号资产救援专项筹划资产救援证券。   中信证券股份有限公司。   面值刊行。   每份资产救援证券面值为100元。   自专项筹划设立日（含该日）起至法定到期止（含该日）。法定到期日不一定是资产支 持证券的试验到期日。   资产救援证券的预期到期日为2036年12月9日。   在普通分配兑付日、处置分配兑付日、计帐分配兑付日按照《范例条目》第13.3.1款、 第19.2.5款的约定偿付资产救援证券的收益。   未评级。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   权益登记日为专项筹划每个普通分配兑付日的前一做事日以及处置分配兑付日前的第1 个做事日，具体以深交所和/或登记托管机构发布的届时灵验的划定为准。权益登记日日终 在登记托管机构登记在册的资产救援证券持有东谈主有权于该兑付日取得资产救援证券的利益。   （2）资产救援证券的取得   专项筹划设立时，认购东谈主根据其签署的《认购合同》和所支付的认购资金取得资产救援 证券。   专项筹划存续期间，其他投资东谈主不错通过深交所批准的流通方式受让或以其他正当方式 取得该资产救援证券。投资东谈主受让该资产救援证券时，一并承继其受让的资产救援证券所对 应的资产管理合同项下的权利和义务。   （3）资产救援证券的登记和挂牌   筹划管理东谈主托付登记托管机构办理资产救援证券的登记托管业务。资产救援证券将登记 在资产救援证券持有东谈主在登记托管机构开立的证券账户中。在认购前，认购东谈主需在登记托管 机构开立有证券账户。   筹划管理东谈主应与登记托管机构另行签署证券登记及服务的关连合同，以明确筹划管理东谈主 和登记托管机构在资产救援证券持有东谈主账户管理、资产救援证券注册登记、计帐及资产救援 证券交易阐明、代理披发资产救援证券投资收益、建立并复旧资产救援证券持有东谈主名册等事 宜中的权利和义务，保护资产救援证券持有东谈主的正当权益。   基础设施资产救援证券安妥深圳证券交易所挂牌条件的，筹划管理东谈主有权按照深圳证券 交易所《资产证券化业务指引》的关连划定向深圳证券交易所苦求挂牌。   （1）专项筹划资产的组成   专项筹划资产包括但不限于以下资产： 资产偏执任何权利、权益或收益，包括但不限于基础资产、专项筹划资产及格投资而产生的 投资收益、因持有基础资产而由形貌公司支付的分成款、股东借钱还款等； 分或其他情形而取得财产。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   专项筹划依据《筹划诠释书》及《范例条目》终止以前，资产救援证券持有东谈主不得要求 分割专项筹划资产，不得要求专项筹划回购资产救援证券，但专项筹划文献另有约定的除外。   （2）专项筹划资金的运用   筹划管理东谈主应根据《SPV股权转让合同》的约定，在专项筹划设立日向专项筹划托管银 行发出划款指示，指示专项筹划托管银行将专项筹划资金划拨至原始权益东谈主指定的账户，用 于受让SPV股权。专项筹划托管银行应根据《专项筹划托管合同》的约定对划款指示中资金 的用途及金额进行查对，查对无误后应给以付款。   筹划管理东谈主受让SPV股权后，即成为SPV股东，应根据《SPV股权转让合同》的约定， 向SPV缴纳出资及增资。筹划管理东谈主应向专项筹划托管银行发出划款指示，指示专项筹划托 管银行将专项筹划资金根据《SPV股权转让合同》约定的SPV缴纳出资及增资金额划拨至SPV 账户。专项筹划托管银行应根据《专项筹划托管合同》的约定对划款指示中资金的用途及金 额进行查对，查对无误后应给以付款。   筹划管理东谈主受让SPV股权后，即成为SPV股东，应根据《股东借钱合同》的约定，向SPV 提供借钱。筹划管理东谈主应向专项筹划托管银行发出划款指示，指示专项筹划托管银行将专项 筹划资金根据《股东借钱合同》约定的SPV的借钱金额划拨至SPV账户。专项筹划托管银行 应根据《专项筹划托管合同》的约定对划款指示中资金的用途及金额进行查对，查对无误后 应给以付款。   在《范例条目》允许的范围内，筹划管理东谈主不错将专项筹划账户中的资金进行及格投资， 行将该等资金投资于银行存款、大额存单、货币市集基金、本金保障型收益凭证，包括由计 划管理东谈主设立刊行的安妥上述要求的金融产品。筹划管理东谈主应保存系数按照《范例条目》约 定进行及格投资的记录。筹划管理东谈主有权要求并指示专项筹划托管银行进行及格投资。专项 筹划托管银行根据筹划管理东谈主的划款指示调拨资金。   及格投资中相配于当期分配所需的部分应于专项筹划账户中的资金根据专项筹划文献 的约定进行现款流分配之前到期变现。专项筹划资金进行及格投资的全部投资收益组成基础 资产收入的一部分，专项筹划托管银行应根据筹划管理东谈主的划款指示将投资收益径直转入专 项筹划账户，如果筹划管理东谈主收到该投资收益的退税款项，专项筹划托管银行应根据筹划管 理东谈主的划款指示将该款项当作基础资产收入。   只须筹划管理东谈主按照专项筹划文献的约定，指示专项筹划托管银行将专项筹划账户中的                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 资金进行及格投资，专项筹划托管银行按照《范例条目》和《专项筹划托管合同》的约定将 专项筹划账户中的资金用于及格投资，则筹划管理东谈主和专项筹划托管银行对于因价值贬值或 该等及格投资变成的任何损失不承担责任，对于该等投资的报恩少于领受其他方式投资所得 的报恩也不承担责任。      （3）专项筹划资产的处分      发生以下任一情形时，自该等情形发生后，基金管理东谈主有权发起处置进程并提交基金份 额持有东谈主大会表决，基金份额持有东谈主大会表决通过后，专项筹划进入处置期间：      专项筹划资金由专项筹划托管银行托管，并零丁于原始权益东谈主、筹划管理东谈主、专项筹划 托管银行偏执他业务参与东谈主的固有财产及前述主体管理、托管的其他资产。      原始权益东谈主、筹划管理东谈主、专项筹划托管银行偏执他业务参与机构因照章斥逐、被照章 撤销或者宣告破产等原因进行计帐的，专项筹划资产不属于其计帐财产。      筹划管理东谈主管理、运用和处分专项筹划资产所产生的债权，不得与原始权益东谈主、筹划管 理东谈主、专项筹划托管银行、资产救援证券持有东谈主偏执他业务参与机构的固有财产产生的债务 相互抵销。筹划管理东谈主管理、运用和处分不同专项筹划资产所产生的债权债务，不得相互抵 销。      除依《管理划定》偏执他相关划定和《范例条目》约定处分外，专项筹划资产不得被处 分。      （1）专项筹划的设立      在专项筹划设立之前，认购东谈主应与筹划管理东谈主签署《认购合同》并在该合同约定相应的 缴款截止时间。      ①认购东谈主应签署《认购合同》并按照合同约定在认购东谈主缴款截止时间之前办理划款手续。 认购东谈主将认购资金划入专项筹划召募账户并经筹划管理东谈主阐明的，视为认购东谈主已参与专项计 划。      ②筹划管理东谈主设立单独的专项筹划召募账户，用于接收、存放专项筹划认购东谈主托福的认 购资金。专项筹划设立前，任何东谈主不得动用专项筹划召募账户内的认购资金。                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   ③专项筹划设立后，筹划管理东谈主将托付托管银行复旧专项筹划资金，托管银行应依据《专 项筹划托管合同》的约定复旧专项筹划资金，并监督筹划管理东谈主对专项筹划资金的使用。   若本基金刊行得胜，且基金管理东谈主（代表本基金）按照《认购合同》的约定缴纳了认购 资金总额，经司帐师事务所进行验资并出具验资申诉后，筹划管理东谈主布告专项筹划设立，同 时将专项筹划召募资金（不包括利息）全部划转至已开立的专项筹划账户。   若本基金刊行失败，则专项筹划设立失败。   专项筹划设立后，全部认购资金逶迤为专项筹划资金，并专项投资于《范例条目》约定 的基础资产及及格投资。认购东谈主自专项筹划设立日成为资产救援证券持有东谈主。   在专项筹划存续期间内，经资产救援证券持有东谈主大会批准后，专项筹划不错进行扩募。   （2）专项筹划的终止与计帐的关连安排 或辞任而终止；资产救援证券持有东谈主的继任主体或指定受益东谈主以及继任筹划管理东谈主承担并享 有《范例条目》的相应权利义务。   ①专项筹划被法院或仲裁机构照章撤销、被认定为无效或被裁决终止；   ②资产救援证券持有东谈主大会决议终止专项筹划；   ③法定到期日届至；   ④中国法律或者中国证监会划定的其他情形。   自专项筹划终止之日起3个做事日内由筹划管理东谈主组织成立计帐小组。   计帐小组成员不错由筹划管理东谈主、专项筹划托管银行、司帐师和讼师组成，计帐小组的 司帐师和讼师由筹划管理东谈主聘任。   计帐小组负责专项筹划资产的复旧、清理、估价、变现和分配。   计帐小组在进行资产计帐过程中发生的系数合理用度，如专项筹划资产不足以支付的， 由筹划管理东谈主负责支付。               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   专项筹划终止后，由计帐小组谐和收受专项筹划，对专项筹划资产和债权债务进行清理 和阐明，对专项筹划资产进行估值和变现。   如果专项筹划终止时不存在非现款形式的专项筹划资产，则计帐组无须编制计帐有筹划， 径直编制计帐申诉并按照下述约定进行露馅。   如果专项筹划终止时存在尚未全部变现的非现款形式专项筹划资产，则计帐小组应当在 专项筹划终止后20个做事日内完成计帐有筹划的编制。   筹划管理东谈主应按照《范例条目》的约定召集资产救援证券持有东谈主大会，对计帐有筹划进行 审议。   资产救援证券持有东谈主大会审议通过计帐有筹划的，计帐小组应按照经审核的计帐有筹划对专 项筹划资产进行清理、处置和分配，并刊出专项筹划账户；资产救援证券持有东谈主大会审议未 通过计帐有筹划的，应向计帐小组提倡书面的修改建议（但该建议应不违抗《范例条目》的约 定），计帐小组将按照资产救援证券持有东谈主大会的意见修改计帐有筹划，并执行修改后的计帐 有筹划。   筹划管理东谈主应当自专项筹划计帐完成之日起10个交易日内，向专项筹划托管银行、资产 救援证券持有东谈主出具计帐申诉（对资产救援证券持有东谈主按照《范例条目》第14.1款约定的方 式进行露馅），并将计帐结果向中国基金业协会申诉，同期抄送对筹划管理东谈主有辖区监管权 的中国证监会派出机构（如监管机构要求）。计帐申诉需经具有证券期货关连业务经验的会 计师事务所审计。筹划管理东谈主按照经资产救援证券持有东谈主大会审核的计帐有筹划进行计帐的， 资产救援证券持有东谈主不得对计帐申诉提倡异议，但筹划管理东谈主存在过失的除外。计帐申诉向 资产救援证券持有东谈主公布后15个做事日内，计帐小组未收到书面异议的，筹划管理东谈主和专项 筹划托管银行就计帐申诉所列事项解除责任。   专项筹划终止后，专项筹划资产按下列依次归赵（若澌灭依次的多笔款项不成足额分配 时，按各项应受偿金额的比例支付）：   ②支付依据中国法律，由筹划管理东谈主缴纳的与专项筹划关连的税收；   ②支付计帐用度；   ③支付登记托管机构的资产救援证券上市、登记、资金划付等关连用度；   ④支付专项筹划托管银行的托管费、专项筹划审计费、追踪评估费、除审计费外司帐师 的其他用度（如有）偏执他专项筹划用度；   ⑤如有剩余资金，分配给资产救援证券持有东谈主。                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   计帐账册及相关文献由筹划管理东谈主和专项筹划托管银行保存二十年。   专项筹划存续期间，筹划管理东谈主应按照《范例条目》和《筹划诠释书》和其他专项筹划 文献的约定以及《管理划定》等关连法律的划定向资产救援证券持有东谈主进行信息露馅；额外 地，若基金管理东谈主根据届时适用于基金的相关法律划定，要求筹划管理东谈主进行信息露馅，计 划管理东谈主应协调专项筹划托管银行、运营管理机构等主体进行配合。   （1）信息露馅的形式   专项筹划信息露馅事项将在以下指定网站上公告：   （2）信息露馅的内容实时间   ①《资产管理申诉》   筹划管理东谈主应根据关连规则要求向资产救援证券持有东谈主提供专项筹划的《年度资产管理 申诉》（或称《资产管理申诉》），并于露馅日后的5个做事日内报中国基金业协会备案（如 监管机构要求）。专项筹划设立距申诉期末不足2个月或者每年4月30日之前专项筹划在深交 所系数挂牌资产救援证券全部摘牌的，筹划管理东谈主不错不编制《年度资产管理申诉》。基金 管理东谈主对《资产管理申诉》的出具时间有其他要求的，筹划管理东谈主应予配合。   《年度资产管理申诉》内容包括但不限于：专项筹划基本情况；资产救援证券的参与与 退出情况；筹划管理东谈主、专项筹划托管银行、运营管理机构、SPV、形貌公司、监管银行、 股东借钱出借东谈主等参与东谈主的变化及践约情况；基础资产情况；标的公路运营情况；专项筹划 账户资金收支与投资管理情况；司帐师对专项筹划运行情况的审计意见（适用于《年度资产 管理申诉》）；根据届时所适用的中国法律划定及有权监管机构要求需要对资产救援证券持 有东谈主申诉的其他事项。   上述申诉由筹划管理东谈主负责编制，经专项筹划托管银行复核后于指定网站上公告。   ②《专项筹划托管申诉》   专项筹划托管银行应于每个专项筹划托管银行申诉日向筹划管理东谈主提供一份专项筹划 的《当期专项筹划托管申诉》，并应在专项筹划存续期间内根据关连规则要求向资产救援证               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 券持有东谈主露馅《年度专项筹划托管申诉》，并于露馅日后的5个做事日内由筹划管理东谈主报中 国基金业协会备案，同期抄送对筹划管理东谈主有辖区监管权的中国证监会派出机构（如监管机 构要求）。专项筹划设立距申诉期末不足2个月或者每年4月30日之前专项筹划在深交所系数 挂牌资产救援证券全部摘牌的，专项筹划托管银行不错不编制和露馅当年度的《年度专项计 划托管申诉》。基金管理东谈主对《专项筹划托管申诉》的出具时间有其他要求的，筹划管理东谈主 应协调专项筹划托管银行给以配合。   《当期专项筹划托管申诉》和《年度专项筹划托管申诉》内容包括但不限于：专项筹划 托管银行履行职责和义务的情况；专项筹划资产阻止情况；监督筹划管理东谈主对专项筹划资产 运作情况，筹划管理东谈主的管理指示慑服《筹划诠释书》及《专项筹划托管合同》约定的情况 以及对《资产管理申诉》相关数据的真实性、准确性、完好意思性的复核情况等；专项筹划资金 运用、处分情况（包括但不限于：专项筹划账户资金收支情况、专项筹划账户闲置资金投资 情况、专项筹划账户资金运用、处分的其他情况等）；根据届时所适用的中国法律划定及有 权监管机构要求需要对资产救援证券持有东谈主申诉的其他事项。   ③《审计申诉》   审计师应自专项筹划设立日起每年4月30日的5个做事日内向筹划管理东谈主提供一份专项 筹划的审计申诉，并由筹划管理东谈主对外进行公告，同期于露馅日后的5个做事日内报中国基 金业协会备案。《审计申诉》内容主要包括申诉期内筹划管理东谈主对专项筹划资产管理业务运 营情况进行的年度审计结果和司帐师事务所对专项筹划出具的单项审计意见。基金管理东谈主对 《审计申诉》的出具时间有其他要求的，筹划管理东谈主应协调审计师给以配合。   ④《收益分配申诉》   筹划管理东谈主应于专项筹划每个筹划管理东谈主申诉日按照中国基金业协会划定的方式露馅 《收益分配申诉》，露馅该次资产救援证券的分配信息，并于露馅日后的5个做事日内报中 国基金业协会备案。露馅内容包括但不限于：权益登记日、兑付日、兑付办法以及每份资产 救援证券的兑付数额。   ⑤《公路运营申诉》   运营管理机构协助形貌公司制定《公路运营申诉》，运营管理机构应于每个公路运营报 告日，分别向基金管理东谈主、筹划管理东谈主等关连方提供《公路运营申诉》。   《公路运营申诉》的内容包括但不限于在对应的申诉期内的相应形貌公司运营收入、项 目公司运营开销和用度情况、标的公路运营管理情况、季度预算执行和分析申诉、中期预算 执行和分析申诉、年度预算执行和分析申诉、形貌公司和运营管理机构职工变更情况（包括                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 去职、新聘任等情况）等。      《公路运营申诉》包括《月度公路运营申诉》《季度公路运营申诉》《中期公路运营报 告》及《年度公路运营申诉》。就《月度公路运营申诉》而言，当月的《月度公路运营申诉》 由运营管理机构于下个月的第10个做事日前分别向基金管理东谈主、筹划管理东谈主提供；就《季度 公路运营申诉》而言，当季的《季度公路运营申诉》由运营管理机构于当季结果后下一个月 的第10个做事日前分别向基金管理东谈主、筹划管理东谈主提供；就《中期公路运营申诉》而言，当 年的《中期公路运营申诉》由运营管理机构于当年的7月31日前分别向基金管理东谈主、筹划管 理东谈主提供；就《年度公路运营申诉》而言，当年的《年度公路运营申诉》由运营管理机构于 每个司帐年度结果之日后2个月的对应日前分别向基金管理东谈主、筹划管理东谈主提供。      ⑥《计帐申诉》      专项筹划计帐完成之日起10个做事日内，筹划管理东谈主应向专项筹划托管银行、资产救援 证券持有东谈主出具《计帐申诉》，并将计帐结果报中国基金业协会备案。《计帐申诉》的内容 应当包括专项筹划终止时间、终止原因、专项筹划剩余资产分配情况以及登记刊出日等信息， 及司帐师事务所对计帐申诉的审计意见。      专项筹划存续期间，如果发生下列可能对资产救援证券持有东谈主权益产生要紧影响的临时 要紧事件，筹划管理东谈主应当于细察或应当细察要紧事件发生后以及取得关连进展后两个交易 日内，按照中国基金业协会和深交所等有权主管机构的要求露馅临时申诉，并实时向深交所、 中国基金业协会申诉，同期抄送对筹划管理东谈主有辖区监管权的中国证监会派出机构（如监管 机构要求）：      ①筹划管理东谈主未能按照专项筹划文献约定的时间、金额、方式分配资产救援证券持有东谈主 收益；      ②专项筹划资产发生卓绝资产救援证券未偿余额10%以上（含）的损失；      ③基础资产、标的公路的运行情况或产生现款流的才略或现款流重要提供方发生要紧变 化；      ④筹划管理东谈主、专项筹划托管银行、运营管理机构、SPV、形貌公司、监管银行或者基 础资产波及法律纠纷，可能影响资产救援证券按时间配收益；      ⑤基础资产在职一预测周期内试验产生的现款流较对应期间的最近一次现款流预测结 果下落20%以上（含），或最近一次对任一预测周期的现款流预测结果比上一次露馅的预测 结果下落20%以上（含）；                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   ⑥筹划管理东谈主、专项筹划托管银行、运营管理机构、SPV、形貌公司、监管银行等参与 机构违抗专项筹划文献和基础文献的约定，对资产救援证券持有东谈主利益产生要紧不利影响；   ⑦筹划管理东谈主、专项筹划托管银行、运营管理机构、SPV、形貌公司、监管银行等参与 机构的资信状态或计划情况发生要紧变化，或被列为失信被执行东谈主，或发生公开市集债务违 约，或者作出减资、合并、分立、斥逐、苦求破产等决定，或受到要紧刑事或行政处罚等， 可能影响资产救援证券持有东谈主利益；   ⑧筹划管理东谈主、专项筹划托管银行、运营管理机构、监管银行等参与机构发生变更；   ⑨专项筹划文献的主要约定发生变化；   ⑩基础资产权属发生变化，被成就权利职守或其他权利限制；   ?专项筹划现款流归集关连账户因波及法律纠纷被查封、冻结或限制使用，或基础资产 现款流出现被淹留、监禁、挪用等情况；   ?市集上出现对于专项筹划或原始权益东谈主、运营管理机构、形貌公司等参与机构的要紧 不利报谈或负面市集传说，可能影响资产救援证券持有东谈主利益；   ?发生涯划管理东谈主解任事件、专项筹划托管银行解任事件、监管银行解任事件、运营管 理机构解任事件；   ?资产救援证券信用评级下调或被列入信用不雅察名单；   ?筹划管理东谈主、专项筹划托管银行、运营管理机构、SPV、形貌公司、监管银行等资产 证券化业务参与东谈主信用品级发生调整，可能影响资产救援证券持有东谈主利益；   ?其他可能对资产救援证券持有东谈主利益产生要紧影响的情形。   要紧事件临时申诉的信息露馅内容应当至少包括以下事项：   ①专项筹划的基本信息；   ②要紧事件的事实、成因和影响；   ③已采取及拟采取的支吾措施；   ④后续信息露馅安排；   ⑤《深圳证券交易所资产救援证券临时申诉信息露馅指引》划定的其他信息露馅内容。   已露馅的要紧事件出现可能对资产救援证券收益分配、转让价钱等产生较大影响的进展 或者变化的，筹划管理东谈主应当实时露馅后续进展或者变化情况偏执影响。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   在职何大众传播媒介中出现的或者在市集高尚传的讯息可能对资产救援证券持有东谈主的 收益预期产生误导性影响或引起较大摧折时，关连的信息露馅义务东谈主细察后应当立即对该消 息进行走漏或诠释，并将相关情况立即申诉中国基金业协会。   按期公告和临时公告的文本文献在编制完成后，将存放于筹划管理东谈主所在地、专项筹划 托管银行所在地，并在指定网站露馅，供资产救援证券持有东谈主查阅。资产救援证券持有东谈主在 支付工本费后，可在合理时间内取得上述文献复制件或复印件。   筹划管理东谈主和专项筹划托管银行保证文本的内容与所公告的内容完全一致。资产救援证 券持有东谈主按上述方式所得回的文献或其复印件，筹划管理东谈主和专项筹划托管银行应保证与所 公告的内容完全一致。   ①专项筹划设立日起5个做事日内，筹划管理东谈主应将专项筹划的设立情况报中国基金业 协会备案，同期抄送对筹划管理东谈主有辖区监管权的中国证监会派出机构（如监管机构要求）。   ②《范例条目》第14条所述的按期公告、临时公告在筹划管理东谈主网站以及在深交所或中 国基金业协会指定的互联网网站对资产救援证券持有东谈主露馅时，筹划管理东谈主应向中国基金业 协会申诉，同期按法律划定抄送对筹划管理东谈主有辖区监管权的中国证监会派出机构（如监管 机构要求）。   ③专项筹划计帐完成之日起10个做事日内，筹划管理东谈主应将计帐结果向中国基金业协会 申诉，同期抄送对筹划管理东谈主有辖区监管权的中国证监会派出机构（如监管机构要求）。   ④筹划管理东谈主职责终止的，应当在完成派遣手续之日起5个做事日内向中国基金业协会 申诉，同期抄送对变更后的筹划管理东谈主有辖区监管权的中国证监会派出机构（如监管机构要 求）。   ⑤监管机构如有其他信息露馅划定及监管要求的，从其划定执行。   （1）《范例条目》   《范例条目》指筹划管理东谈主为范例专项筹划的设立和运作而制作的《中信证券-越秀交 通高速公路1号资产救援专项筹划范例条目》偏执任何灵验修改或补充，由筹划管理东谈主签订， 明确专项筹划的筹划管理东谈主与资产救援证券持有东谈主之间的权利与义务关系。   （2）《认购合同》   《认购合同》指由筹划管理东谈主与资产救援证券认购东谈主签署的《中信证券-越秀交通高速                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 公路1号资产救援专项筹划资产救援证券认购合同》及对该合同的任何灵验修改或补充，就 刊行和认购资产救援证券事宜作念出约定，按照《范例条目》约定的原则，确定资产救援证券 具体的认购类别、认购份数、认购价钱以及认购资金数额等事项。   （3）《专项筹划托管合同》   《专项筹划托管合同》指筹划管理东谈主（代表专项筹划）与专项筹划托管银行签署的《中 信证券-越秀交通高速公路1号资产救援专项筹划托管合同》及对该合同的任何灵验修改或补 充，筹划管理东谈主托付中信银行股份有限公司广州分行担任专项筹划托管银行，就为专项筹划 资产提供托管服务，中信银行股份有限公司广州分行亦甘愿接受此托付，基于此确定筹划管 理东谈主与专项筹划托管银行的权利与义务关系。《专项筹划托管合同》约定了专项筹划托管银 行的委任、两边的敷陈和保证、两边的权利和义务、专项筹划资产复旧、划款指示的发送、 阐明和执行、专项筹划资金的运用及资金划拨安排、专项筹划的司帐核算和账户查对、信息 露馅及托管申诉、筹划管理东谈主和专项筹划托管银行之间业务监督、专项筹划托管银行和筹划 管理东谈主的更换、专项筹划的用度等事项。   （4）《托付计划管理合同》   《托付计划管理合同》指基金管理东谈主、筹划管理东谈主、运营管理机构与形貌公司等关连方 签署的关连《华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金托付计划管理合同》偏执任何 灵验修改或补充，约定了基金管理东谈主当作托付东谈主聘任运营管理机构为形貌公司、标的公路及 相应标的公路权益、形貌公司持有的地皮等各项资产及形貌公司其他关连事项提供行政、管 理及计划方面的服务。《托付计划管理合同》约定了委任、运营管理机构的服务内容、稳当 运营与大众利益保障、形貌公司的计划筹划与年度预算、标的公路运营申诉、敷陈与保证、 运营管理机构的更换等事项。   （5）《形貌公司股权转让合同》   股权转让合同指形貌公司股权转让方、SPV和汉孝公司签署的《对于湖北汉孝高速公路 建设计划有限公司之股权转让合同》，以及对前述合同的任何灵验修改或补充。根据股权转 让合同，转让方将其持有的形貌公司100%的标的股权转让给受让方，约定了标的股权的转 让和交割、标的股权的转让价款和支付、合同签订之日后及标的股权转让过渡期的安排、特 别约定、敷陈、保证与承诺、负约、责任承担及提前终止等事项。   （6）《监管合同》   监管合同指基金管理东谈主、筹划管理东谈主、监管银行与形貌公司等关连方签署的关连《监管 合同》偏执任何灵验修改或补充。形貌公司在监管银行开立的用于接收系数形貌公司现款流                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 入，并根据相应监管合同的约定对外支付。《监管合同》约定了监管银行的委任、监管账户 的设立与管理、监管资金的复旧与运用、资金划付操作、基金管理东谈主的敷陈和保证、筹划管 理东谈主的敷陈和保证、监管银行的敷陈和保证、形貌公司的敷陈和保证、当事东谈主的权利义务、 监管费、业务监督、合同主体的变更等事项。   （7）《股东借钱合同》   股东借钱合同指专项筹划当作股东借钱出借东谈主与相应借钱东谈主之间签署的股东借钱合同 偏执任何灵验修改或补充的统称。中信证券股份有限公司同意按照股东借钱合同约定的条目 和条件向当作借钱东谈主的SPV披发借钱。股东借钱合同约定了借钱金额、借钱期限和用途、借 款的披发、标的债权的本息偿还、两边的权利和义务、两边的敷陈、保证和承诺、标的债权 的处分、债务的转让或承继等事项。   （8）《采纳合并合同》   采纳合并合同指汉孝公司与SPV就汉孝公司采纳合并SPV签署的《湖北汉孝高速公路建 设计划有限公司与湖北越通交通投资有限责任公司之采纳合并合同》，以及对前述合同的任 何灵验修改或补充。筹划管理东谈主以我方的口头，代表中信证券-越秀交通高速公路1号资产支 持专项筹划的利益，持有被采纳方的100%股权，被采纳方持有采纳方100%的股权。筹划管 理东谈主和被采纳方（当作采纳方的股东）分别作念出被采纳方和采纳方的股东决定，同意由采纳 方以采纳合并的方式合并被采纳方。采纳合并合同约定了采纳合并、存续公司的注册本钱和 实收本钱、计划范围、合并基准日、合并结果、两边的声明、保证和承诺等事项。   （四）SPV关连情况   越秀中国于2020年11月17日设立了SPV公司，具体信息如下：                     表 3-1 SPV 基本情况 公司称呼          湖北越通交通投资有限责任公司 住所            武汉市黄陂区祁家湾街张家店二楼 201 室 法定代表东谈主         朱永光 注册本钱          1,000 万元东谈主民币 公司类型          有限责任公司（非当然东谈主投资或控股的法东谈主独资）               一般形貌：对交通业的投资（除照章须经批准的形貌外，凭营业牌照 计划范围               照章自主开展计划行动） 成立日历          2020 年 11 月 17 日 营业期限          2020 年 11 月 17 日至 2030 年 11 月 16 日   武汉市黄陂区行政审批局于 2022 年 1 月 28 日向湖北越通交通投资有限责任公司出具编                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 号为（陂市监）登记内销字[2022]第 1 号的《准予刊出登记文告书》，SPV 完成刊出。      （五）形貌公司关连情况      根据湖北汉孝高速公路建设计划有限公司提供的武汉市市集监督管理局于2019年4月29 日颁发的《营业牌照》（谐和社会信用代码：9142010075510289X6）的纪录，甘休尽责调 查基准日，汉孝公司的基本情况如下：                    表 3-2 形貌公司基本情况 公司称呼         湖北汉孝高速公路建设计划有限公司 住所           武汉市黄陂区祁家湾街张家店二楼 201 室 法定代表东谈主        朱永光 注册本钱         49,508.9 万元东谈主民币 公司类型         有限责任公司（台港澳法东谈主独资） 计划范围         建设、计划管理汉孝高速公路及所属的公路附属设施。 成立日历         2003 年 11 月 11 日 营业期限         2003 年 11 月 11 日至 2038 年 11 月 11 日      根据湖北汉孝高速公路建设计划有限公司提供的武汉市市集监督管理局于2023年9月15 日颁发的《营业牌照》（谐和社会信用代码：9142010075510289X6）的纪录，汉孝公司的 基本情况如下：                    表 3-3 形貌公司基本情况 公司称呼         湖北汉孝高速公路建设计划有限公司 住所           武汉市黄陂区祁家湾街张家店 法定代表东谈主        赵春璋 注册本钱         70,991.666667 万元东谈主民币 公司类型         有限责任公司（非当然东谈主投资或控股的法东谈主独资） 计划范围         建设、计划管理汉孝高速公路及所属的公路附属设施。 成立日历         2003 年 11 月 11 日 营业期限         2003 年 11 月 11 日至 2038 年 11 月 11 日      （1）设立方法、工商注册登记的正当性、真实性 称“福德路桥”）出具《对于成立湖北汉孝高速公路建设计划有限公司的批复》（武外资办 [2003]163 号）。根据武汉市工商行政管理局 2003 年 11 月 11 日颁发的注册号为企独鄂武总 副字第 004198 号的《企业法东谈主营业牌照》（副本）的纪录，汉孝公司设立时的主要信息如 下：                    表 3-4 形貌公司设立情况 称呼           湖北汉孝高速公路建设计划有限公司                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）  企业地址        武汉市黄陂区横店特 1 号  企业类型        外资计划  法定代表东谈主       徐增平  注册本钱        港元；玖仟贰佰捌拾万元整[实收本钱：零]  计划范围        建设、计划管理汉孝高速公路及所属的公路附属设施。  计划期限        自 2003 年 11 月 11 日至 2038 年 11 月 11 日  成立日历        2003 年 11 月 11 日   武汉乐信司帐师事务有限责任公司于 2004 年 6 月 5 日出具编号为武乐信验字[2004]第 元，由福德路桥认缴。经审验，甘休 2004 年 6 月 5 日止，汉孝公司已收到福德路桥出资港 币玖仟贰佰捌拾万元整。   （2）历史沿革情况 于成立湖北汉孝高速公路建设计划有限公司的批复》（武外资办[2003]163 号），汉孝公司 完成设立，设立信息详见“（一）设立方法、工商注册登记的正当性、真实性”。 湖北汉孝高速公路建设计划有限公司变更事项的批复》，同意汉孝公司注册本钱由 9,280 万 港元增至 33,300 万港元的出资方式由“港元现汇出资”变更为“以东谈主民币税后利润折合 24,020 万港元出资”；同意汉孝公司投资总额由 101,000 万港元增至 123,150 万港元，注册本钱由 更（备案）登记苦求书》，苦求注册本钱、投资总额事项的变更。2010 年 12 月 20 日，武 汉市工商行政管理局出具《企业变更文告书》，汉孝公司注册本钱由 9,280 万元港币增至 持有汉孝公司 100%的股权。   武汉宏信司帐师事务有限公司于 2010 年 12 月 16 日出具编号为武宏信字[2010]第 2041 号《验资申诉》，甘休 2010 年 12 月 15 日止，汉孝公司已收到福德路桥缴纳的新增注册资 本（实收本钱）共计 31,636 万港元（大写：叁亿壹仟陆佰叁拾陆万港元整）。股东以货币 出资 31,636 万港元。甘休 2010 年 12 月 15 日止，变更后的累计注册本钱 40,916 万港元，实 收本钱 40,916 万港元。                       华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 民币 更（备案）登记苦求书》，苦求注册本钱、投资总额、实收本钱事项的变更。2010 年 12 月 港币折合为 36,941.1 万元东谈主民币；投资总额由 123,150 万元港币折合为 105,545 万元东谈主民币。 变更后，福德路桥仍持有汉孝公司 100%的股权。 湖北汉孝高速公路建设计划有限公司变更事项的批复》，同意汉孝公司进行相应变更。      武汉宏信司帐师事务有限公司于 2010 年 12 月 20 日出具编号为武宏信字[2010]第 2041-1 号《对于湖北汉孝高速公路建设计划有限公司注册本钱港元折合东谈主民币的复核申诉》，汉孝 公司注册本钱（实收本钱）统统东谈主民币 369,411,059.96 元，折合港币 409,160,107 港元。      福德路桥与翔丰有限公司于 2010 年 10 月 20 日签署《股权转让合同》，转让标的为汉 孝公司 90%的股权及附属于股权关连的权利和权益，转让对价为 64,634 万元东谈主民币，《股 权转让合同》自各方法定代表东谈主或其授权代表署名之日起成立，自审批机关批准之日起奏效。 的《对于香港福德路桥投资有限公司出让部分股权的复函》，同意福德路桥的股权转让事宜。 湖北汉孝高速公路建设计划有限公司变更事项的批复》，同意汉孝公司进行相应变更。 商投资企业变更（备案）登记苦求书》，苦求法东谈主、董事登记、设立监事、设立总司理、股 权转让事项的变更。2010 年 12 月 29 日，武汉市工商行政管理局出具《企业变更文告书》， 汉孝公司由福德路桥出资 36,941.1 万元东谈主民币、持股 100%变为：福德路桥出资 3,694.11 万 元东谈主民币、持股 10%，翔丰有限公司出资 33,246.99 万元东谈主民币、持股 90%；企业性质由有 限责任公司（台港澳法东谈主独资）变为有限责任公司（台港澳合伙）。 东谈主民币 北汉孝高速公路建设计划有限公司变更事项的批复》，同意汉孝公司进行相应变更。                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 号的《武汉市外商投资企业变更备案表》，同意武商务[2012]264 号批准文献宽限至 2012 年 （备案）登记苦求书》，苦求注册本钱、投资总额、实收本钱事项的变更。2012 年 8 月 6 日，武汉市工商行政管理局出具《企业变更文告书》，汉孝公司注册本钱由 36,941.1 万元东谈主 民币增至 39,481.1 万元东谈主民币；投资总额由 105,545 万元东谈主民币增至 111,895 万元东谈主民币。 变更后，福德路桥出资 3,948.11 万元东谈主民币，持股 10%；翔丰有限公司出资 35,532.99 万元 东谈主民币，持股 90%。   武汉城蓬司帐师事务有限责任公司于 2012 年 7 月 26 日出具编号为武城蓬验字（2012） 本钱总额的 10%；翔丰有限公司缴纳东谈主民币 2,286 万元，已于 2012 年 7 月 17 日缴存，占新 增注册本钱总额的 90%。甘休 2012 年 7 月 25 日止，变更后的累计注册本钱东谈主民币 39,481.10 万元，实收本钱 39,481.10 万元。 东谈主民币 于湖北汉孝高速公路建设计划有限公司变更事项的批复》，同意汉孝公司进行相应变更。 商投资企业变更（备案）登记苦求书》，苦求注册本钱、投资总额、实收本钱事项的变更。 由 39,481.1 万元东谈主民币增至 45,036.7 万元东谈主民币；投资总额由 111,895 万元东谈主民币增至 司出资 40,532.99 万元东谈主民币，持股 90%。   武汉公信司帐师事务有限责任公司于 2012 年 12 月 19 日出具编号为武公信验字[2012] 第 020 号《验资申诉》，福德路桥缴纳港币 691 万元，已于 2012 年 12 月 17 日缴存，折算 东谈主民币 560.75 万元，占新增注册本钱总额的 10%；翔丰有限公司缴纳东谈主民币 5,000 万元， 已于 2012 年 12 月 10 日缴存，占新增注册本钱总额的 90%。甘休 2012 年 12 月 17 日止， 变更后的累计注册本钱东谈主民币 45,036.70 万元，实收本钱 45,036.70 万元。                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 东谈主民币 于湖北汉孝高速公路建设计划有限公司变更事项的批复》，同意汉孝公司进行相应变更。 商投资企业变更（备案）登记苦求书》，苦求注册本钱、投资总额、实收本钱事项的变更。 万元东谈主民币。变更后，福德路桥出资 4,950.89 万元东谈主民币，持股 10%；翔丰有限公司出资    武汉公信司帐师事务有限责任公司于 2013 年 4 月 19 日出具编号为武公信验字[2013]第 万元，2013 年 4 月 12 日出资 0.10 万元，折算东谈主民币 447.25 万元，本次认缴出资 447.18 万 元，占新增注册本钱总额的 10%；翔丰有限公司缴纳东谈主民币 4,025.02 万元，已于 2013 年 3 月 29 日缴存，占新增注册本钱总额的 90%。甘休 2013 年 4 月 12 日止，变更后的累计注册 本钱东谈主民币 49,508.90 万元，实收本钱 49,508.90 万元。    福德路桥（乙方）与翔丰有限公司（甲方）于 2014 年 6 月 16 日签署《应用认购期权及 股权转让合同》，转让标的为汉孝公司 10%的股权（包括出资以及对该等出资的系数权、 权利和利益及乙方在机场北连结线齐全验收前已支付的工程款东谈主民币 8,094,813 元和完成机 场北连结线齐全验收乙方尚需支付的工程款约东谈主民币 5,143,774 元，简称“标的股权”），认 购期权的应用价钱和与此相关的标的股权的转让价钱为东谈主民币 8,800 万元；福德路桥负责完 成有权限的中国政府部门及/或监管机构（商务部门及/或交通主管部门）对于标的股权根据 《应用认购期权及股权转让合同》转让的相关审批或备案；合同自福德路桥和翔丰有限公司 两边署名盖章之日起奏效。 于湖北汉孝高速公路建设计划有限公司变更事项的批复》，同意汉孝公司进行相应变更。 苦求法东谈主、董事登记、设立监事、设立总司理、股权转让事项的变更。2014 年 7 月 10 日， 武汉市工商行政管理局出具《企业变更文告书》，汉孝公司由福德路桥出资 4,950.89 万元东谈主                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 民币、持股 10%，翔丰有限公司出资 44,558.01 万元东谈主民币、持股 90%变为：翔丰有限公司 出资 49,508.9 万元东谈主民币，持股 100%；企业性质由有限责任公司（台港澳合伙）变为有限 责任公司（台港澳法东谈主独资）。 外企迁函[2021]年第 57 号《外商投资企业迁徙登记注册文告函》，同意汉孝公司迁徙至武 汉市黄陂区工商局登记注册。 公司甘愿将在汉孝公司的 100%股权 49,508.9 万元出资转让给受让方越秀中国；受让方越秀 中国甘愿接受转让方翔丰有限公司在汉孝公司 100%股权 49,508.9 万元出资；股权于 2021 年 8 月 17 日矜重转让，自转让之日起，转让方不再享受股东的权利和承担股东的义务，受 让方以其出资额在企业内享有股东的权利和承担股东的义务。 有限公司变更为越秀中国。2021 年 8 月 19 日，武汉市黄陂区行政审批局向汉孝公司出具编 号为（陂市监）登记内变字[2021]第 4894 号《准予变更登记文告书》，同意汉孝公司股东 由翔丰有限公司变更为越秀中国。同日，武汉市黄陂区行政审批局向汉孝公司出具编号为（陂 市监）登记企核准字[2021]第 1 号《变更登记核准文告书》，准予汉孝公司企业类型由“有 限责任公司（港澳台法东谈主独资）”变更为“有限责任公司（非当然东谈主投资或控股的法东谈主独资）                                         ”。 转让方越秀中国同意将其在汉孝公司的 100%股权（即 49,508.9 万元出资）转让给受让方湖 北越通交通投资有限责任公司，受让方湖北越通交通投资有限责任公司同意受让上述汉孝公 司 100%股权。本次股权转让于 2021 年 12 月 7 日完成，自本次股权转让完成之日起，转让 方越秀中国不再享受汉孝公司股东权利、承担股东义务，受让方湖北越通交通投资有限责任 公司以其出资额在汉孝公司内享有股东权利并承担股东义务。 中国变更为湖北越通交通投资有限责任公司。2021 年 12 月 7 日，武汉市黄陂区行政审批局 向汉孝公司出具编号为（陂市监）登记内变字[2021]第 7550 号《准予变更登记文告书》， 同意汉孝公司股东由越秀中国变更为湖北越通交通投资有限责任公司。                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 份有限公司（代表“中信证券-越秀交通高速公路 1 号资产救援专项筹划”） 信证券-越秀交通高速公路 1 号资产救援专项筹划”）签署《公司合并合同》，转让方湖北 越通交通投资有限责任公司同意将其在汉孝公司的 100%股权（即 70,991.666667 万元出资） 转让给受让方中信证券股份有限公司（代表“中信证券-越秀交通高速公路 1 号资产救援专 项筹划”），受让方中信证券股份有限公司（代表“中信证券-越秀交通高速公路 1 号资产 救援专项筹划”）同意受让上述汉孝公司 100%股权。本次股权转让于 2022 年 1 月 28 日完 成，自本次股权转让完成之日起，转让方湖北越通交通投资有限责任公司不再享受汉孝公司 股东权利、承担股东义务，受让方中信证券股份有限公司（代表“中信证券-越秀交通高速 公路 1 号资产救援专项筹划”）以其出资额在汉孝公司内享有股东权利并承担股东义务。 越通交通投资有限责任公司变更为中信证券股份有限公司（代表“中信证券-越秀交通高速 公路 1 号资产救援专项筹划”）。2022 年 1 月 28 日，武汉市黄陂区行政审批局向汉孝公司 出具编号为（陂市监）登记内变字[2022]第 581 号《准予变更登记文告书》，同意汉孝公司 股东由湖北越通交通投资有限责任公司变更为中信证券股份有限公司（代表“中信证券-越 秀交通高速公路 1 号资产救援专项筹划”）。   （1）设立时出资情况   武汉乐信司帐师事务有限责任公司于 2004 年 6 月 5 日出具编号为武乐信验字[2004]第 元，由香港福德路桥投资有限公司认缴。经审验，甘休 2004 年 6 月 5 日止，汉孝公司已收 到香港福德路桥投资有限公司出资港币玖仟贰佰捌拾万元整。   （2）增资时出资情况 本钱由 9,280 万元港币增至 40,916 万元港币；投资总额由 23,200 万元港币增至 123,150 万元 港币。武汉宏信司帐师事务有限公司于 2010 年 12 月 16 日出具编号为武宏信字[2010]第 2041 号《验资申诉》，甘休 2010 年 12 月 15 日止，汉孝公司已收到福德路桥缴纳的新增注册资 本（实收本钱）共计 31,636 万港元（大写：叁亿壹仟陆佰叁拾陆万港元整）。股东以货币 出资 31,636 万港元。甘休 2010 年 12 月 15 日止，变更后的累计注册本钱 40,916 万港元，实 收本钱 40,916 万港元。                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 本钱由 40,916 万元港币折合为 36,941.1 万元东谈主民币；投资总额由 123,150 万元港币折合为 字[2010]第 2041-1 号《对于湖北汉孝高速公路建设计划有限公司注册本钱港元折合东谈主民币的 复核申诉》，汉孝公司注册本钱（实收本钱）统统东谈主民币 369,411,059.96 元，折合港币 本由 36,941.1 万元东谈主民币增至 39,481.1 万元东谈主民币；投资总额由 105,545 万元东谈主民币增至 城蓬验字（2012）205 号《验资申诉》，福德路桥缴纳港币 313 万元，已于 2012 年 7 月 10 日缴存港币 311 万、2012 年 7 月 25 日缴存港币 2 万，两次共 313 万港币，折算东谈主民币 254.51 万元，占新增注册本钱总额的 10%；翔丰有限公司缴纳东谈主民币 2,286 万元，已于 2012 年 7 月 17 日缴存，占新增注册本钱总额的 90%。甘休 2012 年 7 月 25 日止，变更后的累计注册 本钱东谈主民币 39,481.10 万元，实收本钱 39,481.10 万元。 本钱由 39,481.1 万元东谈主民币增至 45,036.7 万元东谈主民币；投资总额由 111,895 万元东谈主民币增至 公信验字[2012]第 020 号《验资申诉》，福德路桥缴纳港币 691 万元，已于 2012 年 12 月 17 日缴存，折算东谈主民币 560.75 万元，占新增注册本钱总额的 10%；翔丰有限公司缴纳东谈主民币 月 17 日止，变更后的累计注册本钱东谈主民币 45,036.70 万元，实收本钱 45,036.70 万元。 本由 45,036.7 万元东谈主民币增至 49,508.9 万元东谈主民币；投资总额由 128,270 万元东谈主民币增至 公信验字[2013]第 011 号《验资申诉》，福德路桥缴纳港币 554.76 万元，已于 2013 年 4 月 缴出资 447.18 万元，占新增注册本钱总额的 10%；翔丰有限公司缴纳东谈主民币 4,025.02 万元， 已于 2013 年 3 月 29 日缴存，占新增注册本钱总额的 90%。甘休 2013 年 4 月 12 日止，变 更后的累计注册本钱东谈主民币 49,508.90 万元，实收本钱 49,508.90 万元。    甘休 2021 年 6 月 30 日，形貌公司股权结构如下图：                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）              图 3- 9 甘休 2021 年 6 月 30 日形貌公司股权结构 变更登记，转让完成后，形貌公司股权结构如下：              图 3- 10 甘休 2021 年 8 月 19 日形貌公司股权结构   （3）甘休咫尺最新的出资情况 注册本钱为 49,508.90 万元东谈主民币。2022 年 1 月 28 日，汉孝公司股东由湖北越通交通投资 有限责任公司变更为中信证券股份有限公司，中信证券股份有限公司代表“中信证券-越秀 交通高速公路 1 号资产救援专项筹划”持有形貌公司 100%股权。2022 年 1 月 28 日，汉孝 公司注册本钱由 49,508.90 万元东谈主民币变更为 70,991.666667 万元东谈主民币。               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 形貌公司股权结构如下：                图 3- 11 形貌公司股权结构 自设立以来，汉孝公司未发生要紧资产重组。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                   四、基础设施基金治理   （一）基金举座治理架构概述   本基金举座治理架构安排如下：                  图 4-1 基金举座治理架构   （二）基金份额持有东谈主大会   基金份额持有东谈主大会由基金份额持有东谈主组成，基金份额持有东谈主的正当授权代表有权代表 基金份额持有东谈主出席会议并表决。基金份额持有东谈把持有的每一基金份额领有对等的投票权。 基金份额持有东谈主大会不设立日常机构。   当出现或需要决定下列事由之一的，应当召开基金份额持有东谈主大会，法律法例、基金合 同和中国证监会另有划定的除外：   （1）变更基金类别。   （2）对基础设施基金的投资宗旨、投资策略、投资范围等作出要紧调整。   （3）变更基金份额持有东谈主大会方法。   （4）决定基金扩募。   （5）延长基金合同期限。   （6）提前终止基金合同。                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （7）决定更换基金管理东谈主、基金托管东谈主。   （8）决定调整基金管理东谈主、基金托管东谈主的酬金范例，但法律法例或中国证监会另有规 定的除外。   （9）一语气 12 个月内累计发生的金额卓绝基金净资产 20％的基础设施形貌购入或出售。   （10）一语气 12 个月内累计发生的金额卓绝基金净资产 5％以上关联交易。   （11）除法定解聘情形除外，决定解聘、更换外部管理机构。   （12）调动基金运作方式。   （13）本基金与其他基金的合并。   （14）基金管理东谈主或基金托管东谈主要求召开基金份额持有东谈主大会。   （15）单独或共计持有本基金总份额 10%以上（含 10%）基金份额的基金份额持有东谈主 （以基金管理东谈主收到提议当日的基金份额计较，下同）就澌灭事项书面要求召开基金份额持 有东谈主大会。   （16）对基金合同当事东谈主权利和义务产生要紧影响的其他事项。   （17）法律法例、《指引》、《基金合同》或中国证监会划定的其他应当召开基金份额 持有东谈主大会的事项。   在法律法例划定和《基金合同》约定的范围内且对基金份额持有东谈主利益无实质性不利影 响的前提下，以下情况可由基金管理东谈主和基金托管东谈主协商后修改或决定，不需召开基金份额 持有东谈主大会：   （1）基础设施形貌计划权期限延长的情形下，基金合同期限相应延长。   （2）法律法例要求增多的基金用度的收取和其他应由基金、专项筹划等特殊目的载体 承担的用度的收取。   （3）本基金苦求在包括境酬酢易所在内的其他交易场所上市交易。   （4）因关连法律法例、交易场所或登记机构的关连业务规则发生变动而应当对基金合 同进行修改。   （5）基金管理东谈主、登记机构、代销机构调整相关基金认购、交易、非交易过户、转托 管等业务的规则。   （6）增多、减少或调整基金份额类别成就及对基金份额分类办法、规则进行调整。   （7）基金管理东谈主因第三方机构提供服务时存在犯罪违纪或其他毁伤基金份额持有东谈主利 益的行径而解聘上述机构。   （8）发生《基金合同》约定的法定情形，基金管理东谈主解聘外部管理机构。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （9）基金管理东谈主履行允洽方法后，基金推出新业务或服务。   （10）监管机关或证券交易所要求本基金终止上市的。   （11）根据法律法例、司帐准则变动或试验运营管理需要而发生的可供分配金额计较方 法变更。   （12）对《基金合同》的修改对基金份额持有东谈主利益无实质性不利影响或修改不波及《基 金合同》当事东谈主权利义务关系发生要紧变化。   （13）以下事项发生时，如法律法例未要求召开基金份额持有东谈主大会的，经基金管理东谈主 和基金托管东谈主协商一致并履行其他关连方法后，可终止《基金合同》，不需召开基金份额持 有东谈主大会： 处置，且一语气六十个做事日未得胜购入新的基础设施形貌的。 未能设立或未能在关连主管部门完成备案。 终止且六十个做事日内仍未能得胜认购其他专项筹划的资产救援证券。 平定现款流的情形时。   （14）按照法律法例和《基金合同》划定不需召开基金份额持有东谈主大会的其他情形。   基金管理东谈主、基金托管东谈主、代表基金份额百分之十以上的基金份额持有东谈主以及基金合同 约定的其他主体，不错向基金份额持有东谈主大会提倡议案。   （1）除法律法例划定或《基金合同》另有约定外，基金份额持有东谈主大会由基金管理东谈主 召集。   （2）基金管理东谈主未按划定召集或不成召集时，由基金托管东谈主召集。   （3）基金托管东谈主以为有必要召开基金份额持有东谈主大会的，应当向基金管理东谈主提倡书面 提议。基金管理东谈主应当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召集，并书面见知基金托管 东谈主。基金管理东谈主决定召集的，应当自出具书面决定之日起 60 日内召开；基金管理东谈主决定不 召集，基金托管东谈主仍以为有必要召开的，应当由基金托管东谈主自行召集，并自出具书面决定之                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 日起 60 日内召开并见知基金管理东谈主，基金管理东谈主应当配合。   （4）代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有东谈主就澌灭事项书面要求召开基 金份额持有东谈主大会，应当向基金管理东谈主提倡书面提议。基金管理东谈主应当自收到书面提议之日 起 10 日内决定是否召集，并书面见知提倡提议的基金份额持有东谈主代表和基金托管东谈主。基金 管理东谈主决定召集的，应当自出具书面决定之日起 60 日内召开；基金管理东谈主决定不召集，代 表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有东谈主仍以为有必要召开的，应当向基金托管 东谈主提倡书面提议。基金托管东谈主应当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召集，并书面告 知提倡提议的基金份额持有东谈主代表和基金管理东谈主；基金托管东谈主决定召集的，应当自出具书面 决定之日起 60 日内召开，并见知基金管理东谈主，基金管理东谈主应当配合。   （5）代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有东谈主就澌灭事项要求召开基金份 额持有东谈主大会，而基金管理东谈主、基金托管东谈主都不召集的，单独或共计代表基金份额 10%以 上（含 10%）的基金份额持有东谈主有权自行召集，并至少提前 30 日报中国证监会备案。基金 份额持有东谈主照章自行召集基金份额持有东谈主大会的，基金管理东谈主、基金托管东谈主应当配合，不得 阻拦、插手。   （6）基金份额持有东谈主会议的召集东谈主负责遴荐确定开会时间、地点、方式和权益登记日。   （1）召开基金份额持有东谈主大会，召集东谈主应于会议召开前 30 日，在划定媒介公告。基金 份额持有东谈主大领略知应至少载明以下内容： 投递时间和地点。   （2）采取通讯开会方式并进行表决的情况下，由会议召集东谈主决定在会议文告中诠释本 次基金份额持有东谈主大会所采取的具体通讯方式、托付的公证机关偏执研究方式和研究东谈主、书 面表决意见寄交的截止时间和收取方式。   （3）如召集东谈主为基金管理东谈主，还应另行书面文告基金托管东谈主到指定地点对表决意见的                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 计票进行监督；如召集东谈主为基金托管东谈主，则应另行书面文告基金管理东谈主到指定地点对表决意 见的计票进行监督；如召集东谈主为基金份额持有东谈主，则应另行书面文告基金管理东谈主和基金托管 东谈主到指定地点对表决意见的计票进行监督。基金管理东谈主或基金托管东谈主拒不派代表对书面表决 意见的计票进行监督的，不影响表决意见的计票效力。   基金份额持有东谈主大会可通过现场开会方式、通讯开会方式或法律法例、监管机构允许的 其他方式召开，会议的召开方式由会议召集东谈主确定。   （1）现场开会。由基金份额持有东谈主本东谈主出席或以代理投票授权托付讲解请托代表出席， 现场开会时基金管理东谈主和基金托管东谈主的授权代表应当列席基金份额持有东谈主大会，基金管理东谈主 或基金托管东谈主不派代表列席的，不影响表决效力。现场开会同期安妥以下条件时，不错进行 基金份额持有东谈主大会议程： 的凭证及托付东谈主的代理投票授权托付讲解安妥法律法例、《基金合同》和会议文告的划定， 何况持有基金份额的凭证与基金管理东谈把持有的登记贵府相符。 额不少于本基金在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）。   若到会者在权益登记日代表的灵验的基金份额少于本基金在权益登记日基金总份额的 二分之一，召集东谈主不错在原公告的基金份额持有东谈主大会召开时间的 3 个月以后、6 个月以内， 就原定审议事项再行召集基金份额持有东谈主大会。再行召集的基金份额持有东谈主大会到会者在权 益登记日代表的灵验的基金份额应不少于本基金在权益登记日基金总份额的三分之一（含三 分之一）。   （2）通讯开会。通讯开会系指基金份额持有东谈主将其对表决事项的投票以书面形式或会 议文告约定的其他方式在表决截止日以前投递至召集东谈主指定的地址。通讯开会应以书面方式 或会议文告约定的其他方式进行表决。   在同期安妥以下条件时，通讯开会的方式视为灵验： 示性公告，监管机构另有划定的除外。 东谈主）到指定地点对书面表决意见的计票进行监督。会议召集东谈主在基金托管东谈主（如果基金托管 东谈主为召集东谈主，则为基金管理东谈主）和公证机关的监督下按照会议文告划定的方式收取基金份额                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 持有东谈主的书面表决意见；基金托管东谈主或基金管理东谈主经文告不参加收取书面表决意见的，不影 响表决效力。 基金份额不小于在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）；   若本东谈主径直出具书面意见或授权他东谈主代表出具书面意见基金份额持有东谈主所持有的基金 份额小于在权益登记日基金总份额的二分之一，召集东谈主不错在原公告的基金份额持有东谈主大会 召开时间的 3 个月以后、6 个月以内，就原定审议事项再行召集基金份额持有东谈主大会。再行 召集的基金份额持有东谈主大会应当有代表三分之一以上（含三分之一）基金份额的持有东谈主径直 出具书面意见或授权他东谈主代表出具书面意见。 的代理东谈主，同期提交的持有基金份额的凭证、受托出具书面意见的代理东谈主出具的托付东谈把持有 基金份额的凭证及托付东谈主的代理投票授权托付讲解安妥法律法例、《基金合同》和会议文告 的划定，并与基金登记机构记录相符。   （3）在法律法例或监管机构允许的情况下，经会议文告载明，基金份额持有东谈主也不错 领受蚁集、电话或其他方式进行表决，或者领受蚁集、电话或其他方式授权他东谈主代为出席会 议并表决。   （1）议事内容及提案权   议事内容为关系基金份额持有东谈主利益的要紧事项，如决定终止《基金合同》、更换基金 管理东谈主、更换基金托管东谈主、与其他基金合并（法律法例、基金合同和中国证监会另有划定的 除外）、法律法例及《基金合同》划定的其他事项以及会议召集东谈主以为需提交基金份额持有 东谈主大会谋划的其他事项。   基金份额持有东谈主大会的召集东谈主发出召集会议的文告后，对原有提案的修改应当在基金份 额持有东谈主大会召开前实时公告。   基金份额持有东谈主大会不得对未事前公告的议事内容进行表决。   （2）议事方法   在现场开会的方式下，最先由大会把持东谈主按照下列第 7 条文定方法确定和公布监票东谈主， 然后由大会把持东谈主宣读提案，经谋划后进行表决，并形成大会决议。大会把持东谈主为基金管理 东谈主授权出席会议的代表，在基金管理东谈主授权代表未能把持大会的情况下，由基金托管东谈主授权                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 其出席会议的代表把持；如果基金管理东谈主授权代表和基金托管东谈主授权代表均未能把持大会， 则由出席大会的基金份额持有东谈主和代理东谈主所持表决权的 50%以上（含 50%）选举产生别称 基金份额持有东谈主当作该次基金份额持有东谈主大会的把持东谈主。基金管理东谈主和基金托管东谈主拒不出席 或把持基金份额持有东谈主大会，不影响基金份额持有东谈主大会作出的决议的效力。      会议召集东谈主应当制作出席会议东谈主员的签名册。签名册载明参加会议东谈主员姓名（或单元名 称）、身份讲解文献号码、持有或代表有表决权的基金份额、托付东谈主姓名（或单元称呼）和 研究方式等事项。      在通讯开会的情况下，最先由召集东谈主提前 30 日公布提案，在所文告的表决截止日历后      基金份额持有东谈主所持每份基金份额有一票表决权。      基金份额持有东谈主大会决议分为一般决议和额外决议：      （1）一般决议，一般决议须经参加大会的基金份额持有东谈主或其代理东谈主所持表决权的二 分之一以上（含二分之一）通过方为灵验；除下列第（2）项所划定的须以额外决议通过事 项除外的其他事项均以一般决议的方式通过。      （2）额外决议，额外决议应当经参加大会的基金份额持有东谈主或其代理东谈主所持表决权的 三分之二以上（含三分之二）通过方可作念出。下述以额外决议通过方为灵验： 售；      基金份额持有东谈主与表决事项存在关联关系的，应当消失表决，其所持份额不计入有表决 权的基金份额总额。与外部管理机构存在关联关系的基金份额持有东谈主就解聘、更换外部管理 机构事项无需消失表决，中国证监会招供的特殊情形除外。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      基金按照划定或者基金合同约定就购入基础设施形貌事项召开基金份额持有东谈主大会的， 关连信息露馅义务东谈主应当按照《指引》划定公告持有东谈主大会事项，露馅拟购入基础设施形貌 事项的详备有筹划及法律意见书等文献。波及扩募的，还应当露馅扩募发售价钱确定方式。      基金份额持有东谈主大会采取记名方式进行投票表决。      采取通讯方式进行表决时，除非在计票时有充分的相背凭证讲解，不然提交安妥会议通 知中划定的阐明投资者身份文献的表决视为灵验出席的投资者，口头安妥会议文告划定的书 面表决意见视为灵验表决，表决意见迂缓不清或相互矛盾的视为弃权表决，但应当计入出具 书面意见的基金份额持有东谈主所代表的基金份额总额。      基金份额持有东谈主大会的各项提案或澌灭项提案内并排的各项议题应当分开审议、逐项表 决。      （1）现场开会 入手后布告在出席会议的基金份额持有东谈主和代理东谈主中选举两名基金份额持有东谈主代表与大会 召集东谈主授权的别称监督员共同担任监票东谈主；如大会由基金份额持有东谈主自行召集或大会诚然由 基金管理东谈主或基金托管东谈主召集，但是基金管理东谈主或基金托管东谈主未出席大会的，基金份额持有 东谈主大会的把持东谈主应当在会议入手后布告在出席会议的基金份额持有东谈主中选举三名基金份额 持有东谈主代表担任监票东谈主。基金管理东谈主或基金托管东谈主不出席大会的，不影响计票的效力。 果。 布表决结果后立即对所投票数要求进行再行盘点。监票东谈主应当进行再行盘点，再行盘点以一 次为限。再行盘点后，大会把持东谈主应当就地公布再行盘点结果。 响计票的效力。      （2）通讯开会      在通讯开会的情况下，计票方式为：由大会召集东谈主授权的两名监督员在基金托管东谈主授权 代表（若由基金托管东谈主召集，则为基金管理东谈主授权代表）的监督下进行计票，并由公证机关 对其计票过程给以公证。基金管理东谈主或基金托管东谈主拒派代表对书面表决意见的计票进行监督 的，不影响计票和表决结果。                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      基金份额持有东谈主大会的决议，召集东谈主应当自通过之日起 5 日内报中国证监会备案。      基金份额持有东谈主大会的决议自表决通过之日起奏效。      基金份额持有东谈主大会决议自奏效之日起 2 日内按照法律法例和中国证监会关连划定的 要求在划定媒介上公告，监管部门另有要求除外。      基金管理东谈主、基金托管东谈主和基金份额持有东谈主应当执行奏效的基金份额持有东谈主大会的决议。 奏效的基金份额持有东谈主大会决议对全体基金份额持有东谈主、基金管理东谈主、基金托管东谈主均有约束 力。基金管理东谈主、基金托管东谈主依据基金份额持有东谈主大会奏效决议行事的结果由全体基金份额 持有东谈主承担。 份额持有东谈主大会召开事由、召开条件、议事方法、表决条件、蚁集投票方式等划定，但凡直 接援用法律法例的部分，如将来法律法例修改导致关连内容被取消或变更的，基金管理东谈主提 前公告后，可径直对关连内容进行修改和调整，无需召开基金份额持有东谈主大会审议。      （三）基金管理东谈主、基金托管东谈主的权利及义务      根据《基金法》、《运作办法》偏执他相关划定，基金管理东谈主的权利包括但不限于：      （1）照章召募资金。      （2）自《基金合同》奏效之日起，根据法律法例和《基金合同》零丁运用并管理基金 财产。      （3）按影相关划定运营管理基础设施形貌。      （4）基金管理东谈主不错设立专门的子公司承担基础设施形貌运营管理职责，也不错根据 《指引》托付外部管理机构负责部分运营管理职责，但基金管理东谈主照章应当承担的责任不因 托付而免除。派员负责基础设施形貌公司财务管理，监督、检察运营管理机构履职情况。      （5）发生法定解聘情形的，解聘外部管理机构。      （6）在运营管理机构更换时，提名新的运营管理机构。      （7）依照《基金合同》收取基金管理费以及法律法例划定或中国证监会批准的其他费 用。      （8）依影相关划定应用因基金财产投资于证券所产生的权利。      （9）销售基金份额。      （10）按照划定召集基金份额持有东谈主大会。               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （11）依据《基金合同》及相关法律划定监督基金托管东谈主，如以为基金托管东谈主违抗了《基 金合同》及国度相关法律划定，应呈报中国证监会和其他监管部门，并采取必要措施保护基 金投资者的利益。   （12）在基金托管东谈主更换时，提名新的基金托管东谈主。   （13）遴荐、更换基金销售机构，对基金销售机构的关连行径进行监督和处理。   （14）担任或托付其他安妥条件的机构担任基金登记机构办理基金登记业务并得回《基 金合同》划定的用度。   （15）依据《基金合同》及相关法律划定决定基金收益的分配有筹划。   （16）在法律法例允许的前提下，为基金的利益照章为基金进行融资。   （17）以基金管理东谈主的口头，代表基金份额持有东谈主的利益应用诉讼权利或者实施其他法 律行径。   （18）遴荐、更换讼师事务所、司帐师事务所、证券经纪商、资产评估机构、财务照拂人 或其他为基金提供服务的外部机构。   （19）在安妥相关法律、法例的前提下，制订和调整相关基金认购、扩募和非交易过户 等业务规则。   （20）与基础设施资产救援证券管理东谈主联合开展尽责访问。   （21）决定基础设施基金径直或障碍新增对外借钱；在安妥相关法律、法例的前提下， 制订、实施及调整相关基金径直或障碍的对外借钱有筹划。   （22）因本基金持有全部基础设施资产救援证券，并通过基础设施资产救援证券持有基 础设施形貌公司全部股权，基金管理东谈主可应用以下权利： 决定修改专项筹划法律文献重要内容等。 和更换非由职工代表担任的董事和监事、审议批准形貌公司董事会或执行董事的申诉、审议 批准形貌公司的年度财务预算有筹划和决算有筹划等。 利，包括决定金额占基金净资产 20%及以下的基础设施形貌购入或出售事项、5%以下的关 联交易事项（其中，金额是指一语气 12 个月内累计发生金额）、决定基础设施基金径直或间 接对外借钱项等。   （23）经与基金托管东谈主协商一致后决定本基金可供分配金额计较调整项的关连事宜，适                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 用法律法例或相应规则对本基金可供分配金额的计较另有调整的，基金管理东谈主提前履行公告 方法后，径直对该部天职容进行调整。   （24）对关连资产进行购入或出售可行性分析和资产评估，并就需要召开基金份额持有 东谈主大会进行表决的事项召开基金份额持有东谈主大会。   （25）法律法例及中国证监会划定的和《基金合同》约定的其他权利。   根据《基金法》、《运作办法》偏执他相关划定，基金管理东谈主的义务包括但不限于：   （1）照章召募资金，办理或者托付经中国证监会认定的其他机构代为办理基金份额的 发售、扩募和登记等事宜。   （2）办理基金备案和基金上市所需手续。   （3）自基金合同奏效之日起，以老实信用、发愤尽责的原则管理和运用基金财产。   （4）配备填塞的具有专科经验的东谈主员进行基金投资分析、决策，以专科化的计划方式 管理和运作基金财产。   （5）专科审慎运营管理基础设施形貌，主动履行《指引》第三十八条文定的基础设施 形貌运营管理职责： 驻防现款流流失、挪用等。 履走运营管理义务，保障大众利益。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 利益冲突风险、利益运输和里面东谈主抑遏风险等基础设施形貌运营过程中的风险。      （6）基金管理东谈主不错设立专门的子公司承担基础设施形貌运营管理职责也不错托付外 部管理机构负责上述第（5）条第 4）至 9）项运营管理职责，其照章应当承担的责任不因委 托而免除。      基金管理东谈主托付外部管理机构运营管理基础设施形貌的，应当自行派员负责基础设施项 目公司财务管理。基金管理东谈主与外部管理机构应当签订基础设施形貌运营管理服务合同，明 确两边的权利义务、外部管理机构考核安排、外部管理机构解聘情形和方法、合同终止情形 和方法等事项。对接受托付的运营管理机构进行充分的尽责访问，确保其在专科资质（如有）、 东谈主员配备、公司治理等方面安妥法律法例要求，具备充分的履职才略；持续加强对运营管理 机构履职情况的监督，至少每年对其履职情况进行评估，确保其发愤尽责履走运营管理职责； 按期检察运营管理机构就其获托付从事基础设施形貌运营管理行动而保存的记录、合同等文 件，检察频率不少于每半年 1 次；托付事项终止后，基金管理东谈主应当妥善复旧基础设施形貌 运营鄙吝关连档案。      （7）建立健全里面风险抑遏、监察与稽核、财务管理及东谈主事管理等轨制，保证所管理 的基金财产和管理东谈主的财产相互零丁，对所管理的不同基金分别管理，分别记账，进行证券 投资。      （8）除依据《基金法》、基金合同偏执他相关划定外，不得为我方及任何第三东谈主谋取 利益，不得托付第三东谈主运作基金财产。      （9）照章接受基金托管东谈主的监督。      （10）严格按照《基金法》、基金合同偏执他相关划定，履行信息露馅及申诉义务。      （11）编制基础设施基金按期申诉与临时申诉，编制基金中期与年度合并及单独财务报 表。      （12）保守基金交易奥秘，不得泄露基金投资筹划、投资意向等。除《基金法》、基金 合同偏执他相关划定另有划定外，在基金信息公开露馅前应予守秘，不得向他东谈主泄露。但向 监管机构、司法机构或因审计、法律、资产评估等外部专科照拂人提供服务而向其提供的情况 除外。      （13）依据《基金法》、基金合同偏执他相关划定召集基金份额持有东谈主大会或配合基金 托管东谈主、基金份额持有东谈主照章召集基金份额持有东谈主大会。                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （14）组织并参加基金财产计帐小组，参与基金财产的复旧、清理、估价、变现和分配； 基金计帐波及基础设施形貌处置的，应遵循基金份额持有东谈主利益优先的原则，按照法律法例 划定进行资产处置，并尽快完成剩余财产的分配。   （15）因违抗基金合同导致基金财产的损失或毁伤基金份额持有东谈主正当权益，应当承担 抵偿责任，其抵偿责任不因其退任而免除。   （16）监督基金托管东谈主按法律法例和基金合同划定履行我方的义务，基金托管东谈主违抗基 金合同变成基金财产损失机，应为基金份额持有东谈主利益向基金托管东谈主追偿。   （17）采取允洽合理的措施使计较基金份额认购、扩募和刊出价钱的方法安妥《基金合 同》等法律文献的划定，按相关划定计较并公告基金净值信息。   （18）按《基金合同》的约定确定基金收益分配有筹划，实时向基金份额持有东谈主分配基金 收益。   （19）按划定保存基金财产管理业务行动的司帐账册、报表、记录和其他关连贵府到《基 金合同》终止后 20 年以上。   （20）确保需要向基金投资者提供的各项文献或贵府在划定时间发出，何况保证投资者 简略按照《基金合同》划定的时间和方式，随时查阅到与基金相关的公开贵府，并在支付合 理成本的条件下得到相关贵府的复印件。   （21）濒临斥逐、照章被撤销或者被照章宣告破产时，实时申诉中国证监会并文告基金 托管东谈主。   （22）当基金管理东谈主将其义务托付第三方处理时，应当对第三方处理相关基金事务的行 为承担责任。   （23）以基金管理东谈主口头，代表基金份额持有东谈主利益应用诉讼权利或实施其他法律行径。   （24）基金在召募期间未能达到基金的备案条件，《基金合同》不成奏效，基金管理东谈主 承担全部召募用度，将已召募资金并加计银行同期存款利息在基金召募期结果后 30 日内退 还基金认购东谈主。   （25）执行奏效的基金份额持有东谈主大会的决议。   （26）建立并保存基金份额持有东谈主名册。   （27）对拟持有的基础设施形貌进行全面的尽责访问，聘任安妥划定的专科机构提供评 估、法律、审计等专科服务。存续期聘任审计机构对基础设施形貌运营情况进行年度审计。   （28）本基金存续期间，基金管理东谈主应当聘任评估机构对基础设施形貌资产每年进行 1 次评估。出现下列情形之一的，基金管理东谈主应当实时聘任评估机构对基础设施形貌资产进行                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 评估：   （29）办理或聘任财务照拂人办理基础设施基金份额发售的路演推介、询价、订价、配售 等关连业务行动。   （30）法律法例及中国证监会划定的和《基金合同》约定的其他义务。   根据《基金法》、《运作办法》偏执他相关划定，基金托管东谈主的权利包括但不限于：   （1）得回基金托管费。   （2）监督基础设施基金资金账户、基础设施形貌运营收支账户等重要资金账户及资金 流向，确保安妥法律法例划定和基金合同约定,保证基金资产在监督账户内闭塞运行。   （3）监督基金管理东谈主对本基金的投资运作，如发现基金管理东谈主有违抗《基金合同》及 国度法律法例行径，对基金财产、其他当事东谈主的利益变成要紧损失的情形，应呈报中国证监 会，并采取必要措施保护基金投资者的利益。   （4）监督基金管理东谈主为基础设施形貌购买填塞的保障。   （5）自《基金合同》奏效之日起，照章律法例和《基金合同》的划定安全复旧基金财 产、权属文凭及关连文献。   （6）根据关连市集规则，为基金开设资金账户、证券账户等投资所需账户、为基金办 理证券交易资金计帐。   （7）提议召开或召集基金份额持有东谈主大会。   （8）在基金管理东谈主更换时，提名新的基金管理东谈主。   （9）法律法例及中国证监会划定的和《基金合同》约定的其他权利。   根据《基金法》、《运作办法》偏执他相关划定，基金托管东谈主的义务包括但不限于：   （1）设立专门的基金托管部，具有安妥要求的营业场所，配备填塞的、及格的熟悉基 金托管业务的专职东谈主员，负责基金财产托做事宜。   （2）除依据《基金法》、基金合同偏执他相关划定外，不得为我方及任何第三东谈主谋取 利益，不得托付第三东谈主托管基金财产。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      （3）复旧由基金管理东谈主代表基金签订的与基金相关的要紧合同及相关凭证。      （4）安全复旧基础设施基金财产、权属文凭及关连文献。      （5）按划定开设基金财产的资金账户和证券账户，按照基金合同的约定，根据基金管 理东谈主的投资指示，实时办理计帐、交割事宜。      （6）监督基础设施形貌公司借进款项安排，确保安妥法律法例划定及约定用途。      （7）保守基金交易奥秘。除《基金法》、基金合同偏执他相关划定另有划定外，在基 金信息公开露馅前应予守秘，不得向他东谈主泄露，因审计、法律等外部专科照拂人提供的情况除 外。      （8）对基金财务司帐申诉、中期和年度基金申诉出具意见，诠释基金管理东谈主在各重要 方面的运作是否严格按照基金合同及托管合同的划定进行，加强对基金管理东谈主资产阐明计量 过程的复核；如果基金管理东谈主有未执行基金合同或托管合同划定的行径，还应当诠释基金托 管东谈主是否采取了允洽的措施。      （9）监督、复核基金管理东谈主按照法律法例划定和基金合同约定进行投资运作、收益分 配、信息露馅等。      （10）建立并保存基金份额持有东谈主名册。      （11）按划定制作关连账册并与基金管理东谈主查对。      （12）依据基金管理东谈主的指示或相关划定向基金份额持有东谈主支付基金收益款项。      （13）按照划定召集基金份额持有东谈主大会或配合基金份额持有东谈主照章自行召集基金份额 持有东谈主大会。      （14）因违抗基金合同导致基金财产损失，应承担抵偿责任，其抵偿责任不因其退任而 免除。      （15）基金管理东谈主因违抗基金合同变成基金财产损失机，应为基金向基金管理东谈主追偿。      （16）建立健全里面风险抑遏、监察与稽核、财务管理及东谈主事管理等轨制，确保基金财 产的安全，保证其托管的基金财产与基金托管东谈主自有财产以及不同的基金财产相互零丁；对 所托管的不同的基金分别成就账户，零丁核算，分账管理，保证不同基金之间在账户成就、 资金划拨、账册记录等方面相互零丁。      （17）复核、审查基金管理东谈主计较的基金资产净值、基金份额净值（如有）、基金份额 认购、扩募价钱。      （18）办理与基金托管业务行动相关的信息露馅事项。      （19）保存基金托管业务行动的记录、账册、报表和其他关连贵府到《基金合同》终止                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 后 20 年以上。    （20）参加基金财产计帐小组，参与基金财产的复旧、清理、估价、变现和分配。    （21）濒临斥逐、照章被撤销或者被照章宣告破产时，实时申诉中国证监会和银行监管 机构，并文告基金管理东谈主。    （22）执行奏效的基金份额持有东谈主大会的决议。    （23）监管基金资金账户、基础设施形貌运营收支账户等，监督基金和基础设施形貌资 金流向，确保安妥法例划定和基金合同约定，保证基金资产在监督账户内闭塞运行。    （24）监督基金管理东谈主为基础设施形貌购买填塞的保障。    （25）法律法例及中国证监会划定的和《基金合同》约定的其他义务。    （四）资产救援证券管理东谈主与资产救援证券托管东谈主的职责    （1）资产救援证券管理东谈主应在专项筹划管理中恪尽责守，根据《认购合同》、《范例 条目》及《筹划诠释书》的约定为资产救援证券持有东谈主提供服务。    （2）资产救援证券管理东谈主应根据《管理划定》建立健全里面风险抑遏轨制，将专项计 划的资产与其固有财产分开管理，为专项筹划单独记账、零丁核算，并将不同客户资产救援 专项筹划的资产分别记账。    （3）资产救援证券管理东谈主应根据《管理划定》以及《范例条目》的约定，将专项筹划 的认购资金用于向原始权益东谈主受让 SPV 股权，按照《SPV 股权转让合同》约定对 SPV 缴纳 出资及增资，按照《股东借钱合同》约定向 SPV 提供借钱。    （4）资产救援证券管理东谈主在管理、运用专项筹划资产时，应根据《管理划定》和《专 项筹划托管合同》的约定，接受专项筹划托管银行对专项筹划资金拨付的监督。    （5）资产救援证券管理东谈主应根据《管理划定》及《范例条目》的约定，按期出具资产 救援证券管理东谈主《收益分配申诉》和《资产管理申诉》及履行关连的信息露馅义务，保证资 产救援证券持有东谈主简略实时了解相关专项筹划资产与收益等信息。    （6）资产救援证券管理东谈主应按照《范例条目》第 13 条的约定向资产救援证券持有东谈主分 配专项筹划利益。    （7）资产救援证券管理东谈主应按照《管理划定》及《范例条目》的约定，妥善保存与专 项筹划相关的合同、合同、交易记录、司帐账册等文献、贵府，保存期不少于专项筹划终止 后 20 年。    （8）在专项筹划终止时，资产救援证券管理东谈主应按照《管理划定》、《范例条目》及               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 《专项筹划托管合同》的约定，妥善处理相关计帐事宜。   （9）因资产救援证券管理东谈主过失变成专项筹划资产损失的，应向资产救援证券持有东谈主 承担抵偿责任。   （10）监督、检察 SPV、形貌公司等机构的持续计划情况和基础资产现款流状态，出 现要紧非常情况的，资产救援证券管理东谈主应当采取必要措施，鄙吝专项筹划资产安全。   （11）因资产救援证券托管东谈主过失变成专项筹划资产损失机，资产救援证券管理东谈主应代 资产救援证券持有东谈主向资产救援证券托管东谈主追偿。   （12）资产救援证券管理东谈主应监督资产救援证券托管东谈主、监管银行偏执他机构履行各自 在专项筹划文献项下的职责或义务，如前述机构发生负约情形，则资产救援证券管理东谈主应代 资产救援证券持有东谈主根据相关专项筹划文献的约定根究其负约责任。   （13）资产救援证券管理东谈主支吾标的资产进行尽责访问。   （14）中国法律划定或专项筹划文献约定的其他义务。   根据专项筹划《范例条目》、《专项筹划托管合同》，资产救援证券托管东谈主的义务如下：   （1）资产救援证券托管东谈主应在专项筹划托管行动中恪尽责守，履行老实信用、严慎勤 勉的义务，妥善复旧专项筹划账户内资金，确保专项筹划账户内资金的零丁和安全，照章保 护资产救援证券持有东谈主的财产权益。   （2）资产救援证券托管东谈主应依据《专项筹划托管合同》的约定，管理专项筹划账户， 执行资产救援证券管理东谈主的划款指示，负责办理专项筹划名下的资金往来。   （3）资产救援证券托管东谈主发现资产救援证券管理东谈主的划款指示违抗《管理划定》相关 划定或者《专项筹划托管合同》约定的，如该资金划拨指示未被执行，则应不予执行独立即 文告资产救援证券管理东谈主限期改正；资产救援证券管理东谈主未能改正的，资产救援证券托管东谈主 应当断绝执行，并向中国基金业协会、对资产救援证券管理东谈主有辖区监管权的中国证监会派 出机构申诉。如果该资金划拨指示已经被执行，则应以书面形式文告资产救援证券管理东谈主限 期改正，并向中国基金业协会、对资产救援证券管理东谈主有辖区监管权的中国证监会派出机构 申诉。   （4）专项筹划账户收到形貌公司支付的分成款、股东借钱还款等现款类收入后，根据 资产救援证券管理东谈主的要求，资产救援证券托管东谈主应出具相应的银行结算讲解。在形貌公司 分配日，资产救援证券管理东谈主不错通过网上银行查询专项筹划账户资金变动情况，资产救援 证券管理东谈主也不错向资产救援证券托管东谈主发送查询文告，由资产救援证券托管东谈主向资产救援               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 证券管理东谈主提供专项筹划账户资金变动情况。如果资产救援证券托管东谈主发现形貌公司未能于 每一个形貌公司分配日将相应的现款类收入划付至专项筹划账户，资产救援证券托管东谈主应在 相应分配日后的 1 个做事日内将上述事项以电子邮件或传真方式文告资产救援证券管理东谈主， 以便资产救援证券管理东谈主采取相应积极措施。   （5）专项筹划存续期内，如果发生下列可能对资产救援证券持有东谈主权益产生要紧影响 的临局面项，资产救援证券托管东谈主应在知谈该临局面项发生之日起 2 个做事日内以邮寄和电 子邮件或传真的方式文告资产救援证券管理东谈主： 苦求破产等决定；   （6）资产救援证券托管东谈主应按照《管理划定》及《专项筹划托管合同》的约定，协助 资产救援证券管理东谈主要求专项筹划账户开户机构实时将专项筹划账户的银行结算讲解通过 邮寄、电子邮件或传真方式发送给资产救援证券管理东谈主，专项筹划账户开户机构负责复旧原 件。资产救援证券托管东谈主应妥善保存《SPV 股权转让合同》以及与专项筹划托管业务相关 的记录专项筹划业务行动的交易记录、司帐账册等文献、贵府，复旧期限至自专项筹划终止 日起 20 年。   （7）资产救援证券托管东谈主应按《专项筹划托管合同》的约定制作并按时向资产救援证 券管理东谈主提供相关资产救援证券托管东谈主履行《专项筹划托管合同》项下义务的专项筹划托管 申诉（包括《当期专项筹划托管申诉》和《年度专项筹划托管申诉》）。   （8）在专项筹划终止或《专项筹划托管合同》终止时，资产救援证券托管东谈主应协助资 产救援证券管理东谈主妥善处理相关计帐事宜，包括但不限于复核资产救援证券管理东谈主编制的清 算申诉，以及办理专项筹划资金的分配。   （9）资产救援证券托管东谈主因有意或要紧过失而过失执行或未实时执行指示进而导致专 项筹划资产产生任何损失的，资产救援证券托管东谈主发现后应实时采取措施给以弥补，并对由 此变成的试验损失负抵偿责任。除此之外，资产救援证券托管东谈主对因正确执行资产救援证券 管理东谈主的正当指示而对专项筹划变成的损失不承担抵偿责任。   （10）中国法律划定或《专项筹划托管合同》约定的其他义务。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      （五）资产救援证券持有东谈主权职及行权安排      （1）专项筹划的资产救援证券持有东谈主有权按照《范例条目》的约定，取得专项筹划利 益。      （2）资产救援证券持有东谈主有权依据专项筹划文献的约定细察相关专项筹划投资运作的 信息，包括专项筹划资产配置、投资比例、损益状态等，有权了解专项筹划资产的管理、运 用、处分及收支情况，并有权要求资产救援证券管理东谈主作出诠释。      （3）专项筹划的资产救援证券持有东谈主有权按照《范例条目》第 13 条的约定，细察相关 专项筹划利益的分配信息。      （4）专项筹划资产救援证券持有东谈主的正当权益因资产救援证券管理东谈主和资产救援证券 托管东谈主过失而受到毁伤的，有权按照《范例条目》偏执他专项筹划文献的约定取得抵偿。      （5）在转让条件具备后，资产救援证券持有东谈主有权将其所持有的资产救援证券进行转 让。      （6）资产救援证券持有东谈主享有按照范例条目约定召集或出席资产救援证券持有东谈主大会， 并应用表决等权利。      （7）资产救援证券持有东谈主有权按照范例条目的约定参与分配计帐后的专项筹划剩余资 产。      （8）中国法律划定或专项筹划文献约定的其他权利。      （1）专项筹划的资产救援证券持有东谈主应根据《认购合同》及范例条目的约定，按期缴 纳专项筹划的认购资金，并承担相应的用度。      （2）专项筹划的资产救援证券持有东谈主应自行承担专项筹划的投资损失。      （3）资产救援证券持有东谈主按法律划定承担征税义务。      （4）专项筹划存续期间，资产救援证券持有东谈主不得要求资产救援证券管理东谈主收购其持 有的资产救援证券。      （5）中国法律划定或专项筹划文献约定的其他义务。      资产救援证券持有东谈主组成资产救援证券持有东谈主大会。通过购买资产救援证券的资产救援 证券持有东谈主，自动成为资产救援证券持有东谈主大会的成员。在专项筹划存续期间，发生以下事 由，资产救援证券管理东谈主应召开资产救援证券持有东谈主大会：                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      （1）SPV 的股权转让工商变更登记未能于专项筹划设立日起 45 个做事日内完成，需 要召开资产救援证券持有东谈主大会对工商变更登记期限延长事宜进行审议的；      （2）专项筹划资产全部分配完毕；      （3）专项筹划目的无法竣事；      （4）提前终止或延长专项筹划；      （5）专项筹划文献的修改，但该等修改属于微细的工夫性篡改或是根据适用中国法律 的强制性要求而作念出的除外；      （6）发生资产救援证券管理东谈主解任事件、监管银行解任事件或资产救援证券管理东谈主根 据关连合同的约定提倡辞任，需要更换前述机构的；      （7）增多资产救援证券托管东谈主的托管费；      （8）专项筹划终止，需要资产救援证券持有东谈主大会对本专项筹划的计帐有筹划进行审核；      （9）改变召开资产救援证券持有东谈主大会所需的最低出席东谈主数或表决权比例限制或通过 决议所需的资产救援证券持有东谈主同意的比例；      （10）批准波及修改资产救援证券持有东谈主权利的提案；      （11）解除或免除资产救援证券管理东谈主根据任何专项筹划文献本应承担的任何责任和义 务；      （12）选任代表（不管其是否为资产救援证券持有东谈主），授权该代表执行资产救援证券 持有东谈主大会所形成的决议；      （13）需由形貌公司股东决定的事项，但专项筹划文献和形貌公司划定另有约定的除外；      （14）资产救援证券管理东谈主以为需提议资产救援证券持有东谈主大会审议的其他事项。      资产救援证券持有东谈主大会为不按期会议，资产救援证券持有东谈主大会参会表决。资产救援 证券持有东谈主大会应当有单独或共计持有资产救援证券持有东谈主大会享有表决权的资产救援证 券未偿本金余额 75%以上（含）的资产救援证券持有东谈主出席，方可召开。出席会议的资产 救援证券持有东谈主，就其持有的资产救援证券每 100 元东谈主民币面值，领有一票表决权。出席资 产救援证券持有东谈主大会的澌灭资产救援证券持有东谈主，就澌灭议案不得分割应用其表决权。法 东谈主或其他组织为资产救援证券持有东谈主时，其代表东谈主仅限于一东谈主。资产救援证券持有东谈主大会就 会议谋划事项所形成的决议，必须经资产救援证券持有东谈主表决权总额的 100%同意。      当资产救援证券持有东谈主仅有一东谈主时，发生约定的应当召集资产救援证券持有东谈主大会的事 由的，筹划管理东谈主可径直将该等事由以书面形式通过《范例条目》约定的文告方式提交给资 产救援证券持有东谈主（资产救援证券持有东谈主的研究方式以《认购合同》中约定的为准）；资产                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 救援证券持有东谈主就该等事项作出决定的，该决定为有权决定，筹划管理东谈主或资产救援证券持 有东谈主选任的东谈主应当按照决定内容执行。   当资产救援证券持有东谈主仅有一东谈主时，发生影响资产救援证券持有东谈主利益的事由，但筹划 管理东谈主未按照范例条目约定提交资产救援证券持有东谈主核定的，资产救援证券持有东谈主有权径直 以书面形式向筹划管理东谈主文告其就该等事由作出的决定；筹划管理东谈主或资产救援证券持有东谈主 选任的东谈主应当按照决定内容执行。   （六）形貌公司组织架构及治理安排   （1）本基金成立后，将通过专项筹划持有 SPV100%股权。在形貌公司反向采纳合并 SPV 之前，根据拟定的 SPV 公司划定，SPV 不设股东会，由股东根据更新的公司划定应用 股东权利；SPV 不设董事会，设执行董事别称，由基金管理东谈主请托，执行董事任期三年， 任期届满不错连任；SPV 不设监事会，设监事别称，由基金管理东谈主请托，监事任期每届三 年，任期届满，不错连任；SPV 设总司理别称，由基金管理东谈主请托，总司理每届任期三年， 任期届满，不错续聘。SPV 的财务负责东谈主由基金管理东谈主请托。   （2）本基金成立前及成立后，SPV 仅有一个开立在基金托管东谈主分支机构的银行账户， 专项筹划收购 SPV 后，SPV 银行账户的划款权限、划款关连的印鉴贵府等将全部派遣给基 金管理东谈主，基金管理东谈主根据交易和运营安排管理 SPV 银行账户、出具关连划款指示。   本基金成立后，将通过专项筹划等特殊目的载体持有形貌公司 100%股权，形貌公司反 向采纳合并 SPV 后，专项筹划将持有形貌公司 100%股权。根据拟定的形貌公司划定，形貌 公司不设股东会，由股东根据更新的公司划定应用股东权利；形貌公司不设董事会，设执行 董事别称，由基金管理东谈主请托，执行董事任期三年，任期届满不错连任；形貌公司不设监事 会，设监事别称，由基金管理东谈主请托，监事任期每届三年，任期届满，不错连任；形貌公司 设总司理别称，由基金管理东谈主请托，总司理每届任期三年，任期届满，不错续聘。形貌公司 的财务负责东谈主由基金管理东谈主请托，财务负责东谈主径直向基金管理东谈主陈诉并对基金管理东谈主负责。   本基金成立并通过特殊目的载体持有形貌公司 100%股权后，将变更形貌公司划定。基 金管理东谈主请托的执行董事/总司理、监事、财务负责东谈主将根据《公司法》、届时灵验的公司 划定应用其权力。   （七）基础设施形貌运营管理安排            华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 形貌公司的运营管理安排，详见本招募诠释书“十八、基础设施形貌运营管理安排”。                          华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                               五、基金管理东谈主   （一）基金管理东谈主概况   称呼：华夏基金管理有限公司   住所：北京市顺义区安庆大街甲 3 号院   办公地址：北京市向阳区北辰西路 6 号院北辰中心 C 座 5 层   设立日历：1998 年 4 月 9 日   法定代表东谈主：邹迎光   研究东谈主：邱曦   客户服务电话：400-818-6666   传真：010-63136700   华夏基金管理有限公司注册本钱为 23800 万元，公司股权结构如下：                          表 5-1 华夏基金股权结构                      持股单元                 持股占总股本比例       中信证券股份有限公司                            62.2%       Mackenzie Financial Corporation       27.8%       Qatar Holding LLC                      10%                        共计                   100%   （二）为管理基础设施基金专门成就的主要部门情况   基金管理东谈主已成就零丁的基础设施基金业务主办部门，即基础设施与不动产业务部，截 至本申诉讦布日，基础设施与不动产业务部已配备不少于 3 名具有 5 年以上基础设施形貌运 营或基础设施投资管理教训的主要负责东谈主员，其中至少 2 名具备 5 年以上基础设施形貌运营 教训，在东谈主员数目和教训上欢悦要求。   （三）主要东谈主员情况   邹迎光先生：董事长，党委布告，硕士。现任中信证券股份有限公司党委副布告、执行 董事、总司理、执行委员。曾任华夏证券北京海淀南路营业部机构客户部司理、债券业务部 高档业务董事，中信建投证券债券业务部总司理助理、固定收益部行政负责东谈主、执行委员会 委员，中信证券固定收益部行政负责东谈主、执行委员、党委委员，中信建投证券党委委员、执 行董事、执行委员会委员、财务负责东谈主。   李一梅女士：副董事长、党委副布告、总司理，硕士。兼任华夏基金（香港）有限公司                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 董事长、华夏股权投资基金管理（北京）有限公司董事。曾任华夏基金管理有限公司副总经 理、营销总监、市集总监、基金营销部总司理、数据中心行政负责东谈主（兼），上海华夏钞票 投资管理有限公司执行董事、总司理，证通股份有限公司董事等。    侯薇薇女士：董事，学士。现任鲍尔太平有限公司（Power Pacific Corporation Ltd）总 裁兼首席执行官，兼任加拿大鲍尔集团旗下Power Pacific Investment Management董事、投资 管理委员会成员，加中贸易理事会国际董事会成员。曾任嘉实国际资产管理公司(HGI)的全 球管理委员会成员、首席业务发展官和中国计谋负责东谈主等。    J Luke Gregoire Gould先生：董事，学士。现任迈凯希金融公司（Mackenzie Financial Corporation）总裁兼首席执行官。曾任IGM Financial Inc. 的执行副总裁兼首席财务官、 Mackenzie Investments的首席财务官、Investors Group的高档副总裁兼首席财务官等。    陈颖行先生：董事，硕士。现任卡塔尔投资局照拂（亚太）公司大中华区总监。曾任中 国投资有限责任公司投资二部团队负责东谈主，都铎本钱（新加坡）公司分析师，BP新加坡公 司量化分析师，渣打银行（新加坡）有限公司风险分析师等。    史本良先生：董事，硕士，注册司帐师。现任中信证券股份有限公司党委委员、执行委 员、钞票管理委员会主任、计谋客户部行政负责东谈主。曾任中信证券股份有限公司筹划财务部 资产管理业务核算司帐主管、联席负责东谈主、行政负责东谈主，中信证券财务负责东谈主等。    薛继锐先生：董事，博士。现任中信证券股份有限公司执行委员。曾任中信证券股份有 限公司金融产品开发小组司理、研究部研究员、交易与衍坐褥品业务线产品开发组负责东谈主、 股权衍生品业务线行政负责东谈主、证券金融业务线行政负责东谈主、权益投资部行政负责东谈主等。    刘霞辉先生：零丁董事，硕士。现任中国社会科学院经济研究所国务院特殊津贴各人， 二级研究员，博士生导师。兼任中国计谋研究会经济计谋专科委员会主任、山东大学经济社 会研究院特聘兼职训导及广西南宁政府照拂各人。曾任职于国度东谈主社部政策法例司轮廓处。    殷少平先生：零丁董事，博士。现任中国东谈主民大学法学院副训导、硕士生导师。曾任最 高手民法院民事审判第三庭审判员、高档法官，湖南省株洲市中级东谈主民法院副院长、审判委 员会委员,北京同仁堂股份有限公司、河北太行水泥股份有限公司零丁董事，广西壮族自治 区南宁市西乡塘区政府副区长，北京市地石讼师事务所兼职讼师等。    伊志宏女士：零丁董事，博士。训导，博士生导师，主要研究地方为财务管理、本钱市 场。曾任中国东谈主民大学副校长，中国东谈主民大学商学院院长，中国东谈主民大学中法学院院长，享 受国务院政府特殊津贴。兼任国务院学位委员会第七届、第八届工商管理学科评议组召集东谈主、 第五届、第六届寰球MBA教育指导委员会副主任委员、教育部工商管理专科教学指导委员               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 会副主任委员、西班牙IE大学国际照拂人委员会委员。曾兼任中国金融司帐学会副会长、欧洲 管剪发展基金会（EFMD）理事会理事、国际高等商学院协会（AACSB）初度认证委员会 委员等。   何青女士：零丁董事，硕士。曾任长城证券股份有限公司副总司理，华能天成融资租赁 有限公司副总司理，中国华能财务有限责任公司副总司理、总司理助理和部门司理等职务。   王芬华女士：职工代表董事，学士。现任华夏基金管理有限公司党委组织部部长、东谈主力 资源部行政负责东谈主。曾任华夏基金管理有限公司东谈主力资源部副总司理、总司理助理等职务。   刘义先生：副总司理，硕士。现任华夏基金管理有限公司党委委员。曾任中国东谈主民银行 总行筹划资金司副主任科员、主任科员，中国农业发展银行总行信息电脑部信息轮廓处副处 长（把持做事），华夏基金管理有限公司监事、党办主任、待业金业务总监，华夏本钱管理 有限公司执行董事、总司理等。   阳琨先生：副总司理、投资总监，硕士。现任华夏基金管理有限公司党委委员。曾任中 国对外经济贸易相信投资有限公司财务部部门司理，宝盈基金管理有限公司基金司理助理， 益民基金管理有限公司投资部部门司理，华夏基金管理有限公司股票投资部副总司理等。   郑煜女士：副总司理，硕士。现任华夏基金管理有限公司党委副布告、基金司理等。曾 任华夏证券高档分析师，大成基金高档分析师、投资司理，原中信基金股权投资部总监，华 夏基金管理有限公司总司理助理、纪委布告等。   孙彬先生：副总司理，硕士。现任华夏基金管理有限公司党委委员、投资司理等。曾任 华夏基金管理有限公司行业研究员、基金司理助理、基金司理、公司总司理助理等。   张德根先生：副总司理，北京分公司总司理（兼）、广州分公司总司理 （兼），硕士。 曾任职于北京新财经杂志社、长城证券，曾任华夏基金管理有限公司深圳分公司总司理助理、 副总司理、总司理，广州分公司总司理，上海华夏钞票投资管理有限公司副总司理，华夏基 金管理有限公司总司理助理、研究发展部行政负责东谈主（兼）等。   李彬女士：守护长，硕士。现任华夏基金管理有限公司党委委员、纪委布告、法律部行 政负责东谈主（兼）。曾任职于中信证券股份有限公司、原中信基金管理有限责任公司。曾任华 夏基金管理有限公司监察稽核部总司理助理，法律监察部副总司理、联席负责东谈主，合规部行 政负责东谈主等。   孙立强先生：财务负责东谈主，硕士。现任华夏基金管理有限公司财务部行政负责东谈主、华夏 基金（香港）有限公司董事。曾任职于深圳航空有限责任公司筹划财务部，曾任华夏基金管 理有限公司基金运作部B角、财务部B角，华夏本钱管理有限公司监事、上海华夏钞票投资                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 管理有限公司监事等。    桂勇先生：首席信息官，学士。兼任华夏基金管理有限公司金融科技部行政负责东谈主。 曾任职于深圳市长城光纤蚁集有限公司、深圳市中大投资管理有限公司，曾任中信基金管理 有限责任公司信息工夫部负责东谈主，华夏基金管理有限公司信息工夫部总司理助理、副总司理、 行政负责东谈主等。   林伟鑫先生，硕士，具有5年以上基础设施投资管理教训。曾赴任于中信建设有限责任 公司、泰康资产管理有限责任公司，自2009年起从事基础设施、不动产等行业的投资管理工 作。2020年9月加入华夏基金管理有限公司，现任华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投 资基金基金司理（2021年12月3日起任职）。   赵春璋先生，硕士，具有5年以上基础设施投资和运营管理教训。曾任国网国际发展有 限公司能源投资管理高档司理、国新国际投资照拂有限公司投资司理等。2022年12月加入华 夏基金管理有限公司，现任华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金基金司理（2023 年8月23日起任职）。   何中值先生，学士，具有5年以上基础设施运营管理教训。曾赴任于中国通号西安铁路 信号有限责任公司、通号（西安）轨谈交通工业集团有限公司，从事基础设施财务做事。2021 年9月加入华夏基金管理有限公司，历任华夏北京保障房中心租赁住房闭塞式基础设施证券 投资基金基金司理（2022年8月22日至2025年10月13日历间）等，现任华夏南京交通高速公 路闭塞式基础设施证券投资基金基金司理（2024年10月17日起任职）、华夏越秀高速公路封 闭式基础设施证券投资基金基金司理（2025年10月13日起任职）。    历任基金司理：2021年12月3日至2023年8月23日历间，孙少鹏先生任基金司理；2021 年12月3日至2023年11月28日历间，马兆良先生任基金司理；2023年11月28日至2025年10月 资风险，力图为投资者孝顺更好的报恩，华夏基金特成立基础设施与不动产投委会，以负责 公司公募REITs的投资决策做事，主要负责审议和批准与公司REITs投资关连的各项规章制 度和投资进程；审核公司REITs投资形貌；评估公司REITs投资形貌运营；REITs基金司理的 聘任妥协任；确定公司REITs投资事迹考核范例等做事。基础设施与不动产投委会决策机制 如下：   （1）议事形式为固定会议或临时会议，会议由主任委员把持。主任委员不成参加时，                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 由其指定的委员把持。      （2）投资研究东谈主员均有权利向主任委员提倡书面议案。任何委员以为对公司投资管理 业务有必要，均有权利、有义务向主任委员提倡书面提案，由主任委员决定是否列入会议议 程。      （3）委员会采取投票制，每位委员一票。系数审批事项，需经三分之二（含）以上委 员同意。      （4）不在会议现场的委员不错通过灌音电话参与表决，也可托付其他委员代为表决， 并在最短时间内署名阐明。委员会决议以书面形式经全体参加表决的委员署名阐明后存档。      （5）委员会会议须进行会议记录，记录内容主要包括：      会议记录以书面形式经各委员署名阐明后存档，当作对各委员的考核依据。      主任：莫一帆先生，华夏基金管理有限公司基础设施与不动产业务部联席行政负责东谈主、 基金司理。      成员：李一梅女士，华夏基金管理有限公司副董事长、总司理。      张德根先生，华夏基金管理有限公司副总司理。      周欣先生，华夏基金管理有限公司机构债券投资部执行总司理、投资司理。      张雪松女士，华夏基金管理有限公司风险管理部行政负责东谈主。      张志毅先生，华夏基金管理有限公司机构债券投资部投资司理。      林伟鑫先生，华夏基金管理有限公司基础设施与不动产业务部基金司理、高档副总裁。      李曾先生，华夏基金管理有限公司基础设施与不动产业务部高档副总裁。      本基金基础设施形貌运营或基础设施形貌投资管理教训的主要负责东谈主员为林伟鑫先生、 赵春璋先生和朱圆芬女士，具体简历详见本节“2、本基金基金司理”。      邓诗萌，硕士。2018 年 7 月加入华夏基金管理有限公司，担任信用研究员，主要研究 地方为地产、金融畛域，耐久追踪房地产行业研究，以及国外债、ABS、国内信用债房地产 关连主体的研究。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   章心玥，硕士。2016 年 7 月加入华夏基金管理有限公司，担任信用研究员，主要研究 地方为公用职业、交运、破钞行业，耐久追踪公用职业和破钞行业研究，以及国外债、转债 等关连研究。   李晨欣，硕士。2023年7月加入华夏基金管理有限公司，担任信用研究员，主要研究方 向为交运物流、建材行业。   （四）基金管理东谈主承诺 制等全权处理本基金的投资。 轨制，采取灵验措施，驻防违抗《中华东谈主民共和国证券法》行径的发生。 措施，保证基金财产无须于下列投资或者行动：   （1）承销证券。   （2）违抗划定或基金合同约定向他东谈主贷款或者提供担保。   （3）从事承担无穷责任的投资。   （4）向其基金管理东谈主、基金托管东谈主出资。   （5）从事内幕交易、把持证券交易价钱偏执他不刚直的证券交易行动。   （6）法律、行政法例和中国证监会划定辞让的其他行动。   基金管理东谈主运用基金财产买卖基金管理东谈主、基金托管东谈主偏执控股股东、试验抑遏东谈主或者 与其有要紧历害关系的公司刊行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他要紧关联交 易的，应当安妥基金的投资宗旨和投资策略，遵循基金份额持有东谈主利益优先原则，预防利益 冲突，建立健全里面审批机制和评估机制，按照市集公谈合理价钱执行。关连交易必须事前 得到基金托管东谈主的同意，并按法律法例给以露馅。要紧关联交易应提交基金管理东谈主董事会审 议，并经过三分之二以上的零丁董事通过。基金管理东谈主董事会应至少每半年对关联交易事项 进行审查。基金合同对本基金收购基础设施形貌后从事其他关联交易另有划定的，从其划定。   法律法例或监管部门取消或变更上述辞让性划定的，如适用于本基金，则本基金投资不 再受上述关连限制，自动慑服届时灵验的法律法例或监管划定，不需另行召开基金份额持有 东谈主大会。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 法例及行业范例，老实信用、发愤尽责，不从事以下行径：   （1）将其固有财产或者他东谈主财产混同于基金财产从事证券投资。   （2）不公谈地对待其管理的不同基金财产。   （3）利用基金财产为基金份额持有东谈主除外的第三东谈主牟取利益。   （4）向基金份额持有东谈主违纪承诺收益或者承担损失。   （5）依照法律、行政法例相关划定，由国务院证券监督管理机构划定辞让的其他行径。   （1）依影相关法律、法例和基金合同的划定，本着严慎的原则为基金份额持有东谈主谋取 利益。   （2）不利用职务之便为我方、被代理东谈主、被代表东谈主、受雇东谈主或任何其他第三东谈主谋取不 当利益。   （3）不泄漏在职职期间细察的相关证券、基金的交易奥秘，尚未照章公开的基金投资 内容、基金投资筹划等信息。   （1）依影相关法律、法例和基金合同的划定，管理部门东谈主员和业务。   （2）不利用职务之便为我方、被代理东谈主、被代表东谈主、受雇东谈主或任何其他第三东谈主谋取不 当利益。   （3）不泄漏在职职期间细察的相关证券、基金的交易奥秘，尚未照章公开的基金投资 内容、基金投资筹划等信息。   （五）基金管理东谈主的里面抑遏轨制   基金管理东谈主根据全面性原则、灵验性原则、零丁性原则、相互制约原则、防火墙原则和 成本收益原则建立了一套比较完好意思的里面抑遏体系。该里面抑遏体系由一系列业务管理轨制 及相应的业务处理、抑遏方法组成，具体包括抑遏环境、风险评估、抑遏行动、信息雷同、 里面监控等要素。公司已经通过了 ISAE3402（《鉴证业务国际准则第 3402 号》）认证，获 得无保属意见的抑遏设计合感性及运行灵验性的申诉。   对于公募 REITs 业务，基金管理东谈主根据《证券法》、《基金法》、《指引》和其他关连 监管政策要求，本着恪尽责守，履行老实信用、严慎发愤的义务，慑服持有东谈主利益有限的原 则，竣事持有东谈主利益优先的基本原则，灵验预防利益冲突，竣事专科化管理和托管，建立了 公募 REITs 业务投资管理、形貌运营和风险抑遏轨制和进程，形成了一套比较完好意思的里面控 制体系。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   致密的抑遏环境包括科学的公司治理、灵验的监督管理、合理的组织结构和有劲的控 制文化。   （1）公司引入了零丁董事轨制，咫尺有零丁董事 3 名。董事会下设审计委员会等专门 委员会。公司管理层设立了投资决策委员会、风险管理委员会等专科委员会，公司还为开展 公募 REITs 业务开展设立了基础设施与不动产投委会。   （2）公司由具有丰富基础设施和不动产投资运营教训的专门东谈主员组建基础设施与不动 产业务部，与公司各部门协同开展公募 REITs 业务。各协调部门之间有明确的授权单干，既 相互合作，又相互查对和制衡，形成了合理的组织结构。   （3）公司坚持稳健计划和范例运作，喜爱职工的合规遵法果断和职业谈德的培养，并 进行持续教育。   公司各层面和各业务部门在确定各自的宗旨后，对影响宗旨竣事的风险因素进行分析。 对于不可控风险，风险评估的目的是决定是否承担该风险或减少关连业务；对于可控风险， 风险评估的目的是分析何如通过轨制安排来抑遏风险程度。风险评估还包括各业务部门对日 常做事中新出现的风险进行再评估并完善相应的轨制，以及新业务设计过程中评估关连风险 并制定风险抑遏轨制。   公司对投资、司帐、工夫系统和东谈主力资源等主要业务制定了严格的抑遏轨制。在现有的 主要业务管理轨制基础上，针对公募 REITs 业务进一步制定了严格的投资管理、形貌运营和 风险抑遏等抑遏轨制。在业务管理轨制上，作念到了业务操作进程的科学、合理和范例化，并 要求完好意思的记录、保存和严格的检察、复核；在岗亭责任轨制上，里面岗亭单干合理、职责 明确，不相容的职务、岗亭分离成就，相互检察、相互制约。   （1）公募 REITs 投资、尽责访问和形貌运营管理轨制   公司建立了《华夏基金管理有限公司公开召募基础设施投资基金投资轨制》、《华夏 基金管理有限公司公开召募基础设施投资基金尽责访问轨制》和《华夏基金管理有限公司公 开召募基础设施证券投资基金形貌运营轨制》等业务关连轨制。基础设施与不动产投委会是 公司开展公募 REITs 业务的最高投资决策机构，负责公募 REITs 业务的资产配置和要紧投 资决策等。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   ①投资决策管理。公司由基础设施与不动产业务部开展激动公募 REITs 业务，在对项 目充分尽调的前提下，由基础设施与不动产投委会进行决策，临了由相应部门执行关连事项， 确保投资的风险可控，保障投资东谈主利益。   ②计谋配售与网下投资者询价。公司负责对计谋配售的比例进行阐明，并应与计谋投 资者事前签署配售合同，在招募诠释书等法律文献中露馅计谋投资者遴荐范例、向计谋投资 者配售的基金份额总量、占本次基金份额发售比例及持有期限等。   公司明确潜在投资标的后，根据关连法律法例、《华夏基金管理有限公司公开召募基 础设施证券投资基金尽责访问轨制》偏执他公司里面投资关连轨制，联合伙产救援证券管理 东谈主及财务照拂人（如有）对潜在投资标的进行全面的尽责访问，并聘任安妥划定的专科机构提 供评估、法律、审计等专科服务。   ①日常计划管理。建立公募 REITs 基金所投形貌公司的日常计划管理机构，明确日常 管理责任，建立日常管理雷同陈诉渠谈，明确各事项执行和责任所属。   ②运营事项审批进程。对公募 REITs 形貌需特殊审批的事项，明确决策进程机制，明 确各决策层级权力范围，明确进程节点，由专科部门对关连事项进行里面抑遏管理。   ③托付运营管理事项。慑服监管对于选聘托付运营的要求，结合形貌试验计划需求， 对托付运营管理机构的选聘妥协聘机制等进行明确，后续由基金合同对此事项进行进一步细 化，幸免因托付运营事项产生风险。   ④搭建投后运营管理系统。为加强公募 REITs 形貌的投后管理，设计并搭建投后运营 系统。充分琢磨到形貌的监管要乞降运营需求设计系统，确保形貌运营管理顺畅，保证形貌 稳当运营。同期，为保证工夫系统的安全平定运行，公司对硬件开荒的安全运行、数据传输 与蚁集安全管理、软硬件的鄙吝、数据的备份、信息工夫东谈主员操作管理、危机处理等方面都 制定了完善的轨制。   （2）公募 REITs 风险抑遏轨制   公司建立了《华夏基金管理有限公司公开召募基础设施证券投资基金风险管理轨制》 对公募 REITs 产品的风险抑遏，配合公司既有管理进程，对公募 REITs 业务的风险进行整 体把控。 行径，鄙吝基金资产安全和基金持有东谈主利益，预防业务风险。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 金合同约定的投资理念和投资策略要求，对于合同中有明确约定风险收益特征的，必须严格 慑服合同约定，抑遏基金举座风险。   （3）惯例投资抑遏轨制   投资决策委员会是公司的最高投资决策机构，负责资产配置和要紧投资决策等；基金 司理小组负责在投资决策委员会资产配置基础上进行组合构建，基金司理率领基金司理小组 在基金合同和投资决策权限范围内进行日常投资运作；交易管理部负责系数交易的聚集执行。 易轨制，建立和完善公谈的交易分配轨制，确保各投资组合享有公谈的交易执行契机。 责制定投资原则并核定资产配置比例；基金司理小组在投资决策委员会确定的范围内，负责 确定与实施投资策略、建立和调整投资组合并下达投资指示，对于卓绝投资权限的操作需要 经过严格的审批方法；交易管理部依据基金司理或基金司理授权的小组成员的指示负责交易 执行。 资比例达到接近限制比例前的某一数值时自动预警。 从事受限制的行径。交易系统通过预先的设定，对上述辞让进行自动教唆和限制。 控；监察稽核部门进行过后的监控。在监控中如发现非常情况将实时反馈并督促调整。   （4）司帐抑遏轨制 核查监督轨制。   （5）工夫系统抑遏轨制   为保证工夫系统的安全平定运行，公司对硬件开荒的安全运行、数据传输与蚁集安全 管理、软硬件的鄙吝、数据的备份、信息工夫东谈主员操作管理、危机处理等方面都制定了完善 的轨制。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （6）东谈主力资源管理轨制   公司建立了科学的招聘解聘轨制、培训轨制、考核轨制、薪酬轨制等东谈主事管理轨制， 确保东谈主力资源的灵验管理。   （7）监察轨制   公司设立了监察部门，负责公司的法律事务和监察做事。监察轨制包括违游记径的调 查方法和处理轨制，以及对职工行径的监察。   （8）反洗钱轨制   公司设立了反洗钱做事小组当作反洗钱做事的专门机构，指定专门东谈主员负责反洗钱和 反恐融资合规管理做事；各关连部门设立了反洗钱岗亭，配备反洗钱负责东谈主员。除建立健全 反洗钱组织体系外，公司还制定了《反洗钱做事里面抑遏轨制》及关连业务操作规程，确保 照章切实履行金融机构反洗钱义务。   公司建立了里面办公自动化信息系统与业务陈诉体系，通过建立灵验的信圮绝流渠 谈，公司职工及各级管理东谈主员不错充分了解与其职责关连的信息，信息实时送交允洽的 东谈主员进行处理。咫尺公司业务均已作念到了办公自动化，不同的东谈主员根据其业务性质及层 级具有不同的权限。   公司设立了零丁于各业务部门的稽核部门，通过按期或不按期检察，评价公司里面控 制轨制合感性、完备性和灵验性，监督公司各项里面抑遏轨制的执行情况，确保公司各项经 营管理行动的灵验运行。   （1）基金管理东谈主确知建立、实施和复旧里面抑遏轨制是基金管理东谈主董事会及管理层的 责任。   （2）上述对于里面抑遏的露馅真实、准确。   （3）基金管理东谈主承诺将根据市集环境的变化及公司的发展连续完善里面抑遏轨制。   （六）基金管理东谈主不动产研究教训以及业务风险情况   华夏基金领有多年丰富的基础设施与不动产畛域投资研究和投后管理教训，基础资产 类型涵盖交通运载、市政设施等多种基础设施类型。华夏基金行业研究团队和信用分析团队 致密研究，雷同分享研究恶果，把持基础设施与不动产畛域各企业资质情况。华夏基金在高 速公路、物流等基础设施畛域均配备专门的行业研究员，公司信用分析团队主要成员具有                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                          华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                            六、基金托管东谈主   （一）基金托管东谈主基本情况   称呼：中信银行股份有限公司（简称“中信银行”）   住所：北京市向阳区光华路 10 号院 1 号楼 6-30 层、32-42 层   办公地址：北京市向阳区光华路 10 号院 1 号楼 6-30 层、32-42 层   法定代表东谈主：方合英   成立时间：1987 年 4 月 20 日   组织形式：股份有限公司   注册本钱：489.35 亿元东谈主民币   存续期间：持续计划   批准设立文号：中华东谈主民共和国国务院办公厅国办函[1987]14 号   基金托管业务批准文号：中国证监会证监基金字[2004]125 号   研究东谈主：中信银行资产托管部   研究电话：4006800000   传真：010-85230024   客服电话：95558   网址：www.citicbank.com   计划范围：保障兼业代理业务；采纳公众存款；披发短期、中期和耐久贷款；办理国内 外结算；办理单据承兑与贴现；刊行金融债券；代理刊行、代理兑付、承销政府债券；买卖 政府债券、金融债券；从事同行拆借；买卖、代理买卖外汇；从事银行卡业务；提供信用证 服务及担保；代理收付款项；提供复旧箱服务；结汇、售汇业务；代理盛开式基金业务；办 理黄金业务；黄金进出口；开展证券投资基金、企业年金基金、保障资金、及格境外机构投 资者托管业务；经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。（企业照章自主遴荐计划项 目，开展计划行动；照章须经批准的形貌，经关连部门批准后依批准的内容开展计划行动； 不得从事本市产业政策辞让和限制类形貌的计划行动。）   中信银行成立于 1987 年，是中国改革盛开中最早成立的新兴交易银行之一，是中国最 早参与国表里金融市集融资的交易银行，并以屡创中国当代金融史上多个第一而蜚声海表里， 为中国经济建设作出了积极孝顺。2007 年 4 月，中信银行竣事在上海证券交易所和香港联                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 合交易所 A+H 股同步上市。   中信银行依托中信集团“金融+实业”轮廓伙质上风，以全面建设“四有”银行、跨入 世界一流银行竞争前哨为发展愿景，坚持老实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、照章 合规，以客户为中心，通过实施“五个领先”银行计谋，打造有特色、各异化的中信金融服 务模式，向政府与机构客户、企业客户和同行客户提供公司银行业务、投资银行业务、国际 业务、交易银行业务、托管业务、金融市集业务等轮廓金融管理有筹划；向个东谈主客户提供钞票 管理业务、个东谈主信贷业务、信用卡业务、私东谈主银行业务、待业金融业务、放洋金融业务等多 元化金融产品及服务，全地方欢悦政府与机构、企业、同行及个东谈主客户的轮廓金融服务需求。   甘休 2024 年末，中信银行在国内 153 个大中城市设有 1,470 家营业网点，在境表里下 设中信国际金融控股有限公司、信银（香港）投资有限公司、中信金融租赁有限公司、信银 答应有限责任公司、中信百信银行股份有限公司、阿尔金银行和浙江临安中信村镇银行股份 有限公司 7 家附属机构。其中，中信国际金融控股有限公司子公司中信银行（国际）有限公 司在香港、澳门、纽约、洛杉矶、新加坡和中国内地设有 31 家营业网点和 2 家商务答应中 心。信银（香港）投资有限公司在香港和境内设有 3 家子公司。信银答应有限责任公司为中 信银行全资答应子公司。中信百信银行股份有限公司为中信银行与百度联合发起设立的国内 首家零丁法东谈主直销银行。阿尔金银行在哈萨克斯坦设有 7 家营业网点和 1 家私东谈主银行中心。   中信银行深刻把持金融做事政事性、东谈主民性，恒久在党和国度计谋大局中找准金融定位、 履行金融职责，坚持作念国度计谋的针织践行者、实体经济的有劲服务者和金融强国的积极建 设者。成立 37 年来，中信银行已成为一家总资产规模超 9.5 万亿元、职工东谈主数超 6.5 万名， 具有矫健轮廓实力和品牌竞争力的金融集团。2024 年，中信银行在英国 Brand Finance 发布 的“全球银行品牌价值 500 强”榜单中排行第 19 位；中信银行一级本钱在英国《银大师》 杂志“世界 1000 家银行排行”中位列 18 位。   （二）主要东谈主员情况   芦苇先生，中信银行党委副布告、行长。芦先生自 2025 年 2 月起担任中信银行党委副 布告，自 2025 年 4 月起担任中信银行行长。芦先生曾任中信银行总行营业部（现北京分行） 党委委员、总司理助理、副总司理，总行筹划财务部（现财务司帐部）副总司理（把持做事）、 总司理，总行资产欠债部总司理等职务；中信银行董事会秘书、董事会秘书（业务总监级）、 业务总监、党委委员、副行长，期间先后兼任香港分行筹备组副组长，总行资产欠债部总经 理，阿尔金银行筹备组副组长、董事，深圳分行党委布告、行长；中信相信有限责任公司党 委布告、总司理、副董事长、董事长。此前，芦先生在北京后生实业集团公司做事。芦先生                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 领有二十五年中国银行业从业教训，领有中国、中国香港、澳大利亚注册司帐师经验，获澳 大利亚迪肯大学专科司帐学硕士学位。   胡罡先生，中信银行党委委员、执行董事、副行长，分管托管业务。胡先生现同期担任 中信银行（国际）有限公司董事。胡先生曾任中信银行长沙分行筹备组副组长、长沙分行党 委委员、副行长，重庆分行党委委员、副行长、党委布告、行长，上海分行党委布告、行长 及中信银行首席风险官、批发业务总监、风险总监。此前，胡先生曾先后赴任于湖南省察察 院政事部，于湖南省委办公厅东谈主事处任副主任科员，于湖南众立实业集团公司下属北海湘房 地产开发公司任总司理助理、总司理，下属鸿都企业公司任副董事长，于湖南长沙湘财城市 信用社任董事长。胡先生领有近三十年中国银行业从业教训，毕业于湖南大学，获经济学博 士学位，高档经济师。   杨璋琪先生，中信银行资产托管部总司理，硕士研究生学历。杨先生2018年1月至2019 年3月，任中信银行金融同行部副总司理；2015年5月至2018年1月，任中信银行长春分行副 行长；2013年4月至2015年5月，任中信银行机构业务部总司理助理；1996年7月至2013年4 月，赴任于中信银行北京分行（原总行营业部），历任支行行长、投资银行部总司理、贸易 金融部总司理。   （三）基础设施基金托管业务主要东谈主员情况   刘晓桐女士，中信银行资产托管部托管营运处核算组组长，硕士研究生学历。负责总行 日常估值核算做事的组织与管理，防控营运操作风险；要点负责公募基金、企业年金、职业 年金产品的营运管理，完善公募REITs托管产品核算关说合统政策性需乞降业务优化需求的 推动与落实。   吴琼先生，中信银行资产托管部托管营运处计帐组组长，硕士研究生学历。负责组织实 施全行托管产品资金计帐业务开展；完善头寸报备进程并督导分行；设计完善公募REITs托 管产品资金计帐体系，确保资金划付、查询等业务快速处理；研究监管机构和登记结算机构 关连法律法例和交收规则。   刘阳先生，中信银行资产托管部托管营运处投资监督组组长，硕士研究生学历。负责总 行托管产品投资运作的全面合规监控，组织全行开展投资监督业务，保持监管机构的灵验沟 通，跟进公募REITs托管产品外部政策轨制的研究与落实。   （四）基金托管业务计划情况 准，取得基金托管东谈主经验。中信银行本着“老实信用、发愤尽责”的原则，切实履行托管东谈主                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 职责。   甘休 2025 年第三季度末，中信银行托管 429 只公开召募证券投资基金，以及基金公司、 证券公司资产管理产品、相信产品、企业年金、股权基金、QDII 等其他托管资产，托管总 规模达到 17.88 万亿元东谈主民币。   （五）基金设施基金托管业务计划情况   中信银行具有基础设施畛域资产管理产品的托管教训，为开展基础设施基金托管业务配 备了充足的专科东谈主员。中信银行径市集最早参与类REITs投资的银行托管机构之一，参与市 场上多笔创新产品及基础设施产品的托管。中信银行径种种交通运载、公用市政、产业园区 等基础设施畛域资产管理产品提供过托管服务，治理机制健全，内控轨制完善。中信银行成 功托管国内第一支权益类REITs产品“中信启航资产证券化”。中信银行在基础设施畛域资 产托管业务上具备丰富的托管教训，当作市集最早参与公募REITs的银行托管机构之一，中 信银行积极参与公募REITs创新，咫尺已托管华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基 金、嘉实京东仓储物流闭塞式基础设施证券投资基金、中金湖北科投光谷产业园闭塞式基础 设施证券投资基金等多个产品。   （六）基金托管东谈主的里面抑遏轨制   强化里面管理，确保公募基础设施证券投资基金相关法律法例及规章在基金托管业务中 得到全面严格的贯彻执行；建立完善的规章轨制和操作规程，保证公募基础设施证券投资基 金托管业务持续、稳健发展；加强稽核监察，建立高效的风险监控体系，实时灵验地发现、 分析、抑遏和幸免风险，确保基金财产安全，鄙吝基金份额持有东谈主利益。   中信银行总行建立了风险管理委员会，负责全行的风险抑遏和风险预防做事；托管部内 设内控合规岗，专门负责托管部里面风险抑遏，对公募基础设施证券投资基金托管业务的各 个做事要害和业务进程进行零丁、客不雅、公道的稽核监察。   中信银行严格按照《基金法》以偏执他法律法例及规章的划定，以抑遏和预防基金托管 业务风险为干线，制定了《中信银行基金托管业务管理办法》、《中信银行基金托管业务内 部抑遏管理办法》和《中信银行托管业务内控检察实施笃定》等一整套规章轨制，涵盖证券 投资基金托管业务的各个要害，保证证券投资基金托管业务正当、合规、持续、稳健发展。               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   建立了各项规章轨制、操作进程、岗亭职责、行径范例等，从轨制上、东谈主员上保证基金 托管业务稳健发展；建立了安全复旧基金财产的物资条件，对业务运行场所实行闭塞管理， 在要害部门和岗亭设立了安全守秘区，安装了摄像、灌音监控系统，保证公开召募基础设施 证券投资基金信息及基础设施形貌权属文凭及关连文献原件的复旧安全；建立严实的里面控 制防地和业务授权管理等轨制，确保所托管的基金财产零丁运行；营造致密的里面抑遏环境， 开展多种形式的持续培训，加强职业谈德教育。   （七）基金托管东谈主对基金管理东谈主运作基金进行监督的方法和方法   基金托管东谈主根据《中华东谈主民共和国证券投资基金法》《公开召募基础设施证券投资基金 指引（试行）》《公开召募基础设施证券投资基金运营操作指引（试行）》、基金合同、托 管合同和相关法律法例及规章的划定，对基金的投资运作、基金资产净值计较、基金份额净 值计较、应收资金到账、基金用度开支及收入确定、基金收益分配、关连信息露馅、基金宣 传推介材料中登载的基金事迹表现数据等进行监督和核查。   如基金托管东谈主发现基金管理东谈主违抗《中华东谈主民共和国证券投资基金法》《公开召募基础 设施证券投资基金指引（试行）》《公开召募基础设施证券投资基金运营操作指引（试行）》、 基金合同和相关法律法例及规章的行径，将实时以书面形式文告基金管理东谈主限期纠正。在限 期内，基金托管东谈主有权随时对文告县项进行复查，督促基金管理东谈主改正。基金托管东谈主发现基 金管理东谈主有要紧违游记径或违纪事项未能在限期内纠正的，基金托管东谈主将以书面形式申诉中 国证监会。                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                         七、关连服务机构   （一）销售机构   住所：北京市顺义区安庆大街甲3号院   办公地址：北京市向阳区北辰西路6号院北辰中心C座5层   法定代表东谈主：邹迎光   客户服务电话：400-818-6666   传真：010-63136700   研究东谈主：张德根   网址：www.ChinaAMC.com   基金管理东谈主可根据相关法律、法例的要求，遴荐安妥要求的机构代剪发售本基金，具体 代销机构情况请参见基金管理东谈主网站公示。   本基金办理场内认购、交易业务的销售机构为具有基金销售业务经验、并经深圳证券交 易所和中国证券登记结算有限责任公司招供的深圳证券交易所会员单元。 根据情况增多或者减少其销售城市、网点。   （二）登记机构   称呼：中国证券登记结算有限责任公司   住所：北京市西城区太平桥大街 17 号   办公地址：北京市西城区太平桥大街 17 号   法定代表东谈主：于文强   研究东谈主：丁志勇   电话：0755-25941405   传真：0755-25987133   （三）筹划管理东谈主   称呼：中信证券股份有限公司                       华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号超卓期间广场（二期）北座 办公地址：北京市向阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 22 层 法定代表东谈主：张佑君 研究东谈主：俞强、张婷、李静、李想、赵佳伟、章晗、张佳坪、张明 电话：010-60833552/3582/3449 传真：010-60833504 （四）运营管理机构 称呼：广州越通公路运营管理有限公司 住所：广州市河汉区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔写字楼第 17 层 01-B 单元 办公地址：广州市河汉区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔写字楼第 17 层 01-B 单元 法定代表东谈主：潘勇强 研究东谈主：夏竞 电话：020-8883 6888-17221 （五）财务照拂人 称呼：中信证券股份有限公司 住所：广东省深圳市福田区中心三路 8 号超卓期间广场（二期）北座 办公地址：北京市向阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 22 层 法定代表东谈主：张佑君 研究东谈主：俞强、张婷、李静、李想、赵佳伟、章晗、张佳坪、张明 电话：010-6083-3552/3582/3449 传真：010-60833504 （六）讼师事务所（基础设施形貌） 称呼：北京金诚同达讼师事务所 住所：北京市向阳区开国门外大街 1 号国贸大厦 A 座 10 层 办公地址：北京市向阳区开国门外大街 1 号国贸大厦 A 座 10 层 法定代表东谈主：杨晨 研究东谈主：王明凯 承办讼师：王明凯 电话：139 1171 0582 传真：010-8515 0267                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） （七）讼师事务所（基金） 称呼：上海市通力讼师事务所 住所：上海市银城中路 68 号期间金融中心 19 楼 办公地址：上海市银城中路 68 号期间金融中心 19 楼 负责东谈主：韩炯 研究东谈主：陆奇 承办讼师：早晨、陆奇 电话：021-31358666 传真：021-31358600 （八）司帐师事务所（验资机构） 基金管理东谈主聘任的法定验资机构为安永华明司帐师事务所（特殊普通合伙）。 称呼：安永华明司帐师事务所（特殊普通合伙） 住所：北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层01-12室 办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层 法定代表东谈主：毛鞍宁 研究电话：010-58153000 传真：010-85188298 研究东谈主：蒋燕华 （九）对本基金进行年度审计的司帐师事务所 称呼：容诚司帐师事务所（特殊普通合伙） 住所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26 办公地址：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26 执行事务合伙东谈主：刘维、肖厚发 研究电话：010-66001391 传真：010-66001392 研究东谈主：李崇 承办注册司帐师：赵钰、李崇 （十）资产评估机构 称呼：中联国际房地产地皮资产评估照拂（广东）有限公司 住所：中国广东省广州市越秀区解放南路 39 号万菱广场 36 楼 18 号单元                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 办公地址：中国广东省广州市越秀区解放南路 39 号万菱广场 36 楼 18 号单元 法定代表东谈主：胡东全 研究东谈主：邱军 电话：020-3801 0332                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                       八、风险揭示      （一）与基础设施基金关连的各项风险因素      本基金大部分资产投资于基础设施形貌，具有权益属性，受经济环境、运营管理等因素 影响，基础设施形貌市集价值及现款流情况可能发生变化，可能引起本基金价钱波动，致使 存在基础设施形貌际遇顶点事件（如地震、台风等）发生较大损失而影响基金价钱的风险。      本基金采取闭塞式运作，不开通申购赎回，只可在二级市集交易，存在流动性不足的风 险。      本基金运作过程中可能因触发法律法例或交易所划定的终止上市情形而终止上市，导致 投资者无法往常在二级市集交易。      本基金运作过程中可能波及基金份额持有东谈主、本基金、资产救援证券、形貌公司等多层 面税负，如果国度税收等政策发生调整，可能影响投资运作与基金收益。基础设施基金是创 新产品，如果相关法例或政策发生变化，可能对基金运作产生影响。      在试验投资操作过程中，基金管理东谈主可能限于学问、工夫、教训等因素而影响其对关连 信息、经济形势和证券价钱走势的判断，其对基础设施形貌的管理模式不一定是最优有筹划， 可能导致基础设施形貌运营事迹不达预期。      本基金持有基础设施资产救援证券全部份额，如发生特殊情况需要处置基础设施资产支 持证券，可能会由于资产救援证券流动性较弱从而给证券持有东谈主带来损失（如证券不成卖出 或贬值出售等）。      关连当事东谈主在业务各要害操作过程中，因里面抑遏存在颓势或者东谈主为因素变成操作无理 或违抗操作规程等引致的风险，举例，越权违纪交易、司帐部门诈骗、交易过失、IT 系统 故障等风险。      在本基金的种种交易行径或者后台运作中，可能因为工夫系统的故障或者差错而影响交                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 易的往常进行或者导致投资者的利益受到影响。这种工夫风险可能来自基金管理公司、登记 结算机构、销售机构、证券交易所、证券登记结算机构等。   根据证券交易资金前端风险抑遏关连业务规则，中登公司和交易所对交易参与东谈主的证券 交易资金进行前端额度抑遏，由于执行、调整、暂停该抑遏，或该抑遏出现非常等，可能影 响交易的往常进行或者导致投资者东谈主的利益受到影响。   本基金设立后，基金管理东谈主可能还将管理其他与本基金同类型的基础设施基金；基金管 理东谈主聘任的运营管理机构可能持有或为其他同类型的基础设施形貌提供运营管理服务；原始 权益东谈主也可能持有或管理其他同类型的基础设施形貌等。由于上述情况，本基金的关联方可 能与本基金存在一定的利益冲突。   因关连法律法例或监管机构政策修改等基金管理东谈主无法抑遏的因素的变化，使基金或投 资者利益受到影响的风险，举例，监管机构基金估值政策的修改导致基金估值方法的调整而 引起基金净值波动的风险、关连法例的修改导致基金投资范围变化，基金管理东谈主为调整投资 组合而引起基金净值波动的风险等。   本基金投资于基础设施资产救援证券的比例不低于 80%，投资于利率债、AAA 级信用 债、货币市集器具的比例不卓绝 20%。证券市集价钱因受种种因素的影响而引起的波动， 将使本基金资产濒临潜在的风险。市集风险主要为债券投资风险，主要包括：   （1）信用风险   基金在交易过程中发生交收负约，或者基金所投资债券之刊行东谈主出现负约、断绝支付到 期本息，或由于债券刊行东谈主信用质料造谣导致债券价钱下落，或者债券回购交易到期时交易 敌手方不成履行付款或结算义务等，变成基金资产损失的风险。   （2）利率风险   市集利率波动会导致债券市集的收益率和价钱的变动，如果市集利率高潮，本基金持有 债券将濒临价钱下落、本金损失的风险，而如果市集利率下落，债券利息的再投资收益将面 临下落的风险。   （3）收益率弧线风险   如果基金对长、中、短期债券的持有结构与基准存在各异，长、中、短期债券的相对价 格发生变化时，基金资产的收益可能低于基准。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （4）利差风险   债券市集不同期限、不同类属债券之间的利差变动导致相应期限和类属债券价钱变化的 风险。   （5）市集供需风险   如果宏不雅经济环境、政府财政政策、市集监管政策、市集参与主体计划环境等发生变化， 债券市集参与主体可用资金数目和债券市集可供投资的债券数目可能发生相应的变化，最终 影响债券市集的供需关系，变成基金资产投资收益的变化。   （6）购买力风险   基金投资所取得的收益率有可能低于通货推广率，从而导致投资者持有本基金资产试验 购买力下落。   本基金基金合同奏效后，将根据关连法律法例苦求在交易所上市。本基金基金份额上市 交易后，在每个交易日的交易时间将根据关连交易规则确定交易价钱，该交易价钱可能受本 基金投资的基础设施形貌计划情况、所在行业情况、市集热诚及供求关系等因素影响；此外， 本基金还将按照关连业务规则、基金合同约定进行估值并露馅基金份额净值等信息。由于基 金份额交易价钱与基金份额净值形成机制以及影响因素不同，存在基金份额交易价钱相对于 基金份额净值折溢价的风险。   宣战、当然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市集的运行，可能导致基金 资产的损失。金融市集危机、行业竞争、代理机构负约等超出基金管理东谈主自身径直抑遏才略 之外的风险，可能导致基金或者基金份额持有东谈主利益受损。   （二）与基础设施形貌关连的风险   （1）产业政策及行业管理风险   本基金投资的基础设施形貌的现款流主要由形貌公司的高速公路车辆通行费等业务收 入提供，其中，高速公路的车辆通行费收费范例由政府关连部门制定。如改日国度高速公路 收费政策发生变化，包括但不限于收费范例造谣致使取消收费等，可能存在因此导致剩余经 营期限内形貌公司的高速公路车辆通行费收入造谣的风险。   （2）地皮使用政策风险   本基金所持有的基础设施形貌的地皮类型为划拨用地，如改日对于划拨用地的关连政策                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 发生变化，可能对基础设施形貌运营产生不利影响。   （3）基础设施证券投资基金政策风险   咫尺基础设施证券投资基金是证券市集的创新产品，基础设施证券投资基金的关连的法 规轨制还在缓慢建立和完善之中，如果相关法律、法例、政策发生变化，可能会对本基金产 生影响。   本基金所持有的基础设施资产类别为高速公路，且本基金投资于越秀集团偏执关联方作 为原始权益东谈主的高速公路行业基础设施资产救援证券的比例不低于非现款基金资产的 80%， 高速公路的行业和区域聚集度较高。若公路的运营终止、中止或受到外界因素要紧影响，可 能导致形貌公司运营收入不足预期，进而对基金的分配变成不利影响。   本基金所持有的基础设施资产类别为高速公路，高速公路的行业和区域聚集度较高。若 高速公路行业远景、计划环境发生变化、标的公路的运营终止、中止或受到地方经济变化、 路网拓展变化、替代性交通器具、顶点天气（如 2008 年南边雪灾）、疾病等外界因素要紧 影响，可能导致形貌公司运营收入不足预期，进而对基金的分配变成不利影响。   本基金投资聚集度高，收益率很大程度依赖基础设施形貌运营情况。如基金管理东谈主或运 营管理机构计划管理才略不足、高速公路收费收入波动、养护成本及东谈主员成本变动，导致实 际现款流大幅低于测算现款流，则存在基金收益率不达预期的风险。   在形貌公司运营出现较大清贫时，本基金将通过处置标的股权、标的债权和/或标的公 路的权益来得回处置收入。受限于关连处置变现方法和届时市集环境的影响，高速公路行业 资产的处置变刻下间和变现款额具有一定的不确定性，从而影响基金份额持有东谈主预期收益的 竣事。在顶点情况下，本基金最终竣事的变现资产可能将无法弥补对形貌公司股权的投本钱 金，进而可能导致投资者赔本。   本基金投资的基础设施形貌领受收益法进行评估，收益法估值对于形貌现款流和收入增 长的预测，折现率的遴荐，运营管理的成本等参数需要进行大都的假设。由于预测期限长， 部分假设较小幅度的偏差会很大程度上影响基础设施形貌的估值，可能导致评估值不成完全 反馈基础设施形貌的公允价值。同期，基础设施形貌的评估结果并未琢磨因设立本基金而发                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 生的基金管理费、专项筹划的筹划管理费等用度，而该等用度需要由基金财产承担。由于现 金流和收入预测普遍不琢磨突发因素或不可抗力带来的收入下落，在改日持续运作过程中， 可能会出现耐久收益不足预期的风险。   本基金对基础设施形貌改日现款流进行合理预测，往常情况下影响基础设施形貌改日现 金流的因素主要为标的公路运营收入净额，运营收入净额影响因素包括高速行业发展和运营 管理机构运营才略；高速公路行业发展受国度行业政策、所在地区发展及交通行业竞争等因 素影响，运营管理机构运营才略受制于其对标的公路运营才略、谈路交通设施鄙吝才略等因 素。此外，现款流预测基于对车辆通行费等现款收入及运营鄙吝成本等现款开销的假设，由 于影响收入和开销的因素具有一定的不确定性或存在无法达到预期的风险，因此对基础设施 形貌改日现款流的预测也可能会出现一定程度的偏差，本基金持有东谈主可能濒临现款流预测偏 差导致的最终得回分配偏差的风险。   本基金投资的基础设施形貌汉孝高速公路存在部分附属房屋建筑尚未取得《不动产权证 书》等不动产权属文凭、附属房屋的施工建设尚未取得关连主管机关的许可等合规性流弊， 存在关连主管部门给予的行政处罚或存在被关连主管部门给予行政处罚的风险。   本基金投资的基础设施形貌汉孝高速公路存在部分附属房屋建筑尚未办理联合齐全验 收，存在被关连主管部门给予行政处罚的风险。   （1）汉孝高速机场北连结线管理中心各项验收手续正在办理中，揣测于基金合同奏效 后一年内办理完毕系数验收手续并办理取得《不动产权文凭》，具体以主管部门批准的办理 时间为准。   （2）汉孝高速机场北连结线管理中心各单项验收已安妥联合齐全验收条件，待黄陂区 行政审批局联合齐全验收申报窗口复核申报贵府后，矜重提交申报。   （3）针对汉孝高速干线水土保持验收事项，形貌公司已于 2022 年 4 月 18 日完成了水 土保持验收手续。   针对上述风险，越秀中国已出具《越秀（中国）交通基建投资有限公司对于基础设施项 目转让正当合规的承诺函》，承诺将持续积极协助汉孝公司、基金管理东谈主与关连主管部门沟 通协商，尽力图取补办上述缺失的许可或手续（如需）。在基金合同奏效后，汉孝公司如因 上述手续或文凭未办理完毕而被关连单元处罚、或范例不安妥监管要求被责令整改等情形给 汉孝公司、基金财产带来的损失由越秀中国承担。                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   甘休咫尺，前述（1）、（2）、（3）所波及合规性流弊均已完成关连手续的办理。   汉孝高速服务区计划安排波及以计划服务托付计划、房屋及计划性形貌租赁计划的方式 利用划拨地皮使用权以偏执上建成的房屋的情况，上述租赁费共计 6,416 万元，约占预测总 收入的 1%。形貌公司存在被关连主管部门主动审查后要求上缴前述租赁收入中的地皮收益 的风险，也存在关连计划合同被认定为无效后，形貌公司已收取的租赁用度中所含地皮收益 被照章上缴国度的可能性。   针对上述风险，越秀中国已出具承诺函，若后续关连主管机关要求汉孝公司补办划拨建 设用地转出让手续、补缴地皮出让金、缴纳关连罚金或按年度申报缴纳地皮收益、补缴积年 地皮收益（统称“地皮补缴款”），则在承租方未能足额支付地皮补缴款项的情况下，越秀 中国将承担该等地皮补缴款。   汉孝高速机场北服务区计划权承租方自 2022 年四季度起，未按照两边签署的合同向项 目公司支付房钱。形貌公司于 2023 年 2 月 24 日就该事项经向湖北省武汉市黄陂区东谈主民法院 提请诉讼，苦求追缴承租方的未付房钱及对应负约金。2023 年 12 月 21 日形貌公司接到湖 北省武汉市中级东谈主民法院对形貌公司与武汉广丰石油化工有限公司（简称“广丰公司”）的民 事诉讼案件出具的二审（终审）判决书。诉讼相关详情参见本基金管理东谈主于 2023 年 8 月 14 日发布的《华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金波及基金财产诉讼的公告》、2023 年 12 月 23 日发布的《对于华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金形貌公司诉讼结 果的公告》及关连按期申诉。甘休 2025 年 6 月 30 日，前述判决所涉欠付房钱已全额收回， 关连进展参见本基金 2025 年第 2 季度申诉及 2025 年中期申诉。   本基金在专项筹划层面成就了股东借钱：专项筹划向 SPV 披发股东借钱，SPV 收购项 目公司后，由形貌公司反向采纳合并 SPV 并秉承此项债务。其中部分股东借钱利息不错在 税前扣除，故意于优化形貌公司本钱结构。但该结构存在以下风险：   （1）如改日对于股东借钱利息的税前抵扣政策发生变动，或本钱市集利率下应用股东 借钱利息的税前抵扣额低于预期，可能导致形貌公司应征税所得额和所得税应征税额的提高， 使本基金可供分配现款流不达预期，导致现款流波动风险。   （2）如改日对于民间假贷借钱利率上限的政策或法例发生变动，导致形貌公司可能不 能按照《股东借钱合同》和《债权债务阐明合同》的约定偿还股东借钱本金和利息，使本基 金现款流分配不达预期，带来现款流波动风险。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   基金合同奏效后，本基金通过特殊目的载体持有的形貌公司拟保留 3.5 亿元银行贷款， 保留的银行贷款利率为五年期的贷款市集报价利率（LPR）下浮 122bps。该部分银行借钱还 款筹划为：首笔贷款披发后第 1-3 年，每年还老实别不少于贷款本金的 1%、2%、3%；第 年反璧全部剩余贷款本息。每半年还本不少于 1 次。在职意年度，如累计还款高于以上约定 的最低还款要求所对应的累计还款金额，当年还款比例不错低于以上条件，但甘休各年的累 计还本数额不低于以上条件对应的累计还本要求。银行借钱属于公司一般欠债，优先于本基 金可供分配现款流的分配。上述对外借钱可能导致本基金存在如下特殊风险：   （1）如改日 LPR 上行，形貌公司的财务成本将有所高潮，导致可供分配金额造谣，进 而对投资东谈主的投资收益产生不利影响。   （2）如形貌公司计划状态发生不利变化，银行可能要求提前反璧贷款本息，导致形貌 公司现款流进一步减少，进而对投资东谈主的投资收益产生不利影响。   （3）如形貌公司资金不足以偿还到期债务，银行可能拿告状讼、仲裁或其他法律措施， 基础设施形貌存在运营受到限制的风险。   （1）在本基金运作期间，基础设施形貌的运营事迹与运营管理机构所持续提供的服务 及表现密切关连。如运营管理机构未能尽责践约，或其里面功课、东谈主员管理及系统操作欠妥 或无理，可能给基础设施形貌变成损失。   （2）在本基金运作期间，存在运营管理机构不续聘或解聘且莫得合适续聘机构的可能 性。此外，运营管理机构的关连东谈主员可能去职并在去职后管理与本基金投资的基础设施形貌 存在竞争关系的形貌，对基础设施形貌的业务、财务状态、计划事迹及远景可能会变成不利 影响。   （3）运营管理机构的里面监控政策及方法可能不成完全灵验，可能无法发现及驻防项 目公司职工、其他第三方职工的关连犯罪违游记径。若出现上述情况，可能会对本基金变成 不利影响。   本基金投资的基础设施形貌为高速公路，在其一定距离范围内可能存在新建收费高速公 路、高铁蚁集的可能性，以及新建、改造升级免费通行的公路蚁集，如新建或改造升级国谈、 省谈、县谈蚁集，可能导致运载方式产生竞争，对本基金投资的基础设施形貌车流量带来分               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 流，对车流量产生一定的不利影响，存在一定的市集竞争风险。   形貌公司可通过运营管理机构为基础设施形貌提供维修及重视服务，维修及重视服务涉 及重型机械的操作，操作过程中可能会发生无意事件；高速公路运餬口产过程中，不可幸免 地会发生安全坐褥事故、交通事故等，形貌公司可能濒临基础设施形貌的毁伤或糟蹋、东谈主身 伤害或牺牲以及承担相应法律责任的风险。此外，如发生地震、台风、水患、失火、宣战、 夭厉、政策、法律变更偏执他不可抗力事件，基础设施形貌计划情况可能受到影响，进而对 本基金的收益分配变成不利影响。   （三）声明 担投资风险。 金并不是代销机构的存款或欠债，也莫得经代销机构担保或者背书，代销机构并不成保证其 收益或本金安全。   基金管理东谈主承诺以老实信用、发愤尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一 定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往事迹偏执净值陡立并不预示其改日事迹表现。基 金管理东谈主提醒投资东谈主基金投资的“买者高慢”原则，在作念出投资决策后，基金运营状态与基 金净值变化引致的投资风险，由投资东谈主自行职守。                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                          九、基金的召募    基金管理东谈主聘任中信证券担任本基金的财务照拂人，受托办理本基金的基金份额发售的路 演推介、询价、订价、配售等关连业务行动。    （一）基金召募的依据    本基金由基金管理东谈主依照《基金法》《运作办法》《销售办法》《指引》基金合同偏执 他相关划定召募。本基金召募苦求已经中国证监会 2021 年 11 月 12 日证监许可[2021]3613 号文注册。    （二）基金类型和运作方式    基础设施证券投资基金    契约型闭塞式    （三）基金的存续期限    本基金存续期限为自基金合同奏效之日起 50 年。  本基金存续期限届满后，可由基金份额持有东谈主大会决议通过宽限有筹划，本基金可延长存续 期限。不然，本基金将终止运作并计帐，无需召开基金份额持有东谈主大会。    （四）基金召募情况    基金管理东谈主、财务照拂人根据询价报价情况，审慎合理确定本基金的份额发售价钱为 7.100 元/份。    本基金自 2021 年 11 月 29 日至 2021 年 11 月 30 日进行发售。其中，公众投资者的召募 期为 2021 年 11 月 29 日，计谋投资者及网下投资者的召募期为 2021 年 11 月 29 日起至 2021 年 11 月 30 日。    经安永华明司帐师事务所（特殊普通合伙）验资，本次召募期间本基金共召募    （五）种种投资者配售份额及比例    本基金经过比例配售，最终向计谋投资者、网下投资者和公众投资者发售的基金份额数 量偏执比举例下表所示。  投资者类型         获配基金份额数目（万份）               占召募总份额比例         华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 计谋投资者           21,000             70% 网下投资者               6,300          21% 公众投资者               2,700           9%  共计             30,000            100%                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                   十、基金合同的奏效   根据相关划定，本基金欢悦基金合同奏效条件，基金合同于 2021 年 12 月 3 日矜重奏效。 自基金合同奏效日起，本基金管理东谈主矜重入手管理本基金。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                十一、基金份额的上市交易和结算   （一）基金份额的上市交易   在安妥法律法例和深圳证券交易所划定的上市条件的情况下，根据《基金法》的划定， 经向深圳证券交易所苦求，本基金自 2021 年 12 月 14 日起在深圳证券交易所上市交易。   本基金上市交易后，登记在证券登记系统中的基金份额可径直在深圳证券交易所交易； 登记在登记结算系统中的基金份额可通过办理跨系统转托管业务将基金份额转托管在证券 登记系统中后，再上市交易。   （二）上市交易的地点   深圳证券交易所   （三）上市交易的规则   本基金的基金份额在深圳证券交易所的上市交易需遵循《深圳证券交易所交易规则》                                       《深 圳证券交易所证券投资基金上市规则》《深圳证券交易所公开召募基础设施证券投资基金业 务办法（试行）》等相关划定偏执时时矫正和补充。   （四）上市交易的用度   上市交易的用度按照深圳证券交易所相关划定办理。   （五）上市交易的停复牌和终止上市   上市基金份额的停复牌和终止上市按照《基金法》关连划定和深圳证券交易所的关连规 定执行。具体情况见基金管理东谈主届时关连公告。   （六）基金份额的结算方式   本基金的基金份额的结算按照《中国证券登记结算有限责任公司深圳证券交易所公开募 集基础设施证券投资基金登记结算业务指引（试行）》执行。   （七）基金的收购及份额权益变动   本基金的收购及份额权益变动行动，当事东谈主应当按照《业务办法》划定履行相应的方法 或者义务。《业务办法》未作划定的其他事项，当事东谈主应当参照中国证监会《上市公司收购 管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》以偏执他对于上市公司收购及股份权益变动的 划定履行相应的方法或者义务；对于确不适用的事项，当事东谈主不错诠释根由，免除履行关连 方法或者义务。                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 权益的基金份额达到本基金份额的 10%时，应当在该事实发生之日起 3 日内编制权益变动 申诉书，文告基金管理东谈主，并予公告；在上述期限内，不得再行买卖本基金的份额，但另有 划定的除外。   投资者偏执一致行动东谈主领有权益的基金份额达到本基金份额的 10%后，其通过深圳证 券交易所交易领有权益的基金份额占本基金份额的比例每增多或者减少 5%，应当依照前款 划定进行文告和公告。在该事实发生之日起至公告后 3 日内，不得再行买卖本基金的份额， 但另有划定的除外。   投资者偏执一致行动东谈主同意在领有本基金份额时即视为承诺，若违抗上述划定买入在本 基金中领有权益的基金份额的，在买入后的 36 个月内对该卓绝划定比例部分的基金份额不 应用表决权。   投资者偏执一致行动东谈主应当参照《上市公司收购管理办法》、中国证监会公开刊行证券 的公司权益变动申诉书内容与格式划定以偏执他相关上市公司收购及股份权益变动的划定 编制关连份额权益变动申诉书等信息露馅文献并予公告。 达到 30%的，应当参照《上市公司收购管理办法》第十六条文定编制权益变动申诉书。 达到 50%的，应当参照《上市公司收购管理办法》第十七条文定编制权益变动申诉书。   （八）要约收购 基金份额的，应当参照《上市公司收购管理办法》以偏执他相关上市公司收购及股份权益变 动的相关划定，采取要约方式进行并履行相应的方法或者义务，但安妥《业务办法》划定情 形的可免除发出要约。   投资者偏执一致行动东谈主通过初度发售领有权益的基金份额达到或卓绝本基金份额 50% 的，陆续增持本基金份额的，适用前述划定。   本基金被收购的情况下，基金管理东谈主应当参照《上市公司收购管理办法》的划定，编制 并公告管理东谈主申诉书，聘任零丁财务照拂人出具专科意见并予公告。   以要约方式收购本基金的，要约收购期限届满至要约收购结果公告前，本基金应当停牌。 基金管理东谈主露馅要约收购结果公告日复牌，公告日为非交易日的，于次一交易日起复牌。   以要约方式收购本基金的，当事东谈主应当参照深圳证券交易所和中国结算上市公司要约收 购业务的相关划定办理关连手续。                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 续增持本基金份额的，可免于发出要约。      除安妥上述条件外，投资者偏执一致行动东谈主领有权益的基础设施基金份额达到或者卓绝 基础设施基金份额的 50%的，且安妥《上市公司收购管理办法》第六十三条列举情形之一 的，可免于发出要约。      安妥《上市公司收购管理办法》第六十二条列举情形之一的，投资者不错免于以要约方 式增持本基金份额。      （九）扩募基金份额的上市      基础设施基金存续期间波及扩募基金份额上市的，基金管理东谈主参照关连法律法例及《业 务办法》办理。      （十）流动性服务商安排      本基金上市期间，基金管理东谈主将采纳不少于 1 家流动性服务商为基础设施基金提供双边 报价等服务。基金管理东谈主及流动性服务商开展基金流动性服务业务，按照深交所《基金流动 性服务业务指引》偏执他关连划定执行。      （十一）其他 则等关连划定内容进行调整的，《基金合同》可相应给以修改，此事项无须召开基金份额持 有东谈主大会审议。 金不错增多相应功能，无需召开基金份额持有东谈主大会审议。 的方法后苦求在包括境酬酢易所在内的其他交易场所上市交易，无需召开基金份额持有东谈主大 会。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                     十二、基金的投资   （一）投资宗旨   在严格抑遏风险的前提下，本基金通过基础设施资产救援证券持有基础设施形貌公司全 部股权，通过资产救援证券和形貌公司等载体取得基础设施形貌完全系数权或计划权利。本 基金通过积极主动运营管理基础设施形貌，竭力竣事基础设施形貌现款流耐久稳健增长。   （二）投资范围及比例   本基金的投资范围为基础设施资产救援证券、利率债、AAA 级信用债（包括安妥要求 的企业债、公司债、中期单据、短期融资券、超短期融资券、公开刊行的次级债、政府救援 机构债、可分离交易可转债的纯债部分）、货币市集器具（包括同行存单、债券回购、银行 存款（含合同存款、按期存款偏执他银行存款）等）以及法律法例或中国证监会允许基础设 施证券投资基金投资的其他金融器具（但须安妥中国证监会关连划定）。   本基金不投资股票，也不投资于可调动债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可 交换债券。如法律法例或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理东谈主在履行允洽方法 后，不错将其纳入投资范围。   本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产救援证券，并持有其全部份额；基金通 过基础设施资产救援证券持有基础设施形貌公司全部股权，其中投资于越秀集团偏执关联方 当作原始权益东谈主的高速公路行业基础设施资产救援证券的比例不低于非现款基金资产的 设施形貌购入及中国证监会招供的其他因素致使基金投资比例不安妥上述划定投资比例的 不属于违抗投资比例限制；因除上述原因除外的其他原因导致不欢悦上述比例限制的，基金 管理东谈主应在 60 个做事日内调整。   如法律法例或中国证监会变更上述投资品种的比例限制，本基金以变更后的比例为准， 无需另行召开持有东谈主大会。   （三）投资策略   本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产救援证券，并持有其全部份额，从而取 得基础设施形貌完全的系数权和计划权利；剩余基金资产将投资于固定收益品种投资。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   基金合同奏效后，本基金初度发售召募资金在扣除基金层面预留用度后，全部用于认购 由中信证券设立的中信证券-越秀交通高速公路 1 号资产救援专项筹划的全部份额，从而实 现通过资产救援证券和形貌公司等载体（以下统称特殊目的载体）取得汉孝高速基础设施项 目完全系数权或计划权利。基金管理东谈主以基金份额持有东谈主利益优先原则，经基金合同约定的 决策进程，可购入和出售基础设施形貌。   本基金将审慎论证宏不雅经济因素、基础设施形貌行业周期等因素来判断基础设施形貌当 前的投资价值以及改日的发展空间。   同期，基金管理东谈主将主动管理，并不错聘任在公路运营和管理方面有丰富教训的机构作 为外部管理机构，为底层形貌提供运营服务。出现外部管理机构因有意或要紧过失给基金造 成要紧损失等事件时，基金管理东谈主履行允洽方法后可更换外部管理机构，无须提交基金份额 持有东谈主大会投票表决。   基金管理东谈主以基金份额持有东谈主利益优先原则，经基金合同约定的决策进程，可购入基础 设施形貌。基础设施基金存续期间购入基础设施形貌完成后，波及扩募基金份额上市的，基 金管理东谈主将根据基金合同及关连法律法例的划定苦求扩募基金份额上市。   波及基础设施形貌出售及处置的，基金管理东谈主应当遵循份额持有东谈主利益优先的原则，按 影相关划定和约定进行资产处置。   本基金径直或障碍对外借进款项，应当遵循基金份额持有东谈主利益优先原则，不得依赖外 部增信，借钱用途限于基础设施形貌日常运营、维修改造、形貌收购等，且基金总资产不得 卓绝基金净资产的 140%。其中，用于基础设施形貌收购的借钱不得卓绝基金净资产的 20%。   结合对改日市集利率预期运用久期调整策略、收益率弧线配置策略、债券类属配置策略、 利差轮动策略等多种积极管理策略，通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市集投资契机， 构建收益平定、流动性致密的债券组合。   改日，跟着证券市集投资器具的发展和丰富，本基金可相应调整和更新关连投资策略， 并在招募诠释书中更新公告。   （四）投资限制                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   基金的投资组合应遵循以下限制：   （1）本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产救援证券，并持有其全部份额；基 金通过基础设施资产救援证券持有基础设施形貌公司全部股权。但因基础设施形貌出售、按 照扩募有筹划实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完成基础设施形貌购入及中国证监会招供 的其他因素致使基金投资比例不安妥上述划定投资比例的不属于违抗投资比例限制；因除上 述原因除外的其他原因导致不欢悦上述比例限制的，基金管理东谈主应在 60 个做事日内调整。   （2）本基金除投资基础设施资产救援证券外的基金财产，应欢悦下述条件： 净值的 10%。 不卓绝该证券的 10%。   （3）本基金进入寰球银行间同行市集进行债券回购的最耐久限为 1 年，债券回购到期 后不得缓期。   （4）本基金与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易敌手开展逆回 购交易的，可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资范围保持一致。   （5）法律法例及中国证监会划定的和《基金合同》约定的其他投资限制。   因证券市集波动、证券刊行东谈主合并、基金规模变动等基金管理东谈主之外的因素致使基金投 资比例不安妥上述第（2）项划定投资比例的，基金管理东谈主应当在 10 个交易日内进行调整。 法律法例另有划定的，从其划定。   基金管理东谈主应当自基金合同奏效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例安妥基金合同 的相关约定。在上述期间内，本基金的投资范围、投资策略应当安妥基金合同的约定。基金 托管东谈主对基金的投资的监督与检察自基金合同奏效之日起入手。法律法例或监管部门另有规 定的，从其划定。   本基金投资的信用债为外部主体评级或债项评级在 AAA 级及以上的债券。信用评级主 要参考取得中国证监会证券评级业务许可的资信评级机构的评级结果。因资信评级机构调整 评级等基金管理东谈主之外的因素致使本基金投资信用债比例不安妥上述约定投资比例的，基金 管理东谈主应当在该信用债可交易之日起 3 个月内进行调整，中国证监会划定的特殊情形除外。   如果法律法例或监管部门对上述投资组合比例限制进行变更的，以变更后的划定为准。 法律法例或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，基金管理东谈主在履行允洽方法后，则本               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 基金投资不再受关连限制，自动慑服届时灵验的法律法例或监管划定，不需另行召开基金份 额持有东谈主大会。   为鄙吝基金份额持有东谈主的正当权益，基金财产不得用于下列投资或者行动：   （1）承销证券。   （2）违抗划定或基金合同约定向他东谈主贷款或者提供担保。   （3）从事承担无穷责任的投资。   （4）向其基金管理东谈主、基金托管东谈主出资。   （5）从事内幕交易、把持证券交易价钱偏执他不刚直的证券交易行动。   （6）法律、行政法例和中国证监会划定辞让的其他行动。   基金管理东谈主运用基金财产买卖基金管理东谈主、基金托管东谈主偏执控股股东、试验抑遏东谈主或者 与其有要紧历害关系的公司刊行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他要紧关联交 易的，应当安妥基金的投资宗旨和投资策略，遵循基金份额持有东谈主利益优先原则，预防利益 冲突，建立健全里面审批机制和评估机制，按照市集公谈合理价钱执行。关连交易必须事前 得到基金托管东谈主的同意，并按法律法例给以露馅。要紧关联交易应提交基金管理东谈主董事会审 议，并经过三分之二以上的零丁董事通过。基金管理东谈主董事会应至少每半年对关联交易事项 进行审查。基金合同对本基金收购基础设施形貌后从事其他关联交易另有划定的，从其划定。   法律法例或监管部门取消或变更上述辞让性划定的，如适用于本基金，则本基金投资不 再受上述关连限制，自动慑服届时灵验的法律法例或监管划定，不需另行召开基金份额持有 东谈主大会。   （五）投资比例超限的处理方式和进程   基金合同奏效后，若出现合同约定除外的其他情形导致本基金投资比例不安妥投资比例 划定的，为保护基金份额持有东谈主利益，经与基金托管东谈主协商一致并履行允洽方法后，基金管 理东谈主应尽快采取措施，以使本基金的投资比例限制安妥要求。   根据监管关连划定以及基金合同约定的方式处理。   （六）事迹比较基准   本基金不成就事迹比较基准。   如果今后法律法例发生变化，基金管理东谈主不错根据本基金的投资范围和投资策略，确定                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 基金的比较基准或其权重组成。事迹比较基准的确定或变更需经基金管理东谈主与基金托管东谈主协 商一致报中国证监会备案后实时公告，并在更新的招募诠释书中列示，无需召开基金份额持 有东谈主大会。   （七）风险收益特征   本基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，本基金 80%以上基金 资产投资于基础设施资产救援证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产救援证券持 有基础设施形貌公司全部股权，通过资产救援证券和形貌公司等载体取得基础设施形貌完全 系数权或计划权利。本基金以获取基础设施形貌房钱、收费等平定现款流为主要目的，收益 分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的 90%。因此本基金与股票型基金、夹杂型 基金和债券型基金等有不同的风险收益特征，本基金的预期风险和收益高于债券型基金和货 币市集基金，低于股票型基金。本基金需承担投资基础设施形貌因投资环境、投资标的以及 市集轨制等各异带来的特有风险。   （八）借钱限制   本基金径直或障碍对外借进款项，应当遵循基金份额持有东谈主利益优先原则，不得依赖外 部增信，借钱用途限于基础设施形貌日常运营、维修改造、形貌收购等，且基金总资产不得 卓绝基金净资产的 140%。其中，用于基础设施形貌收购的借钱应当安妥下列条件： 让以欢悦偿还借钱要求，偿付安排不影响基金持续平定运作； 平定性；   基础设施基金总资产被迫卓绝基金净资产 140%的，基础设施基金不得新增借钱，基金 管理东谈主应当实时向中国证监会申诉关连情况及拟采取的措施等。   法律法例或监管机构另有划定的从其划定。   （九）基金管理东谈主代表基金应用权利的处理原则及方法 利益；                         华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 欠妥利益。      （十）主要财务目的和基础设施形貌公司运营财务数据 以下内容摘自本基金 2025 年第 3 季度申诉：                                                                        单元：东谈主民币元                                                      申诉期 主要财务目的                                        （2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日）      注：①本表中的“本期收入”、“本期净利润”、“本期计划行动产生的现款流量净额”均指 合并报上层面的数据。      ②本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、资产处置收 益、营业外收入、其他收入以及公允价值变动收益的总和。      ③本期现款流分配率指申诉期可供分配金额/申诉期末市值。      ④年化现款流分配率指甘休申诉期末今年累计可供分配金额/申诉期末市值/年头至本 申诉期末试验天数×今年总天数。      无。 序号    科目称呼    申诉期末金额（元）                上年末金额（元）                         变动比例（%） 序号    科目称呼    申诉期金额（元）                 上年同期金额（元）                        变动比例（%）       营业成本/       用度      资产形貌公司称呼：湖北汉孝高速公路建设计划有限公司                            华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                                                                                      较上年末 序号         组成              申诉期末金额（元）                     上年末金额（元）                                                                                      变动（%）                                  主要资产科目                                  主要欠债科目         注：耐久借钱为银行借钱，金额不含一年内到期的部分。         资产形貌公司称呼：湖北汉孝高速公路建设计划有限公司                  本期 2025 年 7 月 1 日至            上年同期 2024 年 7 月 1 日至 序                                                                                    金额同比           组成                   占该形貌                           占该形貌总 号                                                                                     （%）                  金额（元）         总收入比             金额（元）          收入比例                                例（％）                             （％）         营业收入合         计         注：本申诉期本形貌其他收入为租赁收入。         资产形貌公司称呼：湖北汉孝高速公路建设计划有限公司                      本期 2025 年 7 月 1 日至               上年同期 2024 年 7 月 1     序                                                                      占该项             金额同比     号      组成                         占该形貌                                                                      目总成              （%）                      金额（元）            总成本比             金额（元）                                                                      本比例                                       例（％）                                                                      （％）         营业成本/用度         共计         注：养护成本同比造谣 53.82 万元，降幅卓绝 30%，主若是因为 2025 年三季度降雨天 数较 2024 年同期增多，施工条件不足，使得部分小修施工延迟发生，该事项不具有持续性。         资产形貌公司称呼：湖北汉孝高速公路建设计划有限公司                         华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                                                                  上年同期                                                    本期 2025 年                      目的含义诠释及计                                   1 日至 2024 序号         目的称呼                      目的单元          2025 年 9 月                      算公式                                         年 9 月 30                                                                     日                                                     目的数值         目的数值                        毛利润/营业收入                          ×100%                      （利润总额+利息费             息税折旧摊销              前利润率                        收入× 100%          （十一）除基础设施资产救援证券之外的投资组合申诉          以下内容摘自本基金 2025 年第 3 季度申诉：                                                    占基础设施资产救援证券之 序号             形貌            金额（元）                                                    外的投资组合的比例（%）           其中：债券                                -                          -               资产救援证券                           -                          -           其中：买断式回购的买                                                -                          -           入返售金融资产           货币资金和结算备付           金共计          申诉期内，本基金投资决策方法安妥关连法律法例的要求，未发现本基金投资的前十名 证券的刊行主体本期出现被监管部门立案访问，或在申诉编制日前一年内受到公开数落、处 罚的情形。          投资者可登录本公司网站查阅本基金按期申诉全文。                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                    十三、基金的财产   （一）基金总资产   基金资产总值/基金总资产是指基金领有的基础设施资产救援证券（包含应纳入合并范 围的各司帐主体所领有的资产）、其他种种证券、银行存款本息和基金应收款项以偏执他投 资所形成的价值总和，即基金合并财务报上层面计量的总资产。   （二）基金净资产   基金资产净值/基金净资产是指基金总资产减去基金欠债后的价值，即基金合并财务报 上层面计量的净资产。   （三）基金财产的账户   基金托管东谈主根据关连法律法例、表淘气文献为本基金开立基金托管账户、证券账户、以 及投资所需的其他专用账户。专项筹划托管东谈主根据专项筹划关连文献为专项筹划开立专项计 划托管账户，基金托管东谈主和专项筹划托管东谈主根据关连文献为形貌公司开立监管账户，保证基 金资产在监督账户内闭塞运行。   上述基金财产关连账户与基金管理东谈主、基金托管东谈主、专项筹划托管东谈主、运营管理机构、 原始权益东谈主、基金销售机构和基金登记机构自有的财产账户以偏执他基金财产账户相零丁。   基金财产的账户包括形貌公司关连账户、专项筹划账户和基金托管账户。   （1）汉孝高速日常运营的通行费由高速公路联网收费中心谐和收取，再由其负责联网 收费的通行费清分结算和资金划拨。形貌公司成就的监管账户专门用于接收高速公路联网收 费中心的清分结算资金以偏执他业务收入。   运营账户实行预算管理，并由基金管理东谈主、筹划管理东谈主、形貌公司及监管银行共同签署 了《监管合同》，监管银行需根据预算逐笔审核监管账户中的资金流入、流出。   除监管账户外，形貌公司还成就了日常运营账户，由基金管理东谈主请托的财务负责东谈主或总 司理或执行董事对账户的资金划转进行审批。   （2）在形貌公司分配日，形貌公司向专项筹划支付与其持有的形貌公司股权所对应的 股息、红利等股权投资收益或股东借钱本息，形貌公司将关连资金支付至专项筹划账户。   （3）在筹划管理东谈主、专项筹划托管银行履行关连进程后，由专项筹划向基金管理东谈主分 配现款流，资金进入基金托管账户。基金管理东谈主根据法律法例或基金合同约定向基金份额持                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 有东谈主分配现款流或进行投资。   （四）基金财产的复旧和处分   本基金财产零丁于原始权益东谈主、基金管理东谈主、基金托管东谈主、基金销售机构、资产救援证 券管理东谈主、资产救援证券托管东谈主偏执他参与机构的财产，并由基金托管东谈主复旧。原始权益东谈主、 基金管理东谈主、基金托管东谈主、基金登记机构、基金销售机构、资产救援证券管理东谈主、资产救援 证券托管东谈主偏执他参与机构以其自有的财产承担其自身的法律责任，其债权东谈主不得对本基金 财产应用请求冻结、扣押或其他权利。除照章律法例和《基金合同》的划定进行处分外，基 金财产不得被处分。   因本基金的管理、运用或者其他情形而取得的财产和收益，归入基金财产。基金财产的 债务由基金财产承担。   原始权益东谈主、基金管理东谈主、基金托管东谈主、基金销售机构、资产救援证券管理东谈主、资产支 持证券托管东谈主偏执他参与机构因照章斥逐、被照章撤销或者被照章宣告破产等原因进行计帐 的，基金财产不属于其计帐财产。基金财产的债权，不得与基金份额持有东谈主、原始权益东谈主、 基金管理东谈主、基金销售机构、基金托管东谈主、资产救援证券管理东谈主、资产救援证券托管东谈主偏执 他参与机构的固有财产产生的债务相对消。不同基金财产的债权债务，不得相互对消。非因 基金财产本人承担的债务，不得对基金财产强制执行。                       华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                      十四、基础设施形貌基本情况    （一）基础设施形貌概况及运营数据    汉孝高速公路是湖北省武汉-十堰高速公路开始段，亦然国度磋议银川-武汉大通谈的重 要组成部分，亦然湖北省高速公路网磋议“九纵五横三环”中重要组成。它由汉孝高速公路 干线及汉孝高速公路机场北连结线（以下简称“机场北连结线”）两部分组成。    从建设里程来看，汉孝高速公路全长 35.996km，包括 G70 K968+603~K994+631、省谈 S2 K0+000~K7+500 和机场北连结线 S24 K0+000~K2+468 三段。G70 段长 26.028km，省谈 S2 段长 7.5km，机场北连结线长 2.468km（收费里程为 4.968km，其中：干线里程 2.468km， 甘夏湾互通、集散车谈折算里程 2km，跃进互通折算里程 0.5km）。G70 全段和 S2 段中 K7+120~K7+500 为双向 4 车谈，路基宽 28m，S2 段中 K0+000~K7+120 和机场北连结线为 双向 6 车谈，路基宽 35m。    （1）汉孝高速干线    汉孝高速干线为福银高速公路湖北境汉十高速公路的首段，干线全长 33.528km，总投 资 10.55 亿元，于 2006 年底通车试运营。道路起于黄陂区桃园集，与岱（家山）黄（陂） 公路相接，在武汉市黄陂区横店镇晏家湾与武汉绕城高速公路东北段相交，经张家店，止于 孝感市孝南区华楚湾，与孝襄高速公路相接。    该公路全线成就 5 处互通立交，其中桃园集互通，接岱黄高速公路；横店互通跨武汉市 绕城高速公路；张家店互通接孝天公路，设计速率 120km/h。甘夏湾互通接机场北连结线、 跃进互通接横天公路。    （2）机场北连结线    机场北连结线是继汉孝高速公路通车运营后，为完善武汉河汉机场轮廓交通症结功能而 修建的又一重要交通形貌，起于汉孝高速甘夏湾近邻，止于武汉河汉机场磋议北门，全长 程 2km，跃进互通折算里程 0.5km），于 2011 年 10 月 30 日入手试运营收费，收费期截止 日同汉孝高速。                      表 14-1 基础设施形貌基本情况                             形貌概况  基础设施形貌为汉孝高速（由汉孝高速公路干走漏和机场北连结线组成，统称汉孝高速） 形貌（资产）称呼            汉孝高速公路干走漏                    机场北连结线                         华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）            起于武汉市黄陂区桃园集，在横店镇南            部上跨武汉绕城公路，在张家店接孝天                                   起于汉孝高速干走漏甘夏湾，止于武 所在地（明确到县区级）公路，在祝家店上跨孝天公路，在京广                                        汉河汉机场北门            铁路 K1150+400 近邻上跨铁路，止于            孝感市华楚湾，与孝襄高速公路相接      行业         交通运载、仓储和邮政业-谈路运载业 交通运载、仓储和邮政业-谈路运载业                 鄂直国用（2007）第 007、008、009                                          鄂（2017）武汉市黄陂不动产权第                 号的三本《国有地皮使用权证》、黄陂    产权文凭号                                0009408 号、第 0009413 号的两份《不                 国用（2009）第 3303 号的《国有地皮                                                   动产权文凭》                         使用权证》                                      起于汉孝高速干走漏甘夏湾，止于武   资产四至范围        起于武汉市黄陂区，止于孝感市华楚湾                                              汉河汉机场北门                                       费里程为 4.968km，其中：干线里程   建设内容和规模        33.528 公里高速公路及附属建筑物                                      里程 2km，跃进互通折算里程 0.5km）    开齐全时间           2004 年 4 月至 2006 年 12 月    2009 年 10 月至 2011 年 11 月    决算总投资                  约 10.55 亿                   约 3.54 亿   运营入手时间              2006 年 12 月 10 日             2011 年 10 月 30 日   特许权到期日               2036 年 12 月 9 日             2036 年 12 月 9 日     公路类型                                 计划性高速公路 特许计划（或 PPP）年限                     形貌特许计划权年限：30 年  及剩余年限（如有）                          剩余年限：约 11 年      （1）计划模式      汉孝高速收入包括形貌公司收取的车辆通行费收入、告糟践收入、与服务设施等关连的   租赁收入等种种计划收入，以偏执他因标的公路以及标的公路权益的正当运营、管理和处置   以偏执他正当计划业务而产生的收入。      对于汉孝高速干走漏，2006 年 1 月 12 日，武汉市交通委（当作甲方）与汉孝公司（作   为乙方）签署了《湖北武汉至孝感高速公路特许权合同》，该合同第四条、第五条、第六条、   第七条分别约定，“乙方在特许期内照章享有的特许权是依托在公路、公路附属设施上的无   形资产，包括：收费权、告白计划权、服务设施计划权”。      对于机场北连结线，2010 年 9 月 3 日，武汉市交通委与汉孝公司签署了《  孝感高速公路特许权合同>补充合同》，该补充合同约定，“湖北汉孝高速公路建设计划有   限公司为汉孝高速公路机场北连结线的正当投资主体及形貌法东谈主，由其照章出资、建设及经   营汉孝高速公路（包括北连结线）。      甘休首份招募诠释书公告之日，汉孝公司其他因标的公路以及标的公路权益的正当运营、   管理而产生的收入为泊车区收入及通讯管谈租赁收入。                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   对于泊车区收入，湖北省交通运载厅高速公路管理局于 2017 年 7 月 21 日向汉孝公司出 具《对于福银高速公路新建祁家湾泊车区的相关意见》（鄂高管计〔2017〕168 号），原则 同意在武汉市黄陂区祁家湾近邻福银高速汉孝段 K974+700 处两侧新建祁家湾泊车区，应按 照国度和省高速公路基本建设方法和关连划定执行。2020 年 3 月 23 日，汉孝公司（当作甲 方）与湖北汉通高速服务区计划管理有限公司（当作乙方，“汉通公司”）签署了《汉孝高 速公路祁家湾泊车区形貌合同书》（以下简称“《泊车区合同》”），汉孝公司将鄂高管计 〔2017〕168 号批复的在福银高速汉孝段公路两侧增设的祁家湾泊车区计划权租赁给汉通公 司，汉通公司自主投资建设泊车区和泊车区的关连设施，自行取得泊车区的地皮偏执附着物 的建设权、资产权和计划经验，并负责祁家湾泊车区地皮偏执附着物的磋议立项、勘测设计、 地皮征用、建设实施、资产管理的全过程及承担用度，并负责关连计划手续的办理、资金筹 措、阻拦装修、齐全验收、运营管理、日常维修、计划期内的各项税金、资产管理、安全管 理和食物安全的全过程，租赁期限自 2020 年 1 月 1 日至 2036 年 12 月 9 日，汉通公司需不 晚于 2021 年 12 月 31 日完成泊车区关连建设并矜重开通运营。计划权租赁费共计 888 万元， 其中 266.4 万元于合同签订后 30 天内支付，266.4 万元于泊车区矜重开通明的 30 天内支付， 依附于汉孝高速的一处附属设施，为汉孝公司基于对汉孝高速享有的服务设施计划权而享有 的衍生权利，但由于新建祁家湾泊车区不处于原汉孝高速磋议的形貌范围，为单零丁项报建 的新增形貌，新建祁家湾泊车区也已由汉孝公司将投资建设和计划的权利托付给汉通公司， 新建祁家湾泊车区所占地皮的使用权及相应设施的产权均包摄于汉通公司，新建祁家湾泊车 区不纳入基础设施形貌资产范围。但是，汉孝公司基于其对汉孝高速服务设施的计划权，对 汉通公司享有合同权利，基础设施基金仍将通过持有汉孝公司的股权而享有上述合同项下约 定的收入。   对于通讯管谈租赁收入，汉孝公司于 2017 年与中国搬动通讯集团湖北有限公司签署《汉 孝高速湖北搬动通讯管谈租赁合同》，约定中国搬动通讯集团湖北有限公司租用汉孝高速公 路高密度聚乙烯硅芯管通讯管谈壹孔，用于光缆敷设，通讯管谈长度为 33.528 公里，通谈 租赁期限为 5 年，自 2016 年 6 月 1 日至 2021 年 5 月 31 日止，租赁期满两边协商续签事宜。 管谈租赁费按每公里每年 4,200 元计较，年租赁用度为 140,818 元，五年租赁用度为 704,090 元，50%的总租赁用度在合同签订后支付，剩余 50%在骨干光缆工程交工验收后支付。根据 上述情况，汉孝高速的通讯管谈为依附于汉孝高速的附属设施，但汉孝公司收取通讯管谈租 赁用度不属于其对汉孝高速的特许计划权范围内，不纳入基础设施形貌资产范围。但是，汉                        华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）  孝公司基于其对汉孝高速的特许计划权，对中国搬动通讯集团湖北有限公司享有合同权利，  基础设施基金仍将通过持有汉孝公司的股权而享有上述合同项下约定的收入。      （2）盈利模式      高速公路行业举座收入平定，原因在于通行费收入“价”与“量”的特征相对平定。我  国高速公路通行费属于“政府订价型”，由国务院与地方政府主导订价，高速公路企业议价  权力较小，因此通行费收入险些完全取决于车流量。而车流量的若干主要取决于地舆位置、  宏不雅经济和有竞争关系的交通走漏分流情况。高速公路谈路位置相对固定，地舆因素的影响  基本不会在改日发生要紧改变；由于交通走漏建设周期长，何况铁路、水路等交通走漏与公  路交通有显著的竞争判袂，因此一定时间内不会对高速公路的营收变成巨大影响。由此可见，  高速公路的收入端表现较为平定。      根据《湖北省交通运载厅湖北省发改委省财政厅对于优化调整湖北省高速公路车辆通行  费收费范例的文告》（鄂交发〔2021〕6 号），汉孝高速的收费范例如下：                     表 14-2 基础设施形貌客车现行收费范例 类别            车辆类型         核定载东谈主数       收费范例（元/车公里）                大型                     表 14-3 基础设施形貌货车现行收费范例  类别      总轴数         车长和最大痛快总质料         收费范例（元/车公里）                 车长小于 6000mm 且最大痛快总质                      量小于 4500kg                 车长不小于 6000mm 且最大痛快总                    质料不小于 4500kg                                         每增多一轴在 6 类货车                                          基础上增多 0.5 元      从成本端来看，特许计划权的摊销与固定资产的折旧是高速公路行业的主要成本，时时  不错占到高速公路企业成本的 50%以上，其他的成本包括东谈主力成本、养护成本、财务用度、  管理用度等。由于高速公路的折旧摊销一般选用流量法，即根据车流量确定当期折旧摊销，  在车流量较少的时期，成本也会相应下落，因此不错保持毛利率的相对平定。高速公路融资  成本较低且有逐年造谣的趋势。                                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）        汉孝公司主要运营数据为交通量，其 2015-2021 年上半年断面交通量统计数据如下表：        （1）交通量数据                   表 14-4 汉孝高速及机场北连结线积年断面交通量统计数据                             货车（veh/d）                     客车（veh/d）                          折算                                                                              统统                                                                                               数  路段      年份                                                                  （veh/ 增长率               增长率                  货1 货2 货3 货4 货5 货6                   客1      客2 客3 客4                        （pcu/                                                                              d）                                                                                               d） 桃园互通 横店互通          半年 横店互通     2017    —     149   93    24    4523   —    19242 147 239 204       24621   9.84%   35780   16.35%  -       2018    —     218   139   31    4606   —    18457 130 193 194       23968 -2.65% 35332      -1.25% 甘夏湾互     2019    —     254   127   25    4925   —    18501 124 165 171       24292   1.35%   36381   2.97%  通       2020    1825 1069 720     368   187 2091 20658      69   107 103    27196 11.95% 36852      1.30%          半年 甘夏湾互  通- 汉口北          半年 汉口北-     2018    —     158   61    14    2838   —    15256 110 207 194       18837 -0.30% 25900      2.25% 汉孝接壤     2019    —     193   59    15    2997   —    15855 112 181 176       19588   3.98%   27011   4.29%          半年 全线平均     2015    —     343   25    1010 1104    —    10323 682 180 261       13929    —      18328     —                                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）         半年 机场北连    2018    —     63    82    19    1876   —      2514   42    26   11   4633    -0.98%   9223    -2.15%  接线     2019    —     69    72    13    2075   —      3953   61    35   13   6291    35.79% 11351     23.07%         半年  数据来源：《越秀交通汉孝高速交通量预测照拂申诉》，中交第二公路勘测设计研究院有限公司  注：（1）由于领受年车流量计较日均交通量，因此部分数据统统数与分项存在尾差；（2）2020 年及以后，  车辆分类范例变动，导致“货 1”和“货 6”产生变化，下同；（3）2020 年为 5-12 月平均数据。       汉孝高速比年来交通量呈波浪式增长态势，干线平均总交通量从 2015 年的 13,929veh/d  增长至 2021 年上半年的 24,552veh/d，2015-2020 年交通量年均增长率达 9.70%。  机场第二高速公路建成通车，分流了部分至河汉机场地方的交通流量，导致 2015 年汉孝高  速交通增长速率放缓。  农村路网代收费，系数这个词高速公路网呈现活力激活的局面。2016 年 10 月刘店互通改造完成，  制约汉口北地区交通出行的瓶颈解除，加上汉口北通衢高架建成通车，岱黄公路信得过成为武  汉北大门的快速通谈，汉口与汉口北、盘龙城、滠口、横店等黄陂南部地区的交通愈加简便，  大大带动了汉孝高速交通出行。除此之外，2017 年 7 月 30 日起军山长江大桥闭塞施工，禁  止货车通行，原经京港澳高速军山大桥通行的部分车辆转谈汉孝高速上绕城高速公路通行，  因此 2016-2017 年汉孝高速公路交通出行量显著培植。  出行可通过京港澳高速转谈四环线沌口长江大桥通行，因此原由军山大桥禁限行的货车回流  至京港澳高速公路上，汉孝高速车流量和收费收入均有显著下滑。除此之外，2018 年 1 季  度陕西、河南、湖北、安徽、江苏等地先后出现大雪或暴雪，致使湖北地区尤其是鄂西北地  区受灾严重，给受灾区区的坐褥生活带来较大的影响，高速公路也出现大面积限行。2018                                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）          年 6 月始，湖北省启动了新一轮的治超专项行动，启动犯罪超限运载车辆“灰名单”轨制，          严把收费站出进口关，并发布一系列治超文献。受治超行动形势影响，货车出行量有所影响。          主要受以启航网、不可抗力等多因素的轮廓影响，2018 年交通量有所回落。          口的交通瓶颈问题将得到根柢管理，盘龙城、汉口北发展再添交通保障。新河特大桥已于          立交轮廓改造工程妥协放通衢下延长线连通工程也已完成。多重交通利好叠加，将深度“拉          近”盘龙城、汉口北与中心城区的距离。2019 年交通量又呈现增长态势。               机场北连结线自 2011 年建成以来，交通量持续增长，2017-2018 年受雪灾和治超形势的          影响，交通有所回落。2018 年底入手跟着巨龙通衢、盘龙通衢、河汉机场快速路改线工程、          轨谈交通 2 号线的陆续建成、T3 航站楼的启用，府河大桥改造完毕、岱家山大桥以及新河          特大桥的陆续建成通车，机场北连结线矜重清醒，现处于交通培育期，径直表现为 2019 年          交通量持续增长。          S110 为双向 2 车谈，车流量较小，限行有筹划中主要限制中型货车和大型货车的行驶，因此          对汉孝高速干线的交通量影响有限，经分析得到约占路段车流的 1.3%阁下。2020 年交通量          增长除了 S110 大修的影响，还受到 2019 年府河大桥的扩建完成通车、新河特大桥、岱家山          大桥建设完成并通车，三金潭立交完成改造等路网优化因素以及沿线物流连忙发展等多种利          好影响，2020 年汉孝干线交通增速较快。               将汉孝高速各路段的不同车型的流量数据进一步整理得到汉孝高速公路近况不同路段          的车型组成表，具体如下表所示。                           表 14- 5 汉孝高速公路干线积年车型结构（十够数） 年份     货1     货2    货3     货4    货5      货6     客1    客2     客3    客4      客车占比 货车占比         统统 上半年          数据来源：《越秀交通汉孝高速交通量预测照拂申诉》，中交第二公路勘测设计研究院有限公司          注：                                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）          （1）2019 年及以前，车型结构比例计较使用年度种种车型车流量除以年度总车流量得到；2020 年及以后，          车型结构比例计较使用月份种种车型流量除以月份总车流量，再对各月取算数平均值得到。          （2）2020 年为 5-12 月平均数据。                              表 14- 6 机场北连结线积年车型结构（十够数） 年份     货1     货2     货3    货4     货5      货6     客1         客2    客3      客4     客车占比 货车占比         统统 上半年          数据来源：《越秀交通汉孝高速交通量预测照拂申诉》，中交第二公路勘测设计研究院有限公司          注：          （1）2019 年及以前，车型结构比例计较使用年度种种车型车流量除以年度总车流量得到；2020 年及以后，          车型结构比例计较使用月份种种车型流量除以月份总车流量，再对各月取算数平均值得到。          （2）2020 年为 5-12 月平均数据。               （2）计划情况数据               本基金刊行前，汉孝高速近三年的计划情况如下表，具体财务数据详见本招募诠释书“十          五、基础设施形貌财务状态及计划事迹分析”章节：                                  表 14- 7 近三年经审计形貌计划情况             类别（单元：万元） 2021 年 1-6 月             2020 年度            2019 年度        2018 年度                营业收入               11,159.45           15,797.61      18,570.02       17,306.28               （3）汉孝高速通行漫衍情况               根据 2019 年湖北省高速公路联网收费数据和断面交通量统计数据，汉孝高速行驶车辆          的交通出行组成特征如下：                                 表 14- 8 汉孝高速干线近况交通出行特征                                                                               出行量                                           交通地方                                             占比                                                                              （pcu/d）        区内交通        孝感市孝南区与武汉黄陂                                                    1855     6.9%                    形貌沿线至大悟、孝昌及以远                                                   968     3.6%                    形貌沿线至安陆、云梦、应城、汉川                                               1209     4.5%                    形貌沿线至武汉市中心城区、新洲、江夏                                             1451     5.4%        对酬酢通        形貌沿线至武汉市东西湖区、蔡甸、汉南                                             2795     10.4%                    形貌沿线至随州、荆门、襄阳、十堰、神农架林区及以远                                      1666     6.2%                    形貌沿线至天门、潜江、仙桃、荆州                                                269     1.0%                    形貌沿线至恩施、宜昌                                                      108     0.4%                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）        形貌沿线至黄冈                            1344     5.0%        形貌沿线至鄂州、黄石、咸宁及以远                   1075     4.0%        武汉市江夏、新洲、中心区等至安陆、云梦等地区             1693     6.3%        襄随十地区至黄冈、鄂州等鄂东南地区                  4650    17.3% 过境交通        武汉市江夏、新洲、中心区至襄随十地区                 6907    25.7%        大悟及以北与鄂东南地区                         887     3.3% 共计                                        26877   100.0%             图 14- 1 汉孝高速干线交通近况出行构因素析示意图                  图 14- 2 汉孝高速干线出行情况      汉孝高速干线以区域交通和过境交通为主，区内交通占出行总量的 6.90%，区域交通占  出行总量的 40.50%，过境交通占出行总量的 52.60%，这与汉孝高速当作武汉市西向交通出                           华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）  口通谈的功能以及国度高速公路、骨架高速公路重要组成的定位是一致的。      区域交通出行中，汉孝高速沿线至武汉市的交通出行是汉孝高速的主要交通源，占出行  总量的 15.80%，其次是汉孝高速沿线至襄随十及以远地区、沿线至黄冈地区、沿线至近邻  安陆、云梦地区以及沿线至鄂州、黄石等鄂东南地区的交通出行，分别占出行总量的 6.20%、      过境交通出行中，以武汉至襄随十及以远的交通为主，占出行总量的 25.70%，其次是  鄂东南至襄随十及以远的交通出行，占出行总量的 17.30%，其余过境交通量相对不高。                        表 14- 9 机场北连结线近况交通出行特征                        交通来源                     出行量（pcu/d）   占比 孝感市至机场地方                                              4990   44.00% 武汉市区至机场地方                                             2495   22.00% 黄冈至机场地方                                               1021    9.00% 鄂州、黄石、咸宁等鄂东南边向至机场                                      612    5.40% 随州、荆门、襄阳、十堰至机场地方                                      1247    11.00% 天门、潜江、荆州、仙桃、宜昌及以西至机场地方                                 386    3.40% 红安、大悟及以北至机场地方                                          522    4.60% 共计                                                   11340   100.00%      机场北连结线交通出行发生源较为单纯，均为各地区到达机场的交通出行量。从地方来  看，孝感市、武汉市至机场的交通出行量占系数这个词北接线出行量的 66.00%，其次是随州、荆  门等西朔地方到机场的交通出行量以及黄冈至机场的出行量，分别占出行总量的 11.00%和                  图 14- 3 机场北连结线交通出行构因素析示意图      本形貌刊行上市后的计划情况通过基金按期申诉及/或临时申诉进行露馅，详见基金管  理东谈主官网刊登的本基金按期申诉、临时申诉。                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （二）高速公路行业情况   （1）监管体系   寰球东谈主民代表大会偏执常委会负责制定国度公路交通基本法律；国务院负责行政法例的 制定和寰球公路交通发展磋议的审批；交通运载部当作国务院职能机构负责统筹寰球公路管 理做事，并依照关连法例负责制定国度相关公路行业的规章、政策、发展磋议及具体实施方 针；各省、自治区、直辖市均设交通行政主管部门，当作省级东谈主民政府主管腹地公路、水路 等交通职业的职能部门，在省级东谈主民政府和交通运载部率领及指导下统筹腹地区公路管理工 作、制定公路发展磋议和具体实施方针，以及负责寰球及省级公路的发展、建设、养护和管 理。收费公路系数权回国度系数，公路管理机构对收费公路应用行业管理和路政国法职能。   交通运载部负责对收费公路和桥梁的工夫范例作出划定；省级东谈主民政府负责收费谈路上 设立收费站的审批；计划性公路的收费范例，应当依照法律、行政法例的划定进行听证，由 省、自治区、直辖市东谈主民政府交通主管部门会同同级价钱主管部门审核后，报本级东谈主民政府 审查批准。   （2）行业政策偏执影响                  表 14-10 高速公路收费关连政策   时间             政策                          内容                                 明确“坚持非收费公路为主，允洽发展收费公                                 路”的原则；除法律划定的例外情况，二级以下                                 （含二级）公路不得收费；政府还贷公路最长                                 收费不得卓绝 15 年（中西部为 20 年）；计划                                 性公路最长收费不得卓绝 25 年（中西部为 30                                 年），收费公路的收费期限届满，必须终止收                                 费；政府还贷公路通行费应全部存入财政专户，                                 实行收支两条线管理。                                 严格抑遏二级收费公路形貌的审批；进一步规              《对于进一步范例收费公        范收费站点的成就与管理；严格界定政府还贷              路管理做事的文告》          公路与计划性公路，辞让作歹改变政府还贷公                                 路性质。                                 从 2009 年起到 2012 年年底前，东、中部地区              《对于转发缓慢有序取消                                 缓慢取消政府还贷二级公路收费，西部地区是                                 否取消政府还贷二级公路由省级东谈主民政府自主              施有筹划的文告》                                 决定。              《对于进一步完善鲜嫩农        从 2010 年 12 月 1 日起，寰球系数收费公路（含              迫切文告》              输“绿色通谈”蚁集范围，并增多鲜嫩农产品品                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   时间             政策                       内容                               种。                               从 2011 年 6 月 10 日起，五部委开展收费公路              《对于开展收费公路专项      专项清理做事，全面清查公路收费超标、违纪              清理做事的文告》         收费、超期收费瓜分歧理操作和违纪犯罪戾径                               等。              《对于辞让将政府还贷公              性公路的文告》              《对于批转交通运载部等                               从 2012 年 10 月 1 日起，收费公路形貌在春节、              部门要紧节沐日免收微型              客车通行费实施有筹划的通                               连休日历间对 7 座（含）以下客车免收通行费。              知》                               政府还贷高速公路实行统借统还，以全路网偿              《收费公路管理条例》修      债所需时间确定收费期限；高速公路收费期满              订稿征求意见           后可陆续收取一定的养护管理费；除高速公路                               外，收费公路到期必须罢手收费。              《国务院办公厅对于进一      遴荐部分高速公路开展分时段各异化收费试              实体经济发展的意见》       惠。              《对于租入固定资产进项                               自 2018 年 1 月 1 日起，征税东谈主支付的谈路、桥、                               闸通行费，可按划定抵扣进项税额。              文告》                               在 2015 年《条例》矫正稿的基础上，进一步提              《收费公路管理条例（修              订草案征求意见稿）》                               界收费站。              《深化收费公路轨制改革                               进一步深化收费公路轨制改革，加速取消寰球                               高速公路省界收费站，竣事不泊车快捷收费。              实施有筹划》              《交通运载部国度发展改      要确保在雷同交通流量条件下，不增多货车通              革委财政部对于切实作念好      行费总体职守，确保每一类收费车型在范例装              货车通行费计费方式调整      载状态下的应交通行费额均不大于原计重收费              相关做事的文告》         的应交通行费额。              《对于全面清理范例地方      根据高速公路网运行状态，可通过 ETC 系统，              文告》              化收费。                               通过 ETC 系统，遴荐分区域、分路段、分时段、              《免收通行费政策解读服                               分车型等各异化收费。免收寰球收费公路车辆                               通行费的时间范围从 2020 年 2 月 17 日零时起，              保障经济发展》                               至疫情防控做事结果。              《交通运载部对于规复收      自 2020 年 5 月 6 日零时起，经照章批准的收费              费公路收费的公告》        公路规复收费（含收费桥梁和地谈）。                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 收费。《条例》从三个方面对公路收费进行范例：一是收费条件，惟有政府利用贷款和企业 投资建设的公路不错收取通行费，同期应当欢悦一定的条件下由省级东谈主民政府批准成就收费 站；二是收费期限，政府还贷公路和计划性公路的收费期限被戒指为 15 年和 25 年以内；三 是收费范例，其制定应当报本级东谈主民政府审查批准。    改日，高速公路或将成为唯独的收费公路，并实行统借统还。2015 年 7 月，交通运载 部发布了《收费公路管理条例》（矫正征求意见稿）（以下简称“《条例》矫正稿”），《条 例》矫正稿较 2004 年实施的《条例》比拟，主要有以下几方面的调整：一是政府收费公路 中的高速公路，由省、自治区、直辖市政府实行谐和举债、谐和收费、谐和还款；二是收费 公路的偿债期限或者计划期限方面进行了调整。2018 年 12 月，交通运载部发布了《收费公 路管理条例（矫正草案）》（以下简称“矫正草案”），较之《条例》矫正稿，矫正草案进 一步提高了收费公路成就门槛，提倡“建设收费公路，应当安妥高速公路工夫品级要求”，明 确新建的收费公路只但是高速公路。咫尺，《条例》矜重稿尚未落地，具体条目还存在不确 定性。2019 年 5 月，国务院办公厅发布《深化收费公路轨制改革取消高速公路省界收费站 实施有筹划》，提倡加速取消寰球高速公路省界收费站，竣事不泊车快捷收费，进一步深化了 收费公路轨制改革。此外，交通运载部于同期发布了矫正后的交通运载行业范例《收费公路 车辆通行费车型分类》（“新范例”），新范例将核载 8 东谈主和 9 东谈主客车由原 2 类客车降为 1 类 微微型客车，并矫正了货车车型分类范例，货车由计重收费转为按车型收费，上述政策已于    此外，2020 年头，国内出现较严重的新式冠状病毒肺炎疫情，对群众健康及经济行动 变成要紧影响。为服务疫情防控促进复工复产保障经济发展，经国务院同意，从 2020 年 2 月 17 日 0 时起至 2020 年 5 月 5 日 24 时，系数照章通行收费公路的车辆免收寰球收费公路 车辆通行费。关连法律法例划定，将另行研究出台关连配套保障政策，统筹鄙吝收费公路使 用者、债权东谈主、投资者和计划者的正当权益。    总体来说，由于高速公路行业具有一定的公益属性，因此，其收费受到较强的政策因素 的影响，存在一定政策风险，需额外温雅。    （1）行业发展阶段    中国高速公路建设比拟于西方发达国度较晚但发展连忙，以其速率和便利极大地方便了 住户生活，深刻影响到民生国计的广大畛域。    我国高速公路行业起步于二十世纪 80 年代末，并跟着改革盛开后我国经济建设的发展                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 波浪缓缓增长。   我国高速公路行业粗拙经历了“起步-高速增长-稳当发展”三个阶段。起步阶段 （1988-1995）：此阶段高速公路每年新增里程小于 500 公里，但由于基数较小，通车总里 程年复合增长率达 46.31%；高速增长阶段（1996-2007）：该阶段高速公路年均新增里程达 万亿筹划”刺激，2010-2012 年同比增长较高（高速公路建设周期一般在 3-5 年）外，此阶 段，其余各年份增速均不卓绝 10%。   根据《国度公路网磋议（2013 年-2030 年）》年中的磋议，由 7 条都门发射线、11 条南 北纵线、18 条东西横线，以及地区环线、并行线、荟萃线等组成，约 11.8 万公里，另磋议 远期预测线约 1.8 万公里。甘休 2020 年底，高速公路里程 16.10 万公里，同比上年增多 1.14 万公里，其中，国度高速公路里程 11.30 万公里，“71118”高速公路网将要建成，举座发 展进入稳当阶段。                    图 14-4 高速公路建设进程   （2）市集容量   跟着“五纵五横十联”轮廓运载大通谈的基本清醒及“7918”国度高速公路网磋议基本 建成，我国高速公路蚁集连续延迟，行业发展增速权贵。根据交通运载部统计数据，2010 年至 2020 年，          我国高速公路里程由 7.41 万公里增多至 16.10 万公里，                                         年均复合增长率达 8.0%； 高速公路里程占寰球公路总里程比重由 1.85%增多至 3.1%。国度高速公路里程 11.30 万公里， 增多 0.44 万公里。   尽管我国经济进入中高速增长阶段，中国经济持续发展大趋势未改变，我国高速公路市                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 场总体规模保持平定增长。根据国度统计局统计数据，2010 年至 2019 年，我国公路客运量 由 30.53 亿东谈主增多至 130.12 亿东谈主，2020 年受疫情影响，比上一年下落 47.0%至 68.94 亿东谈主； 同期，我国公路货运量由 244.81 亿吨增长至 343.55 亿吨，2020 年为 342.64 亿吨，同比下落    根据《湖北省高速公路网布局调整磋议》（2018-2035 年），主要对高速公路的布局进 行了调整，宗旨为构建形成以“十二纵七横四环”为主体，辅以 14 条发射线、21 条荟萃线 的功能明确、档次清晰、规模适度、布局合理、服务高效、绿色明智的高速公路蚁集。中长 期宗旨为：到 2035 年，全省高速公路里程达 10,123 公里，高速公路面积密度为 5.45 公里/ 百平方公里，“十二纵七横四环”为主体的高速公路蚁集全面形成。建设筹划包括 20 条调 增高速公路形貌及五项扩容的要点走漏。    武汉市高速骨架路网是武汉市对内对外的陆路交通主通谈，是轮廓运载体系的重要组成 部分，当作具有全市政事、经济、军事意念念的重要干线公路，简略承担市与区县间、区县之 间、市与邻近城市间的中长距离运载。根据湖北省、武汉城市圈和武汉市的社会发展要求， 武汉市将构建“三环十五射”高速骨架路网。“三环十五射”的“三环”是指武汉市三环、 四环和外环线，“十五射”是指从中环开赴的十五条出口高速公路，是武汉市尤其是市辖区 出入境的快速通谈。    根据《中共孝感市委对于制定全市国民经济和社会发展第十四个五年磋议和二〇三五年 远景宗旨的建议》，“十四五”期间孝感市交通运载发展宗旨如下：健全交通基础设施体系。 加强交通症结一体连接，优先发展大众交通，优化农村地区交通，打造高效通勤交通网路。 加速建设沿江高铁孝感段、武汉症结纵贯线孝感段、武天高速，完成硚孝高速二期工程、武 大高速、孝汉应高速、京港澳高速湖北北段改扩建工程。加速孝感市区与重要交通节点专线 建设，打造愈加速捷的交通通谈。磋议孝汉城际铁路经孝昌延迟至孝感北站，积极争取大别 山红色高速公路、武汉铁路症结西北外环线毛陈货运站铁路专线。激动普通公路、旅游公路 建设，构建荒郊野外网布局。统筹作念好孝感城区机场迁建。激动汉川轮廓港建设。    （3）市集细分    我国的高速公路主要有两种模式：政府还贷高速公路和计划性高速公路。政府还贷高速 公路是指县级以上地方东谈主民政府交通主管部门利用贷款或者向企业有偿集资建设的高速公 路，该种模式下，政府只是依托企业来进行投资建设和运营，投资与后期运营资金均来源于 政府，运营收入也需要由企业上收后解缴地方财政。计划性高速公路是指国表里经济组织投 资建设或者照章受让得回收费权并运营的高速公路。                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）  性高速公路的增长速率总体上略快于政府还贷高速公路。甘休 2019 年底，我国政府还贷高  速公路与计划性高速公路各占半壁山河，政府还贷与计划性高速公路占比分别为 52.1%、               图 14-5 还贷性高速公路与计划性高速公路发展情况       总体来说，政府还贷公路与计划性公路在运营收支管理、债务性质、偿债资金来源、盈  利性和计划期限等方面存在诸多不同，具体对比如下。               表 14- 11 政府还贷高速公路与计划性高速公路对比                    政府还贷高速公路               计划性高速公路               县级以上地方政府交通主管部门利      国表里经济组织投资建设或依照公 界说            用贷款或者向企业、个东谈主有偿集资      路法的划定受让政府还贷公路收费               建设                   权的公路               地方财政、中央交通专项补助、银      银行贷款、债券、股票、可转债等 建设资金来源               行贷款、城投债              多种融资渠谈               领受财政收支两条线，即实行财政                                    领受公司里面收支两条线，即公司               预算管理：收入汇缴公司后解缴财 运营收支管理                             里面预算管理，收入解缴公司本人，               政国库，开销按预算由财务依据政                                    开销按公司预算拨付               府性基金预算拨付公司 债务性质          政府债务                 企业债务               公路收费、职业单元/城投公司收入、 偿债资金来源                          公路收费、企业收入               财政补助 盈利性           2019 年单公里收入 293 万元   2019 年单公里收入 493 万元               以路产试验偿债期为准确定收费期      计划期满后须转交政府，除非期间 计划期限               限，如当地仍有高速公路贷款未偿      有改扩建开销，可允洽延长计划期                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                政府还贷高速公路           计划性高速公路             完，则该地区系数政府还贷高速公   限，但一般不卓绝 30 年，转让后收             路均可由运营主体陆续收费。转让   费权不延长             后，收费权可延长至多 5 年   （4）市集化程度   计划性高速公路以市集化方式运营，投融资主体是市集化程度较高的企业（地方国企、 央企）。计划性高速公路的投融资是企业行径，形成的债务属于企业债务，其融资来源包括 银行贷款、债券、股票（有些计划性路企同期亦然上市公司）等多种渠谈。计划性高速公路 的通行费收入是企业的往常计划收入，不纳入财政预算，在资金用途上也莫得额外严格的限 制。另外，计划性路企需要缴纳营业税（升值税），同期对路产需要计提折旧。有些运营经 营性高速公路的路企，也会同期代政府管理政府还贷高速公路。这些路企诚然本人是市集化 企业，但其管理的政府还贷公路在收费年限、债务性质、税收和折旧政策上并不因此改变。   （5）进入壁垒   高速公路行业属于本钱密集型行业，具有投资规模大、建设周期长、工夫范例高、投资 回收期长的特色。一般情况下，高速公路资产从建设完毕到进入平定盈利的熟悉期时常需要 数年，较长的回收期与较大的前期投资规模形成了较强的行业资金壁垒。   高速公路当作社会大众基础设施，其磋议决策、立项审批、征地拆迁等要害均需通过相 关政府部门的严格审批，地方政府时常以特许计划的方式抑遏当地公路企业的数目，因此高 速公路企业在一定区域内处于操纵计划地位，行业有一定的政策性壁垒。   诚然我国法律上对高速公路投资主体并未进行明确限制，但由于我国高速公路基本属于 国度级或省级磋议，一般由政府关连部门等主导进行公开招标，对投标东谈主的资产状态、资信 才略、征税情况、形貌管理才略等均设定了较高的要求，并最终遴荐有实力的主体担任。   高速公路资产的投资运营管理需要参与主体具备较强的政策解读才略、市集掌持才略、 竞标才略、投融资才略以及经养分护才略。高速公路投资计划需要经过耐久的探索和培育， 才可缓缓形成投建管全链条的协同效应，造谣管理成本，确保运营稳当高效。对于行业新参 与者而言，行业对于工夫研发、投融资、路产计划、养护扩建等方面存在较高的管理壁垒。   （6）供求状态                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）    我国高速公路建设投资具有显著的逆周期性，揣测跟着 2020 年专项债的放量，后续高 速公路会有一波新的增长小岑岭。2008 年和 2012 年两轮经济下滑期间，政府大肆发展基建 对经济进行兜底。当作传统基础设施之一的谈路运载，亦借政策东风在 2011 年、2015 年快 速增长。2019 年，我国收费公路累计建设投资总额达到 4.2 万亿元，同比增长 10.7%。2019 年以来基建增速低迷，尤其是 2020 年一季度，受疫情影响，2、3 月份基建增速跌至-26.86%、 -16.36%。政府为了支吾经济下行压力，积极指点专项债参加基建畛域，揣测改日几年，高 速公路将会出现增长小岑岭。                   图 14-6 高速公路累计建设投资总额    （7）行业工夫水平    比年来，伴跟着工夫革新，高速公路行业的智能化进程更进一步。    收费工夫方面，2019 年我国高速公路大肆推广 ETC 工夫，促成其管理体制完善、基础 设施升级、智能化水平提高，加速高速公路数字化、蚁集化和智能化进程。2019 年为促进 高速公路 ETC 的发展，共取消 487 个高速公路省界收费站，建成 24,588 套 ETC 门架系统， 改造 48,211 条 ETC 车谈，ETC 累计用户达到 2.04 亿东谈主，新增 ETC 用户 1.27 亿。    甘休 2020 年 11 月 25 日，寰球高速公路 ETC 使用率已提高至 65.93%，其中货车使用 率提高至 55.16%。出进口收费站通行效率大幅培植，为提高轮廓交通运载蚁集效率、造谣 物流成本、服务构建新发展形状奠定了坚实的基础。    养护工夫方面，我国高速公路养护工夫水平有待提高。从我国公路养护行业专利苦求角 度来看，诚然咫尺我国公路养护专利苦求数目有所增长，但是举座苦求数目较低，我国公路 养护工夫发展尚处于起步阶段。而与此同期，早年间“重建轻养”的不雅念导致我国高速公路                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 养护需求量大幅高潮，需要在养护工夫上有所培植。   （8）行业的周期性、区域性、季节性   高速公路行业与国民经济的发展具有密切关系。跟着经济快速发展，国表里出务工、商 业出行和交流合作增多，企业利润相应增长，国民可主管收入也随之提高，从而带动国民旅 游等出行的增多。反之，经济发展缓慢致使衰退时期，受到投资减少、企业计划不景气等因 素影响，谈路交通运载也会随之减少。           图 14- 7 我国高速公路里程与国内坐褥总值的变化趋势   我国高速公路的总里程已达到世界首位，进入高存量低增速的稳当发展阶段，东部、中 部、西部均保持持续性小幅增长。从存量上看，东、西部存量高速里程已经基本雷同，中部 里程较东部和西部稍低。 数据来源：Wind，正派证券                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）               图 14- 8 我国高速公路区域发展特征   高速公路行业呈现出一定季节性特征。一般而言，1-2 月受春运影响，高速公路车流量 进入岑岭，自后回落并保持稳当，跟着进入夏令，学生及游客客流的增多，带来年内交通量 的又一增长。此外，每逢法定假期，如每年的清朗节、作事节、端午节、中秋节、国庆节等 节沐日历间，高速公路客流量也会形成小岑岭，随假期出行车流而波动。   （9）竞争状态   高速公路行业因具有不可搬动的典型特征而具有较强的区域性特征，由于国度对于高速 公路的磋议和建设均经过详备的论证，高速公路之间一般间隔距离较大或走向不同，管理的 是不同地方或区域的出行问题，不同区域以及不同道路的高速公路之间不可相互替代，而且 不同区域的经济发展、工业化进程、破钞升级等因素都在一定程度上影响到高速公路需求， 即使雷同建设范例的高速公路，在不同区域的车流量也有所不同，举座竞争程度相对较低。   从系数这个词交通运载业上看，交通设施的完善将为公众提供种种化的交通运载遴荐，一定程 度上对高速公路行业带来更多的竞争和挑战。航空运载行业在远程运载中有着速率快的优点， 但短途运载则具有成本高、受表象条件限制等纰谬；高速公路行业在短途运载中有着有快捷、 省时、服务设施皆全等上风，因此航空运载业对高速公路行业不会产生实质性影响。铁路运 输与高速公路运载两者的承运服务对象和市集，既存在各异又有所重合，因此高速公路与铁 路之间具有一定的竞争关系，额外是比年来连忙发展的高速铁路对高速公路客运有所分流， 但甘休咫尺对高速公路货运影响较小。高速公路比拟普通公路具有快捷安全、省时省油、服 务设施皆全等上风，但普通公路免费通行也给高速公路带来一定影响。   咫尺，高速公路行业内存在三十余家上市企业，包括浙江沪杭甬、山东高速、华夏高速、 宁沪高速、四川成渝、赣粤高速、深高速、当代投资、粤高速等。   （10）行业利润水平及改日发展趋势   高速公路发借主体的主要财务目的表现，从核心上来看，收入处于稳步增长中，盈利质 量较高，但由于资产规模较大，ROA 和总资产盘活率均较低；本钱结构上，资产欠债率中 枢约为 60%，杠杆水平适中，欠债以耐久融资、障碍融资为主，盈利对利息的保障程度较 好，货币资金对短期债务的遮蔽程度较低。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （a）发展远景：总里程世界第一，部分区域路网密度有培植空间   我国高速里程第一，新建增速放缓，我国高速公路行业已经进入高存量低增速的稳当发 展阶段。2020 年，中国高速公路总里程已达到 16.10 万公里，位居世界第一。但高速公路新 建增速于 2010 年后已经降至 10%近邻及以下，东、中、西部均已持续性小幅增长。从存量 上看，东、西部存量高速里程已经基本雷同，中部里程稍稍逾期。从区域密度上看，各异明 显，但东谈主均里程密度和面积密度只反馈了东西部地少东谈主多和荒郊原野的特色，难以看出仍存 在的建造空间。   除个别走漏的部分路段，71118 国度高速公路蚁集已经基本建成。2013 年，国务院批准 了《国度公路网磋议（2013 年—2030 年）》，国度高速公路网（简称“71118 网”）由 7 条 都门发射线、11 条南北纵线、18 条东西横线，以及地区环线、并行线、荟萃线等组成，约 城镇东谈主口卓绝 20 万的中等及以上城市、重要交通症结和重要边境港口。咫尺这个磋议已经 基本完成。   （b）行业发展的故意和不利因素   （i）故意因素   i）宏不雅经济平定发展   国民经济持续平定的发展是公路车流量增长的原能源，交通增长率与 GDP 增长率之间 存在着一定程度的正关连。我国经济持续平定增长的预期将为高速公路车流量增长提供坚实 基础。   ii）高速公路蚁集体系的建设   高速公路具有凸起的蚁集化特征，如蚁集布局合理，高速公路将形成权贵的运载效益优 势。跟着《国度公路网磋议（2013-2030）》高速公路蚁集的缓慢建成，我国高速公路蚁集 效应将连续得到增强，车流量将连续受益于路网清醒效应而呈现快速增长态势。公路路网的 连续完善将增强相互间的协同效应，产生路网效应，好多咫尺收益不甚想象的高速公路亦将 缓慢提高谈路使用率，增多举座车流量，有助于增多对公路运载的需求。“蚁集效应”是未 来我国高速公路车流量高速增长的重要推能源，亦然高速公路行业快速增长的重要驱动因素。   iii）行业自身上风   最先，从行业性情分析，高速公路运营成本中固定成本所占比重较高，惟有车流量达到 一定例模才能保障盈利，而决定车流量的主要因素是地区经济发展水平。因此，从一定意念念 上说，只须地区经济持续保持较高的增长速率，区内高速公路公司的利润就有保障。                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   其次，高速公路行业计划收入即期收取，现款流充沛，且不存在商品积压、赊销等问题， 从而保障了高速公路行业计划和财务的稳健。   临了，与其他行业比拟，高速公路行业受宏不雅经济波动影响较小，具有抗风险才略较强、 现款流量充裕、投资收益平定等特色。   iv）汽车领有量稳步增长   根据国度统计局统计，我国民用汽车领有量从 2010 年的 7,800 万辆增长到 2020 年 25,387 万辆，年复合增长率 13.714%；私东谈主汽车领有量由 2010 年的 5,939 万辆增长到 2020 年的 长 8.4%，保持高速增长的势头。由于东谈主口基数高，中国东谈主均汽车领有量依旧较低，中国汽 车市集额外是二、三线市集和农村市集仍有较大的发展空间。汽车领有量的快速增长将会明 显培植公路出行需求，进而带来高速公路需求的高潮，促进高速公路行业发展。   （ii）不利因素   i）受政策性因素影响较大   国度政策救援是高速公路行业持续、快速发展的重要因素。国度政策的变化，径直影响 到公司的主要业务收入和计划宗旨的竣事。根据国务院颁布的《中华东谈主民共和国收费公路管 理条例》，我国计划性公路的收费期限，最长不得卓绝 30 年。在现有收费期限届满前，高 速公路公司需通过新建及收购等形式连续取得新的具有较好经济效益的高速公路或桥梁的 收费计划权，以竣事滚动发展。同期，比年实施的要紧节沐日七座及以下微型客车免费、鲜 活农产品“绿色通谈”免费政策、各省市政府还贷二级公路取消收费等，均会对高速公路的 通行费收入变成一定的影响。   ii）其他运载方式的替代   一般来说，当代交通运载方式主要有铁路、公路、水路、航空和管谈五种，每一种运载 方式有其特定的运载道路和运载器具，形成了各自的运营特色、经济性能和使用范围。总体 而言，铁路运载才略大、用度相对低、一语气性强；公路运载活泼灵活、通用性强、时效性好； 水路运载才略大、投资相对较小、用度低；航空运载速率快，欢叫性好；管谈运载才略大、 占地少、成本低。但在一定情况下，五种交通运载方式相互之间具有一定的替代性。另外， 公路运载本人由于收费高速公路与非收费公路之间的运载成本、时间等因素各异，也具有一 定的可替代性。   iii）建设培育融资清贫   高速公路行业当作本钱密集型行业，具有建设周期长、启动投资大、要求的配套设施多，                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 回收期较长等特色，且其培育期多处于赔本状态，资产的流通性较低，行业发展耐久依赖财 政投资和银行贷款，资金渠谈难受，融资比较清贫。高速公路行业还本付息开销在开销总额 中占据较大比重，增多了公路建设的融资成本和债务压力。   比年来受货币宽松政策影响，高速公路企业债务融资成本有所造谣，财务压力有所缓解。 以银行信贷为主的交通基础设施投融资，正缓慢向多元化融资体系过渡，交通基础设施产业 基金、融资租赁、可交换债等创新融资模式，将为高速公路行业提供多渠谈融资救援，提高 资金的运用效率，培植公路盈利水平。   本基金基础设施形貌起于武汉黄陂区岱黄高速公路桃源集近邻，止于孝感至襄樊高速公 路开始孝感市孝南区华楚湾，接孝襄高速公路。区域内与基础设施形貌的可比竞品公路为硚 孝高速、武大高速等。                     图 14-9 高速公路网图   （1）硚孝高速   硚孝高速公路是武汉城市圈中汉口中心城区至孝感市孝南区的快速通谈，亦然武汉市环 线公路在西朔地方的一条快速荟萃通谈。硚孝高速公路起于孝南区毛陈镇，在汉口长丰通衢 竹叶海公园接武汉三环线，串联起京港澳高速、武汉绕城高速、武汉四环线、三环线，并通 过汉口正在修的长丰通衢高架，与武汉二环线相连，可从孝感直抵武汉三镇系数主城区。硚 孝高速干线全长 34.5 公里。   硚孝高速一期自东西湖区东山街京港澳高速灯塔互通入手，到硚口区长丰街竹叶海公园，                             华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 已于 2018 年 12 月 3 日通车。    硚孝高速二期起于孝感市正在建设的硚孝通衢，具体位置在孝南区毛陈镇焦湖村，止于 东西湖区东山街京港澳高速灯塔互通，全长 12.01 公里。由武汉港发集团旗下的港发建设集 团投资建设。工程建设工期 40 个月，总投资概算 16 亿元。根据磋议，硚孝高速二期于 2018 年年底开工建设，拟于 2022 年 6 月阁下建成通车。    硚孝高速在清醒后，将分流武汉市核心区、东西湖、蔡甸等地方至孝感市地方的中短途 交通出行量。      表 14-12 硚孝高速公路 2017-2019 年拆分路段清分车流量（十够数，辆/日）                                车流量                              增长率     路段 泾河->永丰                  -               -      15,201               -               - 永丰->东栢症结          1,251          2,294         15,090      83.37%         557.80% 东栢症结->西湖          4,718          7,509         13,854      59.16%          84.50% 西湖->灯塔            4,673          7,389         12,687      58.12%          71.70% 路段平均              3,569          5,759         14,083      61.39%         144.52% 数据来源：《越秀交通汉孝高速交通量预测照拂申诉》，中交第二公路勘测设计研究院有限公司    （2）武大高速    武汉至大悟高速公路是湖北“九纵五横三环”高速公路布局有筹划确定的要点形貌，亦然 汉孝交融发展的重要交通通谈，总长 126 公里，分武汉段和大悟段两部分。其中武大高速武 汉段开始从武汉汉口北于新十公路万家咀转盘处折向东朔地方，在黄陂区姚家集街南偏离省 谈 S108 向朔地方沿山前布线，道路全长 78.212 公里；武大高速大悟段起于麻竹高速刘集枢 纽，与武汉段对接，向北路过大悟县河口镇、四姑镇、吕王镇、黄站镇、宣化店镇，止于大 悟县宣化店镇北鄂豫省界，对接河南磋议的安罗高速，道路全长 48.388km。    武汉至大悟高速公路于 2018 年 12 月 28 日矜重启动，拟于 2022 年 6 月建成通车。形貌 建成后，大悟及以朔地方至武汉、鄂西南边向的交通出行将会由京港澳+汉孝高速+绕城转 移至武大高速+绕城高速。    （3）上风与劣势分析    汉孝高速当作福银高速公路湖北境内汉十高速公路的首段，不仅是中西部外省市与武汉 市的重要连结通谈，如故武汉市重要的城市出口和武汉与孝感间的城市公路，此外汉孝高速 的机场北连结线如故临空产业园和临港经济区与高速路网的重要进口，跟着改日交通磋议网 络的完善和中西部地区的发展，汉孝高速的交通流量和计划效益后劲将缓缓开释。               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   举座来看，汉孝高速的上风主要有以下几点：   ①邻接中西部外省市与武汉市的过往流量，将受益于武汉“中部龙头”定位及西部开发   当作武汉以北、西北地区与武汉市以东和东南地区交通出行的重要通谈，汉孝高速不仅 承担着随州、襄阳、十堰、西安等武汉以西地区和武汉的研究，改日还将承担京港澳大通谈 武汉以北段沿线各地区，如河南、河北、北京等省市与武汉市偏执以东及东南边向的湖北省 黄岗市、黄石市、鄂州市及安徽南部、江西等省的交通研究；跟着西部开发的纵深发展，以 及武汉市在中国经济发展形状中“中部龙头”地位的连续增强，这一齐段的重要作用将日益 涌现。   ②武汉市政谈路蚁集的完善以及武汉城市经济圈的发展，将进一步阐明汉孝高速城市出 口及城区谈路作用   汉孝高速为武汉市重要的城市快速出口通谈之一，承担武汉向邻近城市圈的辐射功能， 跟着与汉孝高速关连的巨龙通衢、川龙通衢、解放通衢等市政谈路的建成连网，以及武汉周 边城市经济圈的形成，改日市政谈路网与公路网的研究愈加致密，城市圈内联及城乡交融将 愈加高效简便，从而强化汉孝高速的城市出口以及相邻城区谈路功能。   ③临空产业园和临空经济港的发展强硬化汉孝高速机场北连结线的连结功能   机场北连结线当作武汉河汉机场的北大门，承担着邻近区域快速通往河汉机场的功能， 同期也承担着临空经济港，临空产业园进出高速公路网的功能，改日跟着临空经济港和临空 产业园的发展，汉孝高速的机场北连结线也会同步受益。   （a）硚孝高速公路是武汉城市圈中汉口中心城区至孝感市孝南区的快速通谈，亦然武 汉市环线公路在西朔地方的一条快速荟萃通谈。硚孝高速清醒后，将分流武汉市核心区、东 西湖、蔡甸等地方至孝感市地方的中短途交通出行量。此外，武汉至大悟高速公路建成后， 将分流大悟及以朔地方至武汉、鄂西南边向的交通出行量。   （b）高速公路建成后将承担一定区域的交通职能，因此具有一定的区域聚集性。区域 经济发展、路网变化、收费政策以及通行政策变化等均可能给基础设施形貌带来不利影响。   （1）基础设施形貌区位情况   汉孝高速位于湖北省武汉市，连结武汉至孝感地方交通，主要受到湖北省、武汉城市圈 等地域发展影响，比年来该区域经济发展平定向好。                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）    湖北省地处我国中部的腹心性带，位于长江中游的洞庭湖之北，简称“鄂”，东邻安徽， 南接江西、湖南，西连四川、重庆，西北与陕西接壤，北与河南毗邻。湖北省总面积 18.59 万平方公里，占寰球总面积的 1.94%，其中平地占 56%，丘陵占 24%，平原、湖区占 20%。 全省共有 11 个省辖市，1 个自治州，省会为武汉市。2020 年末全省常住东谈主口 5,775 万东谈主， 其中，城镇 3,615.47 万东谈主，乡村 2,311.53 万东谈主。城镇化率达到 61%。全年出身东谈主口 67.21 万 东谈主，出身率为 11.35‰；牺牲东谈主口 41.93 万东谈主，牺牲率为 7.08‰，东谈主口当然增长率为 4.27‰。    比年来湖北省经济形势发展致密。2020 年，湖北省完成坐褥总值 43,443.46 亿元，比上 年下落 5.0%。其中，第一产业完成增多值 4,131.91 亿元，增速与上年持平；第二产业完成 增多值 17,023.90 亿元，下落 7.4%；第三产业完成增多值 22,287.65 亿元，下落 3.8%。三次 产业结构由 2019 年的 8.4:41.2:50.4 调整为 9.5:39.2:51.3。在第三产业中，金融业、其他服务 业增多值分别增长 6.3%和 3.2%。交通运载仓储和邮政业、批发和零卖业、住宿和餐饮业、 房地产业增多值分别下落 16.5%、12.1%、23.7%、8.7%。                表 14-13 湖北省积年主要经济社会目的统计表            东谈主口        地区坐褥总值                  产业结构            财政收入    年份           （万东谈主）        （亿元）           一产      二产      三产      （亿元） 注：贵府来源于湖北省积年国民经济和社会发展统计公报。    武汉城市圈所以武汉市为核心，辐射半径 100 公里以内，包括黄石、鄂州、仙桃、潜江、 孝感、黄冈、咸宁、天门等八个与武汉相邻的卫星城共同组成的城市群，共计国土面积 5.78 万平方公里，约占全省的 31.1%，共有 48 个县（市、区），404 个乡（镇、办事处）。武 汉城市圈是湖北省东谈主口、产业、城市最为密集的地区，亦然我国中部最具发展后劲和活力的                        华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 地区。建设以武汉市为核心的“8+1”城市圈，对于阐明武汉市的龙头作用、促进区域内资 源优化配置和产业优化升级、培植城市圈的举座竞争力、促进湖北省在中部地区的崛起有着 十分积极的促进作用。    武汉，简称“汉”是湖北省省会、中部六省唯独的副省级市和特大城市，中国中部地区 的中心城市，长江经济带核心城市，寰球重要的工业基地、科教基地和轮廓交通症结。武汉 位于湖北省东部、长江与汉水交织处，下辖 13 个市辖区，总面积 8,494.41 平方公里。截止 到 2020 年末全市常住东谈主口 1,132.7 万东谈主。 下落 4.7%。第一产业增多值 402.18 亿元，下落 3.8%；第二产业增多值 5,557.47 亿元，下落 调整为 2.6:35.6:61.8。多年来，武汉市经济的发展一直领先于全省，在全省经济发展中占据 举足轻重的地位，肩负着引颈全省发展的重担。                  表 14- 14 武汉市积年主要经济社会目的统计表           常住东谈主口       地区坐褥总值                     产业结构            财政收入    年份           （万东谈主）        （亿元）           一产          二产     三产      （亿元） 注：表中数据摘自武汉市积年国民经济和社会发展统计公报。    孝感市位于湖北省东北中部，南与武汉市东西湖区及仙桃市毗邻，北与河南省信阳市交 界，西接随州、荆门、天门等市县，东连黄冈市的红安县与武汉市的黄陂区。全市国土资源 面积为 8,910 平方公里。下辖孝南区和云梦、孝昌、大悟 3 县，代管应城、安陆、汉川 3 个                            华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 县级市。2020 年末全市常住东谈主口 427.04 万东谈主。    孝感是久负著名的天府之国，是寰球重要的粮棉油基地之一。比年来，以“三农三化” 激动农业当代化，以“三大工程”激动新式工业化，上风特色产业聚积区成长壮大，以“三 个加速”激动当代服务业发展，文化、旅游、物流、金融、电商等服务业新业态快速发展。    比年来，孝感市在经历了一个高速发展时期后，仍基本保持着较快的发展势头，其经济 增长速率仍复旧在全省平均水平。2020 年孝感市竣事地区坐褥总值 2,193.55 亿元，按可比 价钱计较，比上年下落 4.5%。其中：第一产业增多值 343.14 亿元，增长 1.4%；第二产业增 加值 860.66 亿元，下落 8.4%；第三产业增多值 989.75 亿元，下落 2.2%。三次产业结构由 上年的 13.5:42.7:43.8 调整为 15.7:39.2:45.1。                       表 14-15 孝感市积年主要经济社会目的统计表            常住东谈主口         地区坐褥总值                   产业结构            财政收入     年份            （万东谈主）          （亿元）             一产      二产     三产      （亿元） 注：表中数据摘自孝感市积年统计年鉴和国民经济和社会发展统计公报。    形貌所属武汉市邻近城市包括襄阳市、随州市、十堰市、黄冈市、黄石市、鄂州市等， 亿元、1,767.19 亿元、1,005.23 亿元。    （2）区域经济发展趋势 实施《促进中部地区崛起磋议》。    促进中部地区崛起的发展计谋，给中部六省的发展带来了前所未有的机遇。近一个时期                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 以来，各省安身自身特色和上风，安身于冗忙慷慨，在经济社会发展各方面取得了引东谈主顾惜 的成就。   促进中部地区崛起，是党中央、国务院继作出饱读动东部地区率先发展、实施西部打开发、 振兴东北地区老工业基地等计谋后，从我国当代化建设全局开赴作出的又一要紧决策，是落 实促进区域协调发展总体计谋的要紧任务。   中部地区的山西、安徽、河南、江西、湖南、湖北六省位于我国内陆腹地，具有承东启 西、连南通北的区位上风，东谈主口和经济总量分别占寰球的 28%和 20%以上。中部六省既是 寰球重要的食粮主产区，又是国度轮廓运载蚁集的中心区域和重要的能源、原材料基地，在 我国经济社会发展全局中占有重要隘位，耐久以来为寰球经济社会发展作出了要紧孝顺。不 过，自改革盛开以来，东部沿海地区已率先发展，而跟着西部打开发和东北地区老工业基地 振兴等计谋的实施，西部地区经济与社会出现加速发展的致密势头，老工业基地正重振威风。 在此布景下，我国中部地区的经济增长、结构转型所濒临的压力增大，发展速率相对趋缓。 竣事中部地区经济社会又快又好发展，对于形成东中西互动、上风互补、相互促进、共同发 展的新形状具有要紧而久了的意念念。   跟着促进中部地区崛起计谋的实施，各项措施的激动，中部六省的经济社会发展已经站 到新的计谋开始上，正在进入全面培植产业档次、加速经济社会转型、促进统筹协调发展的 新阶段。湖北省为中部地区 6 省份之一，在中部地区崛起计谋的救援下，经济形势向良性稳 定发展迈进。   根据《湖北省省国民经济和社会发展第十四个五年磋议和 2035 年远景宗旨提要》，“十 四五”期间，湖北省经济社会发展的主要宗旨为：   （a）轮廓实力迈上新台阶。全省经济总量跳跃 6 万亿元。当代产业体系基本建立，市 场症结功能进一步增强，初步建成寰球重要的科技创新中心、先进制造业中心、商贸物流中 心、区域金融中心，创新驱动发展走在寰球前哨，制造强省、农业强省、质料强省建设取得 显著成效，中心城市和城市群发展能级进一步培植，县域经济、块状经济竞相发展，城乡区 域发展愈加协调。   （b）改革盛开赢得新上风。产权轨制改革和要素市集化配置改革等重要畛域、关键环 节改革取得要紧进展，市集化法治化国际化营商环境水平权贵培植。盛开型经济竣事冲破性 发展，跨区域合作深度拓展，内陆盛开新高地基本形成。   （c）社会清雅程度达到新高度。社会主义核心价值不雅愈加深入东谈主心，东谈主民群众念念想谈               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 德素养、科学文化素养和身心健康素养显著提高，诚恪遵法、朝上向善的社会氛围愈加浓厚。 文化强省、体育强省建设持续深化，大众文化服务体系和文化产业体系愈加健全，文化和旅 游产业成为重要救援产业，优秀文化产品连续涌现，文化软实力连续增强。   （d）生态清雅建设取得新成效。长江经济带生态保护和绿色发展取得权贵成效，“三 江四屏千湖一平原”生态形状愈加平定，资源能源利用效率大幅提高，主要稠浊物减排持续 激动，生态环境持续改善，生态清雅轨制体系愈加健全，城乡东谈主居环境显著改善。   （e）民生福祉达到新水平。竣事愈加充分更高质料办事，住户收入增长和经济增长基 本同步，分配结构显著改善，基本大众服务均等化水平显著提高，全民受教育程度连续培植， 多档次社会保障体系愈加健全，建成疾控体系改革和大众卫生体系建设的“湖北样板”，脱 贫攻坚恶果巩固拓展，乡村振兴计谋全面激动。   （f）省域治理遵循得到新培植。社会主义民主法调整加健全，社会公谈正义进一步彰 显，金兰之友政府建设连续加强，行政效率和公信力权贵培植，预防化解要紧风险和救急处置能 力显著增强，当然灾害防御水平显著培植。党建引颈的共建共治分享的社会治理形状和自治 法治德治相结合的下层治理体系基本形成，省域治理体制机制愈加完善。   《长江经济带发展磋议提要》由中共中央政事局于 2016 年审议通过，是推动长江经济 带发展要紧国度计谋的纲领性文献。《提要》确立了长江经济带“一轴、两翼、三极、多点” 的发展新形状。“一轴”是指以长江黄金水谈为依托，阐明上海、武汉、重庆的核心作用， 以沿江主要城镇为节点，构建沿江绿色发展轴。“两翼”是指阐明长江主轴线的辐射带动作 用，向南北两侧腹地延迟拓展，培植南北两翼救援力。“三极”是指以长江三角洲城市群、 长江中游城市群、成渝城市群为主体，阐明辐射带动作用，打造长江经济带三大增长极。                                       “多 点”是指阐明三大城市群除外地级城市的救援作用，以资源环境承载力为基础，连续完善城 市功能，发展上风产业，建设特色城市，加强与中心城市的经济研究与互动，带动地区经济 发展。   湖北省委九届十次全会将“一主两副”当作构建重要计谋支点的中心城市带动计谋，纳 入一元多档次计谋体系。“一主两副”计谋明确了武汉与襄阳、宜昌之间的主副关系。武汉 必须最先带动襄阳、宜昌发展，而两市在接受武汉辐射的同期还要放大能量，与邻近地区分 别形成襄十随城市群、宜荆荆城市群，与武汉城市圈一谈形成“三群”带动全省发展的形状。   湖北省第九次党代会矜重提倡“四基地一症结”计谋，即把湖北建成中部乃至寰球重要 的先进制造业基地、高新工夫产业基地、优质农产品坐褥加工基地、当代物流基地和轮廓交 通运载症结。“四基地一症结”相互依托、相互研究、相互促进，组成救援计谋支点的功能                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 内容和产业内涵。   “长江经济带发展计谋”、“一主两副”发展计谋、“四基地一症结”发展计谋等一系 列要紧决策故意于促进中部地区经济社会发展。交通对于中部地区经济社会发展具有基础性、 能源性和先导性的作用。   本基金基础设施形貌就是研究武汉城市圈里面武汉市与孝感市的重要研究通谈，其所在 通谈亦然研究武汉、襄樊湖北省一主一副城市的计谋要谈，区位上风显著。   根据《武汉城市圈总体磋议》，“十一五”至 2020 年期间，武汉城市圈发展的计谋定 位所以长江经济带为主轴的东西部互动发展的关键戮力点和加速器，内陆地区的先进制造业 高地和当代服务业中心，促进中部崛起的重要计谋支点。要点是竣事“五个一体化”，即基 础设施建设一体化、产业发展与布局一体化、城乡建设一体化、区域市集一体化、环境保护 与生态建设一体化。   武汉城市圈空间布局磋议提倡，武汉城市圈举座发展要体现三个宗旨定位，即我国“两 型”社会建设的示范区，中部崛起的计谋支点和我国新式工业化的先行区域，富饶活力和竞 争力的区域联合体。到磋议期末，把武汉城市圈建设成为我国重要的新式工业基地和科教创 新基地、中部地区的当代服务业中心和特色农业区，进而成为我国中部地区经济发达、社会 和谐、生态优好意思、城乡交融、清雅盛开的核心区域。   根据武汉城市圈总体磋议，武汉城市圈改日主要社会经济发展宗旨为：到 2020 年城市 圈将全面竣事经济增长方式的转变，先进制造业和高工夫产业将成为工业主体，当代服务业 取得长足发展。GDP 总量保持 10%年均增长率，东谈主均 GDP 保持 9.6%的年均增速。东谈主民生 活达到肥饶水平，城镇化水平达到 61.2%，城乡差距连续缩小，环境稠浊得到基本抑遏，基 本建成生态型城市圈。系数这个词城市圈提前 3 年竣事全面建设小康社会的宗旨。   依据《武汉市国民经济和社会发展第十四个五年磋议和 2035 年远景宗旨提要》，武汉 市 2035 年远景宗旨是国度中心城市全面建成，长江经济带核心城市作用充分阐明，国际化 大都市功能显著增强，基本建成当代化大武汉。经济实力、科技实力、轮廓竞争力大幅跃升， 经济总量和城乡住户东谈主均收入迈上新的大台阶，创新式城市走在寰球前哨。市集症结功能和 对外盛开水平大幅培植，新式工业化、信息化、城镇化、农业当代化基本竣事，当代化经济 体系基本形成。   “十四五”期间，武汉市经济社会发展主要宗旨是：锚定 2035 年远景宗旨，牢牢围绕                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 国度中心城市、长江经济带核心城市和国际化大都市总体定位，加速打造寰球经济中心、国 家科技创新中心、国度商贸物流中心、国际交易中心和区域金融中心，努力建设当代化大武 汉。      根据《武汉市城市总体磋议（2021-2035）》，武汉改日将沿汉孝、武鄂、黄黄、武咸、 武仙 4 条城镇发展廊谈，形成半径为 80km 的武汉大都市区圈以及半径为 150km 的武汉城 市圈。其中临空副城、光谷副城、车都副城 3 个副城将环绕武汉主城区组成武汉大都市区的 核心区域。环武汉城市将会迎来比较大的发展机遇。      依据《孝感市国民经济和社会发展第十四个五年磋议和 2035 年远景宗旨提要》，“十 四五”期间，孝感市经济发展的主要宗旨为：经济发展取得新成效。全市经济总量跳跃 3,000 亿元台阶。经济结构愈加优化，新式工业化、信息化、城镇化、农业当代化加速激动，当代 服务业提速升级，科技创新全面加强，当代产业体系基本建立，孝汉同城化走在武汉城市圈 前哨，市域协同发展形状基本形成。      预测 2035 年，汉孝市将全面竣事“五个基本建成”发展宗旨，包括“基本建成社会主 义当代化经济强市”、“基本建成社会治理当代化的吉祥法治孝感”、“基本建成国际国内 享有殊荣的中华孝文假名城”、“基本建成更高生活品性的幸福城市”。      提要还指出，紧扣一体化和高质料发展要求，着力构建“主城崛起、两带协同、孝汉同 城、多元救援”区域发展形状。到 2025 年，初步形成主体功能清晰、种种要素合理流动和 高效聚积、东谈主口经济与资源环境协调的市域经济布局，武汉城市圈副中心性位愈加彰显。      （a）黄陂区是改日武汉发展的要点：      《黄陂区分区磋议（2021-2025 年）》中将黄陂区定位为，至 2025 年，黄陂区打造出 武汉市建设国度中心城市的计谋救援，成为更具竞争力的国际空港产业高地、更具影响力的 文化体闲旅游名区、更具活力的山水生态宜居新城，全面建设国际性航空家数症结、寰球旅 游目的地、中部地区商贸物流中心、武汉城市圈制造产业中心、武汉市当代都市农业示范引 领区。黄陂区正在申报国度级临空经济示范区。      黄陂区分区磋议构建“一城一派、一轴一带”的总体结构。“一城”指武汉临空副城（黄 陂），其中南部新城包括盘龙城、滠口、横店等区域，前川新城主要为前川；“一派”指以 木兰生态文化旅游景区为龙头，形成北部国际生态旅游片；“一轴”指依托武大高速、木兰 通衢等纵向干路形成联动北部生态旅游片区和南部武汉临空副城（黄陂）的城乡轮廓发展轴；                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） “一带”指依托汉孝高速、巨龙通衢等横向干路形成联动孝感、武汉临空副城（黄陂）、长 江新城、汉口北区域商贸中心的城镇连绵发展带。   黄陂区凭着地皮上风（国土面积 2230 平方公里）、东谈主口上风，改日拓展空间广阔，是 改日的武汉发展的要点和地方。              图 14-10 汉孝高速邻近产业园区位图   （b）临空产业区   武汉临空经济区涵盖武汉黄陂区、东西湖区和孝感市孝南区部分区域，其中黄陂区部分 为核心区。发展航空运载、物流、飞机维修重视等空港产业。咫尺已形成以食物饮料、香烟、 建材及市集物流、旅游商贸等为主的产业形状。   在空间形状上，大临空板块构筑“一核两心、三区多园”。“一核”是指以河汉机场航 空症结辐射半径 5 公里形成临空核心圈层；“两心”指盘龙新城中心、吴家山新城中心；“三 区”指黄陂临空发展区、东西湖临空发展区和孝感临空发展区；“多园”指在三个临空发展 区的基础上，形成航空企业总部区、走马岭保税物流园、横店临空产业园等 13 个产业园区。   其中，盘龙城新城中心磋议东谈主口 78 万东谈主，以航空物流、空港加工业为主导，打造武汉 北部当代化新城区；吴家山新城中心磋议东谈主口 96 万东谈主，主要依托国度开发区，以食物加工、 当代物流为主导，是具有滨江滨湖特色的生态宜居新城。磋议武汉临空经济开发区将是一个 具有产业、新城、交通及市政配套等的“城中之城”。   黄陂区当作临空经济区的发展中心，在发展磋议上也有着先天的上风。在《中国临空经 济发展指数申诉（2019）》中，武汉轮廓指数排行寰球第十，其中症结带动指数排行较前，                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 可见未降临空经济区的集群效益也将更大放大化。汉孝高速更是串连起航空服务组团、航空 物流园、新航城等诸多物流园区。   （c）中日产业园落户汉孝高速生态绿廊 区的“武汉模式、世界样板”。园区磋议选址于武汉市黄陂区临空产业园，面积 20 平方公 里，其中起步区 2 平方公里，拓展区 10 平方公里，延迟区 8 平方公里。园区将按照“两翼” “五组团”的空间布局，以汉孝高速生态绿廊为轴线，南翼打造“中日贸易示范区”，北翼 布局“国际智能制造创新区”。航空制造产业组团，磋议面积 4 平方公里，要点发展航空制 造、智能软件、新材料产业；智能装备产业组团，磋议面积 4 平方公里，引进智能机器东谈主、 日本银行、证券、服装设计、出版等上风产业；信息服务产业组团，磋议面积 3 平方公里， 以软件外包、离岸外包服务为要点，打造中部地区信息服务外包基地；明智物流产业组团， 磋议面积 5 平方公里，加强保税物流、明智物流、供应链管理等畛域中日交流合作。   （d）武汉空港国际商务新城   根据《武汉空港国际商务新城抑遏性详备磋议导则》，“武汉空港国际商务新城”磋议 范围将在原“武汉临空新城”的 21.6 平方公里的基础上，扩大为 55 平方公里，同期“武汉 临空新城”矜重改名为“武汉空港国际商务新城”。   武汉空港国际商务新城位于河汉机场东南部、武汉临空副城核心区域，磋议范围东至川 龙-盘龙通衢、西南至府河，北至绕城高速-后湖，磋议用大地积约 55 平方公里，改日将成 为围绕武汉河汉空铁症结，以新会展中心为核心，举座打造集“空、铁、港、城”一体，聚 集商务、会议、旅店、文化旅游、住宅功能为一体的空港国际商务新城。   空港国际商务新城所在区位优胜、毗临汉孝高速，以绕城高速为界，地铁、轨谈交通、 城市谈路形成的轮廓交通症结地位权贵，临空经济区磋议，空港国际商务新城建设的武汉新 国际会展中心，规模在寰球枚举第三，承担改日国际、国度重要展会，拉动经济、带动产业、 导入东谈主流、创造办事、培植区域影响力，改日发展趋势向好。   （e）武汉长江新城主轴   武汉市第十三次党代会提倡要“磋议优化武汉长江主轴，打造世界级城市中轴清雅景不雅 带”。根据磋议，长江主轴将按照“五轴一体”的内涵，聚集展示长江文化、生态特色、发 展成就和城市清雅的世界级城市中轴清雅景不雅带。交通轴——交融长江绿谈、沿江不雅光轨谈、 预留改日快速交通通谈，研究一至五环，打造复合交通通达之轴；经济轴——串联两岸腹地                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 的四新、汉正街、武昌滨江、二七滨江、青山滨江等当代服务业功能板块，打造高端产业功 能之轴；文化轴——彰显汉正街传统商贸区、汉口历史风貌区、武昌古城、汉阳旧城等文化 特色，延续历史线索，打造引颈期间精神的清雅之轴；生态轴——实施长江大保护，成就生 态环境，打造彰显当然生态宜居的绿色之轴；景不雅轴——串联两岸多个城市景不雅节点，打造 世界级城市柬帖的形象之轴。   改日沿江交通走廊将领受绿谈、轨谈、快速路一体化集成的形式，构建四层立体复合交 通景不雅：顶层为活泼车谈；第二层为吊挂式轨谈；第三层为架空自行车谈；大地层为东谈主行不雅 景步谈。   （f）武汉长江新城 TOD 轮廓体形貌 轮廓体形貌”合作合同，投资额约 50 亿元。武汉长江 TOD 轮廓体形貌，拟选址在长江新城 起步区谌家矶核心性段，建设内容包括企业总部及产业研发基地、5A 甲级写字楼、超星级 旅店、高端生态主题交易街区、大型交易 MALL 等。   （g）汉口北市集群   跟着府河大桥、新河特大桥、岱家山大桥等快速路桥运动，汉口北商贸物流症结区与武 汉主城区牢牢地连在一谈。长江新城将打造改日城市的样板区，倾力打造武汉“第四镇”。 当作武汉市临空副城核心区，国际空铁轮廓症结、国度级商务会展中心、中部商贸物流症结 区加速磋议建设。   国度商务部要点救援的国度级商贸物流症结区——汉口北商贸物流症结区，是一个集小 商品、农副产品、产物、建材、汽配、金属材料、农机及电子产品等十大市集集群、六大工 业园区的商贸物流产业新城。汉口北通过多种形式，聚积武汉市 5,000 多家线上企业，累计 赞助超 3,400 多祖传统企业得胜转型，基地内电商企业 2018 年全年销售额冲破百亿元，日 均发货量冲破 3.8 万件，形成了货源、平台、配送、管理多位一体的汉口北特色电商产业生 态，诱导了阿里巴巴、兰亭集势、亚马逊等知名的跨境电商平台聚积黄陂。甘休咫尺，汉口 北市集进出口总额累计卓绝 40 亿好意思元，成为湖北跨境电商发展的主通谈。在汉口北的拉动 下，黄陂区 2018 年竣事外贸出口 178,990 万好意思元，是 2015 年的近 10 倍。   根据磋议，到“十四五”末，汉正街年交易额冲破 3,000 亿元，跨境电商交易额年增长 展会和赛事行动 4 场以上，使汉正街成为商品研发、设计、展示及交易中心，成为“买寰球、 卖寰球”的国内矫健市集症结和国际性供应链管理服务中心。汉口北市集群的荣华发展也将                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 为汉孝高速持续连续地导入客流。   （h）沿线物流园   比年来，黄陂区狠抓工业招商和形貌落地投产，工业经济竣事较快发展，装备制造、珠 宝先锋、新能源新材料、生物医药等要点产业链初具雏形。包括横天物流园、菜鸟物流园、 汉仓物流园等在内的一批物流园区比年来发展速率较快，规模持续扩充，加之跟着汉口北市 场群、武汉临空经济区的快速建设，黄陂南部交通流量急剧高潮，当作对接和疏解汉口北商 贸物流区、盘龙城轮廓居住区以及空港新城的商贸交通的纽带，汉孝高速承载介意要的职责。   跟着汉孝高速沿线物流园区的连续落地，加之黄陂区迎来省市要紧计谋叠加的黄金机遇 期，该区域正成为形貌投资热土、企业成长沃土。越来越繁忙的物流运载将成为汉孝高速交 通流量持续增长的灵验保障。   本形貌刊行上市后形貌所在地区宏不雅经济情况、行业走势及形貌改日发展的预测情况通 过基金按期申诉及/或临时申诉进行露馅，详见基金管理东谈主官网刊登的本基金按期申诉、临 时申诉。   （三）形貌合规情况   （1）汉孝高速安妥国度和地区国民经济和社会发展磋议情况   汉孝高速干走漏部分于 2006 年建成通车，机场北连结线部分于 2011 年建成通车。汉孝 高速是武汉-银川东西向大通谈的重要组成部分，承担随州、襄樊、十堰、西安、银川等武 汉以西地区与武汉之间的研究；亦然湖北省骨架公路网中武汉至十堰公路的重要组成部分， 承担武汉以北、西北地区与武汉市以东和东南地区交通出行；同期如故武汉市的城市快速出 口通谈之一，承担武汉向邻近城市圈的辐射功能。汉孝高速集武汉市城市快速出口通谈、湖 北省高品级公路网主骨架通谈、以及国度高速公路通谈于一体，区位条件在寰球高速公路网 形状中有着举足轻重的地位和意念念。具体而言：   武汉市素有“九省通衢”好意思称，处于寰球经济地舆的中心位置，有着其他城市无法取代 的上风。跟着武汉经济协调区的激动以及长江经济带开发力度的加大，武汉的区位上风将更 加显著。汉孝高速进一步镌汰了西北部地区与武汉的时空距离，进一步增强了武汉市对邻近 经济的带动作用，同期改善了邻近投资环境，诱导国外客商，促使湖北的经济向外向型发展。   汉孝高速开始位于武汉市绕城公路上，不单是是武汉市西朔方朝上的一条重要出口公路，                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 而且再行构筑了一条武汉及武汉以东地区与京珠高速公路研究的连结谈路。一部分武汉市内 如江岸区、江汉区等地的车辆不必再过多的绕行于城市里面谈路网上，可径直通过汉孝高速 快速陡立汉十高速公路或者京珠高速公路。另外，黄石、黄冈、江西省、安徽南部等武汉以 东地区的交通量通过汉孝高速进出汉十高速公路或京珠高速公路同样十分简便。由此可见， 汉孝高速不单是提高了武汉市绕城公路的利用率，而且还松开了武汉市里面主要城市谈路快 速增长的通行压力，从而使得武汉市城市里面交通组织更具效率。      湖北省地处我国中部，长江中游，在地舆位置上具有“得中独厚”的上风，为充分阐明 地舆上风，积极促进地区经济的快速协调发展和合理布局，湖北省国民经济和社会发展的“九 五”筹划及 2010 年远景宗旨提要中明确提倡：湖北省地区经济布局的总体遐想是要点建设 以武汉为中心，以长江经济带和京广、京九铁路、宜黄公路为纽带，以武汉黄石、荆州宜昌、 襄樊十堰为顶点，以江汉平原为中部腹地的“金三角”地区，依托“金三角”地区已有的经 济上风，采纳一批要紧骨干形貌群。其中，武汉-襄樊-十堰汽车工业走廊名列要紧骨干形貌 群。      为给汽车工业发展创造一个致密的投资环境，湖北省政府对汉十高速公路（武汉-孝感- 襄樊-十堰）的建设提倡了具体要求，湖北省交通厅也将汉十高速公路纳入了湖北省交通建 设要点。1998 年 11 月，湖北省交通厅下达了《对于汉十公路前期做事相关问题的文告》（鄂 交计（1998）593 号），决定根据汉十高速公路各段落的不同特色，领受不同的融资方式进 行建设，汉十高速公路的前期做事也因此对应瓦解为数个形貌开展，汉孝高速即为瓦解后的 汉十高速公路中的一段-武汉至孝感段。      汉孝高速是汉十高速公路的重要组成部分，而汉十高速公路沿线地区又是湖北省“九五” 磋议要点建设的汽车工业走廊，湖北省主要的整车企业和汽车零部件企业大多漫衍在武汉- 十堰汽车产业带内。根据东汽集团提供的物流贵府分析，除原材料运载主要依靠铁路外，汽 车工业 80%的配套件运载和 95%阁下的销售运载是依靠公路。由此可见，汉孝高速对于促 进湖北省汽车工业发展具有重要意念念。旅游业缓缓成为湖北省第三产业发展的新力量，湖北 省政府磋议把湖北建成旅游大省，而其中改善现有交通条件则是重中之重。汉孝高速所属的 汉十高速公路沿线有多处振作名胜。武汉市有 260 多处东谈主文景点，随州市出土有闻明中外的 编钟，襄樊有诸葛孔明躬耕之地南阳，十堰有玄门圣地武当山，此外还有寰球著名的丛林公 园神农架林区等等。汉孝高速当作西部开发省际公路通谈银武线的肇始路段，其运营在开发 建设旅游景点、形陈规模化的旅游资源网、促进湖北省旅游职业的更快发展方面阐明了重要                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 作用。      在汉孝高速建成前，从武汉邻近现有公路网组成来看，诚然最近几年不错借助京珠高速 公路部分路段当作汉十高速公路东部出口谈路，但连忙增长的通行压力决定了京珠高速公路 不可能万古间仍然有多余的运力来输导除南北向除外其他方朝上的通行需求，因此汉孝高速 能更好地欢悦西北内陆与长江经济带、东部沿海地区的交通研究，大肆促进了这些地区沿线 的经济和社会发展。      （2）汉孝高速安妥国度宏不雅调控和产业政策      高速公路行业耐久以来投资规模大，建设期长，本基金以汉孝高速当作基础设施形貌参 与基础设施 REITs 试点是贯彻落实党中央、国务院对于防风险、去杠杆、稳投资、补短板的 决策部署，积极救援国度要紧计谋实施，深化金融供给侧结构性改革的具体行动，有助于强 化本钱市集服求实体经济才略，进一步创新投融资机制，灵验盘活存量资产，促进基础设施 高质料发展，对造谣政府和企业的财务杠杆以及化解信贷市集的期限错配和高杠杆风险有重 粗野念念。      交通运载业是国民经济的基础性产业，是市集经济中的不可替代的组成部分，比年来我 国公路交通发展连忙，灵验缓解了我邦交通运载弥留状态，权贵培植了国度的轮廓国力与竞 争力，但跟着社会经济快速发展，国度干线公路磋议与建设遮蔽范围仍不全面。普通国谈路 线不一语气、不完好意思，国度公路与其他运载方式之间、普通国谈和国度高速公路之间的连接协 调不够，蚁集效益和效率难以阐明。针对我国公路及谈路运载存在的问题，优化路网结构， 加强高速公路建设，管理谈路运载和城市交通拥挤成为国度产业调整的主要宗旨。汉孝高速 的建设与运营安妥国度产业结构调整政策宗旨。      （1）基础设施形貌的基本信息      基础设施基金的初度发售召募资金在扣除基金层面预留用度后，拟全部用于认购于专项 筹划的全部份额，专项筹划拟对汉孝公司进行 100%股权收购偏执他形式投资，最终投资于 汉孝公司持有的汉孝高速形貌。通过上述投资结构，本基金以初度发售召募资金投资的基础 设施资产为汉孝公司享有的汉孝高速特许计划权、基于特许计划权而持有的汉孝高速关连资 产。      汉孝公司对基础设施形貌享有特许计划权，包括收费权、告白计划权、服务设施计划权； 汉孝公司基于特许计划权而持有的基础设施形貌关连资产包括：基础设施形貌所占地皮对应                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 的地皮使用权、基础设施形貌沿线附属建筑物的房屋产权和基础设施形貌所涉公路资产和附 属设施。   汉孝高速公路干走漏起于黄陂区桃园集，与岱黄公路相连，路过武汉市黄陂区横店街、 河汉街、祁家湾、孝感市孝南区祝家镇、三叉镇，在孝感市孝南区杨店镇与孝襄高速公路相 接，全长 33.528 公里，其中武汉市境段长 26.024 公里，孝感市境段长 7.504 公里。汉孝高 速干走漏于 2004 年 4 月开工建设，2006 年 12 月齐全，于 2006 年 12 月 10 日入手试运营收 费，收费截止日为 2036 年 12 月 9 日。   汉孝高速公路机场北连结线是继汉孝高速干走漏通车运营后，为完善武汉河汉机场轮廓 交通症结功能而修建的又一重要交通形貌，起于汉孝高速甘夏湾近邻，止于武汉河汉机场规 划北门。机场北连结线于 2009 年 10 月开工建设，2011 年 11 月齐全，于 2011 年 10 月 30 日入手试运营收费，收费期截止日同汉孝高速公路干走漏。   （2）特许计划权   根据湖北省东谈主民政府于 2005 年 12 月 29 日向武汉市政府出具的《省东谈主民政府对于授权 武汉市东谈主民政府签署的批复》（鄂政函〔2005〕184 号），武汉市交通委与汉孝公司于 2006 年 1 月 12 日签署的《湖北武汉至孝感高速公路特许 权合同》以及两边于 2010 年 9 月 3 日就汉孝高速机场北连结线签署的《湖北武汉至孝感高 速公路特许权合同之补充合同》，武汉市交通委代表武汉市东谈主民政府阐明汉孝公司在特许期 内照章享有的特许权是依托在公路、公路附属设施上的无形资产，包括：收费权、告白计划 权、服务设施计划权，具体内容如下：   汉孝高速收费权系指汉孝公司照章享有的计划并收取汉孝高速项下车辆通行费收入的 收费权。经法律照拂人核查，对于汉孝公司持有汉孝高速收费权的关连文献依据主要如下：                表 14- 16 汉孝高速收费权的关连文献依据  文献名                          具体内容          汉孝高速干走漏：2006 年 12 月 6 日，湖北省政府向武汉市政府出具编号          为鄂政函〔2006〕203 号的《省东谈主民政府对于武汉至孝感高速公路设站收          取车辆通行费等相关问题的批复》，该《批复》划定，“一、武汉至孝感 设站收取车          高速公路（以下简称汉孝高速公路）是武汉市高速出城公路之一，是国度 辆通行费的          磋议的银（川）武（汉）通谈的重要组成部分。该形貌由汉孝公司领受 BOT 批复          方式建设、计划和管理，概算总投资 9.6036 亿元。根据《公路法》和《收          费公路管理条例》的相关划定，汉孝高速公路安妥设站收取车辆通行费的          条件。二、根据全省高速公路联网收费的要求，同意在汉孝高速公路黄陂                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）         张家店互通成就一个匝谈收费站，站名为湖北汉十高速公路汉口北收费站。         三、收费范例按《省东谈主民政府办公厅对于印发        计重收费实施有筹划>的文告》（鄂政办发〔2006〕13 号）以及省物价局、         省财政厅、省交通厅《对于调整高速公路车辆通行费收费范例相关问题的         文告》（鄂价费〔2006〕213 号）划定的高速公路收费范例执行（具体收         费范例附后）……；汉孝高速公路自 2006 年 12 月 10 日入手试运营收费，         收费年限按《湖北武汉至孝感高速公路特许权合同》执行”。其中，根据         价局公告》，汉孝高速公路的收费期限调整为 30 年，收费截止日历为 2036         年 12 月 9 日。         汉孝高速公路机场北连结线：2011 年 10 月 9 日，湖北省东谈主民政府向武汉         市东谈主民政府出具了编号为鄂政函〔2011〕201 号的《对于设立武汉至孝感         高速公路机场北收费站相关问题的批复》，该《批复》划定，“一、根据         《中华东谈主民共和国公路法》和《收费公路管理条例》（国务院令第 417 号）         相关划定，汉孝高速公路机场北连结线安妥设站收取车辆通行费的条件。         二、根据全省高速公路联网收费的相关要求，同意汉孝高速公路机场北连         接线设干线收费站 1 处，站名为机场北收费站，纳入全省高速公路联网收         费范围。三、汉孝高速公路机场北连结线为汉孝高速公路的一部分，其收         费范例偏执他相关问题，按《湖北省东谈主民政府对于调整武汉至孝感高速公         路收费范例相关问题的批复》（鄂政函〔2010〕302 号）、《省东谈主民政府         对于武汉至孝感高速公路设站收取车辆通行费等相关问题的批复》（鄂政         函〔2006〕203 号）的划定执行。汉孝高速公路机场北连结线收费总里程         收费日历一致。”         汉孝高速干走漏：2005 年 12 月 29 日，湖北省政府向武汉市政府出具了《省         东谈主民政府对于授权武汉市东谈主民政府签署        合同>的批复》（鄂政函〔2005〕184 号），《湖北武汉至孝感高速公路特         许权合同》已经湖北省政府相关部门审查并经湖北省东谈主民政府同意，授权         武汉市东谈主民政府（托付武汉市交通主管部门）签署前述合同；2006 年 1 月         武汉至孝感高速公路特许权合同》       （以下简称“《汉孝高速特许权合同》”），         该合同第四条、第五条、第六条、第七条分别约定，“乙方在特许期内依         法享有的特许权是依托在公路、公路附属设施上的无形资产，包括：收费 特许权合同         权、告白计划权、服务设施计划权”，“特许期包括建设工期和收费期，         其中：1. 建设工期自 2004 年 4 月 20 日起至 2007 年 10 月 20 日止。2. 按         照收回投资并有合理报恩的原则，收费期为 29 年，自 2008 年 10 月 20 日         起计较，但收费必须经省政府批准。形貌齐全决算后，如经国度审计机关         或交通主管部门审计阐明的投资额与批准的概算有较大出入时，经省政府         批准，收费期应允洽调整，但最高不得卓绝国度划定的收费期限”。         汉孝高速公路机场北连结线：2010 年 9 月 3 日，武汉市交通委与汉孝公司         签署了《补充合同》，该《补充协         议》约定，“湖北汉孝高速公路建设计划有限公司为汉孝高速公路机场北                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）         连结线的正当投资主体及形貌法东谈主，由其照章出资、建设及计划汉孝高速         公路（包括北连结线）。本基金特许期包括建设工期和收费期，建设工期         自 2009 年 12 月 28 日起至 2012 年 12 月 28 日止。如提前交工验收，经省         政府批准，即可于验收后入手收费。北连结线形貌为汉孝高速公路的一部         分，按划定方法经相关主管部门同意，省政府批准后，将里程并入汉孝高         速公路，按共计里程收费，并在连结线进入河汉机场处成就公路干线收费         站。收费范例（经核准后）、收费终止日与汉孝高速公路雷同……；《特         许权合同》中对汉孝高速公路的指称应包括已经收费运营的干线及连结         线”。         湖北省东谈主民政府于 2010 年 9 月 30 日向武汉市东谈主民政府出具了编号为鄂政         函〔2010〕302 号的《对于调整武汉至孝感高速公路收费范例相关问题的         批复》、湖北省物价局于 2013 年 6 月 15 日发布编号为 2013 年第 4 号的《湖 通行费收费         北省物价局公告》、湖北省交通厅、湖北省物价局于 2016 年 5 月 27 日联 范例         合发布编号为鄂交财〔2016〕283 号的《对于调整湖北省高速公路通行费         收费范例的文告》等文献，对汉孝高速所对应的通行费收费范例作出了相         关划定。     注：高速公路收费为联网核算，汉孝高速系按照湖北省高速公路收费范例进行收费。     基于以上，甘休本招募诠释书出具日，汉孝公司在汉孝高速项下收费计划事宜已取得湖 北省政府的批准，关连特许权合同正当、灵验，汉孝公司照章享有汉孝高速收费权，收费标 准安妥前述湖北省物价局 2013 年第 4 号和湖北省交通厅、湖北省物价局鄂交财[2016]283 号 文献等的划定。     汉孝高速告白计划权系指汉孝公司照章享有的开展与汉孝高速项下告白计划关连业务 的权利。     根据《收费公路管理条例》第 20 条1划定，告白计划权属于收费公路权益。同期，根据 《汉孝高速特许权合同》第四条明确约定，“乙方在特许期内照章享有的特许权是依托在公 路、公路附属设施上的无形资产，包括：收费权、告白计划权、服务设施计划权”。基于上 述，甘休本招募诠释书出具日，汉孝公司照章享有汉孝高速告白计划权。     汉孝高速服务设施计划权系指汉孝公司照章享有的计划与汉孝高速项下服务设施计划 权关连业务的权利。     根据《收费公路管理条例》第 20 条文定，服务设施计划权属于收费公路权益。同期， 根据《汉孝高速特许权合同》第四条明确约定，“乙方在特许期内照章享有的特许权是依托 《收费公路管理条例》第 20 条：收费公路的权益，包括收费权、告白计划权、服务设施计划权。 转让收费公路权益的，应当照章保护投资者的正当利益。                         华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）     在公路、公路附属设施上的无形资产，包括：收费权、告白计划权、服务设施计划权”。基     于上述，甘休本招募诠释书出具日，汉孝公司照章享有汉孝高速服务设施计划权。       （3）汉孝高速公路资产       汉孝高速的公路资产范围包括根据《省发展改革委、省交通厅对于印发    孝感高速公路齐全验收决然书>的文告》（鄂发改交通〔2009〕487 号）和《武汉市交通运     输局对于印发武汉至孝感高速公路机场北连结线形貌齐全验收决然书的文告》等文献投资建     设的汉孝高速公路干走漏及机场北连结线，其中干走漏包括路基工程、路面工程、桥涵结构、     防护、排水工程、交通安全设施、环保工程、机电工程、房建工程 1 处（管理中心）；机场     北连结线包括互通式立交 2 处、分离式立交桥 3 处、服务区，监控，收费管理中心和养护中     心各 1 处。       （4）汉孝高速地皮使用权       汉孝公司已就汉孝高速干走漏及汉孝高速机场北连结线谈路及附属设施等建筑关连的     建设用地，取得用地预审批复、建设用地批复、建设用地磋议许可，汉孝公司已取得的《国     有地皮使用权证》/《不动产权证》具体情况如下：           表 14- 17 汉孝公司已取得的《国有地皮使用权证》/《不动产权证》情况                                                   使用 序   文凭名          地皮使用                                  终止           核发机关            编号          坐落     用途   权类        使用权面积 号    称            权东谈主权                                  日历                                                    型                  湖北汉孝     国有土                  鄂直国用        湖北省武汉           湖北省东谈主   高速公路                        公路             1,797,581.73            民政府   建设计划                        用地             平方米     权证                   第 007 号       内                  有限公司                  湖北汉孝     国有土                  鄂直国用        湖北省武汉           湖北省东谈主   高速公路                        公路             15,618.59 平            民政府   建设计划                        用地             方米     权证                   第 008 号       家店                  有限公司                  湖北汉孝     国有土                  鄂直国用        湖北省孝感           湖北省东谈主   高速公路                        公路             400,201.00            民政府   建设计划                        用地             平方米     权证                   第 009 号       内                  有限公司                  湖北汉孝    黄陂国用     国有土   武汉市黄                  高速公路    （2009）      祁家湾张家   公路             20,000 平 方                  建设计划    第 3303        店     用地             米     权证     政府                  有限公司      号           武汉市黄   湖北汉孝    鄂（2017） 黄陂区横店     不动产                                      公路             121,203.83     权文凭                                      用地             平方米           产登记局   建设计划    陂不动产 建村、三夏                         华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                  有限公司      权第        村、迎群村、                             号                          鄂（2017）                                      黄陂区横店                  湖北汉孝    武汉市黄           武汉市黄                       街红星村、新     不动产          高速公路    陂不动产               公路            405,527.26     权文凭          建设计划       权第              用地            平方米           产登记局                       村、迎群村、                  有限公司     0009413                                       独木村                              号       基于上述批复文献及汉孝公司已取得的《国有地皮使用权证》/《不动产权文凭》，汉     孝公司已就汉孝高速干走漏及机场北连结线占用范围内的地皮取得正当灵验的使用权。       因机场北服务区加油站建设需要，形貌公司于 2022 年 8 月 30 日与武汉市黄陂区地皮储     备中心签订《国有建设用地收储补偿合同书》，将证号为黄陂不动产权第 0009413 号，证载     面积为 405527.26 ㎡的《不动产权文凭》项下部分国有地皮使用权收回，收回面积 2500 ㎡，     补偿形貌公司 16.9 万元。证号为黄陂不动产权第 0009413 号的《不动产权文凭》已由武汉     市黄陂区地皮储备中心回收，变更后的《不动产权文凭》正在办理中。       根据武汉市黄陂区当然资源和磋议局于 2021 年 7 月 16 日出具的《武汉市不动产权登记     信息查询单》，甘休 2021 年 7 月 16 日，汉孝公司咫尺所持有的前述汉孝高速干线《国有土     地使用证》项下的地皮使用权在武汉市黄陂区当然资源和磋议局系统内无典质、查封等权利     职守和权利限制记录；根据法律照拂人于 2021 年 4 月 29 日在孝感市孝南区当然资源和磋议局     及孝南区东谈主民政府政务服务中心不动产登记中心现场查询及访谈，甘休 2021 年 4 月 29 日，     汉孝高速机场北线《不动产权文凭》项下的地皮使用权不存在典质、查封等权利职守和权利     限制。       经法律照拂人核查，汉孝公司已经就汉孝高速取得了磋议选址文献、建设用地批复、建设     用地磋议许可等磋议文献，对应的建设用地磋议用途为汉孝高速建设用地，并已取得《国有     地皮使用权证》/《不动产权证》等权证，证载用途均为“公路用地”，使用权类型均为“划     拨”。根据《地皮利用近况分类》（GB/T21010-2017），公路用地指用于国谈、省谈、县     谈和乡谈的用地，包括征地范围内的路堤、路堑、谈沟、桥梁、汽车泊岸站、林木和径直为     其服务的附属用地。根据《省发展改革委、省交通厅对于印发    齐全验收决然书>的文告》（鄂发改交通〔2009〕487 号）和《武汉市交通运载局对于印发                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 武汉至孝感高速公路机场北连结线形貌齐全验收决然书的文告》等齐全验收文献的内容，汉 孝高速的试验建设内容对应的地皮使用权试验用途与上述建设用地磋议用途和公路用地证 载用途一致。     根据法律照拂人核查，黄陂国用（2009）第 3303 号地皮使用权证的项下的 20,000 平方米 地皮部分用于存放高速公路设施，部分曾用作种菜、鱼塘、家禽衍生，其产生的农产品供公 司里面使用。该部分地皮属于批准的划拨用地范围内，对应的地皮证所载明的地皮用途为公 路用地，但基于上述事实，该部分地皮可能波及非交通设施用途，存在试验用途与磋议用途 不一致的风险。根据《地皮管理法》（2019 修正）第 56 条、第 81 条的划定、《地皮管理 法实施条例》（2021 年矫正）第 59 条，可能存在被处以罚金等处罚的风险。咫尺，汉孝公 司已就前述问题进行整改，该部分地皮未陆续用作种菜、鱼塘、家禽衍生，并承诺照章使用 地皮，无须于磋议除外的用途。根据汉孝公司的阐明，甘休尽调基准日，汉孝公司未因此受 到任那处罚、被采取任何行政监管措施或被要求承担任何责任等。越秀中国已出具承诺函， 承诺在公募基金成立后，汉孝公司如因前述地皮试验用途与磋议用途不一致问题而被关连单 位处罚等情形给汉孝公司带来的损失由越秀中国承担。甘休尽调基准日，该等情形对基础设 施形貌主体部分运营未变成要紧不利影响。     经法律照拂人核查，除上述露馅事项外，基础设施形貌的主体工程、附属设施所占地皮均 属于公路用地范围，试验用途与磋议用途及证载用途一致。     （5）汉孝高速房屋产权     就汉孝高速干走漏而言，汉孝公司于 2007 年就汉孝高速干走漏项下位于武汉市黄陂区 祁家湾街张家店的附属建筑物已办理取得《房屋系数权证》，具体情况如下：               表 14- 18 汉孝公司持有《房屋系数权证》情况     证              房屋所 序   书   核发                           所在              设计              有权东谈主     编号        坐落          建筑面积 号   名   机关                           层数              用途               权     称     房   武汉   湖北汉                                黄陂     屋   市黄   孝高速    武房权证                                区祁     所   陂区   公路建   黄 J3 字第     有   房产   设计划   200703872                                张家     权   管理   有限公       号                                店     证    局    司                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）     房   武汉   湖北汉                                黄陂     屋   市黄   孝高速    武房权证                                区祁     所   陂区   公路建   黄 J3 字第     有   房产   设计划   200703873                                张家     权   管理   有限公       号                                店     证    局    司     房        湖北汉         武汉                     黄陂     屋        孝高速    武房权证         市黄                     区祁     所        公路建   黄 J3 字第     有        设计划   200703874         房管                     张家     权        有限公       号         理局                     店     证         司     房   武汉   湖北汉                     1-2   479.16     其他                                黄陂     屋   市黄   孝高速    武房权证                                区祁                     工.     所   陂区   公路建   黄 J3 字第           1     301.95     有   房产   设计划   200703875                                张家     权   管理   有限公       号                              工.                                店     1     141.75     证    局    司                                       交.     就汉孝高速机场北连结线而言，汉孝公司尚未办理完毕其沿线关连管理、养护等房屋建 筑的《不动产权文凭》等不动产权属文凭。根据汉孝公司的诠释，服务区及管理中心所涉房 屋建筑的《不动产权文凭》等不动产权属文凭正在补办过程中。     根据原始权益东谈主和形貌公司分别出具的《承诺函》并经法律照拂人核查，汉孝高速形貌房 屋建筑系形貌公司根据主管机关审批同意的设计文献正当建设，并取得投资建设关连的批准 文献，形貌公司当作地皮使用权东谈主通过正当建设的方式取得了汉孝高速机场北连结线沿线房 屋建筑的系数权。形貌公司未因此受到任那处罚、被采取任何行政监管措施或被提倡异议或 权利见地，基础设施形貌的该等建筑物不存在职何纠纷或潜在纠纷，该等情形对基础设施项 目主体部分运营未变成要紧不利影响。     根据法律照拂人核查，汉孝公司咫尺所持有的前述汉孝高速干走漏《国有地皮使用权证》 项下的地皮使用权在武汉市黄陂区当然资源和磋议局系统内无典质、查封等权利职守和权利 限制记录；汉孝高速机场北线《房屋系数权证》/《不动产权文凭》项下的地皮使用权及房 屋系数权不存在典质、查封等权利职守或权利限制。     （6）汉孝高速关连的建设审批手续情况     基础设施形貌汉孝高速公路包括汉孝高速公路干走漏及机场北连结线。经核查，就汉孝                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 高速之干走漏而言，在投资建设阶段已取得了立项/可行性研究批复、初步设计批复、施工 图设计批复、建设用地批复、压覆矿批复、地质灾害评估批复、环评批复、水土保持批复、 文物保护批复、开工许可等许可/批复手续，并完成了齐全决算与审计，通过了交工及齐全 验收、环保齐全验收、消防验收和档案验收；就汉孝高速之机场北连结线而言，在投资建设 阶段已取得了立项/可行性研究批复、初步设计批复、施工图设计批复、形貌选址意见与建 设用地批复、压覆矿批复、地质灾害评估批复、环评批复、水土保持批复、文物保护批复、 磋议许可、施工许可等许可/批复手续，并完成了齐全决算与审计，通过了交工及齐全验收、 环保验收、水土保持验收和档案验收。关连重要文献及内容如下：   ①工程立项/可行性研究批复 布了编号为鄂政办函〔2003〕3 号的《省东谈主民政府办公厅对于成立湖北省汉孝高速公路建设 指挥部的文告》，主要内容为：为加强对武汉孝感高速公路建设的率领，省东谈主民政府决定成 立湖北省汉孝高速公路建设指挥部，同期确定了该指挥部的指挥长、副指挥长、总工程师等 共 14 名成员。 于武汉至孝感公路工程可行性研究申诉（代形貌建议书）的批复》，对湖北省交通厅上报的 鄂交计〔2003〕57 号《对于审批武汉至孝感高速公路工程可行性研究申诉（代形貌建议书） 的请问》进行批复，同意建设武汉至孝感公路。   ②初步设计批复 厅：你厅《对于报送武汉至孝感高速公路初步设计审查意见的函》（鄂交函〔2003〕134 号） 及《武汉至孝感高速公路初步设计审查意见》收悉。该形貌初步设计经过各人评审，设计单 位已按各人意见完成了初步设计修编做事。现对该形貌初步设计批复如下：一、同意领受初 步设计保举的道路有筹划。……”   ③施工图设计批复 速公路建设指挥部：你部《对于请求审批湖北省武汉至孝感高速公路施工图设计的请问》                                       （汉                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 孝指〔2003〕25 号）收悉。根据湖北省发展筹划委员会《对于武汉至孝感高速公路初步设 计的批复》（鄂计投资〔2003〕1051 号），经业主托付中交第二公路勘测设计研究院照拂 并组织各人审查。现批复如下：……干线全长 33.528 公里。本基金全线领受高速公路范例， 计较行车速率领受 120 公里/小时，其中开始至横店互通段 6.824 公里为双向六车谈，路基宽 度 35 米；横店互通至绝顶 26.704 公里领受双向四车谈，路基宽度 28 米。桥涵设计荷载： 汽-超 20 级，挂-120；桥涵与路基同宽；设计急流频率特大桥 1/300，大、中、小桥、涵洞 及路基 1/100。其他工夫目的按交通部颁发的《公路工程工夫范例》（JTJ001-97）划定执行。   ④建设用地批复   湖北省汉孝高速公路建设指挥部于 2004 年 3 月 15 填报的《建设用地预审申诉书》已取 得关连地皮管理部门的预审批复意见：经孝感市孝南区国土资源局、武汉市黄陂区国土资源 管理局、孝感市国土资源局、武汉市城市磋议管理局逐级审批，最终由湖北省国土资源厅出 具意见：经 2004 年 5 月 21 日厅会审，该形貌安妥建设用地预审要求，同意将其拟占用的农 用地纳入年度农用地转用筹划。 鄂农转计[2004]第 010 号《湖北省农用地转用筹划文告书》，主要内容为：拟同意将该形貌 占用农用地 240.5915 公顷，其中耕地 193.6288 公顷纳入 2004 年度农用地转用筹划，请按规 定方法办理建设用地审批手续。 号的《对于湖北省武汉至孝感高速公路工程建设用地的批复》：“你省《对于武汉至孝感高 速公路建设形貌用地的请问》（鄂政文〔2005〕9 号）业经国务院批准，批复如下：一、同 意黄陂区、孝南区将农村集体农用地 235.2504 公顷（其中耕地 188.2288 公顷）转为建设用 地并办理征地手续，另征收农村集体建设用地 13.808 公顷，未利用地 4.331 公顷。以上共计 批准建设用地 253.3894 公顷，划拨给湖北省汉孝高速公路建设指挥部，当作武汉至孝感高 速公路工程建设用地。”   湖北省国土资源厅向武汉市国土资源管理局、孝感市国土资源局出具编号为鄂土资批 〔2006〕169 号《湖北省国土资源厅对于武汉至孝感高速公路工程建设用地的批复》，内容 如下：武汉市国土资源管理局、孝感市国土资源局：“你们上报的《对于报请审批汉孝高速 公路黄陂端建设用地的请问》（武土资耕字〔2004〕271 号）、《对于汉孝高速公路孝南段 建设征用地皮的请问》（孝土资发〔2004〕52 号）业经国务院批准，现将国土资源部《关 于武汉至孝感高速公路工程建设用地的批复》（国土资函〔2005〕912 号）转发给你们，请                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 罢黜执行。”   ⑤压覆矿批复 源厅对于审查武汉—孝感高速公路工程沿线矿产资源漫衍情况的函》（鄂土资函〔2003〕5 号），经审查《武汉—孝感高速公路压覆矿产访问申诉》以为：申诉对公路工程保护范围内 及邻近地区的矿产资源漫衍和采矿权成就情况进行了访问、核实，相关市、区国土资源管理 部门出具了采矿权成就的讲解材料，访问贵府皆全，访问方法较为合理，并同意申诉提倡的 未压覆探明储量的重要矿产资源，也未与已成就的采矿权的矿区范围相通交叉的论断。 源厅对于审查武汉—孝感高速公路（增补段）压覆矿产资源情况的函》（鄂土资函〔2003〕 该增补路段沿线的矿产资源漫衍情况和地址构造、特征开展了较全面的贵府采集和原野访问， 访问做事目的明确、方法合理、依据可靠，并同意申诉提倡的该增补路段偏执保护范围内尚 无探明储量的矿产，亦未成就采矿权的访问论断。   ⑥地质灾害评估批复 于武汉至孝感高速公路建设用地地质灾害危急性评估申诉审查认定的函》                                （鄂土资函〔2003〕 险性评估申诉》进行了审查认定，同意各人组提倡的“认定意见”，评估申诉可当作建设项 目用地审查报批的依据之一。   ⑦文物保护审核意见 于审核意见的函》（鄂文物函〔2003〕21 号），湖北省 文物考古研究所已完成了汉孝高速公路的文物访问、勘探做事，并在此基础上编制了《汉孝 高速公路文物保护磋议申诉》，经研究原则同意该有筹划。 于审核意见的函》（鄂文物函〔2003〕47 号）， 湖北省文物考古研究所已完成了武汉—孝感高速公路补充走漏的文物访问、勘探做事，并在 此基础上编制了《武汉—孝感高速公路文物保护补充申诉》，经研究原则同意该有筹划。   ⑧环评批复                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 计完成前报批影响申诉表。 设，同意申诉表评价内容和评价论断。   ⑨水土保持有筹划批复 速公路工程水土保持有筹划申诉书的批复》（鄂水利保复〔2003〕87 号），在组织各人对《武 汉至孝感高速公路工程水土保持有筹划申诉书》进行审查后，以为《申诉书》编制的内容安妥 《开发建设形貌水土保持范例》要求，不错当作下阶段水土保持设计、施工的依据。   ⑩磋议许可   汉孝公司就汉孝高速干走漏建设取得的批复文献中不包括建设用地磋议许可文献、建设 工程磋议许可文献，其原因为汉孝高速干走漏不波及城市磋议区，不需要办理建设用地磋议 许可或建设工程磋议许可，具体原因如下：   根据 2004 年 7 月 29 日武汉市国土资源管理局向湖北省国土资源厅报请的编号为武土资 耕字〔2004〕271 号的《对于报请审批汉孝高速公路黄陂段建设用地的请问》，形貌安妥单 独选址要求，占用基本农田已按要求补划，征地安置补偿有筹划和范例安妥划定，地皮权属合 法，占用耕地已按划定完成了占补均衡。湖北省发展筹划委员会对湖北省交通厅《对于武汉 至孝感公路工程可行性研究申诉（代形貌建议书）的批复》载明，“拟建的武汉至孝感公路， 是国度磋议建设的西部开发公路通谈银川至武汉公路一段”。   根据 2004 年 12 月 29 日湖北省国土资源厅向国土资源部上报的编号为鄂土资文〔2004〕 路建设形貌属国度要点建设工程，并经国土资源部和国度发改委确定为湖北省第一批要点急 需建设形貌，选址安妥调整后的武汉市、孝感市地皮利用总体磋议和年度地皮利用筹划，征 地补偿用度范例安妥划定，劳力安置有筹划可行，耕地占补采取先补后占和边补边占相结合的 方式落实。用地界址明晰，面积准确，权属正当。   根据上述文献，汉孝高速属于单独选址形貌，根据《地皮管理法》第四十四条，该等建 设形貌占用地皮，波及农用地转为建设用地的，由国务院批准。根据《地皮管理法实施条例》 第二十三条，具体建设形貌需要使用地皮的，必须照章苦求使用地皮利用总体磋议确定的城                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 市建设用地范围内的国有建设用地。因此，汉孝高速的地皮使用除需经过国务院批准之外， 还需要安妥地皮利用总体磋议。   国土资源部已向湖北省东谈主民政府出具书面批复，同意农用地转为建设用地，并批准建设 用地 253.3894 公顷当作武汉至孝感高速公路工程建设用地。另外，经查阅武汉市当然资源 和磋议局及关连分局的官方网站公示信息并据汉孝公司阐明，汉孝高速干走漏谈路工程已纳 入《武汉市城市总体磋议》，且汉孝高速形貌用地已取得《国有地皮使用权证》《不动产权 证》。   根据与武汉市国土磋议部门了解，汉孝高速干走漏工程不需要办理建设用地磋议许可文 件、建设工程磋议许可文献。经汉孝公司 2021 年 1 月 25 日向武汉市黄陂区当然资源和磋议 局发函筹商，武汉市黄陂区当然资源和磋议局于 2021 年 1 月 25 日出具《划区界定范围的函>的回复》，诠释“汉孝高速公路于 2003 年取得立项批准文献，2007 年 取得形貌建设用地国有地皮使用权证，依据那时的《武汉市城市总体磋议（1996-2020 年）》， 汉孝高速公路形貌武汉至孝感段不在武汉市城市磋议区范围内。”   经法律照拂人核查，基础设施形貌用地已经取得湖北省国土资源厅“选址安妥调整后的武 汉市、孝感市地皮利用总体磋议和年度地皮利用筹划”的用地意见以及国土资源部的形貌用 地批复，汉孝高速干走漏建设安妥用地磋议条件。   ?施工许可   ?交工验收 工验收论断为：依据交通部《公路工程竣（交）工验收办法》（交通部令 2004 年第 3 号）、 《公路工程质料考研评定范例》（JTCF80-2004）、交通部、建设部颁发的关连范例、规程、 及形貌业主相关质料管理文献的要求，经考研评定，系数分项、分部、单元工程全部及格， 欢悦设计及质料范例，工程质料评定及格，可转入通车试运行。   ?齐全验收   湖北省交通厅于 2009 年 4 月 20 日出具的编号为鄂发改交通〔2009〕487 号的湖北省发 展改革委员会、湖北省交通厅对于印发《湖北省武汉至孝感高速公路齐全验收决然书》的通 知，2009 年 3 月 14 日，湖北省发展改革委员会和湖北省交通厅在武汉联合把持召开了湖北 省武汉至孝感高速公路工程齐全验收会议，会议组成的齐全验收委员会按照交通部齐全验收                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 相关划定，对工程质料进行了评分，对形貌参建单元进行了轮廓评价，对建设形貌进行了综 合评分，形成并通过了齐全验收文凭，形貌轮廓评定得分 89.73 分，轮廓评价品级及格。竣 工验收委员会同意该工程通过齐全验收。 《市交委对于武汉至孝感高速公路齐全决算的批复》，主要内容为：“湖北汉孝高速公路建 设计划有限公司：你司《对于武汉至孝感高速公路齐全决算的申诉》（鄂汉司字〔2009〕1 号文）收悉。鉴于汉孝高速已于 2006 年 12 月 12 日建成通车，试运营期已有 2 年。依据交 通部《对于发布建设形貌工程决算编制办法的文告》（交公路法〔2004〕507 号文）的关连 划定，你司编制完成了武汉至孝感高速公路工程决算文献，并经武汉市万里司帐师事务系数 限公司对该工程齐全决算进行审计，出具了形貌审计申诉（万里审计工字〔2008〕第 24 号）。 按照《公路工程竣（交）工验收办法》（交通部 2004 年第 3 号召）的相关划定，经核定， 同意以上审计单元出具的武汉至孝感高速公路形貌审计申诉书。”   ?其他验收文献 验字〔2097〕005 号的《对于汉孝高速公路张家店管理站形貌消防验收及格的意见》，主要 内容如下：“根据国度相关消防工夫范例划定，该工程按设计图纸及审核意见进行施工，同 意该工程消防验收及格。……” 形貌通过档案验收的文告》（鄂档建〔2008〕2 号），对“汉孝高速公路工程”形貌档案进 行了检检察收，验收组提交的验收意见以为该形貌档案达到验收要求，同意该形貌通过建设 形貌档案验收。 意见，经现场检察，武汉至孝感高速公路工程环保手续皆全，工程建设采取了灵验措施抑遏 环境影响，生态规复取得预期效果，安妥环保验收条件，工程环保验收及格，准予工程矜重 参加运营。   经法律照拂人核查，汉孝公司未能提供汉孝高速干走漏关连水土保持设施验收等文献。根 据那时适用的《水土保持法》第十九条、《开发建设形貌水土保持有筹划编报审批管理划定》 （2005 年修改）第四条、《开发建设形貌水土保持设施验收管理办法》（2005 年修改）第 二条、第四条的划定，汉孝高速干走漏应当属于需要编制水土保持有筹划申诉书的建设形貌，                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 汉孝高速干走漏齐全验收时，应当同期验收水土保持设施。根据《水土保持法》（2010 修 订）第五十四条、《坐褥建设形貌水土保持监督管理办法》第五条、第八条、第九条的划定， 汉孝公司当作汉孝高速干走漏水土保持设施验收的责任主体，应当自主开展水土保持设施验 收，向关连水行政主管部门完成报备并取得报备回执；水土保持设施未教训收或者验收分歧 格将坐褥建设形貌投产使用的，存在被责令罢手使用，处以罚金的风险。但是，琢磨到汉孝 公司已经就汉孝高速干走漏完成举座齐全验收手续，且汉孝公司尚未就该等事宜收到关连行 政处罚或监管措施，主管部门亦未对此提倡异议，且越秀中国已出具承诺函，承诺在基金合 同奏效后，汉孝公司如因前述手续未办理完毕而被关连单元处罚、或范例不安妥监管要求被 责令整改等情形给汉孝公司带来的损失由越秀中国承担。法律照拂人以为，败落水土保持设施 验收文献不影响汉孝高速干走漏的往常运营。 照拂人核查，除上述露馅的情形外，形貌公司投资建设的汉孝高速干走漏已通过齐全验收，工 程建设质料及安全范例安妥交通主管部门的关连要求，已履行形貌审批、磋议、环评、施工、 齐全验收等固定资产投资管理的基本手续。   ①工程立项/可行性研究批复   武汉市发展改革委员会于 2008 年 12 月 29 日向市城市高速出口公路建设指挥部出具的 编号为武发改能交函〔2008〕178 号《对于开展汉孝高速公路机场北连结线前期做事的函》 载明：“你部对于《尽快办理汉孝高速公路机场北连结线地皮预审相关问题的函》（市高路 指〔2008〕8 号）收悉。为了充分阐明汉孝高速公路功能，完善武汉河汉机场邻近高速公路 蚁集，按照市政府对于牵记“辛亥更动”100 周年行动建设机场快速通谈的要求，经研究， 同意你部开展汉孝高速公路机场北连结线工程形貌前期做事。请你部攥紧落实形貌选址、土 地预审及环评等关连手续，该形貌关连条件具备后报我委审批。”   武汉市发展改革委员会于 2009 年 7 月 13 日向武汉市交委出具的编号为武发改能交函 〔2009〕142 号《对于武汉至孝感高速公路工程可行性研究补充申诉的函》载明：根据省发 展改革委鄂发改交通函〔2005〕33 号精神以及各人组审查意见，经研究，同意调整武汉至 孝感高速公路建设内容，以为将机场北连结线纳入汉孝高速是必要的。   ②初步设计批复                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 《武汉至孝感高速公路机场北连结线工程初步设计的批复》，对武汉市交通运载委员会上报 的武交函〔2009〕22 号《对于武汉至孝感高速公路机场北连结线工程初步设计的函》进行 批复：“……二、主要设计范例：（一）公路品级：双向六车谈高速公路；（二）设计行车 速率：100 千米/小时；（三）设计荷载：公路-I 级；（四）路基宽度：整格式路基 33.50 米。 （五）设计急流频率：特大桥 1/300、其他桥涵与路基 1/100。……”   ③施工图设计批复 交通运载厅托付，于 2009 年 9 月 27 日，组织各人对施工图设计进行了审查，设计单元根据 各人组审查意见和双院制审查单元审核意见，对施工图进行了修编。经审查，上报的施工图 执行了《市发展改革委对于武汉至孝感高速公路机场北连结线工程初步设计的批复》（武发 改设审〔2009〕479 号）的意见，安妥公路工程强制性范例、相关工夫范例和规程要求，达 到了划定的工夫深度要求，同意使用。”   ④磋议选址与建设用地批复 设形貌选址意见书》，以为，根据《中华东谈主民共和国城乡磋议法》第三十六条和国度相关规 定，经审核，本建设形貌安妥城乡磋议要求，颁发此书。            表 14- 19 机场北连结线磋议选址与建设用地批复情况      建设形貌称呼           湖北省汉孝高速公路机场北连结线      建设单元称呼           武汉市交通委员会 基本   建设形貌依据           / 情况   建设形貌拟选位置         黄陂区横店街      拟用大地积            526,768.83 平方米      拟建设规模            / 预审字〔2009〕18 号的《对于汉孝高速公路机场北连结线建设形貌用地预审的复函》，主 要内容为：一、汉孝高速公路机场北连结线建设形貌，拟选址于武汉市黄陂区横店街红星村、 新建村、迎群村、三夏村、独木村，地皮用途为交通运载用地。同意通过用地预审。二、该 形貌用大地积 52.6787 公顷，近况用地中农用地 49.5774 公顷（其中耕地 41.7984 公顷）， 建设用地 2.4112 公顷，未利用地 0.6901 公顷。 号《对于汉孝高速公路机场北连结线工程建设用地的批复》，主要内容为：一、同意武汉市                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 黄陂区将农民集体系数农用地 49.5774 公顷（其中耕地 41.7984 公顷）转为建设用地并办理 征地手续，另征收农民集体系数建设用地 2.4112 公顷、未利用地 0.6901 公顷。以上共计批 准建设用地 52.6787 公顷，由当地东谈主民政府按影相关划定提供，当作汉孝高速公路机场北连 接线形貌建设用地。 孝高速公路机场北连结线工程建设用地业经国务院批准。   ⑤压覆矿批复 高速公路建设工程”压覆矿产诠释》，位于黄陂区境内的“武汉至孝感高速公路”，走漏在 夏柏湾与横店互通成就复合互通接入机场磋议路北进口，现查明走漏所经地带及中心线两侧 各 500M 范围内无探明储量的矿产资源漫衍，无矿业权成就。   ⑥地质灾害评估批复 孝感高速公路建设工程的《地质灾害危急性评估申诉备案登记表》进行了备案，以为对建设 形貌或磋议区的地质灾害危急性评估做事安妥要求。   ⑦文物保护审核意见 河汉机场快速通谈道路有筹划等征求意见的函的复函》（武文政函〔2007〕120 号），对来函 所示的各道路有筹划，以为均距寰球要点文物保护单元较远、对名胜骨子及邻近环境不组成不 利影响，因而不持异议。   ⑧环评批复   湖北省环保局于 2008 年 9 月 28 日出具编号为鄂环函〔2008〕651 号的《对于汉孝高速 公路机场连结线工程环境影响申诉表的批复》，原则同意申诉书评价论断，在全面落实申诉 书提倡的各项防治生态糟蹋和环境稠浊的措施前提下，环境不利影响简略得到缓解和抑遏， 同意该工程建设。   ⑨水土保持有筹划批复 程水土保持有筹划申诉书>的批复》（鄂水利保复〔2008〕342 号），以为有筹划申诉书编制依 据充分，水土流失防治目表明确，水土保持措施总体布局及分区防治措施基本可行。                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   ⑩磋议许可文献 号《建设用地磋议许可证》，以为，根据《中华东谈主民共和国城乡磋议法》第三十七、第三十 八条文定，经审核，本用地形貌安妥城乡磋议要求，颁发此证。                表 14- 20 机场北连结线磋议许可情况 用地单元             武汉市交通委员会 用地形貌称呼           湖北省汉孝高速公路机场北连结线 用地位置             黄陂区横店街 用地性质             对酬酢通用地 用大地积             526,768.83 平方米 建设规模             / 三十八条文定，经审核，本用地形貌安妥城乡磋议要求，颁发此证。             表 14- 21 汉孝公司机场北连结线磋议许可证信息 用地单元             湖北汉孝高速公路建设计划有限公司 用地形貌称呼           湖北省汉孝高速公路机场北连结线 用地位置             黄陂区横店街红星村、新建村、三夏村、迎群村、独木村 用地性质             公路用地 用大地积             526,768.83 平方米 建设规模             / 经审核，本建设工程安妥城乡磋议要求，颁发此证。              表 14- 22 汉孝公司建设工程磋议许可证信息 建设单元（个东谈主）         湖北汉孝高速公路建设计划有限公司 建设形貌称呼           湖北省汉孝高速公路机场北连结线 建设位置             黄陂区横店街红星村、新建村、三夏村、迎群村、独木村 建设规模             设施 8,234.99 平方米，办公楼 2,115.14 平方米，料仓 801.36                  平方米，机修库 174.24 平方米，变电房 153.60 平方米），                  地下不计容消防池塘及泵房 177.92 平方米。   ?施工许可文献 于武汉至孝感高速公路机场北连结线施工许可的批复》，载明：经审查，武汉至孝感高速公                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 路机场北连结线工程已经具备公路建设形貌施工许可条件，根据交通部《对于实施公路建设 形貌施工许可做事的文告》（交公路发〔2005〕258 号）的划定，同意开工建设。 设行政处罚决定书》，汉孝公司在横店街红星村、迎群村未办理施工许可证，私自进行汉孝 高速机场北连结线收费管理中心 1-8#楼工程的施工，该行径违抗了《中华东谈主民共和国建筑 法》第十条的划定，依据《建设工程质料管理条例》第五十七条的划定，决定给予汉孝公司 按工程合同价钱罚金东谈主民币 275,800 元整的行政处罚。根据湖北省财政局于 2019 年 9 月 25 日出具的《湖北省非税收入一般缴款书（收条）》，汉孝公司已缴纳完毕上述罚金，且汉孝 公司现已取得机场北连结线附属房屋的施工许可证，上述事项不会对汉孝高速机场北连结线 变成要紧不利影响。 陂区横店街红星村、新建村、三夏村、迎群村、独木村，建设规模为 8,234.99 平方米，合同 工期为 2010 年 12 月 1 日至 2011 年 9 月 1 日，现形貌已齐全。    ?交工验收 论断为及格。    ?齐全验收 公路机场北连结线形貌齐全验收决然书的文告》，其主要内容如下：受省交通运载厅托付， 我局于 2019 年 10 月 22 日组织召开了武汉至孝感高速公路机场北连结线形貌齐全验收会议， 会议成立了武汉至孝感高速公路机场北连结线形貌齐全验收委员。经齐全验收委员会评议和 检察，同意武汉至孝感高速公路机场北连结线形貌通过齐全验收，质料品级及格，形貌轮廓 评价品级及格。齐全验收委员会于 2019 年 11 月形成了《武汉至孝感高速公路机场北连结线 形貌齐全验收决然书》，现给以印发。 场北连结线工程形貌齐全决算的审核意见》，其主要审核结果及意见如下：“……经审核， 本基金初步设计、地皮、环保等得回了关连部门审查批复，于 2010 年 6 月开工建设，2011 年 11 月托福参加试运行。你公司按照交通运载部《交通基本建设形貌齐全决算申诉编制办                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 法》（交财发〔2000〕207 号）编制要求完成《武汉至孝感高速公路机场北连结线工程齐全 决算申诉》，主要建安工程造价和机电开荒结算价钱通过了湖北信永中庸工程管理照拂有限 公司审计审查。……”   ?其他验收文献 北连结线工程建设形貌档案通过专项验收的文告》（武档〔2013〕20 号）对武汉至孝感高 速公路机场北连结线工程形貌档案进行了检检察收，以为该建设形貌档案贵府采集较皆全， 整理较范例，安妥验收范例，同意其通过档案专项验收。   汉孝高速机场北线的《齐全环境保护验收访问申诉》已于 2018 年 4 月 17 日至 2018 年 求，已完成为期二十个做事日的验收申诉公示，同期已向武汉市环保局报送申诉，接受监督 检察，公示期期间未接收到任何单元或个东谈主的投诉，并已于公示期满后在寰球建设形貌齐全 环境保护验收信息平台上填报形貌备案信息，齐全环境保护验收访问做事已全部完成。 于印发汉孝高速公路机场北连结线工程水土保持设施验收决然书的函》，主要内容如下：                                       “根 据水利部《开发建设形貌水土保持设施验收管理办法》的划定，我厅于 2014 年 1 月 17 日在 武汉把持召开了汉孝高速公路机场北连结线工程水土保持设施验收会议。会议以为，该工程 水土保持设施建设基本达到了水土保持法律法例及工夫范例、范例的要求，工程质料总体合 格，运行期管理责任落实，同意通过齐全验收。”   汉孝公司未能提供与汉孝高速机场北连结线管理、养护等附属房屋建筑物（含加油站） 关连的消防齐全验收核准、备案文献。根据那时适用的《消防法》（2008 矫正）第 10 条、 第 11 条、第 12 条、第 13 条，《建设工程消防监督管理划定》（2012 矫正）第 14 条、第 程，需要向公安机关消防机构苦求消防设计审核，并在建设工程齐全后向出具消防设计审核 意见的公安机关消防机构苦求消防验收；机场北连结线管理、养护等附属房屋建筑物中的其 他建设工程，属于应分别在施工许可、工程齐全验收及格之后进行消防设计、消防齐全验收 备案的建设工程。根据《消防法》（2021 修正）第 13 条、第 58 条和《建设工程消防设计 审检察收管理暂行划定》第 15 条、第 26 条、第 32 条和第 33 条等划定，对前述应办理消防                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 设计审查、消防验收的工程，如该等工程试验未办理关连消防设计审查、消防齐全验收手续 的，存在被责令罢手施工、罢手使用或停产停业并处罚金等行政处罚风险；对前述需进行备 案的工程，如该等建设工程试验未办理关连消防齐全验收备案手续的，存在被处以罚金处罚 风险。根据汉孝公司的诠释，该等手续正在补办过程中。汉孝高速机场北连结线管理中心各 单项验收已具备联合齐全验收条件，待黄陂区行政审批局联合齐全验收申报窗口复核申报资 料后，可矜重提交苦求。琢磨到汉孝高速机场北连结线已齐全并参加使用，汉孝公司已经就 汉孝高速机场北连结线完成举座齐全验收手续，且汉孝公司尚未就该等事宜收到关连行政处 罚或监管措施，主管部门亦未对此提倡异议，且越秀中国已出具承诺函，承诺在基金合同生 效后，汉孝公司如因前述手续未办理完毕而被关连单元处罚、或范例不安妥监管要求被责令 整改等情形给汉孝公司带来的损失由越秀中国承担。因此，消防齐全验收手续尚未办理完毕 不影响汉孝高速机场北连结线的往常运营。   基于上述，除上述露馅的情形外，形貌公司投资建设的汉孝高速机场北连结线已通过竣 工验收，工程建设质料及安全范例安妥交通主管部门的关连要求，已履行形貌审批、磋议、 环评、施工、齐全验收等固定资产投资管理的基本手续。   （1）基础设施形貌的他项权利情况   招商银行广州富力中心支行与汉孝公司于 2017 年 5 月 8 日签订了编号为 21170403 号《授 信合同》和《招商银行授信补充合同》（简称“《授信补充合同》”），《授信合同》约定 由招商银行向汉孝公司提供东谈主民币 5 亿元的非轮回的轮廓授信额度，授信业务种类包括固定 资产贷款、托付贷款、自营非标投资业务和障碍融资。汉孝公司与招商银行股份有限公司广 州富力中心支行（以下简称“招商银行广州富力中心支行”）于 2017 年 5 月 8 日签订了《固 定资产借钱合同》及相应的《质押合同》等合同，当作《授信合同》和《授信补充合同》项 下的具体借钱合同，约定借钱金额为 2.5 亿元，贷款期限为 13 年，贷款期间汉孝公司以其 正当享有的汉孝高速公路 100%的收费权质押给招商银行广州富力中心支行，且已通过中国 东谈主民银行征信中心办理完毕相应的质押登记手续。同期，汉孝公司与招商银行广州富力中心 支行于 2017 年 5 月 8 日还签订了《托付贷款借钱合同》及相应的《质押合同》等合同，招 商银行广州富力中心支行接受广发证券资产管理（广东）有限公司的托付向汉孝公司披发资 金托付贷款。合同约定借钱金额为 2.5 亿元，贷款期限为 13 年，贷款期间汉孝公司以其合 法享有的汉孝高速公路 100%的收费权质押给招商银行广州富力中心支行，且已通过中国东谈主 民银行征信中心办理完毕相应的质押登记手续。根据汉孝公司于 2021 年 7 月 9 日提供的《企                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 业信用申诉》，汉孝公司在招商银行广州富力中心支行的贷款余额为 3.5 亿元。   上述《固定资产借钱合同》及《托付贷款借钱合同》均约定，汉孝公司提前一定时间通 知银行后，简略提前反璧全部贷款。   根据汉孝公司承诺，汉孝公司已就提前还款与解除质押等关连事宜作念出承诺：（1）由 汉孝公司在基金刊行前偿还前述《固定资产借钱合同》《托付贷款借钱合同》项下的全部未 偿贷款本息等应付款项。自该等贷款本息等应付款项偿还完毕之时，前述《固定资产借钱合 同》、《托付贷款借钱合同》项下之权利义务终止，相应的《质押合同》项下的质押财产之 上的权利职守与限制一并消灭；（2）在前述《固定资产借钱合同》《托付贷款借钱合同》 项下的贷款全额归赵完毕之日起一按期限内，不晚于基金刊行前，汉孝公司积极办理完周全 部的应收账款质押的刊出登记手续。   根据汉孝公司提供的还款凭证及诠释并经法律照拂人公开渠谈核查，甘休本招募诠释书公 告之日，汉孝公司在招商银行广州富力中心支行的 3.5 亿元贷款余额已归赵完毕，汉孝公司 已办理完成应收账款质押的刊出登记手续。   要而言之，汉孝高速收费权之上不存在权利职守、权利限制，安妥《指引》的关连划定。   本基金刊行前，汉孝高速的投保情况具体如下：汉孝公司提供了 2020 年 12 月 31 日的 《越秀（中国）交通基建投资有限公司 2021 年度统保保障保障凭证》，投保东谈主为越秀（中 国）交通基建投资有限公司，被保障东谈主为汉孝公司，保障东谈主为中国吉祥财产保障股份有限公 司广东分公司。投保东谈主向保障东谈主投保了财产一切险、公众责任险、现款险、营业中断险、雇 主责任险等 5 种保障险种。前述险种的保障期限均为 2021 年 1 月 1 日零时至 2021 年 12 月 险保障凭证》（含保障合同条目）不违抗《保障法》、《民法典》等法律、行政法例的强制 性或辞让性划定，正当、灵验。   本基金刊行上市后，汉孝公司延续既有的保障投保政策。甘休本招募诠释书 2025 年年 度更新公告日，汉孝高速的投保情况具体如下：汉孝公司提供了 2024 年 12 月 31 日的《越 秀（中国）交通基建投资有限公司 2025-2027 年度统保形貌承保条件阐明函》，投保东谈主为越 秀（中国）交通基建投资有限公司，被保障东谈主为汉孝公司，保障东谈主为中国东谈主民财产保障股份 有限公司广东省分公司。投保东谈主向保障东谈主投保了财产一切险、公众责任险、现款险、营业中 断险等 4 种保障险种。前述险种的保障期限均为 2025 年 1 月 1 日零时至 2025 年 12 月 31 日二十四时。汉孝高速所对应的《越秀（中国）交通基建投资有限公司 2025-2027 年度统保                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 形貌承保条件阐明函》（含保障合同条目）不违抗《保障法》、《民法典》等法律、行政法 规的强制性或辞让性划定，正当、灵验。   （1）基础设施形貌收费批准   就汉孝高速收费权事宜，汉孝高速已取得以下批准： 民政府对于武汉至孝感高速公路设站收取车辆通行费等相关问题的批复》，该《批复》划定， “一、武汉至孝感高速公路（以下简称汉孝高速公路）是武汉市高速出城公路之一，是国度 磋议的银（川）武（汉）通谈的重要组成部分。该形貌由汉孝公司领受 BOT 方式建设、经 营和管理，概算总投资 9.6036 亿元。根据《公路法》和《收费公路管理条例》的相关划定， 汉孝高速公路安妥设站收取车辆通行费的条件。二、根据全省高速公路联网收费的要求，同 意在汉孝高速公路黄陂张家店互通成就一个匝谈收费站，站名为湖北汉十高速公路汉口北收 费站。三、收费范例按《省东谈主民政府办公厅对于印发实施有筹划>的文告》（鄂政办发[2006]13 号）以及省物价局、省财政厅、省交通厅《对于调 整高速公路车辆通行费收费范例相关问题的文告》（鄂价费[2006]213 号）划定的高速公路 收费范例执行（具体收费范例附后）……；汉孝高速公路自 2006 年 12 月 10 日入手试运营 收费，收费年限按《湖北武汉至孝感高速公路特许权合同》执行”。其中，根据 2013 年 6 月 15 日湖北省物价局发布的编号为 2013 年第 4 号的《湖北省物价局公告》，汉孝高速公路 的收费期限调整为 30 年，收费截止日历为 2036 年 12 月 9 日。 号的《对于设立武汉至孝感高速公路机场北收费站相关问题的批复》，该《批复》划定，                                       “一、 根据《中华东谈主民共和国公路法》和《收费公路管理条例》（国务院令第 417 号）相关划定， 汉孝高速公路机场北连结线安妥设站收取车辆通行费的条件。二、根据全省高速公路联网收 费的相关要求，同意汉孝高速公路机场北连结线设干线收费站 1 处，站名为机场北收费站， 纳入全省高速公路联网收费范围。三、汉孝高速公路机场北连结线为汉孝高速公路的一部分， 其收费范例偏执他相关问题，按《湖北省东谈主民政府对于调整武汉至孝感高速公路收费范例有 关问题的批复》（鄂政函[2010]302 号）、《省东谈主民政府对于武汉至孝感高速公路设站收取 车辆通行费等相关问题的批复》（鄂政函[2006]203 号）的划定执行。汉孝高速公路机场北 连结线收费总里程 4.968 公里，其中：干线里程 2.468 公里，甘夏湾互通、集散车谈折算里 程 2 公里，跃进互通折算里程 0.5 公里。四、汉孝高速公路机场北连结线自 2011 年 10 月 30                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 日入手试运营收费，其终止收费日历与汉孝高速公路终止收费日历一致。”   （2）基础设施形貌权属期限   根据特许计划合同，权属期限为 30 年，收费截止日历为 2036 年 12 月 9 日。   （3）计划资产及缓期安排情况   甘休本招募诠释书出具之日，本基金计划资产暂无缓期安排。如改日法律法例或政府规 划发生变化，导致基础设施形貌发生改扩建等缓期情形的，基金管理东谈主将按照法律法例、监 管要求以及基金合同的约定履行必要的审批方法后，实施缓期有筹划。   （1）是否波及 PPP 形貌   不波及。   （2）是否波及国资转让   形貌公司和 SPV 公司将由越秀中国 100%持股，越秀中国为越秀集团试验抑遏企业，因 此形貌公司和 SPV 公司的股权转让波及企业国有产权转让。根据《企业国有资产交易监督 管理办法》（财政部令第 32 号），该等股权转让行径应履行企业国有产权转让的关连审批 手续。2020 年 12 月 8 日，广州市国资委作出了《对于越秀集团基础设施 REITs 试点形貌相 关资产转让要害国有资产交易方法的复函》，出具意见如下：基础设施 REITs 是通过证券交 易所公开刊行的金融产品，执行中国证监会公布的《公开召募基础设施证券投资基金指引（试 行）》等证券监管轨制，遵循等价有偿和公开公谈公道的原则公开范例刊行，无需另行履行 国有资产进场交易方法。   （3）是否波及外商投资   不波及。   （四）基础设施形貌转让安排   本基金通过特殊目的载体取得基础设施形貌完全计划权利的基本安排如下：   基金管理东谈主设立基础设施基金，基础设施基金将投资于筹划管理东谈主设立的专项筹划资产 救援证券的全部份额；专项筹划受让原始权益东谈主设立的 SPV 公司全部股权，SPV 公司受让 形貌公司 100%的股权。前述交易有筹划完成后，基础设施基金通过资产救援证券、SPV 公司 和形貌公司等载体取得基础设施形貌完全计划权利。   就收费公路形貌公司股权转让事项，在《对于公路计划企业产权（股权）转让相关问题 的文告》（交财发〔2010〕739 号）被废止之前，收费公路形貌公司股权转让需要取得交通                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 运载管理部门的批准，或者履行备案方法。2017 年 5 月 17 日，由交通运载部、国度发展和 改革委员会、财政部联合发布的《对于进一步范例收费公路权益转让行径的文告》（交财审 发〔2017〕80 号）废止了前述文献，且 2017 年 11 月矫正后的《公路法》第 61 条文定已将 公路收费权转让由“审批制”改为“备案制”，法律照拂人以为，根据现行灵验的法律法例， 收费公路形貌公司的股权转让无需履行交通运载管理部门的审批或备案方法。   汉孝公司已取得武汉市交通运载局于 2020 年 12 月 3 日出具的《市交通运载局对于翔丰 有限公司出让汉孝公司 100%股权的复函》（武交函〔2020〕51 号），该函同意翔丰有限公 司转让持有的汉孝公司 100%股权。诚然汉孝公司股权转让照章已不需要取得交通运载管理 部门审批，但在向国度发展和改革委员会申报的阶段，越秀交通仍积极配合国度发展和改革 委员会的要求，与武汉市交通运载局进行屡次雷同并取得了关连同意函件。   综上，汉孝公司 100%股权转让将不会受到交通运载管理部门的限制。   为达成本基金预定的交易架构，汉孝公司的 100%股权需进行两次股权转让：   第一次，翔丰有限公司将其持有的汉孝公司的 100%股权转让至越秀中国，翔丰有限公 司与越秀中国拟就此签署《汉孝公司股权转让合同》；第二次，待专项筹划设立完成后，越 秀中国拟将其持有的汉孝公司 100%股权转让至由越秀中国设立的 SPV 公司，越秀中国与 SPV 公司拟就此签署《形貌公司股权转让合同》。   就汉孝公司 100%股权的第一次转让而言：汉孝公司股东翔丰有限公司为越秀集团试验 抑遏企业，其持有的汉孝公司股权属于企业国有资产；当作受让方的越秀中国也属于越秀集 团试验抑遏企业。在该次转让中，翔丰有限公司将其所持有的汉孝公司 100%股权进行转让 属于企业国有资产交易行径，按照《企业国有资产交易监督管理办法》第三十一条等中国法 律的划定，澌灭国度出资企业偏执各级控股企业或试验抑遏企业之间因实施里面重组整合进 行产权转让的，经该国度出资企业审议决策，不错采取非公开合同转让方式；而根据《广州 越秀集团股份有限公司资产处置管理办法》第十一条第（二）项的划定，集团公司及各级下 属企业之间因实施里面重组整合进行股权类资产转让的，经有权审批机构审批，不错采取非 公开合同转让方式。根据《广州越秀集团股份有限公司资产处置管理办法》第十二条的划定， 股权类资产转让需报集团公司审批；单笔账面价值或评估值 1 亿元以上的，由集团公司党委 会前置研究谋划，并经集团公司总司理办公会审议后，报集团公司董事会审批。   翔丰有限公司当作汉孝公司咫尺的股东，已于 2021 年 4 月 21 日出具《湖北汉孝高速公 路建设计划有限公司股东同意函》，同意以汉孝公司股东身份将汉孝公司 100%股权通过合                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 法方式转让给越秀中国。翔丰有限公司的股东桥丰有限公司已出具《翔丰有限公司股东同意 函》，当作翔丰有限公司的股东，同意翔丰有限公司将汉孝公司 100%股权通过正当方式转 让给越秀中国。   就汉孝公司 100%股权的第二次转让而言：越秀中国为越秀集团试验抑遏企业，其持有 的汉孝公司股权属于企业国有资产；拟当作受让方的 SPV 公司虽由越秀中国全资设立，但 越秀中国将 SPV 公司的 100%股权转让给专项筹划后，再将汉孝公司 100%股权转让给 SPV 公司，属于企业国有资产交易行径。 点的决议》中确定的率领小组审议同意：（1）越秀中国收购汉孝公司 100%股权，交易价 格不低于汉孝公司 2020 年度审计申诉净资产。（2）越秀中国将湖北越通交投（SPV）全部 股权按照不低于国资备案评估值的价钱转让给拟由中信证券担任筹划管理东谈主发起设立的中 信证券越秀交通高速公路 1 号资产救援专项筹划。（3）越秀中国按照不低于国资备案评估 值的价钱向湖北越通交投（SPV）转让汉孝公司 100%股权。 商变更登记。   越秀交通已于 2021 年 8 月 20 日出具《越秀（中国）交通基建投资有限公司股东决定》， 同意越秀中国将湖北越通全部股权按照不低于国资备案评估价值的价钱转让给拟由中信证 券担任筹划管理东谈主发起设立的专项筹划。   就以汉孝公司偏执持有的基础设施形貌参与公开召募基础设施证券投资基金、SPV 公 司的 100%股权转让已经取得越秀集团正当灵验的里面授权。   就形貌公司股权转让的问题，越秀集团已与广州市国有资产监督管理委员会（以下简称 “广州市国资委”）进行雷同。根据广州市国资委于 2020 年 12 月 8 日出具的《对于越秀集 团基础设施 REITs 试点形貌关连资产转让要害国有资产交易方法的复函》的阐明：“基础设 施 REITs 是通过证券交易所公开刊行的金融产品，执行中国证监会公布的《公开召募基础设 施证券投资基金指引（试行）》等证券监管轨制，遵循等价有偿和公开公谈公道的原则公开 范例刊行，无需另行履行国有资产交易方法”。因此，汉孝公司 100%股权的第二次非公开 合同转让安排以广州市国资委的意见为准。   基于以上，在已经取得广州市国资委批复并在履行完毕关连里面审批手续后，形貌公司 的股权转让交易正当灵验，在形貌公司 100%的股权转让对价支付完毕且照章完成必要的工 商变更登记备案手续后，SPV 公司将取得汉孝公司的全部股权。                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   汉孝公司及标的公路原属于越秀交通的资产，越秀交通为香港上市公司，越秀交通分拆 汉孝公司及标的公路需要按照香港联合交易所的要求提交苦求，并需得回香港联合交易所的 批准。根据法律照拂人核查，越秀交通已于 2020 年 5 月 3 日发布自发性公告，露馅其已积极 开展以其部分平定收益公路资产参与公募 REITs 试点的前期论证做事，并于 2020 年 9 月 15 日书面授权香港法律照拂人（贝克·麦坚时讼师事务所）按照香港上市规则第 15 项应用指引 初度递交分拆上市苦求给香港联合交易所，已于 2020 年 12 月 17 日得回香港联合交易所对 于基础资产分拆上市的同意。越秀交通将按照香港联合交易所的监管要乞降形貌程度，持续 履行信息露馅义务。   越秀中国拟全资设立 SPV 公司，并拟与筹划管理东谈主（代表专项筹划）签署对于 SPV 公 司股权转让的《SPV 股权转让合同》，将前述 SPV 公司的 100%股权当作基础资产转让给资 产救援专项筹划。根据《SPV 股权转让合同》的约定，在专项筹划设立日，且合同约定的 前提条件已全部欢悦时，筹划管理东谈主（代表专项筹划）向原始权益东谈主一次性支付标的股权转 让价款。自筹划管理东谈主（代表专项筹划）向原始权益东谈主支付完毕全部标的股权转让价款且载 于股东名册之日起，筹划管理东谈主（代表专项筹划）即受让取得 SPV 公司的全部股权偏执全 部权益，成为 SPV 的股东。   在该转让要害，SPV 公司的 100%股权属于越秀中国持有的国有资产，越秀中国将 SPV 公司的 100%股权进行转让属于企业国有资产交易行径。针对 SPV 公司 100%股权转让，根 据《企业国有资产交易监督管理办法》第十三条的划定，国有企业产权转让原则上通过产权 市集公开进行。   就 SPV100%股权转让的问题，越秀集团已与广州市国资委进行雷同。根据广州市国资 委于 2020 年 12 月 8 日出具的《对于越秀集团基础设施 REITs 试点形貌关连资产转让要害国               “基础设施 REITs 是通过证券交易所公开刊行的金融产品， 有资产交易方法的复函》的阐明： 执行中国证监会公布的《公开召募基础设施证券投资基金指引（试行）》等证券监管轨制， 遵循等价有偿和公开公谈公道的原则公开范例刊行，无需另行履行国有资产交易方法”。因 此，SPV 的 100%股权非公开合同转让安排以广州市国资委的意见为准。 点的决议》中确定的率领小组审议同意：（1）越秀中国收购汉孝公司 100%股权，交易价 格不低于汉孝公司 2020 年度审计申诉净资产。（2）越秀中国将湖北越通交投（SPV）全部                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 股权按照不低于国资备案评估值的价钱转让给拟由中信证券担任筹划管理东谈主发起设立的中 信证券越秀交通高速公路 1 号资产救援专项筹划。（3）越秀中国按照不低于国资备案评估 值的价钱向湖北越通交投（SPV）转让汉孝公司 100%股权。   越秀交通已于 2021 年 8 月 20 日出具《越秀（中国）交通基建投资有限公司股东决定》， 同意越秀中国将湖北越通全部股权按照不低于国资备案评估价值的价钱转让给拟由中信证 券担任筹划管理东谈主发起设立的专项筹划。   就以汉孝公司偏执持有的基础设施形貌参与公开召募基础设施证券投资基金、SPV 公 司的 100%股权转让已经取得越秀集团正当灵验的里面授权。   基于以上，在已经取得广州市国资委批复并在履行完毕关连里面审批手续后，SPV 公 司的股权转让交易正当灵验，在 SPV 公司 100%的股权转让对价支付完毕且照章完成必要的 工商变更登记备案手续后，专项筹划将取得 SPV 公司的全部股权。   经查询国度企业信用信息公示系统，越秀交通为越秀中国的股东，持有其 100%的股权； 越秀集团为越秀中国的最终控股股东；广州市东谈主民政府为越秀中国的试验抑遏东谈主，广州市东谈主 民政府国有资产监督管理委员会根据广州市东谈主民政府授权，代表广州市东谈主民政府履行出资东谈主 职责。经法律照拂人核查，根据关连法律法例的划定以及《越秀（中国）交通基建投资有限公 司划定（矫正）》、越秀集团《董事会议事规则》、越秀集团《下属企业管理办法》，越秀 中国就其拟当作专项筹划的原始权益东谈主在专项筹划项下进行本招募诠释书所述的关连交易 行径，并签署《SPV 股权转让合同》等事宜，已经取得越秀集团、越秀交通、越秀中国的 批准。   越秀中国已于 2021 年 4 月 21 日出具《越秀（中国）交通基建投资有限公司同意函》， 越秀中国同意在受让汉孝公司 100%股权后，以汉孝公司持有的汉孝高速公路当作基础资产 参与基础设施公募 REITs 试点，同意将届时持有的汉孝公司 100%股权通过正当方式转让给 本基金。   越秀交通已出具《对于越秀（中国）交通基建投资有限公司担任原始权益东谈主的承诺》， 越秀交通拟指定越秀中国当作原始权益东谈主，以汉孝高速的特许计划权以及运营关连的资产申 请基础设施 REITs 试点形貌，越秀交通将确保越秀中国径直持有形貌公司 100%股权并完成 关连手续，将确保越秀中国将按照《（REITs）试点形貌申报做事文告》《对于激动基础设 施畛域不动产投资相信基金（REITs）试点关连做事的文告》等法律法例和政策文献对基础 设施 REITs 试点形貌原始权益东谈主的要求，享有原始权益东谈主的各项权利、履行原始权益东谈主的各                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 项义务，确保基础设施 REITs 试点形貌照章合规刊行。   越秀交通已于 2021 年 2 月 23 日出具《董事会决议》，各董事一致同意公司向本基金出 售汉孝公司股权。另外，越秀交通已于 2021 年 4 月 21 日出具《越秀交通基建有限公司同意 函》，经越秀交通里面审批，越秀交诱惑意以下属汉孝公司持有的汉孝高速公路当作基础资 产参与基础设施公募 REITs 试点，同意翔丰有限公司将汉孝公司 100%股权转让给越秀中国， 同意越秀中国以汉孝公司股东的身份将汉孝公司 100%股权通过正当方式转让给本基金。   越秀集团已于 2021 年 4 月 20 日出具《对于同意转让湖北汉孝高速公路建设计划有限公 司股权的诠释》，经越秀集团里面审批，越秀集团同意以下属汉孝公司持有的汉孝高速公路 当作基础资产参与基础设施公募 REITs 试点，同意翔丰有限公司将汉孝公司 100%股权转让 给越秀中国，同意越秀中国以汉孝公司股东的身份将汉孝公司 100%股权通过正当方式转让 给本基金。 点的决议》中确定的率领小组审议同意：（1）越秀中国收购汉孝公司 100%股权，交易价 格不低于汉孝公司 2020 年度审计申诉净资产。（2）越秀中国将湖北越通交投（SPV）全部 股权按照不低于国资备案评估值的价钱转让给拟由中信证券担任筹划管理东谈主发起设立的中 信证券越秀交通高速公路 1 号资产救援专项筹划。（3）越秀中国按照不低于国资备案评估 值的价钱向湖北越通交投（SPV）转让汉孝公司 100%股权。   越秀交通已于 2021 年 8 月 20 日出具《越秀（中国）交通基建投资有限公司股东决定》， 同意越秀中国将湖北越通交投全部股权按照不低于国资备案评估价值的价钱转让给拟由中 信证券股份有限公司担任筹划管理东谈主发起设立的中信证券越秀交通高速公路 1 号资产救援 专项筹划。   根据关连法律法例的划定以及《越秀（中国）交通基建投资有限公司划定（矫正）》、 越秀集团里面管理轨制，越秀中国就其拟当作基础设施基金的原始权益东谈主进行基础设施基金 项下各项交易行径的具体有筹划已得回正当灵验的里面授权。   因此，越秀中国转让 SPV 公司股权和形貌公司股权已经过其股东同意，将取得正当有 效的授权。   基于上述，法律照拂人以为，原始权益东谈主转让所持 SPV 公司股权和形貌公司股权的事项 已经里面决议授权和批准，无需履行交通行政主管部门的审批或备案方法，广州市国资委已 出具复函阐明无需另行履行国有资产进场交易方法。在关连转让交易进程（包括各项交易文 件签署并奏效、形貌公司股权转让对价及 SPV 公司股权转让对价支付完毕、照章完成必要                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 的工商变更登记备案手续等）完成后，汉孝公司和 SPV 公司的 100%股权不错进行正当灵验 转让，不存在法定或约定的辞让或限制转让的情形。就汉孝公司股权转让和 SPV 公司股权 转让的行径和方法正当、灵验，转让对价公允，未违抗法律、行政法例的强制性划定，未损 害大众利益及国度、集体或者第三东谈主利益。   （五）核心运营目的变化情况   汉孝高速干线历史五年交通量及运营数据情况详见本章“（一）基础设施形貌概况及运 营数据”之“3、运营数据”以及“十五、基础设施形貌财务状态及计划事迹分析”。   （六）与基础设施形貌特色、运营模式、行业情况、市集环境、合规情况等影响因素相 关的风险   与基础设施形貌特色、运营模式、行业情况、市集环境、合规情况等影响因素关连的风 险详见本招募诠释书“八、风险揭示”章节。                         华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                 十五、基础设施形貌财务状态及计划事迹分析      （一）审计申诉及审计意见      普华永谈中天司帐师事务所（特殊普通合伙）对形貌公司 2018 年 12 月 31 日、2019 年 年度及 2021 年 1-6 月的利润表、现款流量表、系数者权益变动表以及财务报表附注进行了 审计，并出具了无保属意见的审计申诉（普华永谈中天特审字（2021）第 2897 号）。投资 者除阅读本部分财务状态及计划事迹分析内容外，还应当阅读财务申诉及审计申诉全文。      （1）资产欠债表            表 15-1 形貌公司 2018-2020 年及 2021 年 6 月末资产欠债表                                                                    单元：万元 形貌             2021-06-30       2020-12-31        2019-12-31       2018-12-31 流动资产： 货币资金                3,624.90         7,750.74          2,388.72         1,467.69 应收单据                                          -                -                - 应收账款                2,157.40         1,436.72          1,423.66          851.46 预支款项                   22.55              53.61           36.18           23.22 其他应收款              22,981.43        22,060.36         21,117.60        15,318.52 其他流动资产                      -              6.18          110.11                 - 流动资产共计             28,786.28        31,307.61         25,076.28        17,660.89 非流动资产： 固定资产                   88.25              98.95         118.10           159.55 无形资产              111,286.19       113,403.91        116,137.74       116,206.34 耐久待摊用度               157.00              162.41         173.24           184.07 其他非流动资产                                       -                -                - 非流动资产共计           111,531.44       113,665.27        116,429.08       116,549.95 资产统统              140,317.73       144,972.87        141,505.36       134,210.85 流动欠债： 应付单据                                          -                -                - 应付账款                1,330.72         1,878.27          3,531.92         2,807.18 预收款项                 402.05              304.10           19.00           99.60 应付职工薪酬                 95.05             214.54           96.90           23.33 应交税费                1,037.03             630.40         501.67           319.29 其他应付款              23,875.04        21,310.66         21,612.43          415.59 一年内到期的非 流动欠债 流动欠债共计             27,989.89        26,587.98         27,511.91         4,915.00 非流动欠债：                           华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）  形貌              2021-06-30          2020-12-31                2019-12-31            2018-12-31  耐久借钱                33,750.00            43,750.00                46,500.00             48,250.00  递延收益                     0.15                   2.03                        -                      -  递延所得税欠债              7,265.46             7,043.08                 6,318.08              5,969.14  其他非流动欠债               448.57                  152.76                        -                      -  非流动欠债共计             41,464.17            50,947.87                52,818.08             54,219.14  欠债共计                69,454.06            77,535.85                80,329.99             59,134.15  系数者权益：  实收本钱                49,508.90            49,508.90                49,508.90             49,508.90  本钱公积                     5.73                   5.73                   5.73                  5.73  盈余公积                 3,902.24             3,902.24                 3,276.07              2,556.21  未分配利润               17,446.80            14,020.15                 8,384.67             23,005.86  系数者权益共计             70,863.67            67,437.02                61,175.37             75,076.70  欠债和系数者权  益共计       （2）利润表                表 15-2 形貌公司 2018-2020 年及 2021 年 1-6 月利润表                                                                                      单元：万元        形貌            2021 年 1-6 月              2020 年               2019 年               2018 年 一、营业总收入                    11,159.45            15,797.61             18,570.02            17,306.28 其中：营业收入                   11,159.45             15,797.61             18,570.02            17,306.28 减：营业成本                        2,664.70           5,157.69              6,210.19             5,125.25   税金及附加                          89.98              74.61                    83.71                87.50   管理用度                         506.81            1,109.96              1,305.15             1,250.67   财务用度                         899.32            2,017.39              2,125.85             3,334.03   其中：利息用度                      983.02            2,071.29              2,136.37             3,361.33        利息收入                      84.52              55.54                    12.75                29.36 加：投资收益                         435.31              875.48                   771.35          1,358.87 二、营业利润                        7,433.95           8,313.44              9,616.47             8,867.70 加：营业外收入                        471.07               40.58                    31.05                66.60 减：营业外开销                              -                  0.13                 27.58                 0.91 三、利润总额                        7,905.02           8,353.89              9,619.94             8,933.39 减：所得税用度                       1,978.37           2,092.24              2,421.27             2,236.74 四、净利润                         5,926.65           6,261.65              7,198.67             6,696.64 持续计划净利润 （净赔本以“-”号填列） 五、其他轮廓收益                             -                     -                     -                      - 六、轮廓收益总额                      5,926.65           6,261.65              7,198.67             6,696.64       （3）现款流量表             表 15-3 形貌公司 2018-2020 年及 2021 年 1-6 月现款流量表                                                                                      单元：万元                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）           形貌                          2020 年       2019 年       2018 年                           月 一、计划行动产生的现款流量 销售商品、提供劳务收到的现款          11,223.41     16,737.81    18,454.25     18,227.98 收到其他与计划行动相关的现款                94.06      98.15       251.73        253.39 计划行动现款流入小计              11,317.47     16,835.96    18,705.98     18,481.36 购买商品、接受劳务支付的现款            476.06       1,028.45     1,541.33      1,462.58 支付给职工以及为职工支付的现款           698.83       1,107.47      870.86        854.43 支付的各项税费                  1,848.44      1,659.55     2,729.31      2,861.07 支付其他与计划行动相关的现款                94.14     564.38       111.58          51.04 计划行动现款流出小计               3,117.46      4,359.86     5,253.10      5,229.11 计划行动产生的现款流量净额            8,200.01     12,476.11    13,452.88     13,252.25 二、投资行动产生的现款流量 处置固定资产和无形资产收回的现款净额                -            -            -         4.05 收到其他与投资行动相关的现款            105.00        537.82       848.63     106,196.96 投资行动现款流入小计                105.00        537.82       848.63     106,201.01 购建固定资产和无形资产支付的现款          394.71       2,794.42     4,093.47       688.61 支付其他与投资行动相关的现款                34.19     533.57      5,899.00    119,750.00 投资行动现款流出小计                428.91       3,327.99     9,992.47    120,438.61 投资行动产生的现款流量净额             -323.91     -2,790.17    -9,143.85    -14,237.59 三、筹资行动产生的现款流量 取得借钱收到的现款                         -            -            -     3,000.00 收到其他与筹资行动相关的现款                    -            -            -            - 筹资行动现款流入小计                        -            -            -     3,000.00 偿还银行借钱支付的现款             11,000.00      2,250.00     1,250.00     30,700.00 偿还利息支付的现款                1,001.94      2,073.92     2,138.01      3,403.07 支付其他与筹资行动相关的现款                    -            -            -    23,250.00 筹资行动现款流出小计              12,001.94      4,323.92     3,388.01     57,353.07 筹资行动产生的现款流量净额          -12,001.94     -4,323.92    -3,388.01    -54,353.07 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响                             -            -            - 五、现款及现款等价物净增多额          -4,125.84      5,362.01      921.03     -55,338.41 加：年头现款及现款等价物余额           7,750.74      2,388.72     1,467.69     56,806.11 六、期末现款及现款等价物余额           3,624.90      7,750.74     2,388.72      1,467.69    （二）对基础设施形貌财务状态和计划恶果有要紧影响的司帐政策和司帐揣度    形貌公司的财务部负责建立和完善财务管理体系，开展公司财务核算、成本合规管控、  税务统筹、资金筹集与管理、资产管理等财务管理做事，在计划管理中阐明核算、监督、控  制的职能，保障公司资产资金安全灵验使用，为公司计划发展提供保障和救援。    形貌公司根据《中华东谈主民共和国司帐法》《企业司帐准则》《企业财务通则》以偏执他  关连司帐法律法例，结合公司《划定》偏执他关连轨制，制定了《湖北汉孝高速公路建设经                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 营有限公司财务管理轨制》，公司的一切财务司帐行动均需接受上述法律法例及关连划定、 轨制划定的约束进行司帐核算做事。   汉孝公司使用的财务软件为 SAP，由越秀集团谐和安排搭建，咫尺已启用财务司帐模 块（FI）和成本管控模块（CO），主要包括：总账管理、应收管理、应付管理、资产管理、 成本中心管理、里面订单管理等，同期竣事与费控系统及资金管理系统的高度集成，竣事凭 证的自动生成，最大化的竣事系统的整合、协同、功能，竣事财务信息一体化、自动化、标 准化，提高做事效率。   （1）固定资产   固定资产包括运载器具、办公及电子开荒等。购置或新建的固定资产按取得时的成本进 行启动计量。   与固定资产相关的后续开销，在关连的经济利益很可能流入形貌公司且其成本简略可靠 的计量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止阐明其账面价值；系数其他后续支 出于发生时计入当期损益。   固定资产折旧领受年限平均法并按其入账价值减去揣测净残值后在揣测使用寿命内计 提。对计提了减值准备的固定资产，则在改日期间按扣除减值准备后的账面价值及依据尚可 使用年限确定折旧额。   固定资产的揣测使用寿命、净残值率及年折旧率列示如下：           表 15-4 固定资产揣测使用寿命、净残值率及年折旧率        资产类型     使用寿命             净残值率      折旧率   运载器具             5-8 年          3%至 5%   11.9%至 19.4%   办公及电子开荒          3-5 年          零至 3%    19.4%至 33.3%   其他               3-8 年          零至 5%    11.9%至 33.3%   对固定资产的揣测使用寿命、揣测净残值和折旧方法于每年年度终了进行复核并作允洽 调整。   当固定资产被处置、或者预期通过使用或处置不成产生经济利益时，终止阐明该固定资 产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和关连税费后的金额计入 当期损益。   （2）无形资产   无形资产包括形貌公司领受建设计划派遣方式参与收费公路建设业务得回的特许收费 计划权（“特许计划权”）。                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   形貌公司领受建设计划派遣方式（BOT）参与高速公路偏执他建设并取得特许计划权资 产，形貌公司在相关基础设施建成后，从事计划的一按期间内有权利向得回服务的对象收取 用度，但收费金额不确定。形貌公司将此类特许计划权当作无形资产核算，形貌公司未提供 试验建造服务，将基础设施建设发包给其他方，因此特许计划无形资产按试验发生的成本计 算。参与高速公路建设而取得的特许计划权的摊销按车流量计提，即特定年限试验车流量与 计划期间的揣测总车流量的比例计较年度摊销总额。   对使用寿命有限的无形资产的揣测使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核并作 允洽调整。   （3）耐久资产减值   固定资产、使用寿命有限的无形资产及耐久待摊用度，于资产欠债表日存在减值迹象的， 进行减值测试；尚未达到可使用状态的无形资产，不管是否存在减值迹象，至少每年进行减 值测试。减值测试结果表明资产的可收回金额低于其账面价值的，按其差额计提减值准备并 计入减值损失。可收回金额为资产的公允价值减行止置用度后的净额与资产揣测改日现款流 量的现值两者之间的较高者。资产减值准备按单项资产为基础计较并阐明，如果难以对单项 资产的可收回金额进行揣度的，以该资产所属的资产组确定资产组的可收回金额。资产组是 简略零丁产生现款流入的最小资产组合。   上述资产减值损失还是阐明，以后期间不予转回价值得以规复的部分。   （4）借钱及借钱用度   借钱按其公允价值扣除交易用度后的金额进行启动计量，并领受试验利率法按摊余成本 进行后续计量。借钱期限在一年以下（含一年）的借钱为短期借钱，其余借钱为耐久借钱。   形貌公司发生的可径直包摄于需要经过相配万古间的购建行动才能达到预定可使用状 态之资产的购建的借钱用度，在资产开销及借钱用度已经发生、为使资产达到预定可使用状 态所必要的购建行动已经入手时，入手本钱化并计入该资产的成本。当购建的资产达到预定 可使用状态时罢抄本钱化，自后发生的借钱用度计入当期损益。如果资产的购建行动发生非 往常中断，何况中断时间一语气卓绝 3 个月，暂停借钱用度的本钱化，直至资产的购建行动重 新入手。   （5）递延所得税资产和递延所得税欠债   递延所得税资产和递延所得税欠债根据资产和欠债的计税基础与其账面价值的差额（暂                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 时性各异）计较阐明。对于按照税法例定简略于以后年度抵减应征税所得额的可抵扣赔本， 阐明相应的递延所得税资产。对于既不影响司帐利润也不影响应征税所得额（或可抵扣赔本） 的非企业合并的交易中产生的资产或欠债的启动阐明形成的暂时性各异，不阐明相应的递延 所得税资产和递延所得税欠债。于资产欠债表日，递延所得税资产和递延所得税欠债，按照 预期收回该资产或归赵该欠债期间的适用税率计量。   递延所得税资产的阐明以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性各异、可抵扣赔本和税款抵 减的应征税所得额为限。   （6）新收入准则   财政部于 2017 年颁布了矫正后的《企业司帐准则第 14 号—收入》（以下简称“新收入 准则”），该准则于 2018 年 1 月 1 日起实践。形貌公司自 2018 年 1 月 1 日起执行新收入准 则，新收入准则主要司帐政策及司帐揣度如下：   收入按形貌公司于日常业务过程中就服务已收或应收对价的公允值计量。收入在服务的 抑遏权搬动至客户时或那时阐明。根据合约条目及合约适用法律，服务的抑遏不错随时间或 在某个时间点搬动。   如形貌公司践约如下，则对服务的抑遏权随时间搬动： 已完成的践约部分收取款项。   形貌公司在履行了合同中的践约义务，即在客户取得关连服务抑遏权时阐明收入。取得 关连服务的抑遏权，是指简略主导该服务的提供并从中得回险些全部的经济利益。   来自公路业务的通行费收入在提供关连服务后阐明。   利息收入是按他东谈主使用形貌公司货币资金的时间和试验利率计较确定的。   （7）租赁   租赁，是指在一按期间内，出租东谈主将资产的使用权让与承租东谈主以获取对价的合同。   形貌公司当作出租东谈主。   实质上搬动了与租赁资产系数权相关的险些全部风险和酬金的租赁为融资租赁。其他的 租赁为计划租赁。                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   形貌公司计划租赁固定资产及无形资产时，计划租赁的房钱收入在租赁期内按照直线法 阐明。   形貌公司根据历史教训和其他因素，包括对改日事项的合理预期，对所领受的重要司帐 揣度和关键判断进行持续的评价。   下列重要司帐揣度及关键假设存在会导致下一司帐年度资产和欠债的账面价值出现重 大调整的重要风险：   （1）特许计划权的摊销   领受 BOT 参与高速公路建设而取得的特许计划权资产当作无形资产核算。特许计划权 资产之摊销按车流量法计提，即特定年限试验车流量与计划期间的预估总车流量的比例计较 年度摊销总额，自关连收费公路入手运营时进行相应的摊销计较。   形貌公司管理层在特许计划权整段可使用年限内参考零丁专科交通研究申诉，按期审阅 预测总车流量，若出现要紧变动，将会作出允洽调整。形貌公司管理层自 2020 年 1 月 1 日 再行预估剩余计划期间的车流量，并领受再行预估的车流量对形貌公司甘休 2020 年 12 月   （2）所得税及递延所得税   在往常的计划行动中，部分交易和事项的最终的税务处理存在不确定性。在计提所得税 用度时，形貌公司需要作出要紧判断。如果这些税务事项的最终认定结果与最初入账的金额 存在各异，该各异将对作出上述最终认按期间的所得税用度和递延所得税的金额产生影响。   财务部于 2020 年颁布了《对于印发的文告》 （财会[2020]10 号）及《企业司帐准则实施问答》（2020 年 12 月 11 日发布）。形貌公司 已领受上述文告和实施问答编制 2020 年度财务报表，对形貌公司财务报表无要紧影响。   （三）基础设施形貌财务状态及计划事迹分析   （1）申诉期内各期营业收入与营业成本的组成及比例，营业收入、营业成本、毛利率 的增减变动情况及原因   ①营业收入 元、18,570.02 万元、15,797.61 万元和 11,159.45 万元，其中以通行费收入为主，占比分别为                                            华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                              表 15-5 2018-2020 年及 2021 年 1-6 月营业收入组成                                                                                                      单元：万元   形貌                2021 年 1-6 月                  2020 年                        2019 年                       2018 年                     金额         占比            金额              占比             金额             占比            金额            占比  通行费收入         10,913.70      97.80%       15,252.11        96.55%      18,198.86         98.00%     17,002.89        98.25% 房钱偏执他收入         245.75         2.20%        545.50          3.45%           371.16         2.00%         303.38       1.75%   共计           11,159.45       100%        15,797.61        100%        18,570.02          100%      17,306.28        100%             通行费收入主要取决于交通量及通行费收费范例：        i.     交通量变化情况                                  表 15-6 汉孝高速 2018-2019 年车型情况                                          货车（veh/d）                      客车（veh/d）                  统统     路段              年份                                                                                       增长率                                  货2        货3     货4        货5       客 1 客 2 客 3 客 4 （veh/d）    汉孝高              2018         164       66     15       2796 15275 108 195 176                  18795     -2.10%    速干线              2019         194       62     15       2979 15818 109 171 159                  19508      3.79%    机场北              2018            63     82     19       1876      2514     42     26     11     4633      -0.98%    连结线              2019            69     72     13       2075      3953     61     35     13     6291      35.79%                            表 15-7 汉孝高速 2020 年及 2021 年上半年车型情况                              货车（含专项功课车）（veh/d）                                        客车（veh/d）   路段         年份                                                                                                   共计  汉孝高速   干线                  1455 669       355    297      138 1530 4444 19708              56     123    128 20015 24459              半年  机场北连   接线                   922    752    370    196      140     414     2794    4450     34      34    10      4528 7322              半年    备注：（1）2020 年及以后由于汉孝高速收费范例发生变化，车型分类与 2018、2019 年不    同，具体可参考下一节内容；（2）2020 年为 5-12 月平均数据。    收益目的达到昔时几年峰值。2018 年军山大桥维修完成，车辆回流，当年车流量和收入有    所回落。2019 年受邻近连结谈路带动影响，主要为 2019 年府河大桥改扩建完成，车流增多    带动收入高潮。2020 年受疫情影响，汉孝高速响应国度政策延长免费期 79 天，形貌收益情    况比拟 2019 年同期有所下滑，但规复收取通行费后，6-12 月日均通行费收入 61.64 万元，    同比 2019 年同期增长 10.34%，增长势头坚强；2021 年 1 月日均通行费收入 66.76 万元，同    比 2019 年 1 月增长 17.99%，2021 年 2 月日均通行费 70.1 万元（即剔除春节 7 天免费期），    增长动能延续。                             华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   ii.     通行费收费范例情况         根据《省交通运载厅 湖北省物价局对于调整湖北省高速公路通行费收费范例的文告》 （鄂交财【2016】283 号），汉孝高速自 2016 年 6 月 1 日起，执行以下收费范例：              表 15-8 汉孝高速 2018-2019 年车辆通行费车型分类收费范例  类别            货车（吨）             客车（座）            收费范例（元/车公里）  一类                 ≤2              ≤7                  0.55  二类            2-5（含 5）            8-19                 0.825  三类            5-10（含 10）          20-39                 1.1  四类                                ≥40                  1.375                  ＞15  五类                                                     1.65 注： （a）车型分类按照《收费公路车辆通行费车型分类》（JT/T 489-2003）执行。 （b）通行费收费金额计费不足 5 元按 5 元收费。收费金额余数＜2.5 元取为 0；收费金额余数≥2.5 元、＜ （c）货车按照车辆出厂后国度相关行政主管部门核定的额定载质料进行分类，特种货车参照同类型货车进 行分类。 （d）客车按照车辆出厂后国度相关行政主管部门核定的座位数进行分类，特种客车参照同类型客车进行分 类。 （e）通行荆州长江大桥、宜昌长江大桥的摩托车、三轮汽车按 5 元/次计收。                  表 15-9 汉孝高速 2018-2019 年货车计重收费范例         基本费率                               0.10 元/吨公里          往常装载部分                                          按基本费率计费           ≤20 吨 往常       20 吨＜往常装    20 吨及以下部分，按基本费率计费；20 吨以上部分按基本费率线 装载       载部分≤40 吨                性递减到 50%计费 车辆                   20 吨及以下部分，按基本费率计费；20-40 吨（含 40 吨）部分按           往常装载部                      基本费率线性递减到 50%计费；            分>40 吨                                     计费                      往常装载部分同往常装载车辆计费；超限 30%以内（含 30%）的部          超限率≤30%                                分按基本费率计费                      往常装载部分同往常装载车辆计费；超限 30%以内（含 30%）的部 超限                   分按基本费率计费；其他部分按基本费率的 3-6 倍线性递加确定费            ≤100% 装载                                率计费 车辆                   往常装载部分同往常装载车辆计费；超限 30%以内（含 30%）的部                      分按基本费率计费；超限 30%-100%（含 100%）的部分按基本费          超限率>100%                      率的 3-6 倍线性递加确定费率计费；其他部分按基本费率的 6 倍计                                       费 注： （a）车货总质料不足 5 吨时按 5 吨计费，计费不足 5 元时按 5 元计收。 （b）收费金额余数＜2.5 元取为 0；收费金额余数≥2.5 元、＜7.5 元取为 5 元；收费金额余数≥7.5 元取为                         华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）  （c）以收费站试验测量确定的车货总重为依据，当计重开荒因故不成使用时，对货车执行车型分类收费标  准。  （d）计重收费中超限认定范例遵循《谈路车辆外廓尺寸、轴荷及质料限值》国度强制范例（GB1589 -2004）                                                       。       根据《湖北省交通运载厅湖北省发展改革委对于调整湖北省高速公路车辆通行费车型分  类及货车通行费计费方式的文告》（鄂交发〔2019〕265 号），2020 年 1 月 1 日起，汉孝高  速的收费范例如下：                       表 15- 10 汉孝高速客车现行收费范例 类别             车辆类型          核定载东谈主数        收费范例（元/车公里）                大型  注：  （a）车型分类按照《收费公路车辆通行费车型分类》（JT/T 489-2019）执行。  （b）摩托车按 1 类客车分类，按照 1 类客车收费范例收费（通行荆州长江大桥、宜昌长江大桥的摩托车、  三轮汽车按 5 元/次计收）。  （c）ETC（电子不泊车收费）车辆单次交易金额按照四舍五入规则取整到“分”，MTC（东谈主工收费）车辆单  次交易金额按照四舍五入规则取整到“元”。  （d）黄花涝收费站收取的河汉机场二高速通行费，暂按原范例执行。                       表 15- 11 汉孝高速货车现行收费范例  类别      总轴数          车长和最大痛快总质料              收费范例（元/车公里）                  车长小于 6000mm 且最大痛快总质                       量小于 4500kg                  车长不小于 6000mm 且最大痛快总                     质料不小于 4500kg                                               每增多一轴在 6 类货车                                                基础上增多 0.5 元  注：  （a）车型分类按照《收费公路车辆通行费车型分类》（JT/T 489-2019）执行。  （b）ETC（电子不泊车收费）车辆单次交易金额按照四舍五入规则取整到“分”，MTC（东谈主工收费）车辆  单次交易金额按照四舍五入规则取整到“元”。  （c）黄花涝收费站收取的河汉机场二高速通行费，暂按原范例执行。  （d）专项功课车按照货车收费范例收费。       根据《交通运载部对于新冠肺炎疫情防控期间免收收费公路车辆通行费的文告》（交公  路明电〔2020〕62 号），在新冠肺炎疫情防控期间，自 2020 年 2 月 17 日 0 时起，免收全  国收费公路车辆通行费。汉孝高速自 2020 年 2 月 17 日零时起免收通行费。       根据《交通运载部对于规复收费公路收费的公告》（2020 第 25 号），自 2020 年 5 月 6                                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      日零时起，经照章批准的收费公路规复收费（含收费桥梁和地谈）。汉孝高速自 2020 年 5      月 6 日零时起规复收费。          ② 营业成本      计划权和固定资产的折旧摊销，占比分别为 99.59%、99.66%、97.81%和 98.21%。                        表 15- 12 2018-2020 年及 2021 年 1-6 月营业成本组成                                                                                            单元：万元    形貌                    金额         占比          金额              占比        金额            占比          金额            占比 通行费收入关连成本      2,617.08      98.21%      5,044.67        97.81%    6,189.37      99.66%     5,104.36     99.59% 房钱偏执他收入关连成     本    共计          2,664.70       100%       5,157.69        100%      6,210.19      100%       5,125.25     100%          ③ 毛利率变动情况      和 76.12%，举座较为平定。                            表 15- 13 2018-2020 年及 2021 年 1-6 月毛利率         形貌         2021 年 1-6 月           2020 年                   2019 年                  2018 年      毛利率                   76.12%                  67.35%               66.56%                  70.39%          （2）各期主要用度（含研发）偏执占营业收入的比重和变化情况      万元、18,570.02、      比例分别为 7.23%、7.03%、7.03%和 4.54%；财务用度占比分别为 19.26%、11.45%和 12.77%。                     表 15- 14 2018-2020 年及 2021 年 1-6 月种种用度占等到变化                                                                                            单元：万元               形貌                    2021 年 1-6 月          2020 年              2019 年          2018 年              营业收入                       11,159.45           15,797.61          18,570.02        17,306.28              营业成本                        2,664.70            5,157.69           6,210.19         5,125.25                                        华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）              占比                              23.88%                 32.65%               33.44%               29.61%           税金及附加                                89.98                  74.61                83.71                  87.50              占比                                0.81%                  0.47%               0.45%                   0.51%           管理用度                                506.81                1,109.96            1,305.15              1,250.67              占比                                4.54%                  7.03%               7.03%                   7.23%    财务收入/（用度）-净额                               899.32                2,017.39            2,125.85              3,334.03              占比                                8.06%                12.77%               11.45%               19.26%          （3）各期要紧投资收益和计入当期损益的政府补助情况          形貌公司 2018-2020 年投资收益来自借钱利息收入。                             表 15- 15 2018-2020 年及 2021 年 1-6 月投资收益                                                                                                    单元：万元         形貌                           金额       占比        金额             占比          金额           占比             金额            占比  关联方借钱利息收入                435.31   100%      875.48         100%        771.35          100%       1,358.87       100%         共计                435.31   100%      875.48         100%        771.35       100%          1,358.87       100%          形貌公司 2018-2020 年及 2021 年 1-6 月计入当期损益的政府补助为 0 元。          （1）各期末主要资产情况及要紧变动分析                                表 15- 16 形貌公司近三年及一期资产结构                                                                                                    单元：万元   形貌                金额             占比          金额            占比              金额              占比            金额             占比 流动资产 货币资金           3,624.90        2.58%      7,750.74          5.35%       2,388.72         1.69%        1,467.69        1.09% 应收账款           2,157.40        1.54%      1,436.72          0.99%       1,423.66         1.01%         851.46         0.63% 预支款项              22.55        0.02%        53.61           0.04%          36.18         0.03%           23.22        0.02% 其他应收款         22,981.43       16.38%     22,060.36      15.22%         21,117.60        14.92%       15,318.52       11.41% 其他流动资产                -            -          6.18          0.00%         110.11         0.08%                -           - 流动资产共计        28,786.28      20.52%      31,307.61      21.60%         25,076.28        17.72%       17,660.89      13.16% 非流动资产 固定资产              88.25        0.06%        98.95           0.07%         118.10         0.08%         159.55         0.12% 无形资产         111,286.19       79.31%   113,403.91       78.22%        116,137.74        82.07%      116,206.34       86.58% 耐久待摊用度           157.00        0.11%       162.41           0.11%         173.24         0.12%         184.07         0.14% 递延所得税资产               -            -             -              -                -             -              -           - 非流动资产共计      111,531.44      79.48%    113,665.27       78.40%        116,429.08        82.28%      116,549.95      86.84% 资产统统         140,317.73     100.00%    144,972.88      100.00%        141,505.36     100.00%        134,210.85      100.00%          形貌公司 2018-2020 年及 2021 年 6 月末总资产分别为 134,210.85 万元、141,505.36 万                                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）    元、144,972.88 万元和 140,317.73 万元。          形貌公司的流动资产主要由货币资金、应收账款、预支款项、其他应收款和其他流动资    产组成。2018-2020 年及 2021 年 6 月末流动资产分别为 17,660.89 万元、25,076.28 万元、          形貌公司的流动资产中其他应收款占比最高，2018-2020 年及 2021 年 6 月末其他应收    款分别为 15,318.52 万元、21,117.60 万元、22,060.36 万元和 22,981.43 万元，呈高潮趋势，    主要系汉孝公司将日常计划产生的富余资金拆借给越秀中国进行统筹运营，导致形貌公司对    越秀中国的其他应收款增多所致。                          表 15- 17 形貌公司近三年其他应收款组成情况                                                                                          单元：万元            形貌             2021 年 6 月末               2020 年               2019 年          2018 年    应收关联方款项——越    秀（中国）交通基建投                     22,489.43           22,028.00              21,100.00      15,300.00      资有限公司            其他                       492.00                32.35                 17.60           18.52            共计                     22,981.43           22,060.36              21,117.60      15,318.52          形貌公司的非流动资产由固定资产、无形资产、耐久待摊用度和递延所得税资产组成。    万元、113,665.27 万元和 111,531.44 万元，占资产总额的比例复旧在平定的水平，分别为    产即为形貌公司参与收费公路建设业务得回的特许收费计划权。          （2）各期末主要欠债情况                           表 15- 18 形貌公司近三年及一期欠债结构                                                                                          单元：万元   形貌              金额          占比           金额            占比            金额            占比       金额         占比 流动欠债 应付账款         1,330.72     1.92%      1,878.27         2.42%       3,531.92       4.40%   2,807.18       4.75% 预收款项            402.05    0.58%         304.1         0.39%         19.00        0.02%     99.60        0.17% 应付职工薪酬           95.05    0.14%        214.54         0.28%         96.90        0.12%     23.33        0.04% 应交税费         1,037.03     1.49%         630.4         0.81%        501.67        0.62%    319.29        0.54% 其他应付款       23,875.04    34.38%     21,310.66       27.48%    21,612.43         26.90%    415.59        0.70% 一年内到期的非      1,250.00     1.80%      2,250.00         2.90%       1,750.00       2.18%   1,250.00       2.11%                                        华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   形貌                 金额            占比         金额              占比             金额           占比         金额         占比 流动欠债 流动欠债共计         27,989.89     40.30%     26,587.97        34.29%       27,511.91       34.25%    4,915.00      8.31% 非流动欠债 耐久借钱           33,750.00      48.59%    43,750.00        56.43%       46,500.00       57.89%   48,250.00    81.59% 递延收益                  0.15     0.00%           2.03         0.00%               -          -           -          - 递延所得税欠债         7,265.46      10.46%     7,043.08           9.08%      6,318.08        7.87%    5,969.14    10.09% 其他非流动欠债             448.57     0.65%        152.76          0.20%               -          -           -          - 非流动欠债共计        41,464.17     59.70%     50,947.87        65.71%       52,818.08       65.75%   54,219.14   91.69% 欠债共计           69,454.06     100.00%    77,535.84      100.00%        80,329.99      100.00%   59,134.15   100.00%          形貌公司 2018-2020 年末及 2021 年 6 月末欠债总额有所升沉，分别为 59,134.15 万元、          形貌公司流动负借主要由应付账款、应付职工薪酬、应交税费和其他应付款等组成。                               其流动欠债分别为 4,915.00 万元、27,511.91 万元、      万元和 27,989.89 万元，                      占欠债总额的比例有所升沉，分别为 8.31%、34.25%、34.29%和 40.30%，      耐久借钱减少所致。          形貌公司 2018-2020 年末及 2021 年 6 月末，其他应付款占流动欠债的比例分别为 8.46%、      的往来款项，2019 年末、2020 年末及 2021 年 6 月末其他应付款占比较高系基于参与公募      REITs 试点而进行的无关资产清理。形貌公司董事会于 2019 年 12 月 30 日通过了《对于截      至 2019 年 10 月 31 日利润的分配有筹划》，形成向股东翔丰有限公司的 2.11 亿元应付股利；      形成向股东翔丰有限公司的 0.25 亿元应付股利。甘休 2021 年 6 月末，对翔丰有限公司的应      付股利余额为 2.36 亿元。2021 年 7 月 26 日，形貌公司已向翔丰有限公司支付了上述应付股      利。甘休 2021 年 10 月 27 日，形貌公司应付股利余额为 0 元。                              表 15- 19 形貌公司近三年及一期其他应付款                                                                                                单元：万元 形貌                    占流动负                        占流动负                              占流动负                   占流动负          金额                            金额                            金额                         金额                        债比例                         债比例                               债比例                    债比例 其他应付   款          形貌公司 2018-2020 年末及 2021 年 6 月末的非流动负借主要包括耐久借钱和递延所得                            华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）     税欠债，耐久借钱分别为 48,250.00 万元、46,500.00 万元、43,750.00 万元和 33,750.00 万元，     利息每三个月支付一次。2020 年度由于疫情影响，公司与银行协商，付息频率由按季付息     改为按年付息。        甘休 2021 年 6 月末，汉孝公司的有息债务情况如下表所示：                         表 15- 20 汉孝公司的有息债务情况                             贷款种类          第一笔借钱                  2020 年末余额   贷款银行         分支机构                                   借钱到期日                             （用途）           肇始日                   （单元：万元）               广州富力中 招商银行                        形貌贷款          2017/5/10   2030/5/7            12,500                心支行 招商银行（接受广发               广州富力中      形貌贷款（托付贷 证券 资产 管理 （广                               2017/5/11   2030/5/7            22,500                心支行          款） 东）有限公司托付）        汉孝公司与招商银行股份有限公司广州富力中心支行于 2017 年 5 月 8 日签订了《固定     资产借钱合同》及相应的《质押合同》等合同，约定借钱金额为 2.5 亿，贷款期限为 13 年，     贷款期间汉孝公司以其正当享有的汉孝高速公路 100%的收费权质押给招商银行广州富力中     心支行，且已于 2017 年 5 月 10 日通过中国东谈主民银行征信中心办理完毕相应的质押登记手续。        汉孝公司与招商银行广州富力中心支行于 2017 年 5 月 8 日还签订了《托付贷款借钱合     同》及相应的《质押合同》等合同，招商银行广州富力中心支行接受广发证券资产管理（广     东）有限公司的托付向汉孝公司披发资金托付贷款。合同约定借钱金额为 2.5 亿，贷款期限     为 13 年，贷款期间汉孝公司以其正当享有的汉孝高速公路 100%的收费权质押给招商银行     广州富力中心支行，且已于 2017 年 5 月 10 日通过中国东谈主民银行征信中心办理完毕相应的质     押登记手续。        本基金刊行前，上述两笔招商银行借钱剩余本金为3.5亿元。湖北汉孝高速公路建设经     营有限公司已与中信银行广州分行签署《固定资产贷款合同》，《固定资产贷款合同》约定     的贷款金额为3.5亿元，具体用途为置换已参加汉孝高速公路形貌的存量融资。贷款期限为     自初度支款之日起15年，担保方式为信用方式，贷款利率为五年期的贷款市集报价利率（LPR）     下浮122bps。在本基金刊行前由中信银行广州分行向形貌公司披发3.5亿元贷款，用以置换     招商银行的3.5亿元贷款，并解除收费权质押登记。        甘休本招募诠释书露馅之日，中信银行广州分行已向形貌公司披发3.5亿元贷款，形貌                         华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 公司已偿还招商银行3.5亿元贷款并完成解除收费权质押登记。    在本基金刊行后，形貌公司将保留中信银行 3.5 亿元银行贷款。存续部分贷款的还款计 划为：首笔贷款披发后第 1-3 年，每年还老实别不少于贷款本金的 1%、2%、3%，第 4-7 年 每年还本不少于贷款本金的 5%，第 8-14 年每年还本不少于贷款本金的 10%，第 15 年反璧 全部剩余贷款本息。每半年还本不少于 1 次。在职意年度，如累计还款高于以上约定的最低 还款要求所对应的累计还款金额，当年还款比例不错低于以上条件，但甘休各年的累计还本 数额不低于以上条件对应的累计还本要求。    （1）现款流量情况 动产生的现款流量净额下落 1,856.05 万，降幅 12.28%，主要原因系 2017 年军山大桥维修， 分流了较多车流至汉孝高速，导致 2017 年车流量基数高，形貌收益目的达到昔时几年峰值。 金流规复往常水平。2019 年度，汉孝公司计划行动产生的现款流量净额为 13,452.88 万元， 较旧年增多 200.63 万元，增幅 1.51%，主要为 2019 年府河大桥改扩建完成，车流增多带动 收入和计划行动现款流流入增多。2020 年，汉孝公司计划行动产生的现款流量净额为 情后表现致密，计划行动产生的现款流量净额达 8,200.01 万元。 -14,237.59 万元、-9,143.85 万元、-2,790.17 万元和-323.91 万元。2018 和 2019 年投资行动产 生的现款流变化较大，主要为当年向关联方越秀中国和翔丰有限公司进行里面资金拆借所致。 无形资产支付的现款，具体为支付 2019 年底高速公路省界收费站取消做事和 ETC 门架安装 产生的关连用度。 -54,353.07 万元、-3,388.01 万元、-4,323.92 万元和-12,001.94 万元。近三年，筹资行动产生 的现款流量净额分为负，主要为偿还银行借钱和支付相应利息所致。    （2）将净利润调整为计划行动产生的现款流量净额    将净利润调整为计划行动产生的现款流量净额的过程如下：                             华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                    表 15- 21 净利润调整为计划行动产生的现款流量净额                                                                           单元：万元             形貌             2021 年 1-6 月         2020 年度         2019 年度         2018 年度 净利润                             5,926.65           6,261.65        7,198.67          6,696.64 加：固定资产折旧                           20.02             44.54            53.38              48.53 耐久待摊用度摊销                            5.41             10.83            10.83              10.83 无形资产摊销                          2,152.63           4,032.97        4,768.06          3,742.33 财务用度                              983.02           2,071.29        2,136.37          3,361.33 投资收益                             -435.31            -875.48         -771.35          -1,358.87 递延所得税欠债增多                         222.38            725.00           348.93             574.96 计划性应收形貌的（增多为负）/减少               -1,180.33            -40.11         -585.16             456.66 计划性应付形貌的增多/（减少为负）                 505.54            245.41           293.15           -280.17 计划行动产生的现款流量净额                   8,200.01          12,476.11       13,452.88       13,252.25            从调整过程来看，2018-2020 年及 2021 年 1-6 月主要调整形貌金额较为平定，净利润与       计划行动产生的现款流量保持较好的一致性。            （1）形貌历史本钱性开销                   表 15- 22 2018-2020 年及 2021 年 1-6 月本钱性开销明细                                                                               单元：元       分类          形貌称呼         2021 年 1-6 月       2020 年        2019 年         2018 年  固定资产开销          固定资产购置                14,953        257,714        60,912        633,914                  机场北建设形貌              259,300       7,312,652      311,807        535,800                  服务区建设形貌            3,332,818        867,639     17,153,667       274,906                  大修工程尾款                              158,200              -     4,834,252  无形资产开销                  养护专项工程               848,441      11,078,238    16,395,894          87,500                  机电专项工程               175,871        582,121      1,767,587       519,712               撤销省界收费站形貌               592,136       7,687,630     5,244,846               -                    小计               5,208,566      27,686,480    40,873,800     6,252,169                  本钱性开销共计            5,223,519      27,944,193    40,934,713     6,886,083       务区建设形貌 1,715.4 万元及养护专项工程 1,639.6 万元；2020 年，形貌公司本钱性开销合       计为 2,794.4 万元，主要为养护专项工程开销、撤销省界收费站开销及机场北建设形貌开销，       分别为 1,107.82 万元、768.8 万元和 731.3 万元。2021 年 1-6 月，形貌公司本钱性开销共计       为 522.4 万元，主要为服务区形貌开销 333.3 万元、养护专项工程开销 84.8 万元及撤销省界       收费站形貌开销 59.2 万元。            （2）改日本钱性开销预测                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                 表 15- 23 改日两年本钱性开销预测                                                    单元：万元          明细形貌/年度                 2021 年            2022 年 本钱开销共计                               2,492.95         1,115.97 其中：路产机电专项开销                          1,992.95         1,115.97  为特许权配置营运固定资产                             500.00             -   由于局部路段 PCI 目的较低，                  病害阻扰较为严重，汉孝高速 S2 段和机场北连结线在 2018 年实施了罩面工程，剩余路段于 2019 年、2020 年分年实施维修。2021~2023 年，按照其他 形貌路段培植性养护的教训，一般三年后入手出现一些隐微的车辙病害以及局部路段由于处 治不透顶少量破绽反射至面层，破绽处理不错领受小修重视进行，局部车辙路段可实施一些 微表处等驻防性养护措施。根据机电使用寿命及高速公路配套设施的要求，琢磨每 5 年对全 线监控进行改造，每 5 年更换 ETC 门架关键开荒，对机电工程开展专项改造或升级。根据 形貌公司养护部门对机电工程采购及鄙吝筹划，已于 2020 年对全程监控进行改造，并将在   此外，形貌公司筹划于 2021 年配置营运固定资产，开销约 500 万元。   轮廓以上，2021 年本钱性开销揣测为 2,593 万元，2022 年本钱性开销揣测为 1,116 万元， 将从形貌公司的日常现款流中合理安排开支，揣测不会产生资金缺口。   本基金刊行上市后的财务状态及计划事迹情况通过基金按期申诉及/或临时申诉进行披 露，详见基金管理东谈主官网刊登的本基金按期申诉、临时申诉。                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                  十六、现款流预测分析及改日运营预测   可供分配金额测算申诉是基金管理东谈主在假设基础上编制的，但所依据的种种假设具有不 确定性，投资者进行投资决策时应严慎使用。   （一）预测的合并利润表、合并现款流量表及可供分配金额计较表                  表 16- 1 基础设施形貌合并利润表测算                                                              单元：元             形貌                                      2022 年度预测数                         年 12 月 31 日止期间预测数  一、营业总收入   营业收入                                60,480,087       240,948,235  二、营业总成本    营业成本                              -26,532,184       -109,394,473    管理用度                               -7,419,008        -16,087,353    财务用度                               -3,001,250        -12,005,000    税金及附加                              -1,776,901         -7,143,841    管理东谈主酬金                              -3,299,768        -13,879,939    托管费                                  -146,624           -576,744  三、利润总额                               18,304,352         81,860,885   减：所得税用度                             -2,163,135         -8,307,200  四、净利润                                16,141,217         73,553,685  五、轮廓收益总额                             16,141,217         73,553,685              表 16- 2 基础设施形貌合并现款流量表测算                                                              单元：元             形貌            年 12 月 31 日止期间预测          2022 年度预测数                                     数  一、计划行动产生的现款流量  销售商品、提供劳务收到的现款                       59,007,627        253,108,431  收到其他与计划行动相关的现款                        5,145,436                  -       计划行动现款流入小计                      64,153,063        253,108,431  购买商品、接受劳务支付的现款                       -9,215,327        -25,359,200  支付的各项税费                              -4,761,234        -25,273,468  支付管理东谈主酬金和托管费                          -3,446,392        -14,456,683  支付其他与计划行动相关的现款                       -6,781,285         -5,056,001       计划行动现款流出小计                     -24,204,238        -70,145,352  计划行动产生的现款流量净额                        39,948,825        182,963,079  二、投资行动产生的现款流量    购建固定资产、无形资产和其他                                      -23,172,524        -11,159,700    耐久资产所支付的现款    收购基础设施形貌所支付的现                                    -1,914,341,741                 -    金净额      其中：收购基础设施形貌所支                 -1,953,485,099                 -                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）           付的现款           收购形貌公司取得的现款                  39,143,358                  -        投资行动使用的现款流量净额               -1,937,514,265        -11,159,700      三、筹资行动产生的现款流量      刊行基金份额收到的现款                    1,954,985,100                 -      偿还借钱支付的现款                                  -       -18,372,675      偿还利息支付的现款                         -3,001,250       -12,005,000      向基金份额持有东谈主分配支付的现款                            -       -37,952,079          筹资行动现款流出小计                    -3,001,250       -68,329,754     筹资行动产生/（使用）的现款流量净额              1,951,983,850       -68,329,754      四、现款净增多额                          54,418,410       103,473,625       加：期/年头现款余额                                -        54,418,410      五、期/年末现款余额                        54,418,410       157,892,035               表 16- 3 基础设施形貌可供分配金额计较表                                                               单元：元              形貌                至 2021 年 12 月 31     2022 年度预测数                                 日止期间预测数 一、净利润                                 16,141,217         73,553,685     折旧和摊销                             21,754,836         95,066,626     利息开销                               3,001,250         12,005,000     所得税用度                              2,163,135          8,307,200 二、税息折旧及摊销前利润                          43,060,438        188,932,511 三、其他调整     基础设施基金刊行份额召募的资金                 1,954,985,100                 -     收购基础设施形貌所支付的现款净额               -1,914,341,741                 -     其中：收购基础设施形貌所支付的现款              -1,953,485,099                 -         收购形貌公司取得的现款                    39,143,358                 -     偿还借钱支付的本金                                   -       -18,372,675     支付的利息开销                            -3,001,250       -12,005,000     支付的所得税用度                           -3,709,329       -15,786,740     当期/年本钱性开销                         -23,172,524       -11,159,700     应收形貌的变动                             5,145,436         1,770,084     应付形貌的变动                            -4,547,720         8,047,224     向基金份额持有东谈主分配支付的现款                             -       -37,952,079     改日合理的关连开销预留     —预留要紧本钱性开销                                 -                  -     —预留住一年度运营用度                      -16,466,331         -4,053,929     —预留不可料到用度                                  -                  -     —其他预留改日合理的关连开销                             -                  - 期/年头现款金额                                       -         54,418,410 四、本期/年可供分配金额                          37,952,079        153,838,106 分配率（年化）2                                  7.70%              7.87%  注：不悦一年的情况下，分配率（年化）=（本期可供分配金额/基金假设召募规模）×（365/本期试验天 数），其中，基金假设召募规模为 1,954,985,100 元。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （二）预测的关键假设和依据、计较方法   可供分配金额测算主要依据是中交第二公路勘测设计研究院有限公司（简称“中交二院”） 出具的《越秀交通汉孝高速交通量预测照拂申诉》（简称“交通量预测申诉”），该申诉根 据交通量预测的“四阶段法”并基于汉孝高速历史运营情况，给出了汉孝高速在特许计划期 内的车流量、车型比例情况，结合对改日收费范例的预测，得出通行费收入和其他业务收入 预测结果。交通量预测申诉还对改日成本用度进行了预测，根据对历史成本用度的分析并结 合关连模子，得出了改日管理用度、养护工程用度、机电工程用度等其他用度预测。   可供分配金额测算申诉在交通量预测申诉的基础上，结合企业司帐准则、税收政策、本 基金揣测召募情况等假设条件进行测算、编制。以下对交通量预测申诉、可供分配金额测算 申诉中的关键假设和重要结果进行先容：   （1）预测基础设施形貌收入的主要方法、重要参数   预测汉孝高速改日收入的主要做事是预测改日交通量。以汉孝高速公路形貌的历史运营 数据为基础，中交二院对汉孝高速改日交通量及日常产生的计划收入基于保守有筹划和乐不雅方 案两种情形分别进行了预测，并由此计较出平均值当作后续收入情况的预测。   （a）预测年限内，国度宏不雅经济政策、行业政策、相关法例政策不会发生大的变化；   （b）预测年限内，经济社会不会发生大的变迁；   （c）预测年限内，形貌建设和路网布局同上位磋议基本吻合，不会发生大的调整；   （d）汉孝高速运营期内一直能得到灵验的养护管理并复旧往常运营。   （e）2020 年京港澳高速湖北段改扩建工程、福银高速关连路段（如谷城-柳陂段、黄黄 段）改扩建工程入手激动，揣测分别于 2025 年和 2026 年改扩建完成，收费范例不提高。   （f）武汉至大悟高速公路拟于 2022 年 6 月建成通车。   （g）硚孝高速二期拟于 2022 年 6 月阁下建成通车，届时硚孝高速将会清醒。   （h）S110 孝天公路大修拟于 2021 年底完成，届时部分车流将会回流。   （a）福银高速改扩建   《湖北省高速公路网布局调整磋议》于中期评估调增了福银高速汉十、老石症结（谷城 -柳陂（快活岭）的改扩建形貌。该形貌全长 92km，分汉十、老石症结（谷城）-汉十、呼 北症结（六里坪）和汉十、呼北症结（六里坪）-柳陂（快活岭）两段进行扩建。                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      根据磋议，福银高速改扩建形貌拟于近期开工建设。交通量预测申诉假设福银高速改扩 建于 2022 年开工建设，2026 年改扩建完成。      （b）京港澳高速公路湖北北段改扩建      京港澳高速公路湖北段由湖北北段、军山长江大桥、湖北南段三部分组成，全长 339 公里，于 2002 年 9 月全线建成通车；其中武汉西症结至武汉南互通约 24 公里是与沪渝高速 的共线段，双向六车谈，其余路段均为双向四车谈。京港澳高速公路当作南北向大通谈，一 通车就承受了巨大的车流量。京港澳高速公路南段跟着武深高速、汉洪高速+随岳高速的陆 续建成通车，已竣事扩容。湖北北段于 2021 年 2 月实施改扩建建设，揣测于 2025 年底完成 改扩建，改扩建实施完成后其通行才略将大大增多，交通运行将更为顺畅。      京港澳高速改扩建实施期间势必会在一定程度上造谣既有通行才略，原经汉孝高速出行 的大悟及以朔地方至武汉市及以东、以南边向的交通出行量，可能部分搬动至大广高速出行。 京港澳高速改扩建完成后，该出行旅途的交通量将会再度回流。但琢磨到京港澳高速改扩建 期间，在实施致密的不中断交通的交通组织有筹划情况下，京港澳高速改扩建期间对汉孝高速 的交通出行变成的影响曲直常有限的。      （c）硚孝高速公路      硚孝高速公路是武汉城市圈中汉口中心城区至孝感市孝南区的快速通谈，亦然武汉市环 线公路在西朔地方的一条快速荟萃通谈。硚孝高速公路起于孝南区毛陈镇，在汉口长丰通衢 竹叶海公园接武汉三环线，串联起京港澳高速、武汉绕城高速、武汉四环线、三环线，并通 过汉口正在修建的长丰通衢高架，与武汉二环线相连，可从孝感直抵武汉三镇系数主城区。 硚孝高速干线全长 34.5 公里。      武汉境内已完成了硚孝高速一期，该工程从东西湖区东山街京港澳高速灯塔互通入手， 到硚口区长丰街竹叶海公园，已于 2018 年 12 月 3 日通车。硚孝高速二期起于孝感市硚孝大 谈，具体位置在孝南区毛陈镇焦湖村，止于东西湖区东山街京港澳高速灯塔互通，全长 12.01 公里。根据建设程度，硚孝高速二期于 2018 年年底开工建设，拟于 2022 年 6 月阁下建成通 车。      硚孝高速清醒后，可能部分分流武汉市核心区、东西湖、蔡甸等地方至孝感市地方的中 短途交通出行量。      （d）麻竹高速公路      麻竹高速公路，是麻安高速（编号 G4213）湖北境部分，起于麻城，经红安、大悟、广 水、随州、宜城、南漳、保康、房县、竹山、竹溪，止于竹溪县关垭子的鄂陕接壤接安平高                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 速公路，全长约 665 公里。      麻竹高速麻城至红安段于 2020 年 10 月建成通车，其它路段均已通车。麻竹高速举座呈 东西走向，与汉孝高速所在的汉十高速走向基本平行，麻竹高速举座通车后，武汉以东、以 北地区至鄂西地方的交通出行有了另一条可遴荐的通谈出行。      （e）武汉至大悟高速公路      武汉至大悟高速公路是湖北"九纵五横三环"高速公路布局有筹划确定的要点形貌，亦然汉 孝交融发展的重要交通通谈，总长 126 公里，分武汉段和大悟段两部分。其中武大高速武汉 段开始从武汉汉口北于新十公路万家咀转盘处折向东朔地方，在黄陂区姚家集街南偏离省谈 S108 向朔地方沿山前布线，道路全长 78.212 公里；武大高速大悟段起于麻竹高速刘集症结， 与武汉段对接，向北路过大悟县河口镇、四姑镇、吕王镇、黄站镇、宣化店镇，止于大悟县 宣化店镇鄂豫省界，对接河南磋议的安罗高速，道路全长 48.388km。      武汉至大悟高速公路于 2018 年 12 月 28 日矜重启动，咫尺正在施工中，拟于 2022 年 6 月建成通车。形貌建成后，大悟及以朔地方至武汉、鄂西南边向的交通出行将会由京港澳+ 汉孝高速+绕城高速的旅途搬动至武大高速+绕城高速。      （f）武汉四环线      武汉市四环线是国务院批复《武汉城市总体磋议（2010-2020 年）》（国函（2010）24 号）中重要交通形貌，是湖北省磋议“九纵五横三环”高速公路网中重要一环。四环线分为 四环线于 2020 年底闭合成环，2021 年头将全线清醒，武汉市各条射线激励出新的活力。      （g）地方国省谈      与汉十高速走向粗拙平行的地方谈路为 316 国谈，在武汉-孝感区间，该国谈与汉孝高 速连结的主要城镇接点基本一致，即连结武汉、孝感、云梦、安陆、随州、襄阳、谷城、十 堰。      孝天公路即 S110，与汉孝高速干线部分路段粗拙平行，为双向二车谈二级公路，由于 路面阻扰严重，2019 年孝天公路河汉至祁家湾段（10.48 公里）启动了改扩建，拟按双向四 车谈的城市骨干谈范例建设。根据交通组织有筹划，施工期间中型以上货车部分绕行至汉孝高 速上来。咫尺该工程仍在建设中，拟于 2021 年底改扩建完成，届时汉孝高速武汉至孝感方 向的部分短途交通将回流至孝天公路上。根据分析，由于此地方的短途货运交通相对不大， 改日孝天公路扩建完成后对汉孝高速所产生的回流影响不大。      根据湖北省国省谈网磋议贵府，武汉-十堰区间现有的部分省谈路段筹划升级改造为国                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 谈，主要隘方国省谈路网工夫品级无大的变化。   地方路网主要服务于公路沿线地区之间的中短距离出行，同期服务于通过高速公路研究 未便的地区之间的交通出行。由于武汉-十堰区间的高速公路和关连地方路网已经通车运营 多年，不同类型的交通出行所倾向的出行旅途偏好已经在路网中处于较为平定的状态，因此 在地方路网未发生要紧变化的前提下（如将地方国省谈全线升级改造为高速公路或将下品级 公路全线改造为设计速率较高的一级公路），分析以为地方路网的局部调整对汉孝高速改日 的交通量不会产生显著影响。   （h）市政谈路   甘休到咫尺为止，与汉孝高速关连的巨龙通衢、川龙通衢、解放通衢等市政谈路已建成 连网，改日路网的建设和完善将会使得市政谈路网与公路网的研究愈加致密，城乡交融愈加 高效，城市圈里面研究愈加简便，对当作武汉市城市出口谈路的汉孝高速将产生利好的影响。   （i）铁路网   汉十高速铁路自汉孝城际铁路孝感东站引出西行，经孝感市、云梦县、安陆市、随州市、 随县、枣阳市、襄阳市、谷城县、丹江口市至十堰市，走漏全长 399 公里，已于 2019 年 12 月 1 日建成通车。该走漏是《国度中耐久铁路网磋议》中的高品级铁路的福银高铁的组成部 分，不仅是湖北省内连通武汉、襄阳、十堰、随州的重要区域性快速铁路，也将是雷同华中 与西北地区、东南沿海的国度计谋大通谈。   汉十高铁建成后，武汉-十堰区间的铁路行程时间大为镌汰。由于汉十高铁在湖北中西 部地区的线位走向与汉十高速通谈平行，形貌建成后其权贵的行程时间上风对汉孝高速的客 运交通量变成一定的分流影响，对货运交通量基本无影响。   汉十高速铁路于 2019 年底通车后已对汉孝高速的交通量变成一定影响，在改日交通量 预测中不再琢磨其分流影响。   在欢悦假设条件的前提下，交通量预测申诉分两种情况预测交通量，即保守有筹划和乐不雅 有筹划，并取其平均当作中值有筹划。乐不雅有筹划与保守有筹划对于以启航网变化因素影响的预测念念 路各异体咫尺以下几个方面：   （a）乐不雅有筹隔离析以为形貌影响区改日经济社会发展预期更高，汉孝高速改日年交通 量当然增速相对保守有筹划更高。   （b）京港澳高速湖北段入手实施改扩建后，大悟以北至武汉及以东、以南边向的交通 出行量，施工期影响交通的程度乐不雅有筹划相对保守有筹划更低。                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      （c）福银高速入手实施改扩建后，十堰、谷城地方至武汉及以东地方的交通出行，施 工期影响交通的程度乐不雅有筹划相对保守有筹划更低。      （d）武汉至大悟高速公路通车，武汉以北至鄂西南边向的交通出行，部分流量将径直 经由武汉至大悟高速，不再经由汉孝高速，通车后的分流比例乐不雅有筹划较保守有筹隔离流更低。      （e）硚孝高速清醒后，将分流武汉市核心区、东西湖、蔡甸等地方至孝感市地方的中 短途交通出行量，乐不雅有筹隔离流比例较保守有筹隔离流比例稍低。      交通量预测遵循“四阶段法”，且琢磨磋议形貌缓慢实施后对汉孝高速改日年交通量所产 生的影响，将公路 OD 量在改日特征年公路网上进行分配，得到汉孝高速的分担交通量。在 此过程中，轮廓琢磨影响区经济社会发展对区域交通的影响、湖北省高速公路网布局调整规 划（2018-2035 年）等关连路网磋议中路网变化对汉孝高速的影响、疫情对交通运载的影响、 收费车型和收费政策的影响等多种因素，得到汉孝高速交通量预测。      （a）交通发展速率的预测      交通运载是国民经济的基础产业，与经济发展的关系十分密切。经济社会的发展，产生 交通运载的要求，当交通运载允洽超前发展与经济发展相适当时，不错促进经济社会的发展； 经济社会的发展又不错为交通运载基础设施建设提供资金保障，形成良性轮回。相背，当交 通运载职业逾期，不适当经济社会发展时，将阻拦经济社会的进一步发展，形成一个恶性循 环。      交通量增长速率（交通量增长率），是指改日形貌影响区各交通小区发生和诱导交通量 的增长率。交通量增长速率的预测是交通量预测的要点。预测交通量增长率的方法有好多， 在我国咫尺较普遍的有平均增长率法、时间序列法、关连分析法、弹性系数法等多种方法。 交通运载发展速率与国民经济的发展密切关连，为了准确地预测交通量的增长速率，交通量 预测申诉领受弹性系数法。根据汉孝高速影响区域内交通运载与经济发展之间的关连性，即 交通运载与经济发展的弹性系数，来预测形貌影响区交通需求的增长率。具体要领如下图所 示。                          华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）        ??   ??                        ??     ?                          ?藉                                               ?    毉      ??                     ??      ??                     ??     ??                  图 16- 1 发生诱导交通量增长率推算进程图   a）客货运弹性系数预测   根据汉孝高速影响区内公路积年客货运载量、路网不雅测交通量与地区坐褥总值（GDP） 的统计贵府，分析发现影响区客货运载弹性系数较低且波动范围大，原因主若是自寰球公路 运载市集放开以来，种种经济因素的运力进入运载市集，客不雅上对荣华运载市集、提高运载 服务才略起到很大作用，但同期增多了对运载市集管理的难度，使得运载统计做事难度加大， 因此客货运载统计数字不成的确反馈运载发展的试验情况。   因此，根据运载弹性系数的变化礼貌，并鉴戒湖北省内其他形貌研究恶果和与汉孝高速 相邻的高速公路偏执他路网预测等关连贵府，结合汉孝高速影响区交通经济转头模子预测结 果确定弹性系数。         表 16- 4 保守有筹划形貌影响区公路客、货运弹性系数预测表  影响区             客车       货车          客车            货车          客车          货车  湖北省         0.97         0.92         0.83        0.78        0.81        0.75  武汉市         0.98         0.93         0.84        0.79        0.82        0.77  孝感市         1.00         0.94         0.88        0.84        0.86        0.82  襄阳市         1.00         0.94         0.91        0.87        0.87        0.81  随州市         1.00         0.94         0.91        0.87        0.87        0.81  十堰市         0.97         0.92         0.83        0.78        0.81        0.75  黄冈市         0.97         0.92         0.83        0.78        0.81        0.75  黄石市         1.00         0.95         0.88        0.84        0.86        0.82  鄂州市         1.00         0.95         0.88        0.84        0.86        0.82 数据来源：《越秀交通汉孝高速交通量预测照拂申诉》，中交第二公路勘测设计研究院有限公司         表 16- 5 乐不雅有筹划形貌影响区公路客、货运弹性系数预测表  影响区             客车       货车          客车            货车          客车          货车                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）  湖北省        1.06          1.01           0.98         0.95    0.93        0.89  武汉市        1.07          1.02           0.97         0.92    0.92        0.84  孝感市        1.11          1.07           1.00         0.96    0.95        0.91  襄阳市        1.14          1.08           1.03         0.99    0.97        0.93  随州市        1.14          1.08           1.03         0.99    1.00        0.98  十堰市        1.08          1.03           0.98         0.95    0.93        0.89  黄冈市        1.08          1.03           0.98         0.95    0.93        0.89  黄石市        1.11          1.07           1.00         0.96    0.95        0.91  鄂州市        1.11          1.07           1.00         0.96    0.95        0.91 数据来源：《越秀交通汉孝高速交通量预测照拂申诉》，中交第二公路勘测设计研究院有限公司   b）经济社会发展速率预测   根据对于基础设施形貌所处区域经济社会发展趋势的分析预测，形貌影响区经济社会发 展速率的预测如下。               表 16- 6 保守有筹划各影响区 GDP 增长率表                                                                      单元：%   地区          2021-2025                   2026-2030           2031-2036   湖北省                        6.8                        5.8                4.7   武汉市                        7.0                        6.0                5.0   孝感市                        7.8                        6.7                5.7   襄阳市                        8.0                        6.9                5.9   随州市                        8.0                        6.9                5.9   十堰市                        7.5                        6.5                5.3   黄冈市                        7.5                        6.5                5.3   黄石市                        7.8                        6.7                5.8   鄂州市                        8.6                        7.0                6.1 数据来源：《越秀交通汉孝高速交通量预测照拂申诉》，中交第二公路勘测设计研究院有限公司               表 16- 7 乐不雅有筹划各影响区 GDP 增长率表                                                                      单元：%   地区          2021-2025                   2026-2030           2031-2036   湖北省                        7.9                        6.8                5.5   武汉市                        7.5                        6.5                5.5   孝感市                        8.4                        7.5                6.4   襄阳市                        8.7                        7.6                6.5   随州市                        8.7                        7.6                6.5   十堰市                        7.9                        6.8                5.5   黄冈市                        7.9                        6.9                5.7   黄石市                        8.4                        7.5                6.4   鄂州市                        9.2                        7.7                6.5 数据来源：《越秀交通汉孝高速交通量预测照拂申诉》，中交第二公路勘测设计研究院有限公司   c）汉孝高速交通量增长率预测   根据汉孝高速影响区经济发展速率预测结果和运载弹性系数，按以下公式计较：交通量                         华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 增长率=GDP 增长率×运载弹性系数，可得出交通量增长率，计较结果如下表所示。                   表 16- 8 保守有筹划交通量增长率                                                               单元：%  影响区          客车         货车        客车            货车     客车         货车  湖北省     6.60       6.26      4.81          4.52   3.81       3.53  武汉市     6.86       6.51      5.04          4.74   4.10       3.85  孝感市     7.80       7.33      5.90          5.63   4.90       4.67  襄阳市     8.00       7.52      6.28          6.00   5.13       4.78  随州市     8.00       7.52      6.28          6.00   5.13       4.78  十堰市     7.28       6.90      5.40          5.07   4.29       3.98  黄冈市     7.28       6.90      5.40          5.07   4.29       3.98  黄石市     7.80       7.41      5.90          5.63   4.99       4.76  鄂州市     8.60       8.17      6.16          5.88   5.25       5.00 数据来源：《越秀交通汉孝高速交通量预测照拂申诉》，中交第二公路勘测设计研究院有限公司                    表 16- 9 乐不雅有筹划交通量增长率                                                               单元：%  影响区          客车         货车        客车            货车     客车         货车  湖北省     8.37       7.98      6.66          6.46   5.12       4.90  武汉市     8.03       7.65      6.31          5.98   5.06       4.62  孝感市     9.32       8.99      7.50          7.20   6.08       5.82  襄阳市     9.92       9.40      7.83          7.52   6.31       6.05  随州市     9.92       9.40      7.83          7.52   6.50       6.37  十堰市     8.53       8.14      6.66          6.46   5.12       4.90  黄冈市     8.53       8.14      6.76          6.56   5.30       5.07  黄石市     9.32       8.99      7.50          7.20   6.08       5.82  鄂州市    10.21       9.84      7.70          7.39   6.18       5.92 数据来源：《越秀交通汉孝高速交通量预测照拂申诉》，中交第二公路勘测设计研究院有限公司   （b）各交通小区发生、诱导交通量   根据弹性系数法预测交通生成的计较模子，利用交通增长率预测结果和基年 OD 表中各 交通小区发生、诱导交通量，计较出改日各特征年各交通小区客货发生、诱导交通量。   交通漫衍是将求得的各交通小区特征年的交通发生诱导量逶迤为各小区之间交通漫衍 的过程，即要确定各交通小区之间的交通流量、流向（OD 矩阵）。改日各影响区之间的交 通量由趋势交通量、诱增交通量和搬动交通量组成。   （a）趋势交通量预测   即当然增长的趋势型交通量在汉孝高速上的体现。趋势交通量是指跟着经济社会的发展                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 而当然增长的交通量。   交通量预测申诉领受系统均衡漫衍模子预测趋势 OD 矩阵，领受 SUE（巧合用户均衡 方法）分配计较，并通过对表面分配的结果与实测路段流量比较，来进一步分析修正特征年 路段流量。预测趋势型交通量漫衍，领受弗雷特法 T.J（Frator Method）进行计较，并作收 敛判定。   （b）诱增交通量预测   诱增交通量是指由于公路的新建或改建，尤其是高品级公路的建成而诱发的新产生交通 量，这种交通量与“引致投资效应”、“投资乘数效应”和潜在交通需求开发等因素密切相 关。形貌的建成对交通小区间的可达性及行程时间产生积极影响，从而诱发潜在的交通量。   交通量预测申诉在预测诱增交通量时，主要琢磨的因素如下：   a）因形貌的开发建设所径直产生的交通量和形貌投资的“投资乘数效应”新产生的交 通量。   b）形貌建成后，因时间和距离的镌汰，改善了经济可接近性，引致新的产业布局和开 发形貌，使形貌影响区的经济布局、产业结构发生变化而产生的交通量。   c）形貌的建设改善了交通条件，提高了运载才略，诱发了潜在的交通需求。   诱增交通量漫衍是在趋势交通量的基础上，按照可接近性表面，利用重力模子对诱增型 OD 漫衍交通量进行推定。该模子由“经济的接近性”和“工农业总产值后劲”组成。前者 以时间距离为变量来界说各区的接近性，后者可由这种接近性和工农业总产值的关系确定工 农业坐褥的后劲。   （c）搬动交通量预测   搬动交通量是指由于磋议形貌的建设，改变了现有轮廓运载蚁集的结构布局，导致其他 运载方式与汉孝高速之间发生的交通量搬动。汉孝高速影响区大运载通谈内，除有公路运载 外，还有铁路、航空、水运等运载方式。   根据交通量预测申诉，仅琢磨汉十高速铁路与汉孝高速之间的搬动交通量。航空运载对 象和运距与公路运载收支较大，产生的交通搬动可忽略不计。不琢磨水运与汉孝高速之间的 搬动交通量。   交通量预测申诉参考汉宜高速铁路对汉宜高速的交通分流影响以及沪宁高速铁路对沪 宁高速的交通分流影响。   a）汉宜高铁对汉宜高速搬动教训鉴戒                          华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）               表 16- 10 汉宜高速公路积年客车交通量统计数据                                                                                         单元：veh/d        年份              2010 年           2011 年           2012 年           2013 年           2014 年     客车交通量               8509             9843            10021             8642             9431        增长率             15.60%           15.70%           1.80%         -13.80%             9.10% 和 2011 年的客车增幅。2013 年客车交通量同比 2012 年造谣 13.80%，2014 年客车交通量增 速基本规复往常。   汉宜高速铁路建成通车对汉宜高速公路交通量的分流影响对汉孝高速具有较大的参考 意念念，但那时的经济社会环境和交通近况与咫尺着存在较大各异，主要体咫尺以下几个方面： （1）汉宜高速铁路是汉宜区间那时唯独的一条高速铁路通谈，相对既有的普速铁路和高速 公路出行时间而言，其出行时间具备权贵上风。（2）2012 年及以前汉宜区间的高速公路客 运出行中，客运班车所占比例权贵高于当前。（3）2012 年及以前私家车在高速公路交通量 中所占比例权贵低于当前。   鉴于汉宜区间当前的轮廓交通体系和交通出行结构相对 2012 年及以前发生了较大变化， 分析以为汉十高铁建成通车后对汉孝高速公路上的部分客运交通量变成一定的分流影响，但 影响程度应不足汉宜高速铁路对汉宜高速公路客运量的分流影响。   b）沪宁高铁对沪宁高速搬动教训鉴戒   沪宁高铁于 2010 年 6 月 30 日通车，沪宁高铁的建成通车对沪宁高速公路客运产生一定 的影响。 年看，客一增速显著较 2010 年前造谣，造谣约 6%；客二、客三、客四下落显著增强，尤 其是客三、客四，分别造谣约 18%、25%。就 2011-2012 年看，客一增速陆续回落，造谣约 受寰球高速公路节沐日免费影响，及 2013 年 ETC 车辆计入的影响，客车增速出现较大波动。 随后客车增速基本平定。   由此可见沪宁高铁在开通明的前两年对沪宁高速公路的客车搬动较大，基本达到 10% 至 15%之间，随后跟着出行方式的基本平定，搬动率显著回落。              表 16- 11 沪宁高铁开通前后沪宁高速公路客车变化情况              年份                 客一               客二               客三               客四                          华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）       参照上述案例对汉十高铁与汉孝高速分流情况的分析：根据了解，汉十高铁开通初期，  十堰直达汉口的高铁每天仅有几趟，日发送东谈主不到 2000 东谈主，上座率不足 50%。咫尺，平时  日开行高铁达到 16 对 32 趟，从早上 8 点至晚上 21 点之间不完毕开行。节沐日、双休日根  据市集变化随时调整运能，增多开行趟数，加挂编组，欢悦市集需求。2020 年十一黄金周  期间，汉十高铁游客上座率达到 90%以上，岑岭日一天发送游客达到 8000 多东谈主。       要而言之，从咫尺汉十高铁的运量发展来看，不错以为汉十高铁通车后，与高速运载的  交通搬动已有所体现。       交通量预测的第四阶段为交通分配，建立相应的路阻函数、车速模子和汽车运载成本模  型后，利用均衡分配法进行分配。均衡分配法是基于 Wardrop 第一旨趣，即琢磨在蚁集达到  均衡时，系数被利用的道路均具有很是而且最省俭旅途用度，未被利用的道路与其具有很是  或更多的旅途用度。       （a）收费车型分类范例及变化       根据《湖北省交通运载厅湖北省发展改革委对于调整湖北省高速公路车辆通行费车型分  类及货车通行费计费方式的文告》（鄂交发〔2019〕265 号），汉孝高速从 2020 年 1 月 1  日入手，执行当前最新的收费车型隔离范例，具体为： 客车类别    核定载东谈主数     货车类别     总轴数（含悬浮轴）              货车类别     总轴数（含悬浮轴）  注：根据收费文献划定，专项功课车隔离范例同货车。                                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   北省高速公路车辆通行费货车收费范例的文告》（鄂交发〔2021〕6 号）中调整了汉孝高速   的收费范例，但未调整收费车型。        （b）汉孝高速收费车型组成比例预测        汉孝高速收费车型组成比例预测总体念念路为：        ①根据汉孝高速历史年份的收费车型和访问车型的对应关系，分析汉孝高速路段历史年   份的访问车型占比情况及发展礼貌，并结合改日各车型发展变化趋势，预测改日各特征年的   访问车型（十够数）占比情况。        ②结合汉孝高速改日各特征年的访问车型（十够数）占比预测结果，将汉孝高速路段年   均日交通量预测结果的折算数换算为十够数。        ③基于咫尺最新的收费车型隔离范例以及汉孝高速 2020 年、2021 年上半年的车型组成   比例，同期结合各车型改日发展趋势，预测汉孝高速改日各特征年的车型组成比例（十够数）。        ④结合汉孝高速路段改日各特征年的年平均日交通量十够数预测结果和车型组成比例   预测结果（十够数），得到汉孝高速路段改日年各车型的年平均日交通量预测结果（十够数）。        （e）汉孝高速收费车型组成比例分析及预测        根据征集到的统计数据，汉孝高速 2020 年和 2021 年 1-6 月清分后的路段交费车流量及   车型组成情况见下表。              表 16- 12 汉孝高速干线 2020 年 5-12 月清分后路段车流量及车型组成                                                                                            单元：veh/d                               客车                                  货车（含专项功课车）        路段                                                                                         共计 桃园互通-横店互通        11815   32    62    35    11944     878   328    125   109   26    876    2342   14285 横店互通-甘夏湾互通       20658   69    107   103   20936   1825    1069   720   368   187   2091   6260   27196 甘夏湾互通-汉口北        20999   62    112   110   21283   1484    744    471   318   153   2016   5186   26469  汉口北-汉孝接壤        17720   56    105   103   17984   1213    623    411   269   133   1531   4179   22163     路段平均         17369   54    99    93    17615   1619    612    387   255   121   1519   4513   22127                                                            车型组成 桃园互通-横店互通        83.11% 0.22% 0.42% 0.23% 83.98% 6.00% 2.27% 0.84% 0.74% 0.17% 6.00% 16.02%       100% 横店互通-甘夏湾互通 75.96% 0.25% 0.39% 0.38% 76.98% 6.71% 3.93% 2.65% 1.35% 0.69% 7.69% 23.02%             100% 甘夏湾互通-汉口北        79.34% 0.23% 0.42% 0.41% 80.41% 5.61% 2.81% 1.78% 1.20% 0.58% 7.62% 19.59%       100%  汉口北-汉孝接壤        79.95% 0.25% 0.48% 0.46% 81.14% 5.47% 2.81% 1.85% 1.21% 0.60% 6.91% 18.86%       100%     路段平均         80.17% 0.24% 0.44% 0.41% 81.26% 5.57% 2.75% 1.75% 1.16% 0.55% 6.96% 18.74%       100%   注：   （1）因专项功课车类型隔离及收费范例同货车，因此将其划入货车畛域；   （2）车流量为清分后车流量，含绿通等免费车辆。             表 16- 13 机场北连结线 2020 年 5-12 月清分后路段交费车流量及车型组成                                                                                            单元：veh/d                                                          华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                                 客车                                                        货车（含专项功课车）                                                                                                                                                      共计    流量        4050      32           20         13          4114      617          539      359         145         116         436          2212     6326    占比       64.01%   0.50%     0.31%          0.21%       65.04%    9.75%        8.52%    5.68%      2.29%     1.83%          6.89%        34.96%    100%        注：        （1）因专项功课车类型隔离及收费范例同货车，因此将其划入货车畛域；        （2）车流量为清分后车流量，含绿通等免费车辆。                      表 16- 14 汉孝高速干线 2021 年 1-6 月清分后路段车流量及车型组成                                                                                                                                             单元：veh/d                                                  客车                                              货车（含专项功课车）             路段                                                                                                                                       共计   桃园互通-横店互通                 16045        40         89       55     16228    1263        436      165        170         42     1059         3133    19362  横店互通-甘夏湾互通                 22698        68         132     138     23036    2168        1238     659        435     218        1936         6654    29690   甘夏湾互通-汉口北                 23043        63         140     145     23392    1652        764      430        360     172        1975         5353    28745    汉口北-汉孝接壤                 19854        58         128     142     20182    1395        649      362        306     150        1536         4397    24578         路段平均                19818        56         124     128     20126    1443        656      352        297     139        1539         4425    24551                                                                                         车型组成   桃园互通-横店互通             82.71% 0.21% 0.46% 0.28% 83.66% 6.60% 2.32% 0.87% 0.88% 0.22% 5.46% 16.34% 100.00%  横店互通-甘夏湾互通 76.31% 0.23% 0.44% 0.47% 77.45% 7.37% 4.24% 2.23% 1.47% 0.73% 6.51% 22.55% 100.00%   甘夏湾互通-汉口北             80.02% 0.22% 0.49% 0.50% 81.23% 5.82% 2.73% 1.51% 1.26% 0.60% 6.86% 18.77% 100.00%    汉口北-汉孝接壤             80.63% 0.23% 0.52% 0.58% 81.96% 5.75% 2.70% 1.49% 1.25% 0.61% 6.24% 18.04% 100.00%         路段平均            80.57% 0.23% 0.50% 0.52% 81.82% 5.95% 2.74% 1.45% 1.22% 0.56% 6.26% 18.18% 100.00%                     表 16- 15 机场北接线 2021 年 1-6 月清分后路段交费车流量及车型组成                                                                                                                                             单元：veh/d                                                客车                                               货车（含专项功课车）                                                                                                                                                        共计         流量             4475          34         34         10      4553      925         749       372        197        141         416      2798     7352         占比            60.78% 0.46% 0.47% 0.14% 61.85% 12.59% 10.27% 5.06% 2.68% 1.91% 5.65% 38.15% 100.00%             在此基础上，以客车占比预测为主导，遵循上述调整念念路，对汉孝高速改日各特征年的        收费车型组成比例进行预测，具体结果见下表。                      表 16- 16 汉孝高速干走漏段平均车型结构预测结果（十够数占比） 年份          客1       客2              客3               客4            货1            货2            货3           货4               货5           货6         共计                                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                     表 16- 17 机场北连结线车型结构预测结果（十够数占比） 年份       客1       客2      客3      客4      货1        货2      货3      货4      货5     货6       共计        收费公路车辆通行费的文告》（交公路明电〔2020〕62 号）指出，自 2020 年 2 月 17 日 0        时起至疫情防控做事结果，寰球系数照章通行收费公路的系数车辆均免收通行费。随之而来        的，包括湖北省在内的寰球高速公路，对系数的运载车辆在疫情防控期间全部免收通行费，        按照不泊车、不检察、不收费，优先简便通行的原则，运动绿色通谈，开辟专用通谈，同期        作念到免费难免服务。        准的收费公路规复收费（含收费桥梁和地谈）。          交通量预测申诉依据高速公路免费时间为 2020 年 2 月 17 日至 2020 年 5 月 5 日的现实        情况，轮廓琢磨积年湖北省高速公路月出行不均匀系数、2020 年 1 月下旬湖北省境内各地        市州高速公路出进口关闭情况，同期统筹琢磨 2020 年 5 月以来高速公路全面规复收费后的                                          华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）        路段交通规复情况，暂定 2020 年汉孝高速历史车流量为试验收费日的平均交通量，2021 年        按往长年份的年平均日交通量预测。           轮廓以上分析，中交二院对汉孝高速 2021-2036 年交通量的预测情况如下：                                    表 16- 18 汉孝高速交通量预测结果                     保守有筹划                              乐不雅有筹划                                  中值有筹划          干线      北连结线        加权共计          干线      北连结线        加权共计          干线      北连结线          加权共计          共计       共计        共计             共计       共计        共计             共计        共计      共计 年份      （veh/d             （veh/d 增长率 （veh/d                 （veh/d 增长率 （veh/d                 （veh/d 增长率                  （veh/d）                           （veh/d）                           （veh/d）           ）                 ）               ）                 ）               ）                 ）           （a）收费范例           根据《湖北省交通运载厅 湖北省发改委 省财政厅对于优化调整湖北省高速公路车辆通        行费收费范例的文告》（鄂交发〔2021〕6 号），咫尺汉孝高速的收费范例如下：                                          表 16- 19 通行费收费范例                                                 客车收费范例         类别                车辆类型                  核定载东谈主数                      收费范例（元/车公里）                    中型、乘用车列                       车                            大型                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                        货车收费范例  类别          总轴数   车长和最大痛快总质料          收费范例（元/车公里）                    车长小于 6,000mm 且最大                    痛快总质料小于 4500kg                    车长不小于 6,000mm 且最                                       每增多一轴在 6 类货车基础上                                           加收 0.5 元   （b）收费收入预测方法   汉孝高速计划期内各年的通行费收入计较公式如下：   通行费收入＝∑（当年各车车型年平均日交通量×各车型收费范例×里程×收费天数×K）   其中：   a）依据国务院下发的《要紧节沐日免收微型客车通行费实施有筹划》划定，春节、清朗 节、作事节、国庆节等四个国度法定节沐日免收高速公路微型客车通行费，客 1 车型每年的 收费天数取值 345 天，其余客车车型的收费天数取值 365 天。   b）K——车辆收费率，K=100%   汉孝高速交通量预测基于车联网收费数据，因此交通量预测结果均为灵验收费车，车辆 收费率取 100%。   c）ETC 优惠政策 知提倡，到 2019 年底，各省（区、市）汽车 ETC 安装率达到 80%以上，通行高速公路的车 辆 ETC 使用率达到 90%以上，高速公路基本竣事不泊车快捷收费。为饱读动车主安装高速公 路 ETC，湖北省自 2019 年 7 月 1 日起，对通行湖北省高速公路的 ETC 车辆（包括外省 ETC 用户）给予通行费 5%的无判袂基本优惠。 关做事的文告》，建议浩瀚货车车主积极安装使用 ETC 车载安装，ETC 单卡用户连忙升级 为套装用户，确保能从 2020 年 1 月 1 日起充分享受改革红利。 化调整湖北省高速公路车辆通行费收费范例的文告》（鄂交发〔2021〕6 号），明确自 2021                                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）  年 1 月 16 日起，系数 ETC 车辆均享受无判袂基本优惠 5%。        轮廓琢磨现阶段各车型 ETC 交费车占比情况、各车型 ETC 交费车占比数据获取的准确  性及 ETC 通行费优惠政策的阶段性及不确定性，结合改日 ETC 行业发展总体趋势分析，交  通量预测申诉通行费收入计较时将暂按照以下 ETC 优惠范例进行琢磨：2021 年 1 月 16 日  及以后，汉孝高速及机场北连结线 ETC 车辆无判袂优惠 5%，持续领受 2021 年鄂交发〔2021〕        依据交通量预测结果及通行费收费范例，得到汉孝高速改日通行费收入如下：                        表 16- 20 汉孝高速全线通行费收入预测（含税）                                                                                     单元：万元                   保守有筹划                        乐不雅有筹划                             平均有筹划 年份      客车收       货车收                客车收        货车收                   客车收      货车收                             总收入                              总收入                         总收入           入        入                 入              入                  入        入 共计       339090    245472   584561   366856         266105   632962   352971    255788   608762        注：2036 年收费期为 344 天。        其它业务收入主要为告白牌、服务区、泊车区以及通讯管谈租赁在形貌运营期的收入，  参照运营公司历史其它业务收入以及对告白牌、服务区、泊车区、通讯管谈租赁的合同磋议  或筹划执行。                    表 16- 21 运营期汉孝高速其它业务收入预测（含税）                                                                                     单元：万元 年份      告白租赁业务收入            服务区业务收入            泊车区租赁收入                通讯管谈租赁收入           总收入                                         华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 共计         1,753.78                  5,774.40               621.60              242.42               8,392.20   注：此处对其它业务收入预测系对试验收到现款及具体时间的预测，与企业按照司帐准则阐明收入存在不   同。        经基金管理东谈主、法律照拂人核查上述告白牌、服务区、泊车区、通讯管谈租赁的业务合同，   以为关连合同正当、灵验、具备交易合感性。        综上，通行费收入和其它业务收入轮廓起来，即为汉孝高速全线的运营总收入。                             表 16- 22 汉孝高速全线运营收入预测表（含税）                                                                                                  单元：万元                  保守有筹划                                 乐不雅有筹划                                 平均有筹划 年份                 其它业                                 其它业                                  其它业        收费收入                     共计            收费收入                   共计     收费收入                       共计                    务收入                                 务收入                                  务收入   注：此处为诠释 2021-2022 年可供分配现款流测算过程之目的，仅列示 2021-2022 年全线运营收入预测结   果，2021-2036 年全线运营收入预测情况详见本招募诠释书之附件“越秀交通汉孝高速交通量预测照拂申诉”。        （2）预测成本、税费的情况        高速公路运营期用度主要包括管理用度、养护工程用度（包括日常养护、小修重视、预   防养护、养护专项、检测及盘算费等）、机电工程用度（包括日常养护、专项工程、备品备   件）以偏执他用度。        根据高速公路运营期用度的构因素析，运营期用度的预测念念路为：采取不同预测方法分   别得回管理用度、机电工程用度和其它用度各部分的预测值，结合《汉孝高速公路中耐久养                        华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 护磋议申诉》中对于养护工程用度的投资筹划，汇总得到总用度的预测值。具体预测如下：    管理用度：为管理东谈主员和收费东谈主员的东谈主工成本、水电费、车辆使用费、办公费、维修费 和业务宽待费等。根据对历史管理用度发展趋势的整理分析，领受转头分析法，即结合非因 果的纵向历史礼貌，建立由各时期管理用度研究起来的转头模子进行分析预测。此外，自 则相应取消。原管理东谈主员进行合并管理，原其他用度科目项下的托付管理费调整至管理用度 科目项下。    养护用度：参考 2019 年 6 月编制完成并通过审核的《汉孝高速公路中耐久养护磋议报 告》，以其 2021-2036 年的养护预算筹划为基础确定。    机电用度：根据机电使用寿命及高速公路配套设施的要求，琢磨每 5 年对全线监控进行 改造，每 5 年更换 ETC 门架关键开荒，对机电工程开展专项改造或升级。根据汉孝高速养 护部门的机电工程采购及鄙吝筹划，2021-2025 对收费亭、机房、谍报板、中心大屏进行改 造升级，2030 年和 2034 年对门架高卡开荒、机柜开荒进行升级。    其它用度：包括征收业务成本、安全坐褥经费、保障用度。此形貌用度受形貌养护、交 通量、路面质料等影响相对不大。琢磨到 CPI 的增长，按年增长 3%阁下的速率递加。此外， 自 2020 年起，原托付管理费取消，其他用度中不再有此部分用度。                   表 16- 23 汉孝高速运营期用度计较结果                                                                单元：万元   年份     管理用度          养护用度          机电工程费         其他用度        共计 注：此处为诠释 2021-2022 年可供分配现款流测算过程之目的，仅列示 2021-2022 年运营期用度预测结果，    基于上述汉孝高速收入和运营期用度的预测，可得出每年的现款流。    （1）可供分配金额测算申诉的基本假设 律、法例、政策偏执经济环境无要紧变化； 行业或劳资纠纷等的要紧影响；                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 化；      （2）可供分配金额测算申诉的特定假设      本基金为契约型闭塞式，设定存续期限为 50 年，本基金基金份额的初度发售分为计谋 配售、网下配售、公众投资者认购等行动。本基金拟在成立后在深圳证券交易所上市交易。 召募资金在可供分配金额计较表中列示为其他调整项，并在预测合并现款流量表中列示为发 行基金份额收到的现款。      根据《公开召募基础设施证券投资基金指引（试行）》要求及本基金向计谋投资者定向 配售安排，越秀中国或其澌灭抑遏下的关联方将认购本基金刊行的一定份额，何况越秀中国 控股股东越秀交通基建有限公司的子公司广州越通公路运营管理有限公司将为形貌公司提 供运营管理服务。假设越秀中国或其澌灭抑遏下的关联方共计持有的本基金份额将不会组成 其在本基金层面的抑遏，何况本基金的基金管理东谈主将根据关连合同和中国证监会的关连划定 主动履行其运营管理基础设施形貌的职责，包括对运营管理机构的履职情况的监督和考核， 从而越秀交通基建有限公司的子公司提供的运营管理服务也无法组成其在形貌公司层面的 抑遏。在上述假设均可欢悦的前提下，本基金在持有和运营形貌公司期间，本基金及形貌公 司均不受越秀中国抑遏，本基金通过专项筹划收购形貌公司将组成非澌灭抑遏下的合并交易。 本可供分配金额测算申诉以此当作假设编制。      根据越秀中国与 SPV 拟签署的《形貌公司股权转让合同》约定，股权的最终转让价钱 在公募基金得胜设立后，将根据公募基金召募资金情况进行调整。基础设施基金和专项筹划 预留用度主要包括基础设施基金和专项筹划的启动径直交易用度等，乃根据市集数据进行预 测，揣测金额约为东谈主民币 150 万元。      基于本基金成立后收购形貌公司股权将组成非澌灭抑遏下企业合并的假设，本基金的合 并成本及在合并中取得的形貌公司可辨别净资产按购买日的公允价值计量。形貌公司可辨别                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 净资产于购买日的公允价值高于形貌公司净资产账面价值的金额假设简略全部分担至形貌 公司的固定资产及无形资产，并按照固定资产及无形资产原有折旧及摊销年限计较调整折旧 及摊销额。   营业收入主要包括通行费收入偏执他收入等。   其他收入主要包括附属设施租赁收入，如：告白牌租赁收入、通讯管谈租赁收入、服务 区及泊车区租赁收益等。其他收入结合企业积年附属设施收入分析以及对告白牌、服务区、 泊车区、通讯管谈租赁的合同磋议或筹划进行预测。   预测期的车辆通行费收入乃根据中交第二公路勘测设计研究院有限公司于 2021 年 7 月 出具的《越秀交通汉孝高速交通量预测照拂申诉》计较，其中于 2021 年 10 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日止期间的车流量按照 2021 年度预测的 1/4 计较。   营业成本主要包括固定资产折旧、无形资产摊销、部分基本管理费、公路成就及维修费 用和其他成本等。   固定资产折旧根据折旧政策计较。   无形资产摊销主要为汉孝高速公路特许计划权的摊销，乃根据中交第二公路勘测设计研 究院有限公司于 2021 年 7 月出具的《越秀交通汉孝高速交通量预测照拂申诉》中预测期车 流量占剩余收费期间的总预测车流量的比重计较摊销。   基本管理费乃根据起草的华夏基金公司当作基金管理东谈主、中信证券股份有限公司当作计 划管理东谈主、形貌公司以及广州越通公路运营管理有限公司当作运营管理机构的《华夏越秀高 速公路闭塞式基础设施证券投资基金托付计划管理合同（草案）》的约定计较，为运营管理 机构为服务形貌公司关连东谈主职工资总额及关连用度开支，每年由运营管理机构协同庚度计划 筹划及预算一并报托付方审批，以托付方审批通过的基本管理费金额为准。本基金参登科交 第二公路勘测设计研究院有限公司于 2021 年 7 月出具的《越秀交通汉孝高速交通量预测咨 询申诉》中对剩余期限内此用度的预测结果假设预测。   公路成就及维修用度和其他成本乃根据中交第二公路勘测设计研究院有限公司于 2019 年 6 月编制完成并通过审核的《汉孝高速公路中耐久养护磋议申诉》中关连预测为基础，按 照高速公路揣测改日运营状态并参考历史发生额进行预测。   （a）升值税、企业所得税、附加税费、房产税、城镇地皮使用税等税项根据预测期间                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 关连征税主体适用的税率及预测的征税基础进行预测。   预测期间的税项不包括因本次交易所产生的关连税负。   （b）本基金及纳入合并范围的专项筹划和 SPV 适用的税种及税率如下：   根据财政部、国度税务总局财税[1998]55 号《对于证券投资基金税收问题的文告》、财 税[2008]1 号《对于企业所得税若干优惠政策的文告》、财税[2016]36 号《对于全面推开营 业税改征升值税试点的文告》、财税[2016]46 号《对于进一步明确全面推开营改增试点金融 业相关政策的文告》、财税[2016]70 号《对于金融机构同行往来等升值税政策的补充文告》、 财税[2016]140 号《对于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等升值税政策的文告》、财税 [2017]2 号《对于资管产品升值税政策相关问题的补充文告》、财税[2017]56 号《对于资管 产品升值税相关问题的文告》、财税[2017]90 号《对于租入固定资产进项税额抵扣等升值税 政策的文告》偏执他关连财税法例和实务操作，主要税项列示如下：   a）资管产品运营过程中发生的升值税应税行径，以资管产品管理东谈主为升值税征税东谈主。 资管产品管理东谈主运营资管产品过程中发生的升值税应税行径，暂适用随便计税方法，按照   对质券投资基金管理东谈主运用基金买卖债券的转让收入免征升值税，对国债、地方政府债 以及金融同行往来利息收入亦免征升值税。资管产品管理东谈主运营资管产品提供的贷款服务， 以产生的利息及利息性质的收入为销售额。   b）专项筹划及本基金以契约型的形式存在，其并非企业所得税征税主体，其从形貌公 司取得的利息收入或投资收益及分成无需缴纳企业所得税。   c）资管产品的城市鄙吝建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照试验缴纳升值 税额的适用比例计较缴纳。   （c）本基金纳入合并范围的形貌公司适用的税种及税率如下：                  表 16- 24 适用税种及税率       税种              计税依据                    税率 企业所得税        应征税所得额                 25%              应征税升值额（应征税额按应征税销 升值税          售额乘以适用税率扣除当期允许抵扣       3%、5%、6%及 9%              的进项税后的余额计较） 城市鄙吝建设税      缴纳的升值税税额               7% 教育费附加        缴纳的升值税税额               3% 地方教育费附加      缴纳的升值税税额               1.5%、2% 房产税          房屋原值的 70%或房钱收入         1.2%及 12%                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 城镇地皮使用税         持有地皮面积            2 元/平方米   根据《财政部国度税务总局对于企业关联方利息开销税前扣除范例相关税收政策问题的 文告》（财税〔2008〕121 号）划定，形貌公司向专项筹划支付的利息开销在欢悦以下条件： ①接受关联方的债权性投资与权益性投资的比例不卓绝 2：1；②准予扣除的利息开销不超 过按照金融企业同期同类贷款利率计较的数额的部分；③该利息开销与形貌公司取得收入有 关且合理的，则该利息开销不错税前扣除。   本基金假设形貌公司的股东借钱利息以 6%为限对应征税所得额抵扣，同期假设设定股 东借钱利率最高不卓绝中国东谈主民银行授权银行间同行拆借中心发布的一年期贷款市集报价 利率（LPR）的 4 倍。   根据财政部、国度税务总局颁布的《财政部、国度税务总局对于全面推开营业税改征增 值税试点的文告》（财税[2016] 36 号），形貌公司当作公路计划企业中的一般征税东谈主收取 试点前开工的高速公路的车辆通行费，按 5%的征收率征收，遴荐适用随便办法，减按 3% 的征收率计较应征税额。   形貌公司收取的高速服务区计划权租赁业务收入适用的升值税税率为 6%和 9%，告白 租赁业务及通讯管谈租赁收入适用的升值税税率为 5%。   （d）假设上述税收政策在预测期内均保持不变，该等税费于产生确当期/年支付。   （e）本基金份额持有东谈主投本钱基金而产生的征税义务，由基金份额持有东谈主承担，按照 国度现行的相关税收法律、法例，未明确要求本基金履行代扣代缴义务，因此本基金在计较 本基金可供分配金额时未扣除基金份额持有东谈主应承担的税收金额。   基金管理东谈主酬金和托管费乃根据起草的《华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基 金基金合同（草案）》的约定计较：   基金管理费的管理费分为固定管理费和浮动管理费两个部分，具体核算方式如下：   （a）固定管理费   固定管理费按上年度经审计的年度申诉露馅的合并报上层面基金净资产的 0.45%年费 率计提。在初度经审计的年度申诉所载的司帐年度期末日历之前领受公募基金召募规模。   （b）浮动管理费   基金合同奏效后首期浮动管理费的计较方法为：浮动管理费=I×2.5%   首期（不含）之后的浮动管理费计较方法如为：浮动管理费=I×R%   其中：                          华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   I=形貌公司通行费收入+其他业务现款流入+营业外净收支-付现的营业成本和管理用度 -升值税及附加-本钱性开销，R%表示本基金浮动管理费计提费率，当期 I 的计较基础以形貌 公司对应期间的审计申诉为准。   R 的具体取值范例如下：            I（亿元）                R            I≤2.00               2.40            I＞3.00               2.60   浮动管理费按年计提，计较结果小于 0 的，按 0 计提。基金成立当年露馅基金年度申诉 的，首期指形貌公司股权转让给 SPV 之工商变更登记完成日（含）至当年年末；基金成立 当年不露馅基金年度申诉的，当年浮动管理费并入次年计较，首期指形貌公司股权转让给 SPV 之工商变更登记完成日（含）至次年年末。   （c）基金托管东谈主的托管费（基金层面和专项筹划层面）   基金托管东谈主的托管费按最近一期年度申诉露馅的合并报上层面基金净资产的 0.03%的 年费率计提。   假设管理东谈主酬金和托管费在预测期内按合同约定的费率和计较方法逐日阐明。   管理用度主要包括基础设施形貌的各项用度（部分基本管理费、专项筹划层面和基金层 面荒芜用度、折旧费和摊销用度等）。   基本管理费乃根据起草的华夏基金公司当作基金管理东谈主、中信证券股份有限公司当作计 划管理东谈主、形貌公司以及广州越通公路运营管理有限公司当作运营管理机构的《华夏越秀高 速公路闭塞式基础设施证券投资基金托付计划管理合同（草案）》的约定计较，为运营管理 机构为服务形貌公司关连东谈主职工资总额及关连用度开支，每年由运营管理机构协同庚度计划 筹划及预算一并报托付方审批，以托付方审批通过的基本管理费金额为准。本基金参登科交 第二公路勘测设计研究院有限公司于 2021 年 7 月出具的《越秀交通汉孝高速交通量预测咨 询申诉》中对剩余期限内此用度的预测结果假设预测。   专项筹划层面和基金层面荒芜用度参考市集数据进行预测。   固定资产折旧领受年限平均法并按其入账价值减去揣测净残值后在揣测使用寿命内计 提。对计提了减值准备的固定资产，则在改日期间按扣除减值准备后的账面价值及依据尚可 使用年限确定折旧额。   摊销用度根据形貌公司在合并层面评估升值后的资产价值在剩余可使用期限进行摊销，                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 本基金参登科交第二公路勘测设计研究院有限公司于 2021 年 7 月出具的《越秀交通汉孝高 速交通量预测照拂申诉》中对剩余期限内此用度的预测结果假设预测。    利息收入主要为存放银行的存款产生的利息。根据历史数据及改日货币资金的预测，利 息收入金额不要紧，故假设预测期间金额为零。    利息开销系借钱产生的利息用度，包括形貌公司存续的银行借钱利息用度及基金预测未 来拟新增的银行借钱利息用度。根据形貌公司与中信银行股份有限公司广州分行（“中银银 行广州分行”）签署的《固定资产贷款合同》（“中信贷款合同”），假设于本预测期初即 发生借钱东谈主民币 3.5 亿元，期限自初度支款之日起 15 年，参照五年期 LPR 下浮 122bps，即    由于营业外收入和营业外开销的发生具有不确定性，根据公司所处高速公路行业及过往 情况，营业外收入/开销发生的概率低，故假设预测期间金额为零。    偿还借钱支付的本金系根据中信贷款合同约定的还款筹划按时偿付借钱的现款流出。    本基金依据现有政策、形貌公司已签订的联网结算合同、历史应收账款盘活率偏执他已 知因素对通行费收入的回款进行预测，何况揣测原合同的结算方式于预测期间不变。其他应 收形貌主要为零钞备用金收支，参考历史数据及改日应收形貌的预测，金额不要紧，故假设 预测期末其他应收形貌的余额为零。    本基金根据形貌公司已签订的关连合同以及改日付款筹划对应付形貌的变动进行预测。 根据公司过往情况，其他应付形貌主要为租赁押金保证金收支，参考历史数据及改日应付项 目的预测，金额不要紧，故假设预测期末其他应付形貌的余额为零。    本钱化开销为为特许权运营而发生的养护成本与机电专项工程开销。    养护成本乃参考 2019 年 6 月编制的《汉孝高速公路中耐久养护磋议申诉》，以其    机电专项工程开销根据机电使用寿命及高速公路配套设施的要求，琢磨每 5 年对全线监                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 控进行改造，每 5 年更换 ETC 门架关键开荒，对机电工程开展专项改造或升级而确定。   本钱性开销假设均在当期/年进行开销，不进行改日年度的预留。揣测的改日本钱性支 出如下：                  表 16- 25 改日本钱性开销揣测                                                        单元：万元           明细形貌/年度               2021 年 12 月 31 日止    2022 年度                                        期间 期初本钱性开销余额                                 1,320.78              - 专项养护工程                                     891.47         995.97 机电专项工程                                     105.00         120.00 本钱性开销共计                                   2,317.25       1,115.97   运营用度是指复旧形貌公司日常坐褥计划所需的盘活资金，按形貌公司试验运营水平运 营资金进行揣测。   由于不可料到用度偏执他预留改日合理的关连开销的发生具有不确定性，参考形貌公司 历史数据，本基金预测改日不可料到用度偏执他预留金额不要紧，故假设预测期间金额为零。   基础设施形貌股权转让对价参考形貌公司于 2021 年 6 月 30 日评估价值厘定。   根据筹划管理东谈主与形貌公司的约定，本基金假设形貌公司每年可供分配现款小于股东借 款利息时，未偿付的股东借钱利息鄙人一年当作股东借钱本金。   根据本基金的收益分配政策，本基金应当将 90%以上合并后的基金年度可供分配金额 以现款形式分配给投资者。在安妥分配条件的情况下每年至少分配 1 次。基金成立不悦 3 个月可不进行分配。   形貌公司反向采纳合并 SPV 后，专项筹划持有形貌公司股权及债权，上述反向采纳合 并交易安排在本基金成立后进行，假设于 2021 年 12 月 31 日前完成。   （3）可供分配金额测算申诉附注                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                    表 16- 26 本基金营业收入                                                               单元：元                      月 31 日止期间  营业收入  - 通行费收入                           58,581,992         235,349,515  - 其他收入                             1,898,095           5,598,720  共计                                60,480,087         240,948,235 注：此处其他收入与交通量预测申诉中（表 16-21 运营期汉孝高速其它业务收入预测（含税））其他收入 存在各异，主若是由于交通量预测申诉预测的是当期试验收到的现款，而此处是按照司帐准则阐明的收入， 由于司帐准则对收入阐明的时点与试验收到现款的时间不同，从而导致上述各异。                    表 16- 27 本基金营业成本                                                               单元：元                      月 31 日止期间  营业成本  - 折旧费和摊销用度                        21,607,748          94,478,273  - 基本管理费                            2,290,333              6,699,000  - 公路成就及维修用度                        1,746,439              5,523,200  - 其他成本                               887,664              2,694,000  共计                                26,532,184         109,394,473                    表 16- 28 本基金管理用度                                                               单元：元  基本管理费                          4,663,920              14,391,000  专项筹划层面和公募基  金层面荒芜用度  折旧费和摊销用度                             147,088               588,353  共计                                  7,419,008         16,087,353                    表 16- 29 本基金利息开销                                                               单元：元                       月 31 日止期间  利息开销                             3,001,250           12,005,000                   表 16- 30 本基金管理东谈主酬金                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                                                                  单元：元                    月 31 日止期间 浮动管理费                          1,100,410                    5,228,783 固定管理费                             2,199,358                 8,651,156 共计                                3,299,768             13,879,939                  表 16- 31 本基金托管费                                                                  单元：元 基金托管费                        146,624                         576,744  此处基金托管费包括基金托管东谈主的托管费和专项筹划托管东谈主的托管费。                 表 16- 32 本基金所得税用度                                                                  单元：元 当期所得税用度                       3,709,329                 15,786,740 递延所得税用度                          -1,546,194                 -7,479,540 共计                               2,163,135                   8,307,200  将基于预测合并利润表的利润总额领受适用税率计较的所得税转变为所得税用度：                 表 16- 33 所得税转变过程表                                                                  单元：元 利润总额                         18,304,352                     81,860,885 按适用税率计较的所得税 用度 非应征税收入                           -2,412,953                 -12,158,021 所得税用度                             2,163,135                  8,307,200            表 16- 34 本基金本钱性开销的预留和使用                                                                  单元：元                        年 12 月 31 日止期间 预留要紧本钱性开销期初余额                     13,207,774                              - 加：本期/年预留要紧本钱性开销                       9,964,750              11,159,700 减：本期/年使用预留的要紧本钱                                     -23,172,524             -11,159,700 性开销 预留要紧本钱性开销期末余额                                 -                           -                       华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                   表 16- 35 本基金收购形貌公司取得的现款                                                               单元：元       加：预测2021年7月1日至2021年9月30日止期间       形貌公司现款净增多额     历史计划事迹并参考预测期关连假设进行计较的预测数。       （4）影响可供分配金额测算结果竣事的主要因素和准备采取的措施       可供分配金额测算的结果是基于一系列基本假设和特定假设得出的，而假设事项时常并     非如预期那样发生，从而导致可供分配金额的试验结果与预测存在各异。       本基金的现款流最终主要来源于形貌公司所持汉孝高速的车辆通行费收入。在基金存续     期内，若车流量出现大幅下落、除不可抗力之外的其他因素导致高速公路资产无法往常运营     等情况时，可能会对形貌公司所持汉孝高速通行费收入的现款流产生不利影响。同期，收费     范例、收费时限受法律法例及政策影响较大，可能由于关连中央或地方政府政策法例的变化，     变成收费范例的造谣、收费时限的镌汰或减少，如免收通行费的国度法定节沐日增多、特殊     事件或特殊时期下免费通行政策等，变成基础设施形貌改日价值的造谣，对本基金的基金净     值变成负面影响。反之，如改日汉孝高速所在区域的经济发展速率较预期更高、竞争性谈路     对于形貌的分流较预期更低，则车流量高于预测值，基础设施形貌的通行费收入会相应培植，     对本基金的基金净值形成积极影响。       根据外部零丁专科机构中交第二公路勘测设计研究院有限公司出具的《越秀交通汉孝高     速交通量预测照拂申诉》，乐不雅有筹划与保守有筹划偏执琢磨因素如下表：                   表 16- 36 通行费收入预测偏执重要假设                                                             单元：万元 方                                       日至 2021 年 12          2022 年度                假设内容及琢磨因素 案                                       月 31 日止期间                                           通行费收入              通行费收入 乐   （1）乐不雅有筹隔离析以为形貌影响区改日经济社会发展预期 不雅   更高，汉孝高速改日年交通量当然增速相对保守有筹划更高； 方   （2）京港澳高速湖北段入手实施改扩建后，大悟以北至武 案   汉及以东、以南边向的交通出行量，施工期影响交通的程                       华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      度乐不雅有筹划相对保守有筹划更低；且改扩建完成后，对汉孝      高速交通量的利好影响乐不雅有筹划相对保守有筹划更高。      （3）福银高速入手实施改扩建后，十堰、谷城地方至武汉      及以东地方的交通出行，施工期影响交通的程度乐不雅有筹划      相对保守有筹划更低；且改扩建完成后，对汉孝高速交通量      的利好影响乐不雅有筹划相对保守有筹划更高。      （4）武汉城市圈内环线福银高速至武荆高速段建成通车      后，随州、襄阳等鄂西北地区至武汉市及以南边向的交通      出行量，将通过武汉城市圈内环线福银高速至武荆高速段      搬动至城市圈外环或者京港澳高速上，不再经由汉孝高速      到达武汉市核心区。建成后分流汉孝高速此交通源的比例      乐不雅有筹划相对保守有筹划更低。      （5）武汉至大悟高速公路通车，将分流京港澳高速上武汉      以北至鄂西南边向的交通出行，部分流量将径直经由武汉      至大悟高速，不再经由汉孝高速，乐不雅有筹隔离流比例较保      守有筹隔离流比例更低。      （6）硚孝高速清醒后，将分流武汉市核心区、东西湖、蔡 保      甸等地方至孝感市地方的中短途交通出行量，乐不雅有筹隔离 守      流比例较保守有筹隔离流比例更低。                              5,951.45        24,038.00 方      （7）对于疫情影响缓慢规复后北连结线交通量的增长预 案      测，乐不雅有筹划较保守有筹划更高。       根据高速公路行业计划模式的特征，可供分配金额测算申诉将通行费收入当作关键假设，     根据外部零丁专科机构中交第二公路勘测设计研究院有限公司出具的《越秀交通汉孝高速交     通量预测照拂申诉》中乐不雅有筹划与保守有筹划作明锐性分析。在分析中，除浮动管理费以及税     项将会根据通行费收入变动而发生变动，其他收入、成本、用度形貌在本明锐性分析中假设     不发生变动。       预测期内，根据上述乐不雅有筹划和保守有筹划，而其他因素保持不变，2021 年 10 月 1 日至                 表 16- 37 达到乐不雅有筹划情形下的可供分配金额测算                                                              单元：万元        收费收入达到乐不雅有筹划                                       2022 年度                            年 12 月 31 日止期间     含税收费收入                             6,115.95               24,445.00     形貌公司底层可分配现款                        4,390.11               17,631.89     各层级可变管理费共计                          -331.96               -1392.93     各层级托管费偏执他用度共计                       -206.84                   -715.60     基金可分配现款                            3,851.31               15,523.37                 表 16- 38 达到保守有筹划情形下的可供分配金额测算                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                                                       单元：万元   收费收入达到保守有筹划                                     2022 年度                           年 12 月 31 日止期间 含税收费收入                                5,951.45         24,038.00 形貌公司底层可分配现款                           4,269.76         17,334.14 各层级可变管理费共计                             -327.98         -1,383.08 各层级托管费偏执他用度共计                          -203.01             -706.12 公募基金可分配现款                             3,738.77         15,244.94   （1）资产估值方法及折现率计较   于评估基准日 2021 年 6 月 30 日，                         汉孝高速公路特许计划权的评估结果为 228,600 万元。 评估领受收益法，具体而言，领受资产的税前解放现款流折现方法对特许计划权进行评估。   收益法的基本计较公式如下：   其中，资产估值现款流公式为：   FCFFBTt：改日第 t 年资产所创造的税前解放现款流；   r：对应的税前折现率；   t：收益期限按政府批文中的收费年限确定。   资产所创造的税前解放现款流（FCFFBT）界说为：   税前解放现款流（FCFFBT）=EBITDA-本钱性开销-营运资金追加额+期末营运资金回 收额+期末固定资产回收额   其中：EBITDA＝息税前利润+折旧及摊销=净利润+所得税+利息开销+折旧及摊销   本次评估所领受的折现率按如下方法确定：   根据预测现款流的口径，折现率相应领受税前加权平均本钱成本（WACCBT）。具体 公式如下：   WACCBT=Re×[E/（D+E）]/（1-T）+Rd×D/（D+E）   （a）本钱结构 D、E   评估时对改日各年的 D 及 D+E 按如下模子进行估算：   a）改日各年的付息债务 D 根据企业提供的借还款筹划相应测算；                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   b）改日各年的 D+E（对基础设施形貌而言，即为特许计划权价值）根据前述的各年税 前现款流预测值相应计较得出各年的特许计划权评估值当作各年的 D+E。   （b）股权本钱成本 Re   股权本钱成本领受本钱资产订价模子 CAPM 模子进行估算。其公式为：股权本钱成本 Re=Rf+β×ERP+Rs。式中：Rf：市集无风险酬金率；ERP：市集风险溢价；β：风险系数； Rs：特有风险调整系数；   a）市集无风险酬金率 Rf   据中国债券信息网-中央结算公司 https://www.chinabond.com.cn/查询的中国国债收益率 弧线（到期）自大，于评估基准日，待偿期 16 年的国债到期收益率（年化）为 3.473%，故 以此为无风险利率 Rf。   b）市集风险溢价 ERP   利用中国证券市集指数的历史风险溢价数据进行计较。关连测算原则如下：指数类型： 沪深 300 指数。时间跨度及数据频率：不短于 10 年（120 个月）。沪深 300 指数基期为 2004 年 12 月 31 日，安妥投资期限不短于 10 年（120 个月）的收益率所对应的历史肇始月份为   平均方法：先领受几何平均计较出欢悦时间跨度的各年酬金率 Rm，进而可相应计较出 各年市集风险溢价；然后再领受算术平均确定最终的市集风险溢价。   领受上述方法测算，于评估基准日的市集风险溢价 ERP 为 7.10%。   c）β值   通过查询同行业上市公司的无财务杠杆风险系数βu，以这些公司βu 值的算数平均值 当作本次评估的βu，然后根据改日每年本钱结构换算为有财务杠杆风险系数，当作改日各 年的β值。经同花顺 iFinD 查询，同行上市公司的βu 值的算术平均值为 0.4858。   d）特有风险调整系数 Rs   根据委估资产在计划规模、计划风险、所处区域经济发展状态等方面比拟参照公司所具 有的特有风险，以及在将税后折现率换算为税前折现率公式时因非线性关系而导致的调整因 素（该调整因素是基于领受税前和税后计较的结果基本保持一致而测算得出）。汉孝高速项 目的特有风险调整系数分别为 3.8%。   （c）债务本钱成本 Rd   债务本钱成本 Rd＝改日形貌允许税前扣除的各期融资平均利率   （d）WACCBT 的确定                        华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）    根据前述公式，将各参数代入后，汉孝高速形貌 WACCBT 各年计较结果如下：               表 16- 39 汉孝高速形貌 WACCBT 各年计较结果  明细形貌/年度        评估基准日                        2022 年    2023 年    2024 年   WACCBT                       -     9.72%     9.79%     9.84%     9.86%  明细形貌/年度     2025 年   2026 年       2027 年    2028 年    2029 年    2030 年   WACCBT      9.91%     9.92%        9.98%   10.19 %    10.52%    10.93%  明细形貌/年度     2031 年   2032 年       2033 年    2034 年    2035 年    2036 年   WACCBT     11.37%    11.75%       12.35%    12.35%    12.44%    14.16%    （2）里面收益率及分配率预测    基于以上重要假设参数，假设拟召募规模为 19.55 亿元，本形貌存续期内全周期 IRR 约 为 6.80%。2021 年 10 月 1 日至 2021 年 12 月 31 日历间年化分配率约 7.70%，2022 年度的 年化分配率约 7.87%。    （三）基础设施形貌运营筹划及预测    基金管理东谈主按照《指引》关连划定积极开展基础设施形貌运营管理做事，以基金合同、 基金托管合同、范例条目等文献的约定为框架，结合基金管理东谈主制定的运营管理轨制、形貌 公司划定等文献构建较为完善的治理机制。基金管理东谈主与运营管理机构签署《托付运营管理 合同》，按照《指引》要求将关连事项托付给运营管理机构进走运营管理。同期，基金管理 东谈主和筹划管理东谈主分别向形貌公司派驻财务负责东谈主和监事，负责监督形貌公司财务和运营管理 事项。此外，基金托管东谈主根据托管合同、监管合同等文献，负责监督基础设施基金资金账户、 基础设施形貌运营收支账户等重要资金账户及资金流向，确保安妥法律法例划定和基金合同 约定。    基金管理东谈主从治理架构、运营管理及财务监督等方面构建了较完善的体系。另一方面， 基金管理东谈主在运营管理期间将通过总结反馈的方式，履行相应的审批进程后矫正关连轨制和 合同约定，连续提高运营管理效率。    汉孝高速当作福银高速公路湖北境内汉十高速公路的首段，不仅是中西部外省市与武汉 市的重要连结通谈，如故武汉市重要的城市出口和武汉与孝感间的城市公路，此外机场北连 接线如故临空产业园和临港经济区与高速路网的重要进口，跟着改日交通磋议蚁集的完善和 中西部地区的发展，汉孝高速的交通流量和计划效益后劲将缓缓开释。具体分析如下：    （1）汉孝高速邻接中西部外省市与武汉市的过往流量，将受益于武汉“中部龙头”定位                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 及西部开发而持续增长   汉孝高速是国高网福州-银川的重要组成部分，它也当作武汉以北、西北地区与武汉市 以东和东南地区交通出行的重要通谈，汉孝高速不仅承担着随州、襄阳、十堰、西安等武汉 以西地区和武汉的研究，改日还将承担京港澳大通谈武汉以北段沿线各地区，如河南、河北、 北京等省市与武汉市偏执以东及东南边向的湖北省黄岗市、黄石市、鄂州市及安徽南部、江 西等省的交通研究；跟着西部开发的纵深发展，以及武汉市在中国经济发展形状中“中部龙 头”地位的连续增强，这一齐段的重要作用将日益涌现。   （2）武汉市政谈路蚁集的完善以及武汉城市经济圈的发展，将进一步阐明汉孝高速城 市出口及城区谈路作用   汉孝高速为武汉市重要的城市快速出口通谈之一，承担武汉向邻近城市圈的辐射功能， 武汉 1+8 大城市圈的连续发展交融，武汉城市连续外延式扩张，以及与汉孝高速关连的巨 龙通衢、川龙通衢、解放通衢等市政谈路的建成连网，改日市政谈路网与公路网的研究愈加 致密，城市圈内联及城乡交融将愈加高效简便，从而强化汉孝高速的城市出口以及相邻城区 谈路功能。   （3）临空产业园和临空经济港的发展将进一步强化汉孝高速当作武汉河汉国际机场的 西北地区机场高速的功能   机场北连结线当作武汉河汉机场的北大门，承担着邻近区域额外是西北部地区快速通往 河汉机场的功能，同期也承担着临空经济港，临空产业园进出高速公路网的功能，改日跟着 武汉河汉机场的客货糊涂量的增多，以及临空经济港和临空产业园的发展，汉孝高速将同步 受益。   （4）汉孝高速虽受疫情严重影响，但规复通车以来，干线交通量同比增长 10.73%，进 一步印证路网的重要性和私有性 增长同比下落 39.2%，但自 5 月规复通车以来，湖北及武汉在党中央的指导下，坚持稳中求 进做事总基调，统筹疫情防控和经济社会发展，作念好各项复工复产做事，恶果权贵。汉孝高 速受疫情影响和疫情免费影响，1-4 月影响较大，但 5 月 6 号规复通车以来，2020 年（5-12 月）的干线交通量同比 2019 年（5-12 月）增长 10.73%，诠释了汉孝高速的路网重要性，以 及复工复产后，武汉中部地区的经济复苏情况。   汉孝高速是国度骨干线福银高速的组成部分、武汉西北部出城通谈、河汉机场的北部机 场高速。2020 年受疫情影响，航空受到大的冲击，进出机场的车流较少，汉孝高速即使在                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 未能阐明机场高速的功能作用下，仍保持 10.73%的增长，表明了汉孝高速受武汉城市经济 圈的发展、产业外移、物流园发展等多种因素下持续增长。2021 年 1 月日均通行费收入 66.76 万元，同比 2019 年 1 月增长 17.99%，2021 年 2 月及 3 月日均通行费分别为 70.1 万元（即 剔除春节 7 天免费期）及 67.1 万元，增长动能延续。   （5）可预期的持续增长   汉孝高速地处武汉核心性区，受益于中部地区崛起、长江经济带、武汉城市圈等磋议发 展，改日具有一定的可持续性增长。   汉孝高速道路位置重要，它既是国高网骨干线（G70）和湖北省高速骨干线的重要组成 部分，亦然武汉城市圈的西北向的重要荟萃通谈，亦然湖北西北地区的机场高速。形貌承担 着中国西北与东南地区的荟萃、武汉核心城市圈与襄阳、十堰经济圈的荟萃、武汉河汉国际 机场的西北荟萃及武汉临空经济港、临空产业园外延发展等作用，其地舆交通位置在寰球高 速公路网形状中有着举足轻重的地位和意念念；   汉孝高速邻近经济发达，产业园和物流园多，带来可持续性的车流。形貌所在区位武汉 市核心区经济相对发展较快，形貌邻近物流产业发展迅猛，临空产业园、武汉空港国际会展 新城、国际商贸城等正在缓慢磋议和发展，越来越繁忙的物流运载将成为汉孝高速交通流量 持续增长的灵验保障。加之在国度政策及区域经济发展布景下，武汉市产业结构连续优化转 型升级，而由武汉城市圈承担的搬动则由武汉市各条向外发散的射线当作雷同研究的纽带， 当作连接黄石、武汉、孝感、襄阳以远的城市经济互动发展的纽带，改日各地产业的发展与 交流都将促进地区间交通运载的发展，这亦然汉孝高速流量增长的能源。   本形貌刊行上市后的运营筹划及预测情况通过基金按期申诉及/或临时申诉进行露馅， 详见基金管理东谈主官网刊登的本基金按期申诉、临时申诉。                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                           十七、原始权益东谈主   （一）原始权益东谈主基本信息   本基金原始权益东谈主为越秀中国，情况先容如下：   注册称呼：越秀（中国）交通基建投资有限公司   法定代表东谈主：姚晓生   成立时间：2010 年 07 月 22 日   注册本钱：400,000 万元   注册地址：广州市南沙区横沥镇海望路 3 号 903 房自编 02 单元   计划范围：企业自有资金投资；公路、零丁桥梁和地谈的建设、计划；以邻接服务外包 方式从事系统应用管理和鄙吝、信息工夫救援管理、银行后台服务、财务结算、软件开发、 离岸呼唤中心、数据处理等信息工夫和业务进程外包服务；港口公用船埠设施的建设、计划   越秀（中国）交通基建投资有限公司于 2010 年 7 月在中国境内成立，注册本钱 40 亿东谈主 民币，主要从事收费高速公路、桥梁等基建形貌的投资和运营。   越秀（中国）交通基建投资有限公司的设立及要紧历史沿革情况如下：   越秀（中国）交通基建投资有限公司经广州市对外贸易经济合作局以穗外经贸资批 [2010]580 号文献批准设立，由广州市东谈主民政府 2010 年 8 月 5 日颁发《中华东谈主民共和国台港 澳侨投资企业批准文凭》，批准号为商外资穗外资证字[2010]0367 号；于 2010 年 7 月 22 日 取得由广州市工商行政管理局颁发的《企业法东谈主营业牌照》，注册号 440101400051263，注 册本钱东谈主民币 7 亿元，法定代表东谈主：张招兴。 本钱为 0 亿元东谈主民币，变更后实收本钱为 6 亿元东谈主民币。 本为 6 亿元东谈主民币，变更后实收本钱为 7 亿元东谈主民币 本为 7 亿元东谈主民币；注册本钱变更为 19 亿元东谈主民币。 越秀交通有限公司，变更后股东为越秀交通基建有限公司。                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 本为 7 亿元东谈主民币，变更后实收本钱为 9.52740875 亿元东谈主民币。 本为 9.52740875 亿元东谈主民币，变更后实收本钱为 13.62903515 亿元东谈主民币。 本为 13.62903515 亿元东谈主民币，变更后实收本钱为 19 亿元东谈主民币。 本为 19 亿元东谈主民币；注册本钱变更为 40 亿元东谈主民币。   （1）股权结构   甘休 2025 年 6 月 30 日，越秀交通持有原始权益东谈主 100.00%的股权，越秀企业（集团） 有限公司持有越秀交通 44.2%的股权，股权结构图如下图所示：                   图 17- 1 原始权益东谈主股权结构图   （2）控股股东和试验抑遏情面况   原始权益东谈主越秀中国的全资股东为越秀交通，试验抑遏东谈主为广州市东谈主民政府国有资产监                                        华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 督管理委员会。越秀交通于 1997 年在香港联交所上市，主要从事收费高速公路、桥梁等基 建形貌的投资和运营，咫尺共投资了 16 个收费形貌，漫衍在寰球 6 个省/直辖市，控股形貌 包括广州北二环高速、广西苍郁高速、湖北随岳南高速、湖北汉蔡高速、湖北汉鄂高速、湖 北大广南高速、湖南长株高速、河南尉许高速、河南平临高速；参股形貌包括广东虎门大桥、 汕头海湾大桥、广州西二环高速、广东清连高速、湖北汉孝高速等。广州市东谈主民政府国有资 产监督管理委员会为广州市东谈主民政府做事部门，根据广州市东谈主民政府授权，依照《中华东谈主民 共和国公司法》、《中华东谈主民共和国企业国有资产法》等法律、法例以及市政府相关划定履 行出资东谈主职责。   甘休 2021 年 6 月 30 日，原始权益东谈主的组织结构框架如下图：                                                         董事会                                                         计划班子    计谋发展与投资部               营运管理部                       工程工夫部                               本钱计划部                                         党委办公室 （                                                          东谈主力资源部                                                                   财务部                                                                         信息化与客户资源协同部                                                                                       审计及风险管理部                                                                                                  纪委办公室                                                                                                          安全监督部                                               公司办公室 ）                                       图 17- 2 原始权益东谈主组织结构图   按照越秀（中国）交通基建投资有限公司的公司划定的相关划定，越秀（中国）交通基 建投资有限公司建立了由股东、董事会、监事、管理机构组成的较为健全的公司治理结构：   （1）股东   根据公司划定，外商独资公司不设股东会，股东应用权力时，应当领受书面形式，并由 股东签名后置备于公司。股东的权力范围如下：                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   对前款所列事项股东表示同意的，不错不召开股东会议，径直作念出决定，并由股东在决 定文献上签名、盖章。   （2）董事会   公司设立董事会，由 4 东谈主组成。每届任期 3 年（不卓绝 3 年），其中：设董事长 1 东谈主， 董事 3 东谈主。董事会中董事由股东请托产生，任期届满，连选不错连任。董事长的产生方式为 选举产生。董事会对股东负责，应用下列权力： 司副司理、财务负责东谈主偏执酬金事项；   董事会会议由董事长召集并把持；董事长不成履行职务或者不履行职务的，由半数以上 董事共同推举别称董事召集和把持。   董事会的议事方式和表决方法：每位董事在董事会中有一票表决权，董事会决议需经三 分之二以上董事表决通过后奏效。   董事会决议的表决，实行一东谈主一票。董事会应当对所议事项的决定作念成会议记录，出席 会议的董事应当在会议记录上签名。   （3）监事   公司不设监事会，设监事 2 名。监事的任期每届为 3 年。监事任期届满，连选不错连任。                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 监事应用下列权力： 司划定或者股东决议的董事、高档管理东谈主员提倡罢免的建议； 正； 东会议；      监事不错列席董事会会议，并对董事会决议事项提倡质询或者建议。      （4）管理机构：      公司设司理 1 东谈主，副司理 4 东谈主。由董事会决定聘任或者解聘，任期 3 年。司理对董事会 负责，列席董事会会议，应用下列权力： 理东谈主员。      （二）业务情况      原始权益东谈主所在行业为收费高速公路行业，具体情况详见招募诠释书“十四、基础设施 形貌基本情况”之“（二）高速公路行业情况”。      越秀中国具备来自集团及股东方的救援。越秀集团系于 1985 年在香港成立，咫尺是广 州市资产规模最大的国有企业集团之一，旗下控有 4 家上市公司，越秀集团三大核心产业系 房地产、交通和金融。控股股东越秀交通系集团交通板块的重要载体，交通板块亦是比年来                         华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 越秀集团重要的利润增长点，同期，越秀中国在发展过程中也得到了越秀集团及股东方在融 资、资金拆借及公司管理等方面的大肆救援。      越秀中国路产质料优良，区位上风显著。越秀中国的高速公路形貌主要位于广东、广西、 湖南、湖北和河南等省份，收费路段布局在京广高铁、京九高铁沿线，包括国内交通动脉的 连结线、发射线和主要城市环城线等。其中，位于广东省内的几个收费路段属于广州市的优 质路段，与广深高速、广佛高速、京港澳高速和 105 国谈等多区域交通动脉相交。越秀中国 持有的中部地区高速公路形貌位于 GDP 增长致密的湖南、湖北、河南等省份，区域经济增 长对于高速公路收费的拉动效应显著。此外，受益于中部地区汽车保有量的高速增长、过境 车流量的分享、路网联通效应等因素，中部地区高速公路形貌改日的车流量具有致密的培植 空间。      原始权益东谈主主要从事高速公路及桥梁的投资和计划管理，主营业务收入来自收费高速公 路的通行费收入。陪同区域经济的发展及车辆保有量的持续增多，高速公路通行费收入稳当 增长。2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 1-6 月，公司营业总收入分别为 135,954.87 万 元、150,143.39 万元、172,664.99 万元及 110,286.77 万元，其中通行费收入分别为 134,271.68 万元、147,218.15 万元、168,554.48 万元及 107,338.70 万元，占营业总收入的比重分别为 往来款利息收入等，收入规模较小。                  表 17- 1 越秀中国业务分版本收入组成情况                                                                  单元：万元      业务组成      2021 年 1-6 月       2020 年           2019 年        2018 年 主营业务               107,338.70      168,554.48       147,218.15    134,271.68 通行费收入              107,338.70      168,554.48       147,218.15    134,271.68 其他业务                 2,948.07           4,110.50      2,925.25      1,683.18 租赁收入                 1,884.54           3,364.59      1,815.11       723.09 服务费收入                 290.73             379.98       1,110.13       923.59 往来款利息收入                       -                -             -         36.51 其他                    772.80             365.94              -             - 共计                 110,286.77      172,664.99       150,143.39    135,954.87      与高速公路行业普遍领受的建设+运营的计划模式比拟，越秀中国领受了参加周期更短 的收购+运营的计划模式，一方面不错跳过公路建设过程中的征地、拆迁、磋议、建造等环 节，幸免了公路建设周期不确定带来的风险；另一方面还简略对已建成路段的车流量等情况 进行直不雅侦察，通过一系列可量化的投资考核目的遴荐盈利才略强的收购对象，更灵验地提                           华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   高公司改日的运营收益。       甘休 2021 年 6 月末，越秀中国参控股 9 个路桥形貌，里程共计 486.70 公里，漫衍于广   西、广东、湖南、湖北、河南等区域；其中控股 6 个路桥形貌，里程共计 406.80 公里，参   股 3 个路桥形貌，里程共计 79.90 公里。                     表 17- 2 越秀中国公司参控股路产情况                                                          单元：亿元、公里                     所在地     收费公                持股比例      权益里程      剩余计划 参控股情况        形貌称呼                       公路类别                      区       里数                （%）       （公里）      年限（年）                     湖南长         湖南长株高速                46.5      高速公路      100       46.5      19                      沙                     河南许         河南尉许高速                64.3      高速公路      100       64.3      14                      昌         湖北随岳南高      湖北荆         速            州  控股                 湖北武         湖北汉蔡高速                36.0      高速公路       67       24.1      17                      汉                     湖北武         湖北汉鄂高速                54.8      高速公路      100       54.8      21                      汉         湖北大广南高      湖北黄         速            冈         小计            -      406.8       -           -     354.8       -                     广东东         虎门大桥                  15.8      悬索桥梁     27.78       4.4       8                      莞         广州西二环高      广东广  参股     速            州                     广西梧         广西苍郁高速                22.0      高速公路       10        2.2       9                      州         小计                    79.9       -           -      21.3       -         共计                   486.7       -           -     376.1       -       通行量方面，越秀中国比年来的控参股路段的通行量保持平定增长的趋势，越秀中国收   购及参股的路产前期完成了一定的培育期，咫尺运营较为熟悉，比年来通行量稳步增长，运   营环境较好。       业务运营开销方面，主要包括收费公路的日常养护和专项养护开支。在养护方面，越秀   中国按照“驻防为主、防治结合”方针，建立日常养护范例化进程，增多日常养护参加以拉   长大修重视周期，培植谈路系数这个词运营期内的总体报恩。同期越秀中国连续完善养护供应商库   的建设和管理，实行公开招标和固定供应商相结合的方式，造谣总体养护成本。       收购筹划方面，越秀中国积极寻找高速公路收购形貌，如落实并购，则越秀中国资产规                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 模、举座营运目的将会有大的培植。   总体来看，越秀中国路产运营稳当，车流量和路费收入呈平定增长态势，举座计划状态 致密，改日跟着车辆保有量的增多，越秀中国业务仍具有一定的增漫空间。   （1）与基础设施形貌关连业务情况   越秀中国偏执母公司越秀交通是收费公路行业内市集化方面的领先者，在计划模式方面， 与高速公路行业普遍领受的“建设+运营”的计划模式不同，越秀交通领受了周期更短的“收 购+运营”的计划模式。因此越秀交通简略宣战到行业内更多的并购机遇，投资并购教训丰 富，近十年收购了 7 个高速公路形貌，后续也将连续收购优质资产并视时机持续开展基础设 施基金。   越秀交通的母公司越秀集团耐久扎根 REITs 畛域，具有 16 年的 REITs 管理教训。越秀 集团于 2005 年在香港设立第一家国内资产在香港上市的房地产投资相信基金，为全球首只 投资于中国内地物业的上市房地产投资相信基金。越秀房产基金专注于办公楼、零卖、旅店、 服务式公寓偏执他交易用途的物业，并争取收购带来可不雅现款流及报恩的物业，物色透过营 运优化取得更高收益增长的商机。当作全球首只投资于中国内地物业的上市 REITs，越秀房 产基金得胜完成“四连跳”，竣事跳跃式成长，资产规模位列亚洲上市房产基金（REITs） 前十位。凭借稳健创新的“地产+金融”双平台互动，以及独树一帜的一体化交易运营，越 秀房产基金正稳步向千亿资产宗旨迈进。越秀集团当作第一个在国外先行得胜刊行了房地产 REITs 的国内企业集团，有浓烈的意愿、丰富 REITs 管理教训、优质的资产、塌实的资产运 营才略，在耐久实践中累积了丰富的 REITs 资产管理教训，并建立了深度的清醒。越秀集团 当作 REITs 的资产管理东谈主利用多年千里淀的资产运营和本钱运作教训陆续为 REITs 的平定、 持续发展提供专科的服务。同期，越秀集团耐久温雅境内 REITs 市集的发展，对 REITs 产 品特色有着深刻的相识，对于投资东谈主、监管等各方需求有着深刻的清醒，为境内基础设施基 金试点进行了充分准备。   （2）持有或运营的同类资产的规模   甘休 2021 年 6 月 30 日，原始权益东谈主偏执母公司越秀交通持有并管理的路桥共计 15 个， 总里程约 835.30 公里，权益里程约为 532.39 公里。其中，领有控股路产 10 条，漫衍于广东、 广西、湖北、湖南、河南、天津等区域，控股路产总收费里程 533.70 公里，权益里程 455.12 公里；5 条合营及联营谈路/桥梁收费里程为 301.60 公里，权益里程为 77.27 公里。   甘休 2021 年 6 月 30 日，越秀中国参控股 9 个路桥形貌，里程共计 486.70 公里，漫衍                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 于广西、广东、湖南、湖北、河南等区域；其中控股 6 个路桥形貌，里程共计 406.80 公里， 参股 3 个路桥形貌，里程共计 79.90 公里。      甘休 2021 年 6 月末，原始权益东谈主偏执母公司越秀交通投资运营的公路和桥梁情况如下： 表 17- 3 甘休 2021 年 6 月末原始权益东谈主偏执母公司越秀交通投资运营的公路和桥梁情况  形貌     谈路/桥   所在   收费里程          公路类   所占权益     权益里程      剩余计划年  情况     梁称呼    地区   （公里）           别     （%）     （公里）       限（年）         广州北二   广东             高速公         环高速    广州             路         广西苍郁   广西             高速公         高速     梧州             路         天津津雄                  高速公                天津     23.90                60      14.34        9         高速                    路         湖南长株   湖南             高速公         高速     长沙             路         河南尉许   河南             高速公 控股形貌    高速     许昌             路         湖北随岳   湖北             高速公         南高速    荆州             路         湖北汉蔡   湖北             高速公         高速     武汉             路         湖北汉鄂   湖北             高速公         高速     武汉             路         湖北大广   湖北             高速公         南高速    黄冈             路         小计     -      495.2   -              -    416.62        -         湖北汉孝   湖北             高速公         高速     武汉             路         广州西二   广东             高速公         环高速    广州             路                广东             悬索桥         虎门大桥          15.80              27.78      4.39        8                东莞             梁 联营合营         广州北环   广东             高速公 形貌                    22.00               24.3      5.35        2         高速     广州             路         汕头海湾   广东             悬索桥         大桥     汕头             梁                广东             高速公         清连高速         215.20              23.63     50.85       13                清远             路         小计     -     340.10   -              -    115.78        - 共计             -     835.30   -              -    532.39        -      （三）财务状态      未经额外诠释，本部天职容所援用的数据均来源于越秀中国经审计的 2018-2020 年审计                          华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      申诉和 2021 年 1-6 月未经审计的财务报表。         （1）资产欠债表              表 17- 4 原始权益东谈主 2018-2020 年及 2021 年 6 月末资产欠债表                                                                       单元：万元            形貌              2021 年 6 月末       2020 年末        2019 年末        2018 年末 流动资产： 货币资金                           75,085.16       17,667.74      41,610.78     128,807.60 以公允价值计量且其变动计入当期损益的                                          -              -              -              - 金融资产 应收单据及应收账款                      16,143.00       14,856.81      12,633.10        8,217.95 预支款项                             5,242.53        1,140.85       4,936.30        236.27 应收利息                                     -              -              -              - 应收股利                                     -              -       2,772.90              - 其他应收款                            7,907.77        4,567.07       7,966.90     97,394.82 存货                                       -              -           4.14           7.22 其他流动资产                           2,607.76        2,762.92       3,362.25        235.45 流动资产共计                        106,986.21       40,995.38      73,286.38     234,899.30 非流动资产：                                                  - 可供出售金融资产                                 -              -              -              - 持有至到期投资                                  -              -              -              - 耐久应收款                                    -              -              -              - 耐久股权投资                        104,487.04       99,637.31      87,456.15      93,362.68 投资性房地产                           1,442.00        1,442.00       1,502.00       1,453.00 固定资产                             2,460.83        2,605.33       2,447.56       3,753.66 在建工程                                     -              -              -           7.00 使用权资产                            2,229.56        2,749.67       1,095.97       2,101.59 无形资产                         2,592,180.86    2,627,628.93   2,665,104.40   1,155,175.90 商誉                             37,342.25       37,342.25      37,342.25      37,342.25 耐久待摊用度                             77.11          116.61         223.68         569.21 递延所得税资产                                  -              -              -              - 其他非流动资产                           320.33          421.55         398.91         241.01 非流动资产共计                      2,740,539.96    2,771,943.64   2,795,570.93   1,294,006.30 资产统统                         2,847,526.18    2,812,939.03   2,868,857.30   1,528,905.60 流动欠债： 短期借钱                           57,050.25       32,134.42               -              - 应付单据及应付账款                      37,554.74       42,560.89      48,891.32        9,271.72 预收款项                              859.49         1,620.54              -              - 应付职工薪酬                           6,331.40      10,467.22        9,871.44        582.23 其中:应付工资                          2,842.02        6,177.33       5,388.72              -                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）            形貌     2021 年 6 月末       2020 年末        2019 年末        2018 年末 应付利息                            -              -              -              - 合同欠债                    1,343.59         800.00         249.91         177.54 应交税费                    6,155.41        5,895.31       6,314.35       3,036.40 其中：应交税金                 5,971.65        5,850.15       6,249.97       3,011.56 其他应付款                180,088.50      225,050.51     154,940.82      96,310.09 一年内到期的非流动欠债           29,256.21       49,038.41     115,812.12      25,162.38 其他流动欠债                   584.04          647.05                              - 流动欠债共计               319,223.63      368,214.35     336,080.71     134,540.36 非流动欠债： 耐久借钱                1,440,832.70    1,383,276.80   1,472,620.07    603,940.30 应付债券                            -              -              -              - 租赁欠债                    2,140.02        1,800.61        198.67        1,095.31 耐久应付款                           -              -              -              - 耐久应付职工薪酬                        -              -              -              - 揣测欠债                            -              -              -              - 递延收益                            -              -              -              - 递延所得税欠债              240,311.76      238,450.80     232,229.48     116,216.00 其他非流动欠债               33,053.19       34,509.28      38,032.19        8,826.23 其中：特许储备基金                       -              -              -              - 非流动欠债共计             1,716,337.68    1,658,037.49   1,743,080.42    730,077.84 欠债共计                2,035,561.30    2,026,251.85   2,079,161.13    864,618.19 系数者权益： 实收本钱                 400,000.00      400,000.00     400,000.00     400,000.00 外商本钱                 400,000.00      400,000.00     400,000.00     400,000.00 实收本钱净额               400,000.00      400,000.00     400,000.00     400,000.00 其他权益器具                          -              -              -              - 其中：优先股                          -              -              -              - 永续债                             -              -              -              - 本钱公积                            -              -              -              - 减：库存股                           -              -              -              - 其他轮廓收益                          -              -              -              - 盈余公积                  14,067.61       14,067.61      14,067.61        9,579.57 其中:法定公积金              14,067.61       14,067.61      14,067.61        9,579.57 未分配利润                226,072.94      205,160.70     212,151.95     162,371.67 包摄于母公司系数者权益共计        640,140.55      619,228.31     626,219.55     571,951.24 *少数股东权益              171,824.33      167,458.87     163,476.62      92,336.17 系数者权益共计              811,964.87      786,687.18     789,696.18     664,287.41 欠债和系数者权益统统          2,847,526.18    2,812,939.03   2,868,857.30   1,528,905.60         （2）利润表                            华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                  表 17- 5 原始权益东谈主 2018-2020 年及 2021 年 1-6 月利润表                                                                          单元：万元             形貌                2021 年 1-6 月       2020 年度       2019 年度       2018 年度 一、营业总收入                           110,286.77      172,664.99    150,143.39    135,954.87   其中:营业收入                         110,286.77      172,664.99    150,143.39    135,954.87 二、营业总成本                            84,933.70      170,030.29     93,244.85     71,925.31  其中：营业成本                           44,842.15       83,058.43     46,667.88     35,611.41   税金及附加                              686.30         1,086.99       935.16         722.39   销售用度                                       -             -       261.01               -   管理用度                              6,790.06       17,077.99     17,097.33     12,839.82   研发用度                               298.76         1,081.71      1,379.34        994.20   财务用度                             32,316.43       67,725.18     26,904.14     21,757.49 其中：利息用度                            31,513.75       67,257.88     27,939.18     22,252.28   利息收入                               -817.51         -803.24      1,346.69        955.56   汇兑净损失（净收益以“-”号填列）                  -107.10         -575.18       187.99         451.44 加：其他收益                                  6.41         830.81        286.71               -   投资收益（损失以“-”号填列）                   8,596.65        8,583.47     20,205.25     29,971.92 其中：对子营企业和合营企业的投资收益                  8,406.10        8,583.47     19,983.70     29,541.14   公允价值变动收益（损失以“-”号填列）                        -        -60.00         49.00           3.00 信用减值损失（损失以“-”号填列）                            -             -        -20.58              -   资产减值损失（损失以“-”号填列）                          -             -             -              -   资产处置收益（损失以“-”号填列）                          -         73.19         13.10           9.03 三、营业利润（赔本以“－”号填列）                  33,956.13       12,062.16     77,432.02     94,013.51   加：营业外收入                           1,336.61        1,470.95      3,992.48        754.61 其中：政府补助                                      -       716.19       3,484.81              -   减：营业外开销                             20.71          411.43          60.47        184.50 四、利润总额（赔本总额以“－”号填列）                35,272.03       13,121.68     81,364.04     94,583.62   减：所得税用度                           9,994.34       16,130.68     17,507.22     17,854.76 五、净利润（净赔本以“－”号填列）                  25,277.69       -3,009.00     63,856.82     76,728.86 （一）按系数权包摄分类                                                - 包摄于母公司系数者的净利润                      20,912.24       -6,991.25     54,268.31     67,831.51 *少数股东损益                             4,365.46        3,982.25      9,588.51       8,897.34 （二）按计划持续性分类                                                - 持续计划净利润                            25,277.69       -3,009.00     63,856.82     76,728.86 终止计划净利润                                      -             -             -              - 六、其他轮廓收益的税后净额                                -             - 七、轮廓收益总额                           25,277.69       -3,009.00     63,856.82     76,728.86   包摄于母公司系数者的轮廓收益总额                 20,912.24       -6,991.25     54,268.31     67,831.51  *包摄于少数股东的轮廓收益总额                    4,365.46        3,982.25      9,588.51       8,897.34       （3）现款流量表              表 17- 6 原始权益东谈主 2018-2020 年及 2021 年 1-6 月现款流量表                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                                                                   单元：万元           形貌          2021 年 1-6 月       2020 年度        2019 年度        2018 年度 一、计划行动产生的现款流量： 销售商品、提供劳务收到的现款            110,132.25      172,586.03     150,595.46     140,199.53 收到的税费返还                       30.47           286.38           0.71          42.52 收到其他与计划行动相关的现款           358,352.39       145,693.25     107,439.91     152,832.99 计划行动现款流入小计                468,515.11      318,565.66     258,036.07     293,075.04 购买商品、接受劳务支付的现款              5,755.65       14,124.83       7,867.81       6,976.35 支付利息、手续费及佣金的现款                       -              -              -              - 支付给职工及为职工支付的现款             12,124.95       17,931.32      16,235.05      12,487.95 支付的各项税费                    13,175.77       17,310.07      19,707.69      11,977.32 支付其他与计划行动相关的现款              6,082.85       13,709.95     150,906.79     231,719.55 计划行动现款流出小计                 37,139.22       63,076.16     194,717.34     263,161.17 计划行动产生的现款流量净额            431,375.89       255,489.50      63,318.73      29,913.87 二、投资行动产生的现款流量： 收回投资收到的现款                            -              -              -    578,024.04 取得投资收益收到的现款                 3,758.35         6,771.22     20,768.78      21,402.72  处置固定资产、无形资产和其他耐久资产 收回的现款净额  处置子公司偏执他营业单元收到的现款净                                      -              -              -              - 额 收到其他与投资行动相关的现款                       -              -         20.00               - 投资行动现款流入小计                  3,763.36         6,918.14     20,797.42     599,449.02  购建固定资产、无形资产和其他耐久资产 支付的现款 投资支付的现款                              -       7,596.00    486,835.57     578,225.00  取得子公司偏执他营业单元支付的现款净                                      -              -     97,322.79               - 额 支付其他与投资行动相关的现款                       -              -         20.38               - 投资行动现款流出小计                 10,511.38       25,580.66     588,911.40     583,665.48 投资行动产生的现款流量净额              -6,748.02       -18,662.52    -568,113.97     15,783.53 三、筹资行动产生的现款流量： 采纳投资收到的现款                            -              -              -    140,000.00 取得借钱收到的现款                  57,376.90       32,000.00     648,240.00       9,450.00 收到其他与筹资行动相关的现款                28.15        49,850.00               -              - 筹资行动现款流入小计                 57,405.05       81,850.00     648,240.00     149,450.00 偿还债务支付的现款                349,801.90       287,064.50     191,195.75     163,522.40 分配股利、利润或偿付利息支付的现款          34,135.55       55,242.68      39,257.14      20,698.63 支付其他与筹资行动相关的现款             40,677.90          312.82         192.49               - 筹资行动现款流出小计               424,615.36       342,620.00     230,645.38     184,221.03 筹资行动产生的现款流量净额            -367,210.30      -260,770.00    417,594.62      -34,771.03 四、汇率变动对现款及现款等价物的影响             -0.01            -0.02          3.82          52.18                               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）            形貌                       2021 年 1-6 月       2020 年度           2019 年度               2018 年度 五、现款及现款等价物净增多额                          57,417.55          -23,943.05       -87,196.81            10,978.55  加：期初现款及现款等价物余额                         17,667.71          41,610.78        128,807.60           117,829.05 六、期末现款及现款等价物余额                          75,085.26          17,667.74            41,610.78        128,807.60       （1）越秀中国最近三年主要财务目的如下：                     表 17- 7 原始权益东谈主最近三年及一期主要财务目的                                                                                    单元：万元、%      财务目的           2021 年 6 月 30     2020 年 12 月 31       2019 年 12 月 31         2018 年 12 月 31                           日                  日                    日                      日   总资产                  2,847,526.18       2,812,939.03         2,868,857.30           1,528,905.60   总欠债                  2,035,561.30       2,026,251.85         2,079,161.13             864,618.20   系数者权益                 811,964.87         786,687.18            789,696.18             664,287.41   营业收入                  110,286.77         172,664.99            150,143.39             135,954.87   营业成本                   44,842.15          83,058.43             46,667.88                 35,611.41   利润总额                   35,272.03          13,121.68             81,364.04                 94,583.62   净利润                    25,277.69           -3,009.00            63,856.82                 76,728.86   资产欠债率                      71.49               72.03                  72.47                  56.55   营业毛利率                      59.34               51.90                  68.92                  73.81   净利润率                       22.92                 -1.74                42.53                  56.44   净资产收益率                       3.16                -0.38                 8.78                  13.80   计划行动产生的现   金流量净额    注：       甘休 2018 年 12 月 31 日、2019 年 12 月 31 日、2020 年 12 月 31 日以及 2021 年 6 月 30    日，越秀中国资产总额分别为 1,528,905.60 万元、2,868,857.30 万元、2,812,939.03 万元和    越秀中国分别竣事营业收入 135,954.87 万元、150,143.39 万元、172,664.99 万元和 110,286.77    万元，竣事净利润 76,728.86 万元、63,856.82 万元、-3,009.00 万元和 25,277.69 万元，营业    毛利率分别为 73.81%、68.92%、51.90%和 59.34%，净资产收益率分别为 13.80%、8.78%、    -0.38%和 3.16%。                                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）           （2）资产状态                        表 17- 8 原始权益东谈主最近三年及一期资产状态                                                                                单元：万元         形貌            2021 年 6 月末        2020 年末              2019 年末            2018 年末 资产统统                      2,847,526.18         2,812,939.03     2,868,857.30       1,528,905.60 流动资产共计                     106,986.21            40,995.38        73,286.38            234,899.30 货币资金                        75,085.16            17,667.74        41,610.78            128,807.60 应收单据及应收账款                   16,143.00            14,856.81        12,633.10              8,217.95 预支款项                          5,242.53             1,140.85         4,936.30              236.27 应收利息                                 -                    -                -                    - 应收股利                                 -                    -                -                    - 其他应收款                         7,907.77             4,567.07         7,966.90            97,394.82 存货                                   -                    -             4.14                 7.22 其他流动资产                        2,607.76             2,762.92         3,362.25              235.45 非流动资产共计                   2,740,539.96         2,771,943.64     2,795,570.93       1,294,006.30 耐久股权投资                     104,487.04            99,637.31        87,456.15             93,362.68 投资性房地产                        1,442.00             1,442.00         1,502.00             1,453.00 固定资产                          2,460.83             2,605.33         2,447.56             3,753.66 在建工程                                 -                    -                -                 7.00 使用权资产                         2,229.56             2,749.67         1,095.97             2,101.59 无形资产                      2,592,180.86         2,627,628.93     2,665,104.40       1,155,175.90 商誉                          37,342.25            37,342.25        37,342.25             37,342.25 耐久待摊用度                          77.11               116.61           223.68               569.21 递延所得税资产                              -                    -                -                    - 其他非流动资产                        320.33               421.55           398.91               241.01        万元、2,812,939.03 万元和 2,847,526.18 万元。越秀中国 2019 年末的总资产较 2018 年末增        加了 87.64%，主要系无形资产中高速公路特许计划权增长大幅增长所致，高速公路特许经        营权 2019 年增多 1,543,533.35 万元，主要系 2019 年末收购湖北汉蔡高速，湖北汉鄂高速，        湖北大广南高速所致。越秀中国 2020 年末的总资产较 2019 年末减少 55,918.28 万元，主要        系 2020 年末银行存款减少 23,944.74 万元，且无形资产中的高速公路特许计划权新增摊销        增多 34,587.15 万元，主要由于 2021 年计划累积导致。从科目看，主要变动为货币资金增多           从资产结构分析，越秀中国资产以非流动性资产为主。2018-2020 年及 2021 年 6 月末，        越秀中国流动资产分别为 234,899.30 万元、73,286.38 万元、40,995.38 万元和 106,986.21 万                               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）        元，占各期末资产总额的比例分别为 15.36%、2.55%、1.46%和 3.76%，其中以现款及现款        等价物为主；越秀中国非流动资产分别为 1,294,006.30 万元、2,795,570.93 万元、2,771,943.64        万元和 2,740,539.96 万元，占各期末资产总额的比例分别为 84.64%、97.45%、 98.54%和        动性资产的比例分别为 89.27%、95.33%、94.79%和 94.59%。2019 年末无形资产占非流动        性资产比例提高系无形资产中高速公路特许计划权增长大幅增长所致。2019 年末高速公路        特许计划权账面价值较 2018 年末增幅为 121.86%。2020 年末和 2021 年 6 月末无形资产较        为平定。           （3）欠债状态                        表 17- 9 原始权益东谈主最近三年及一期欠债状态                                                                                 单元：万元          形貌            2021 年 6 月末         2020 年末             2019 年末            2018 年末 欠债共计                       2,035,561.30         2,026,251.85    2,079,161.13         864,618.20 流动欠债共计                      319,223.63           368,214.35       336,080.71         134,540.36 短期借钱                         57,050.25            32,134.42                 -                  - 应付单据及应付账款                    37,554.74            42,560.89        48,891.32            9,271.72 预收款项                            859.49              1,620.54                -                  - 应付职工薪酬                         6,331.40           10,467.22         9,871.44             582.23 其中:应付工资                        2,842.02             6,177.33        5,388.72                   - 应付利息                                  -                    -                -                  - 合同欠债                           1,343.59              800.00          249.91              177.54 应交税费                           6,155.41             5,895.31        6,314.35            3,036.40 其中：应交税金                        5,971.65             5,850.15        6,249.97            3,011.56 其他应付款                       180,088.50           225,050.51       154,940.82          96,310.09 一年内到期的非流动欠债                  29,256.21            49,038.41       115,812.12          25,162.38 其他流动欠债                          584.04               647.05              0.76                  - 非流动欠债共计                    1,716,337.68         1,658,037.49    1,743,080.42         730,077.84 耐久借钱                       1,440,832.70         1,383,276.80    1,472,620.07         603,940.30 租赁欠债                           2,140.02             1,800.61         198.67             1,095.31 耐久应付款                                 -                    -                -                  - 递延收益                                  -                    -                -                  - 递延所得税欠债                     240,311.76           238,450.80       232,229.48         116,216.00 其他非流动欠债                      33,053.19            34,509.28        38,032.19            8,826.23        万元、2,026,251.85 万元和 2,035,561.30 万元。2019 年末的欠债相较 2018 年末增长快，主要        系 2019 年末越秀中国收购湖北汉蔡高速，湖北汉鄂高速，湖北大广南高速所致。从欠债结                                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）     构分析，越秀中国欠债以非流动欠债为主。近三年及一期，越秀中国流动欠债分别为     别为 15.56%、16.16%、18.17%和 15.68%，其中以应付账款偏执他应付款为主；近三年及一     期，越秀中国非流动欠债分别为 730,077.84 万元、1,743,080.42 万元、1,658,037.49 万元和     债增长主要系耐久借钱增多，2019 年耐久借钱较 2018 年增多 868,679.77 万元，耐久借钱中     的质押借钱增长较为显著，主要系 2019 年末因收购湖北汉蔡高速，湖北汉鄂高速，湖北大     广南高速而增多融资所致。2020 年非流动欠债略微下滑，主要系耐久借钱中的质押借钱余     额小幅造谣所致。2021 年 6 月末非流动欠债有所高潮，主要为耐久借钱增多 57,555.90 万元，     原因为从母公司越秀交通的资金调拨的款项由于再行签订了资金调剂合同，故计入耐久借钱，     相应流动欠债中的其他应付款减少 44,962.01 万元。另外由于贷款置换的原因，流动欠债中     的一年内到期耐久借钱减少约 19,782.20 万元。          （4）现款流状态                    表 17- 10 原始权益东谈主最近三年及一期现款流状态                                                                              单元：万元   财务目的          2021 年 1-6 月 计划行动产生的现款 流量净额 投资行动产生的现款                        -6,748.02           -18,662.52          -568,113.97           15,783.53 流量净额 筹资行动产生的现款                      -367,210.30          -260,770.00          417,594.62            -34,771.03 流量净额                                   越秀中国计划行动产生的现款流量净额分别为 29,913.87     万元、63,318.73 万元、255,489.50 万元和 431,375.89 万元，2020 年计划行动产生的现款流     量净额增多主要系计划行动现款流出减少所致。2018-2020 年，越秀中国与越秀交通均有往     来款项，2018 年和 2019 年，越秀中国支付给越秀交通的款项较多，使得其他与计划行动有     关的现款流出较多，主若是由于 2018 年越秀交通需要偿还欧元单据及增资子公司等业务，     时越秀交通向越秀中国划拨资金用于置换形貌公司贷款，因此 2020 年计划行动产生的现款     流量净额权贵增多。2021 年 1-6 月信营行动产生的现款流量净额增多主要系越秀交通刊行                                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   净额分别为 15,783.53 万元、-568,113.97 万元、-18,662.52 万元和-6,748.02 万元，2019 年投   资行动现款流出较大，主要系收购资产等带来的投资支付的现款增多。筹资行动产生的现款   流量净额分别为-34,771.03 万元、417,594.62 万元、-260,770.00 万元和-367,210.30 万元，2020   年筹资行动产生的现款流量净额大幅为负，主要系偿还债务导致筹资行动现款流出较多。   偿还子公司银行借钱。        （5）盈利才略分析                     表 17- 11 原始权益东谈主最近三年及一期盈利才略                                                                           单元：万元、%  财务目的 营业收入               110,286.77          172,664.99            150,143.39          135,954.87 营业成本                44,842.15           83,058.43             46,667.88           35,611.41 利润总额                35,272.03           13,121.68             81,364.04           94,583.62 净利润                 25,277.69           -3,009.00             63,856.82           76,728.86 营业毛利率                  59.34                  51.90              68.92               73.81 净利润率                   22.92                  -1.74              42.53               56.44   万元、172,664.99 万元和 110,286.77 万元。同期，越秀中国的净利润分别为 76,728.86 万元、   和 59.34%，净利润率分别为 56.44%、42.53%、-1.74%和 22.92%。2019 年度、2020 年度净   利润下落，一方面由于营业总成本大幅增多所致，2019、2020 年度营业总成老实别增多   湖北汉鄂高速、湖北大广南高速融资带来的财务用度增多，另一方面由于新并购形貌尚在培   育期，未竣事盈利而赔本所致，新并购形貌在 2019 年并表后，2019 年内赔本 5,593 万元。   营业收入减少、营业成本居高不下所致，净利润大幅下落。2021 年 1-6 月，净利润大幅上   升的原因主若是由于比拟于 2020 年疫情期间收入大幅增多。        （6）偿债才略分析                     表 17- 12 原始权益东谈主最近三年及一期偿债才略                                                                               单元：%                          华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）         形貌                            2020 年度/末     2019 年度/末     2018 年度/末                          月末 流动比率                         33.51          11.13         21.81          174.59 资产欠债率                        71.49          72.03         72.47               56.55 净资产收益率                        3.16          -0.38          8.78               13.80   注：        从短期偿债才略来看，2018-2020 年及 2021 年 6 月末越秀中国流动比率分别为 174.59%、   以货币资金、应收账款偏执他应收款为主。2018-2020 年及 2021 年 6 月末越秀中国资产负   债率分别为 56.55%、72.47%、72.03%和 71.49%。从盈利才略来看，2018 年-2020 年及 2021   年 1-6 月越秀中国净资产收益率为 13.80%、8.78%、-0.38%和 3.16%，2019 和 2020 年净资   产收益率下落，主要系越秀中国成本用度高潮及并购形貌尚在培育期导致的净利润下落。        越秀中国于 2020 年 9 月 9 日取得中诚信国际信用评级有限责任公司出具的《2020 年越   秀（中国）交通基建投资有限公司信用评级申诉》，公司主体信用品级为 AAA。        根据中国东谈主民银行征信中心于 2021 年 7 月 13 日出具的《企业信用申诉》                                               （授信机构版），   自大越秀中国于 2012 年头度有信贷交易记录，申诉期内，共在 7 家金融机构办理过信贷业   务，咫尺在 6 家金融机构的贷款未结清，当前欠债余额为 324,137.5 万元，无不良和负约负   债。        根据中国东谈主民银行征信中心于 2021 年 7 月 13 日出具的越秀中国的《企业信用申诉》                                                    （授   信机构版），并料理理东谈主和法律照拂人查询（http://zxgk.court.gov.cn/zhixing/）和最高手民法   院的“寰球法院失信被执行东谈主名单信息公布与查询系统”（http://zxgk.court.gov.cn/shixin/），   甘休尽调基准日（即 2021 年 7 月 2 日），越秀中国不属于被执行东谈主及失信被执行东谈主。        （1）债务情况        甘休 2021 年 6 月 30 日，越秀中国的有息债务情况如下表所示：                      表 17- 13 原始权益东谈主有息欠债情况                     贷款种类        第一笔借                     2021 年 6 月末余额   贷款银行       分支机构                           借钱到期日                     （用途）        款肇始日                      （单元：万元）   招商银行       富力中心   并购贷款        2019/12/2   2026/11/20            88,000.00                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                  贷款种类       第一笔借                         2021 年 6 月末余额 贷款银行      分支机构                           借钱到期日                  （用途）       款肇始日                          （单元：万元）           支行           富力中心 招商银行             并购贷款        2019/12/3     2026/11/20               62,337.50           支行 进出口银      广东省分                  并购贷款        2019/12/3      2024/3/12               41,000.00 行         行 进出口银      广东省分                  并购贷款        2019/12/3      2024/3/12               45,000.00 行         行           广东省分   流动资金 浦发银行                         2020/9/30      2023/9/29                9,800.00           行      贷款           广州南边   流动资金 工商银行                         2020/12/1     2021/11/30               30,000.00           支行     贷款           广州越秀   流动资金 中国银行                          2021/1/4        2022/1/4              27,000.00           支行     贷款           广州开发   流动资金 华夏银行                         2021/1/15      2023/1/15               20,000.00           区支行    贷款      （2）本钱市集公开融资情况      甘休 2021 年 6 月 30 日，越秀中国无公开市集融资。      （1）授信状态      甘休 2021 年 6 月 30 日，越秀中国自银行取得的授信总额共 26 亿元，已使用 8.7 亿元， 授信余额为 17.3 亿元。具体如下：                   表 17- 14 原始权益东谈主银行授信情况  银行       授信额度（万元）          已使用额度（万元）             剩余额度（万元）            期限 兴业银行               50,000                    0             50,000    1-3 年 浦发银行               50,000                 9,800            40,200    1-3 年 工商银行               30,000                30,000                0      1年 招商银行               50,000                    0             50,000     3年 华夏银行               20,000                20,000                0      2年 中国银行               30,000                27,000             3,000     1年 广州农商 行 共计                260,000                87,000           173,000       -      （2）对外担保状态      甘休 2021 年 6 月 30 日，越秀中国的对外担保情况如下表所示：                   表 17- 15 原始权益东谈主对外担保情况                               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）           主债务东谈主之               担保金额（合  担保金额                             担保                        担保                                 担保到期时 主债务东谈主      与越秀中国               同金额，单元： （余额，单                            解除     债权东谈主                        形式                                   间             关系                  万元）   位：万元）                            条件 湖南长株高                 连 带                                                         中国工商银行 速公路开发    全资（径直）                                                        债务                 责 任               35,000.00    5,000.00   2028/12/31        长沙南门口支 有限责任公    子公司                                                           结清                 保证                                                          行 司 湖南长株高                 连 带 速公路开发    全资（径直）                                                        债务   中国建设银行                 责 任               35,000.00    9,500.00   2028/12/31 有限责任公    子公司                                                           结清   长沙芙蓉支行                 保证 司 河南越秀尉           连 带          全资（径直）                                                        债务   招商银行深圳 许高速公路           责 任               50,000.00    9,500.00    2027/9/1          子公司                                                           结清   翠竹支行 有限公司            保证         （四）原始权益东谈主在安全坐褥畛域、环境保衬畛域、产品性量等畛域的情况         经 于 网 络 核 查 日 （ 即 2022 年 11 月 8 日 ） 查 询 中 华 东谈主 民 共 和 国 应 急 管 理 部 网 站    （https://www.mem.gov.cn/）、中华东谈主民共和国生态环境部网站（http://www.zhb.gov.cn/）、    中华东谈主民共和国国度市集监督管理总局网站（http://www.samr.gov.cn/）、中华东谈主民共和国国    家 发 展 和 改 革 委 员 会 网 站 （ http://www.ndrc.gov.cn/ ） 、 中 华 东谈主 民 共 和 国 财 政 部 网 站    （http://www.mof.gov.cn/）、“信用中国”网站（http://www.creditchina.gov.cn/）、“国度企    业 信 用 信 息 公 示 系 统 ” （ http://www.gsxt.gov.cn/index.html ） 、 “ 诚 信 广 东 ” 网 站    （http://www.cxgd.org）、广东省救急管理厅网站（http://yjgl.gd.gov.cn）、广东省生态环境    厅网站（http://www.zjepb.gov.cn/）、广东省市集监督管理局网站（http://amr.gd.gov.cn）、    广东省发展和改革委员会网站（http://drc.gd.gov.cn）、广东省财政厅网站（http://czt.gd.gov.cn）、    “信用广东”网站（https://credit.gd.gov.cn/），最近两年内（自蚁集核查日起往前推算），    越秀中国不存在安全坐褥畛域、环境保衬畛域、产品性量畛域、财政性资金管理使用、金融    畛域失信记录，且最近三年内（自蚁集核查日起往前推算）未发生安全坐褥或环境稠浊要紧    事故而受到主管部门要紧行政处罚的情况。         经查询中华东谈主民共和国国度税务总局网站（http://www.chinatax.gov.cn/）、“信用中国”    网站（http://www.creditchina.gov.cn/）、            （http://gsxt.saic.gov.cn/）、                                      “国度企业信用信息公示系统”    国 家 税 务 总 局 广 东 省 税 务 局 （ http://guangdong.chinatax.gov.cn/ ） 、 “ 信 用 广 东 ” 网 站    （https://credit.gd.gov.cn/），最近两年内（自蚁集核查日起往前推算），越秀中国不属于重    大税收犯罪案件当事东谈主。                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      要而言之，基金管理东谈主以为，越秀中国不属于失信被执行东谈主，不存在安全坐褥畛域、环 境保衬畛域、产品性量畛域、财政性资金管理使用、金融畛域失信记录，最近两年内（自网 络核查日起往前推算）不属于要紧税收犯罪案件当事东谈主，最近三年内（自蚁集核查日起往前 推算）未发生安全坐褥或环境稠浊要紧事故而受到主管部门要紧行政处罚的情况。      （五）原始权益东谈主的主要义务      原始权益东谈主已向基金管理东谈主出具如下承诺： 责； 确、完好意思，不存在子虚纪录、误导性敷陈或者要紧遗漏； 规行径的，将购回全部基金份额或基础设施形貌权益。      （六）原始权益东谈主针对信息露馅的承诺      （1）本公司最近 3 年在投资建设、坐褥运营、金融监管、工商、税务等方面不存在重 大犯罪违纪记录，不存在因严重犯罪失信行径被有权部门认定为失信被执行东谈主、失信坐褥经 营单元或者其他失信单元并被暂停或者限制进行融资的情形。      （2）不得侵占、毁伤基础设施基金所持有的基础设施形貌。      （3）配合基金管理东谈主、基金托管东谈主以偏执他为基础设施基金提供服务的专科机构履行 职责；      （4）确保基础设施形貌真实、正当，确保向基金管理东谈主等机构提供的文献贵府真实、 准确、完好意思，不存在子虚纪录、误导性敷陈或者要紧遗漏。      （5）实时派遣基础设施形貌及关连钤记证照、账册合同、账户管理权限等。      （6）本公司如果提供的文献贵府存在藏匿重要事实或者捏造要紧子虚内容等要紧犯罪 违游记径的，将购回全部基础设施基金份额或基础设施形貌的权益。      （1）本公司最近 3 年在投资建设、坐褥运营、金融监管、工商、税务等方面不存在重 大犯罪违纪记录，不存在因严重犯罪失信行径被有权部门认定为失信被执行东谈主、失信坐褥经                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 营单元或者其他失信单元并被暂停或者限制进行融资的情形。   （2）本公司如果提供的文献贵府存在藏匿重要事实或者捏造要紧子虚内容等要紧犯罪 违游记径的，将购回全部基础设施基金份额或基础设施形貌的权益。   （1）本公司将促使越秀交通基建有限公司和越秀（中国）交通基建投资有限公司履行 《REITs 指引》（即《公开召募基础设施证券投资基金指引（试行）》）划定的各项义务。   （2）本公司就本形貌向各方提供的文献贵府存在藏匿重要事实或者捏造要紧子虚内容 等要紧犯罪违游记径的，本公司将回购全部基金份额或基础设施形貌权益，以确保基金管理 东谈主和基础设施基金投资者的正当权益不受毁伤。 幸免同行竞争的承诺函》，承诺：   （1）甘休本承诺函出具之日，越秀中国和越秀中国试验抑遏的关联方不存在径直或通 过其他任何方式障碍持有或运营其他澌灭服务区域且走向平行或近乎平行的与汉孝高速存 在径直竞争的收费公路形貌（简称“竞争性形貌”），不存在径直的同行竞争的情形。   （2）越秀中国将制定同行竞争轨制，对合理规避同行竞争与利益冲突作出划定。   （3）针对不同高速公路形貌，越秀中国将确保其与汉孝高速账务相互零丁，且通过国 家级、省级联网结算管理，以造谣或有的同行竞争与利益冲突风险。   （4）越秀中国将根据自身针对高速公路形貌同类资产的既有管理范例和范例，严格按 照老实信用、发愤尽责、公谈公道的原则，以不低于越秀中国管理的其他同类资产的运营管 理水平为汉孝高速提供运营管理服务或督促、要求其关联方按照该等范例为汉孝高速提供运 营管理服务，在管理运营其他同类资产时，将公谈公道对待不同的基础设施形貌，采取允洽 措施幸免可能出现的利益冲突，充分保护基金份额持有东谈主的利益。   （5）在越秀中国或越秀中国澌灭抑遏下的关联方持有基础设施基金份额期间，如越秀 中国和/或越秀中国试验抑遏的关联方径直或通过其他任何方式障碍持有或运营竞争性形貌， 越秀中国将采取充分、允洽的措施，公谈对待汉孝高速和该等竞争性形貌，幸免可能出现的 利益冲突。越秀中国不会将汉孝高速或其形貌公司所取得或可能取得的优先业务契机授予或 提供给任何其他竞争性形貌，亦不会利用当作原始权益东谈主、基金份额持有东谈主或其关联方地位 或利用该等地位得回的信息作出不利于基础设施基金而故意于其他竞争性形貌的决定或判 断，并将幸免该种客不雅结果的发生。   （6）如因汉孝高速与竞争性形貌的同行竞争而发生争议，且基金管理东谈主以为可能严重                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 影响基础设施基金投资者利益的，越秀中国承诺将与基金管理东谈主积极协商管理措施。 基础设施形貌转让正当合规的承诺函》，承诺：   （1）越秀中国取得湖北越通、汉孝公司股权已经过里面有权机构批准，且已根据现行 灵验的法律法例的划定履行了相应的政府及主管单元批准方法；   （2）越秀中国向资产救援专项筹划转让湖北越通、汉孝公司 100%股权无需湖北省东谈主 民政府批准；   （3）越秀中国转让汉孝公司股权不改变汉孝公司持有地皮的建设用途、不改变地皮使 用权东谈主，无需取得关连政府及当然资源主管部门的审批；   （4）越秀中国已按照种种关连划定或合同的要求，确乎办理完毕以汉孝高速刊行基础 设施公募基金所波及转让行径的系数关连事项，不存在职何缺失、遗漏或子虚敷陈；   （5）汉孝高速干走漏水土保持设施验收手续尚未办理；汉孝高速机场北连结线附属房 屋消防设计、消防齐全验收备案手续尚未办理完毕、沿线关连管理、养护等房屋建筑的《房 屋系数权证》等不动产权属文凭尚未办理完毕；汉孝高速干走漏部分地皮试验用途与磋议用 途也曾存在不一致（现已整改）等。越秀中国承诺将持续积极协助汉孝公司、基金管理东谈主与 关连主管部门雷同协商，尽力图取补办上述缺失的许可或手续（如需）。在公募基金成立后， 汉孝公司如因上述手续或文凭未办理完毕而被关连单元处罚、或范例不安妥监管要求被责令 整改等情形给汉孝公司、基金财产带来的损失由越秀中国承担。 募投形貌真实性的承诺函》，承诺：   越秀中国承诺在安妥法律法例要求的前提下，将积极响应国度基础设施畛域补短板做事， 拟将全部净回收资金用于粤港澳大湾区补短板形貌广东省广州市北二环高速改扩建形貌。   越秀中国承诺上述形貌真实存在，投资决策方法安妥相关划定，召募资金用途真实并符 合关连法律法例划定。   （七）回收资金用途   本基金刊行时，原始权益东谈主承诺将所回收全部净回收资金用于粤港澳大湾区补短板形貌 广东省广州市北二环高速改扩建。   根据基金管理东谈主于 2024 年 10 月 31 日发布的《华夏基金管理有限公司对于华夏越秀高 速公路闭塞式基础设施证券投资基金原始权益东谈主变更回收资金投向的公告》，越秀中国在履 行了里面相关审批进程后，于 2024 年 10 月 30 日向国度发展改革委等监管部门就回收资金                        华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 用途调整履行了报备方法，诠释了拟变更回收资金使用的情况。具体回收资金使用有筹划如下：    （1）用于粤港澳大湾区补短板形貌广东省广州市北二环高速改扩建，金额为                  表 17- 16 回收资金拟投资的固定资产投资形貌情况         类别                          回收资金投资形貌情况       形貌称呼                         广东省广州市北二环改扩建  形貌总投资（亿元）                             约 170 亿元                         该形貌原有双向六车谈将被改建为双向十车谈，部分路段被改建为       建设内容                                    双向十二车谈。                         截止咫尺，北二环改扩建已先后纳入国度、广东省、广州市“十四五”                         交通磋议，已被列入《广东省基础设施供给侧结构性改革实施有筹划》     前期做事进展              及大湾区发展磋议提要，并于 2019-2022 一语气 4 年被列为广州市“攻                         城拔寨”要点形貌越秀交通正加速激动初步设计、环评及先行工程                                     开工准备做事。                         已完成工可审批，省发改委已完成核准，初步设计已批复，全线施       开工时间              工图已批复，先行工程 2022 年 11 月已开工建设，全线土建施工标                                段已于 2023 年 9 月完成招标做事。    （2）收购河南平临高速，金额为 758,450,000 元。    河南平临高速位于华夏城市群核心发展区，收费里程为 106.45 公里，是国度“71118” 高速公路网 18 条东西干线之一宁洛高速 G36 的重要组成部分。平临高速自 2006 年入手运 营于今已卓绝十八年，邻近路网熟悉平定。    （3）补充流动资金，金额为 210,685,065 元。    （八）稳当运营的安排    越秀中国已于 2020 年 11 月 21 日向武汉市交通运载局出具了关连承诺，“原始权益东谈主及 其关联方严格按照法律划定要求保证汉孝公司《湖北武汉至孝感高速公路特许计划权合同》 的关连约定，严格按照法律划定、行业范例的要求开展与汉孝高速公路运营和养护关连的工 作，确保汉孝高速公路健康稳当运营、保障公路运载安全和保障社会大众利益。”    本基金设立后，由越秀中国关联方越通公司负责基础设施形貌的运营管理，基金管理东谈主、 筹划管理东谈主、形貌公司与越通公司签订了《托付计划管理合同》并针对“稳当运营与大众利 益保障”进行了约定：    基金管理东谈主、筹划管理东谈主、形貌公司与越通公司一致同意并阐明，基金管理东谈主托付聘任 运营管理机构为形貌公司及标的基础设施形貌关连事项的运营管理等提供《托付计划管理合 同》约定的关连管理服务，各方应当采取包括但不限于如下措施，努力促进标的基础设施项 目的健康稳当运营、保障高速公路运载安全、保障社会大众利益：                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 托计划管理合同》项下，运营管理机构对受托范围内的安全坐褥管理做事负首要责任。根据 不同的专科性质，运营管理机构负责安排具体日常运载安全管理做事，运营管理机构相关专 业部门负责专科安全管理的指导和协调做事。托付第三方提供服务的，运营管理机构应当承 担的安全管理责任不因此而免除； 偏执他突发事件，运营管理机构应当立即向基金管理东谈主通报情况，并按照国度及高速公路行 业相关划定进行事故申诉，开展救急救援，协助事故访问及善后处理。如基金管理东谈主进行前 述事项的临时信息露馅需要运营管理机构协助，运营管理机构应当提供该等协助； 终处于致密、安全运营状态； 或采取其他影响大众利益的措施； 理机构后，各方应根据《托付计划管理合同》约定实时采取相应措施，保障标的基础设施项 目设施持续稳当运行，保障大众利益不受侵害；   《托付计划管理合同》还安排了救急保障机制：   为促进标的基础设施形貌持续健康稳当运营、保障高速公路运载安全、保障社会大众利 益，基金管理东谈主、筹划管理东谈主、形貌公司与运营管理机构一致同意并阐明按照如下方式处理 关连救急事件：   基金管理东谈主同意并授权运营管理机构有权在发生《托付计划管理合同》约定的任一救急 事件后，以最故意于标的基础设施形貌举座运营和基金份额持有东谈主利益的原则，可无需事前 取得基金管理东谈主等决策机构的书面同意，先行对标的基础设施形貌采取必要的维修、改造、 升级等救急保障措施。形貌公司采取救急保障措施所发生的成本用度由形貌公司自行承担。 运营管理机构应在前述救急保障措施启动后 1 个做事日内向形貌公司总司理/财务负责东谈主以 书面形式（包括但不限于电子邮件等）见知关连救急事件及救急保障措施情况。   《托付计划管理合同》所称救急事件，是指发生如下任一足以导致标的基础设施形貌全                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 部或部分无法往常运营的突发事件：   （九）关联方认购的基金份额数目   本基金原始权益东谈主以自有资金参与计谋配售，占本次基金份额发售比例为 30%。其中 基金份额发售总量的 20%持有期自上市之日起不少于 60 个月，卓绝 20%部分持有期自上市 之日起不少于 36 个月，基金份额持有期间不允许质押。                        华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                       十八、基础设施形貌运营管理安排      （一）运营管理机构的基本情况      注册称呼：广州越通公路运营管理有限公司      法定代表东谈主：潘勇强      成立时间：2009 年 9 月 11 日      注册本钱：30,100 万元      注册地址：广州市河汉区珠江西路 5 号广州国际金融中心主塔写字楼第 17 层 01-B 单元      计划范围：企业管理照拂服务;公路运营服务;公路养护;企业自有资金投资;公路、零丁 桥梁和地谈的建设、计划;公路工程建筑;市政设施管理（城市燃气、热力和供排水管网除外）      基础设施运营管理机构广州越通公路运营管理有限公司为台港澳法东谈主独资的有限责任 公司，注册本钱为 30,100 万元，越秀交通持有其 100%股权。广州越通公路运营管理有限公 司成立日历为 2009 年 9 月 11 日，营业期限为 2009 年 9 月 11 日至 2034 年 9 月 11 日。      广州越通公路运营管理有限公司的历史沿革情况如下： 员会委员发生变更，变更前为钱尚宁、胡胜春、余永俊、卢凯、吴向平、李新民；变更后为 钱尚宁、胡胜春、余永俊、卢凯、吴向平、何柏青。 定代表东谈主为李新民，变更后法定代表东谈主为何柏青。 更前为高速公路、品级公路、桥梁偏执配套设施的计划管理企业管理照拂（法律法例辞让经 营的不得计划,波及许可计划的凭许可证计划）；变更后为市政设施管理、企业管理照拂服 务。 为租赁业，变更后为大众设施管理业。 员会委员发生变更，变更前为何柏青、钱尚宁、胡胜春、余永俊、卢凯、吴向平；变更后为 何柏青、钱尚宁、胡胜春、余永俊、卢凯、朱文波。                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 会委员发生变更，变更前为何柏青、胡胜春、朱文波、余永俊、卢凯、钱尚宁；变更后为何 柏青、胡胜春、朱文波、余永俊、卢凯、何培勇、张念念源。 为越秀交通有限公司，变更后为越秀交通基建有限公司。 案。 万元东谈主民币，变更后为 30,100 万元东谈主民币。 前为市政设施管理、企业管理照拂服务，变更后为企业管理照拂服务、公路运营服务、公路 养护、企业自有资金投资、公路、零丁桥梁和地谈的建设、计划、公路工程建筑、市政设施 管理（城市燃气、热力和供排水管网除外）。 何柏青、胡胜春、张念念源，变更后为朱文波、李刚、朱传保。 变更后为朱传保。 备案。 柏青，变更后为朱传保。 为江敏茹。 文波、朱传保，变更后为陈东明、杨茵、潘勇强。 卢凯，变更后为肖少麟、刘艳艳。 传保，变更后为潘勇强。      越通公司为台港澳法东谈主独资的有限责任公司，注册本钱为 30,100 万元，越秀交通持有                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 其 100%股权。甘休本基金 2025 年年度招募诠释书更新发布日，其股权结构图如下：           图 18- 1 广州越通公路运营管理有限公司股权结构   按照越通公司公司划定的相关划定，越通公司建立了由股东、董事会、监事、管理机构 组成的较为健全的公司治理结构：   （1）股东   根据公司划定，公司不设股东会，股东应用权力时，应当领受书面形式，并由股东签名 后置备于公司。股东的权力范围如下：                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   对前款所列事项股东表示同意的，不错不召开股东会议，径直作念出决定，并由股东在决 定文献上签名、盖章。   （2）董事会   公司设立董事会，由 3 东谈主组成。每届任期 3 年（不卓绝 3 年），其中：设董事长 1 东谈主， 董事 2 东谈主。董事会中董事由股东请托产生，任期届满，连选不错连任。董事长的产生方式： 股东请托产生。董事会应用下列权力： 司副司理、财务负责东谈主偏执酬金事项； 并决定其薪酬事项；   董事会召开会议每年至少一次，由董事长召集并把持；董事长不成履行职务或者不履行 职务的，由半数以上董事共同推举别称董事召集和把持。董事会的议事方式和表决方法：每 位董事在董事会中有一票表决权，董事会决议需经三分之二以上董事表决通过后奏效。                       华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      董事会决议的表决，实行一东谈主一票。      董事会应当对所议事项的决定作成会议记录，出席会议的董事应当在会议记录上签名。      （3）监事：      公司不设监事会，设监事 2 名。监事的任期每届为 3 年。监事任期届满，连选不错连任。 监事应用下列权力： 司划定或者股东决议的董事、高档管理东谈主员提倡罢免的建议； 正； 东会议；      监事不错列席董事会会议，并对董事会决议事项提倡质询或者建议。      监事发现公司计划情况非常，不错进行访问；必要时，可聘任司帐师事务所等协助其工 作，用度由公司承担。      （4）管理机构：      公司设总司理 1 东谈主，副总司理 2 东谈主。由董事会决定聘任或者解聘，任期 3 年。总司理对 董事会负责，列席董事会会议，应用下列权力： 理东谈主员。      甘休 2021 年 6 月末，越通公司总资产约为 77,222.16 万元，总欠债约为 50,325.64 万元。                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 越通公司主业为投资管理，2019 年收购清连高速的股权，收到投资收益后，公司净利润由 负转正。2020 年由于疫情期间免收通行费期的影响，清连高速出现赔本，越通公司投资收 益减少进而导致净利润有所下滑。2021 年 1-6 月，清连高速业务规复往常，越通公路管理 公司阐明投资收益 1,960 万元，推动净利润大幅培植。   另外，越通公司的控股股东越秀交通实力较强，已于 1997 年在香港联交所上市，主要 从事收费高速公路、桥梁等基建形貌的投资和运营，咫尺共投资了 15 个收费形貌，漫衍在 寰球 6 个省/直辖市，运营管理教训较为丰富。而且，越秀交通在 2017-2019 年期间收入逐 年递加，诚然在 2020 年由于疫情影响，临时性免收通行费措施的实施导致收入有所下落， 但疫情好转后，公司的收入将有所改善，举座来看公司的盈利才略较强。   综上，越通公司具有一定的可持续计划才略。   未经额外诠释，本部天职容所援用的数据均来源于越通公司经审计的 2018-2020 年审计 申诉和 2021 年 1-6 月未经审计的财务报表。   （1）资产欠债表         表 18- 1 运营管理机构 2018-2020 年及 2021 年 6 月末资产欠债表                                                                      单元：万元        资产        2021 年 1-6 月       2020 年末           2019 年末       2018 年末 流动资产： 货币资金                  1,518.48              130.41       1,422.67      2,582.01 应收账款                     24.00                    -             -             - 预支款项                      0.66                    -             -             - 其他应收款                 7,644.18             7,644.85      8,645.82     32,194.47 其他流动资产                          -              0.03          0.03             - 流动资产共计                9,187.32             7,775.29     10,068.51     34,776.48 非流动资产： 耐久股权投资               67,843.36            65,883.40     66,664.36             - 固定资产                      3.68                 3.68          3.68          6.45 使用权资产                   187.80                    -             -             - 非流动资产共计              68,034.83            65,887.08     66,668.04          6.45 资产统统                 77,222.16            73,662.36     76,736.55     34,782.93 流动欠债： 应付职工薪酬                          -              0.02          0.03          0.09 应交税费                     -1.67                    -          1.87          3.00 其他应付款                50,147.57            48,713.70     50,885.17     42,353.02 流动欠债共计               50,145.90            48,713.73     50,887.07     42,356.12                          华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）          资产          2021 年 1-6 月         2020 年末        2019 年末           2018 年末   非流动欠债：   租赁欠债                      179.74                   -               -                  -   非流动欠债共计                   179.74                   -               -                  -   欠债共计                   50,325.64          48,713.73        50,887.07          42,356.12   系数者权益：   实收本钱                   30,100.00          30,100.00        30,100.00            100.00   未分配利润                   -3,203.49         -5,151.36        -4,250.52          -7,673.18   系数者权益共计                26,896.51          24,948.64        25,849.48          -7,573.18   欠债和系数者权益统统             77,222.16          73,662.36        76,736.55          34,782.93     （2）利润表              表 18- 2 运营管理机构 2018-2020 年及 2021 年 1-6 月利润表                                                                                 单元：万元         形貌            2021 年 1-6 月          2020 年度          2019 年度             2018 年度 一、营业收入                          23.76                47.52           46.60                  46.60   减：营业成本                              -                  -                  -                   -  税金及附加                           0.18                 0.07           19.59                   0.23  管理用度                           37.03               170.63          170.94              184.03  财务用度                            2.63                -1.89           -9.86                  -4.24  其中：利息收入                         1.96                 2.08           10.37                   4.38   投资收益（损失以“-”号填 列）   其中：对子营企业和合营企 业的投资收益  其他收益                                 -               1.39               1.40                   - 二、营业利润（赔本以“-”填 列）   加：营业外收入                        4.01                    -               0.36                0.13   减：营业外开销                             -                  -               0.41                   - 三、利润总额（赔本总额以“-” 号填列） 四、净利润（净赔本以“-”号 填列）   （一）持续计划净利润（净 赔本以“-”号填列） 五、其他轮廓收益的税后净额                         -                  -                  -                   - 六、轮廓收益总额                     1,947.87            -900.84          3,422.66             -133.30     （3）现款流量表           表 18- 3 运营管理机构 2018-2020 年及 2021 年 1-6 月现款流量表                                                                                 单元：万元                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）     形貌        2021 年 1-6 月       2020 年度           2019 年度          2018 年度 一、计划行动产生的现款 流量   销售商品、提供劳务                              -            48.00          48.00            48.00 收到的现款   收到的税费返还                    -                 -             0.36                -   收到其他与计划行动 相关的现款 计划行动现款流入小计          2,856.96           3,801.70       36,650.20         2,920.83   支付给职工以及为职 工支付的现款   支付的各项税费               0.18               0.07          21.18                0.75   支付其他与计划行动 相关的现款 计划行动现款流出小计            255.18           5,093.96        6,098.33         1,969.48 计划行动产生的现款流量 净额 二、投资行动产生的现款 流量   处置固定资产、无形 资产和其他耐久资产收回                  -                 -             0.04                - 的现款净额 投资行动现款流入小计                   -                 -             0.04                -   投资支付的现款                    -                 -      70,711.25                  - 投资行动现款流出小计                   -                 -      70,711.25                  - 投资行动产生的现款流量                              -                 -     -70,711.21                  - 净额 三、筹资行动产生的现款 流量   采纳投资收到的现款                  -                 -      30,000.00                  -   取得借钱收到的现款                  -                 -       9,000.00                  - 筹资行动现款流入小计                   -                 -      39,000.00                  -   支付其他与筹资行动 相关的现款 筹资行动现款流出小计          1,213.71 筹资行动产生的现款流量                     -1,213.71                  -      39,000.00                  - 净额 四、汇率变动对现款及现                              -                 -                -                - 金等价物的影响 五、现款及现款等价物净 增多额   加：期初现款及现款           130.41           1,422.67        2,582.01         1,630.67                           华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）       形貌            2021 年 1-6 月      2020 年度        2019 年度        2018 年度 等价物余额 六、期末现款及现款等价 物余额     （4）财务分析     甘休 2018 年末、2019 年末、2020 年末以及 2021 年 6 月末，越通公司总资产分别为  万元，主要系公司追加对广东清连公路发展有限公司的投资所致，使耐久股权投资大幅增长。     甘休 2018 年末、2019 年末、2020 年末以及 2021 年 6 月末，越通公司流动资产分别为  款组成，占比分别为 92.58%、85.87%、98.32%和 83.20%，其他应收款主要由往来款、押金  以及年金代扣款组成。同期，越通公路管理公司非流动资产分别为 6.45 万元、66,668.04 万  元、65,887.08 万元及 68,034.83 万元。非流动资产主要由耐久股权投资和固定资产组成。     甘休 2018 年末、2019 年末、2020 年末以及 2021 年 6 月末，越通公司的欠债总额分别  为 42,356.12 万元、50,887.07 万元、48,713.73 万元及 50,325.64 万元。同期，越通公司流动  欠债分别 42,356.12 万元、50,887.07 万元、48,713.73 万元及 50,145.90 万元。流动欠债中，  其他应付款积年占比均卓绝 99.99%，同期，其他应付款主若是对越秀交通以及越秀中国的  应付账款，用于支付收购广东清连公路发展有限公司的股权转让价款。  万元、47.52 万元及 23.76 万元。公司主业为投资管理，因而收益计入投资收益，因此营业  收入较低。同期，越通公司的净利润分别为-133.30 万元、3,422.66 万元、-900.84 万元及  的股权，收到投资收益后，公司净利润大幅增多，由负转正。2020 年由于疫情免费期的影  响，清连高速出现赔本，公司投资收益减少进而导致净利润有所下滑。2021 年 1-6 月，清  连高速业务规复往常，越通公路管理公司阐明投资收益 1,960 万元，推动净利润大幅培植。  万元、-1,159.34 万元、-1,292.26 万元及 1,388.08 万元。同期，越通公司计划行动产生的现  金流量净额分别为 951.35 万元、30,551.87 万元、-1,292.26 万元及 2,601.78 万元，2019 年度                         华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 计划行动产生的现款流较 2018 年度大幅增多，                        主若是由于 2019 年度越通公司购买清连高速， 向关联方以往来款的形式调剂资金约 3 亿元，2020 年度计划行动产生的现款流大幅下落， 主要为往来款流出。2021 年 1-6 月，计划行动产生的现款流净额大幅增多，主若是由于与 关联企业的资金调拨往来款的增多。2018-2020 年度以及 2021 年 1-6 月，越通公司投资行动 产生的现款流量净额分别为 0、-70,711.21 万元、0、0，2019 年度越通公司购买清连高速， 支付对价 70,711.21 万元，2018 年度、2020 年度及 2021 年 1-6 月均未发生投资行动。2018-2020 年度以及 2021 年 1-6 月，越通公司筹资行动产生的现款流量净额分别为 0、39,000.00 万元、 联公司借钱 9,000.00 万元，2018 年度以及 2020 年度均未产生筹资行动。2021 年 1-6 月，筹 资行动产生的现款流净额大幅下落，主要为越通公司偿还关联方借钱 1,200.00 万元导致。                     表 18- 4 近三年及一期主要财务目的        形貌        2021 年 1-6 月/末   2020 年度/末      2019 年度/末    2018 年度/末 流动比率                     18.32%         15.96%       19.79%       82.10% 资产欠债率                    65.17%         66.13%       66.31%      121.77% 净资产收益率                    7.51%         -3.55%       13.24%       -1.76% 注： （a）流动比率=流动资产/流动欠债； （b）资产欠债率=总欠债/总资产； （c）净资产收益率=净利润/净资产平均余额；      从短期偿债才略来看，甘休 2018-2020 年以及 2021 年 6 月末，越通公司流动比率分别 为 82.10%、19.79%、15.96%和 18.32%，越通公司的流动欠债以其他应付款为主，流动资产 以其他应收款为主，由于 2019 年其他应收款造谣，导致流动比率下落。甘休 2018-2020 年 以及 2021 年 6 月末，公司资产欠债率分别为 121.77%、66.31%、66.13%和 65.17%，公司资 产总额举座呈高潮趋势，资产欠债率下落趋势显著。      从盈利才略来看，2018-2020 年度以及 2021 年 1-6 月，越通公司净资产收益率为-1.76%、 幅增多，进而使净资产收益率有所培植。2020 年由于疫情的影响，越通公司净利润有所下 滑，2021 年上半年疫情好转后，越通公司的净资产收益率有所改善。      （5）资信状态      根据查询“寰球法院被执行东谈主信息查询系统”（http://zxgk.court.gov.cn/zhzxgk/）和最高 东谈主民法院的“寰球法院失信被执行东谈主名单信息公布与查询系统”，甘休蚁集核查日（即 2022                           华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 年 11 月 8 日），越通公司不属于被执行东谈主及失信被执行东谈主。     经于蚁集核查日查询中华东谈主民共和国救急管理部网站（http://www.chinasafety.gov.cn/）、 中华东谈主民共和国生态环境部网站（http://www.mee.gov.cn/）、中华东谈主民共和国国度市集监督 管理总局网站（http://www.samr.gov.cn/）、中华东谈主民共和国国度发展和改革委员会网站 （http://www.ndrc.gov.cn/）、中华东谈主民共和国财政部网站（http://www.mof.gov.cn/）、“信 用 中 国 ” 网 站 （ http://www.creditchina.gov.cn/ ） 、 “ 国 家 企 业 信 用 信 息 公 示 系 统 ” （ http://www.gsxt.gov.cn/index.html）、“诚信广东”网站（http://www.cxgd.org）、广东省 救急管理厅网站（http://yjgl.gd.gov.cn）、广东省生态环境厅网站（http://www.zjepb.gov.cn/）、 广 东 省 市 场 监 督 管 理 局 网 站 （ http://amr.gd.gov.cn ） 、 广 东 省 发 展 和 改 革 委 员 会 网 站 （http://drc.gd.gov.cn）、 广东 省财政 厅网 站（ http://czt.gd.gov.cn）、“ 信用 广东” 网站 （https://credit.gd.gov.cn/），最近三年内（自蚁集核查日起往前推算），越通公司不存在安 全坐褥畛域、环境保衬畛域、产品性量畛域、财政性资金管理使用、金融畛域失信记录，且 最近三年内（自蚁集核查日起往前推算）未发生安全坐褥或环境稠浊要紧事故而受到主管部 门要紧行政处罚的情况。     经查询中华东谈主民共和国国度税务总局网站（http://www.chinatax.gov.cn/）、“信用中国” 网 站 （ http://www.creditchina.gov.cn/ ） 、 “ 国 家 企 业 信 用 信 息 公 示 系 统 ” （    http://www.gsxt.gov.cn/index.html ） 、 国 家 税 务 总 局 广 东 省 税 务 局 （http://guangdong.chinatax.gov.cn/）、“信用广东”网站（https://credit.gd.gov.cn/），最近 三年内（自蚁集核查日起往前推算），越通公司不属于要紧税收犯罪案件当事东谈主。     要而言之，越通公司不属于失信被执行东谈主，最近三年内（自蚁集核查日起往前推算）不 存在安全坐褥畛域、环境保衬畛域、产品性量畛域、财政性资金管理使用、金融畛域失信记 录，最近三年内（自蚁集核查日起往前推算）不属于要紧税收犯罪案件当事东谈主，最近三年内 （自蚁集核查日起往前推算）未发生安全坐褥或环境稠浊要紧事故而受到主管部门要紧行政 处罚的情况。     （6）公开市集融资情况     经核查，越通公司无公开市集融资。     （7）授信状态     经核查，越通公司无银行授信。     （8）对外担保情况     经核查，越通公司无对外担保情况。                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）     （二）与基础资产关连的业务情况     本基金苦求注册过程中，原始权益东谈主将按照中国证监会要求履行关连备案方法。     根据广州市河汉区行政审批局颁发的越通公司的营业牌照以及《广州越通公路运营管理 有限公司划定（矫正）》，越通公司具有安妥国度划定的不动产运营管理资质，其计划范围 为“公路运营服务；企业管理照拂服务；公路养护；企业自有资金投资；公路工程建筑公路、 零丁桥梁和地谈的建设、计划；市政设施管理（城市燃气、热力和供排水管网除外）。     （1）同类形貌运营管理教训     越通公司的股东越秀交通自 1997 年以三路一桥香港上市以来，先后通过建设及并购方 式参与高速公路基础设施的投资，咫尺运营管理 15 个高速公路/桥梁形貌，运营管理教训丰 富。越通公司背靠母公司越秀交通，在后续基础设施基金运营时，越秀交通将以丰富的行业 和管理教训为越通公司的照拂服务提供救援。     咫尺越通公司暂无运营管理的道路。     （2）主要负责东谈主运营教训     越通公司有董事长 1 东谈主（兼任总司理），董事 2 东谈主，监事 2 东谈主。越通公司董事皆由越秀 交通派出，关连东谈主员的基础设施形貌运营管理教训均卓绝 10 年，遮蔽高速公路的运营、财 务及工程等畛域，不错为基础设施基金形貌的运营管理提供致密建议。具体履历如下：                  表 18- 5 运营管理机构主要负责东谈主履历 序   姓                                                关连教训          职务            基础设施形貌运营管理教训 号   名                                                 时间         越通公                潘勇强于二〇〇九年十一月获委任为越秀交通副总经         司董事                理。二〇〇九年三月至十一月，潘先生曾任越秀房托资     潘   长兼总                产管理有限公司行政总裁助理，二〇〇六年八月至二〇                〇八年十二月，潘先生曾任英迈（中国）投资有限公司     强   秀交通                资深业务发展司理。潘先生毕业于中山大学岭南学院国         副总经                际贸易专科，获颁授学士学位。          理              陈东明于 2020 年 7 月获委任为越秀交通营运管理部总经         越通公 理。2013 年 7 月至 2020 年 7 月任广州西二环高速公路         司董事、 有限公司总司理（越秀交通外派），2010 年 3 月至 2013     陈         越秀交 年 6 月任越秀交通东谈主力资源部总司理，2010 年 2 月至         通营运 2010 年 3 月在越秀交通做事，2009 年 1 月至 2010 年 1     明         管理部 月任广州越天旅店管理有限公司总司理，2006 年 3 月至         总司理 2008 年 12 月任广州鸣泉居度假村有限公司副总司理（其              间：2003 年 9 月至 2006 年 6 月在华南理工大学工商管                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 序   姓                                       关连教训          职务          基础设施形貌运营管理教训 号   名                                        时间              理硕士专科硕士研究生学习），2006 年 1 月至 2006 年 2              月任广州市城市建设开发集团有限公司西塔筹建办职              员，1998 年 7 月至 2005 年 12 月历任广州白马服装市集              股份有限公司计划部职员、办公室职员、办公室副主任、              办公室主任、客户服务中心司理、拓展部司理，中级经              济师。              杨茵于 2020 年 6 月获委任为越秀交通财务部总司理。              财务部财务管理岗司理、财务管理岗高档司理、税务管         越通公              理副总监（其间：2018 年 11 月至 2020 年 4 月在广州市         司董事、              国资委本钱运营与收益管理处挂职进修），2006 年 10     杨   越秀交     茵   通财务              分公司税务部部门司理，2005 年 3 月至 2006 年 9 月任         部总经              安永华明司帐师事务所广州分所审计部审计员，2003 年          理              册税务师。杨女士毕业于中山大学金融学专科，学士学              位。         越通公 朱永光于 2021 年 10 月获委任为广州越通公路运营管理         司武汉 有限公司武汉分公司总司理。曾历任越秀交通基建有限     朱   分公司 公司工程工夫部职员、梧州市越新赤水船埠有限公司副     光   信息披 （湖北）高速公路有限公司副总司理、湖北汉孝高速公         露负责 路建设计划有限公司总司理。朱先生毕业于长安大学公          东谈主   路学院材料学专科，工学硕士，高档工程师。     （3）其他专科东谈主员运营教训     汉孝公司全部东谈主员已举座剥离至越通公司，陆续为汉孝高速提供运营管理、日常鄙吝保 养等做事。因此，其他专科东谈主员运营教训较为丰富，可为基础设施形貌平定运营提供保障。     越通公司当作越秀交通控股的公司，其里面运营管理业务轨制和进程参考越秀交通。越 秀交通里面建立了完善的里面抑遏轨制框架体系，主要包括公司治理运作轨制、日常管理制 度、财务管理轨制、审计管理轨制、东谈主力资源轨制和关联交易轨制等六大类。具体如下：     （1）预算轨制     为了连续提高越秀交通自身计划水平，保证公司发展计谋、计划决策和经济效益目的的 竣事，越秀交通根据关连法律法例并结合自身试验，制定了《越秀交通基建有限公司职业计 划管理办法》，职业筹划管理的全过程包括职业筹划的编制、审核、上报、审批、下达、执 行、抑遏、分析、评价和考核。     （2）担保轨制     为范例越秀交通自身里面资金调剂以及系统内公司间担保行径，抑遏公司计划风险，按                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 照《公司法》、《民法典》等相关法律法例的划定，特制定《越秀交通基建有限公司里面资 金调剂及担复旧理办法》。      （3）突发事件救急预案      为减少系统内在坐褥计划中发生的东谈主员伤一火、财产损失，强化支吾突发事件的处置才略， 根据关连法律、法例要求，结合越秀交通自身试验情况，制定《越秀交通基建有限公司坐褥 安全事故救急处理预案（试行）》。      （4）公司治理运作轨制      越秀交通按照关连法制法例，制定了公司治理方面的轨制，主要包括公司划定大纲及细 则、《附属公司管理办法》、《联营/合营公司管理办法》、《职业筹划管理办法》，审计 及风险管理轨制等轨制。越秀交通已经建立了比较完善的公司治理轨制体系。      （5）日常管理轨制      为提高企业计划管理效率，同期范例公司日常运作，越秀交通陆续制定了计划管理方面 和范例运作方面的专项轨制或规程，主要包括《投资管理办法》、                             《公路养护工程管理办法》、 《派出董事（监事）管理办法》、《投资者关系做事管理轨制》、《信息露馅管理轨制》等。      （6）财务管理轨制      公司设立了零丁的财务部门，按照企业司帐准则偏执补充划定组织司帐核算，并根据公 司业务的试验情况和计划管理要求建立了《财务管理办法》、《附属公司财务管理划定》等 关连的财务管理轨制和零丁的财务核算体系，对公司的资金管理和开荒采购等具体财务事项， 资产处置和担保等进行明确划定，以构建公司财务管理平台并鄙吝其运营，阐明财务监督和 服务职能，提高企业的经济效益，为决策者提供决策依据。      （7）审计管理轨制      公司设立了零丁的里面审计机构，并制定了里面审计轨制，明确其职责和权限、审计工 作方法等。公司里面审计机构负责对公司及下属子公司的财务管理、工程和 IT 系统进行审 计。      （8）东谈主事管理轨制      公司制定了东谈主事管理轨制来范例东谈主员管理，提高职工做事效率，增强职工的责任感和归 属感，从而竣事公司的计划管理宗旨。公司依照企业的发展和兼顾管当事人谈主员生活安详及缓慢 改善的原则，以孝顺定酬金、凭责任定待遇，给予职工合理的酬金和待遇。同期也为职工在 职业磋议上提供了充足的高潮空间。      （9）关联交易轨制                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   越秀交通制定了《越秀交通基建有限公司关联交易管理办法》，对关联交易管理的组织 架构及职责单干、关联东谈主、关联信息采集、关联交易过程的管理、关联交易额度的管理等事 项进行了划定。越秀交通露馅关联交易轨制的内容，包括不限于订价原则、决策方法及决策 机制。   （10）要紧投、融资轨制   越秀交通制定了《财务管理办法》，对融资的类别、审批方法作出了明确划定。越秀交 通制定了《投资管理办法》和《全面风险管理轨制》，对投资筹划、形貌审批与备案、形貌 实施与管理、形貌终止与变更、形貌风险预防与责任根究作出了明确划定。公司风险偏好管 理的组织架构由董事会、高档管理层、各职能部门及下属各板块组成，分别履行风险偏好的 审批、推动和实施、轨制建设与管理等职责，灵验预防资金风险。   （11）信息露馅轨制   为进一步提高公司信息露馅珠平，范例信息露馅行径，保护投资者正当权益，公司依据 《银行间债券市集非金融公司债务融资器具管理办法》等法律法例，以及中国银行间市集交 易商协会《银行间债券市集非金融公司债务融资器具信息露馅规则（2012）》等自律规则， 结合公司试验，制定了信息露馅轨制。   （12）附属公司管理体制   为促进越秀交通的范例运作和健康发展，切实履行企业出资东谈主职责，鄙吝系数者权益， 范例越秀交通附属公司计划管理行径，越秀交通根据《中华东谈主民共和国公司法》等相关法律 法例和企业划定，结合越秀交通试验，制定了《越秀交通基建有限公司附属公司管理办法》。   越通公司的坐褥计划安妥法律、行政法例、公司划定偏执里面规章文献的划定。公司内 部领有较为完善的治理结构，股东、董事、监事及计划管理层职责明确，建立了对于预算、 担保、突发事件救急、日常管理、财务管理、审计管理、东谈主事管理、关联交易等轨制。公司 建立了单干合理、相互制衡的法东谈主治理结构，建立了较为严格的里面抑遏体系，里面抑遏制 度健全。   越通公司成就有董事长 1 东谈主（兼任总司理），董事 2 东谈主，监事 2 东谈主。              表 18- 6 运营管理机构管理东谈主员任职情况        姓名                      职务        潘勇强                   董事长兼总司理                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）         陈东明                         董事         杨茵                          董事         刘艳艳                         监事         肖少麟                         监事         朱永光             越通武汉分公司总司理、信息露馅负责东谈主   （1）管理东谈主员专科才略和资信状态   管理东谈主员在基础设施形貌运营管理教训均卓绝 10 年，遮蔽高速公路的运营、财务及工 程等畛域，主要东谈主员简历为：   潘勇强于 2009 年 11 月获委任为越秀交通副总司理。2009 年 3 月至 11 月，潘先生曾任 越秀房托资产管理有限公司行政总裁助理，2006 年 8 月至 2008 年 12 月，潘先生曾任英迈 （中国）投资有限公司资深业务发展司理。潘先生毕业于中山大学岭南学院国际贸易专科， 获颁授学士学位。   陈东明于 2020 年 7 月获委任为越秀交通营运管理部总司理。2013 年 7 月至 2020 年 7 月任广州西二环高速公路有限公司总司理（越秀交通外派），2010 年 3 月至 2013 年 6 月任 越秀交通东谈主力资源部总司理，2010 年 2 月至 2010 年 3 月在越秀交通做事，2009 年 1 月至 居度假村有限公司副总司理（其间：2003 年 9 月至 2006 年 6 月在华南理工大学工商管理硕 士专科硕士研究生学习），2006 年 1 月至 2006 年 2 月任广州市城市建设开发集团有限公司 西塔筹建办职员，1998 年 7 月至 2005 年 12 月历任广州白马服装市集股份有限公司计划部 职员、办公室职员、办公室副主任、办公室主任、客户服务中心司理、拓展部司理，中级经 济师。   杨茵于 2020 年 6 月获委任为越秀交通财务部总司理。2012 年 2 月至 2015 年 12 月历任 广州越秀集团有限公司财务部财务管理岗司理、财务管理岗高档司理、税务管理副总监（其 间：2018 年 11 月至 2020 年 4 月在广州市国资委本钱运营与收益管理处挂职进修），2006 年 10 月至 2012 年 2 月任普华永谈照拂（深圳）有限公司广州分公司税务部部门司理，2005 年 3 月至 2006 年 9 月任安永华明司帐师事务所广州分所审计部审计员，2003 年 9 月至 2005 年 3 月任香港太古地产财务管理培训生，注册税务师。杨女士毕业于中山大学金融学专科， 学士学位。   刘艳艳于 2020 年 10 月获委任为越秀交通审计及风险管理部总司理。2016 年 4 月至 2020 年 10 月任越秀交通审计及风险管理部副总司理，2005 年 6 月至 2016 年 4 月历任广州越秀 集团有限公司要点形貌办公室职员、法律事务部职员（其间：2013 年 5 月至 2013 年 10 月                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 借调广州白马服装市集有限公司、广州白马物业管理有限公司、广州怡城物业管理有限公司 办公室；2015 年 4 月至 2015 年 9 月借调中共广州市次序检察委员会第二派驻查察组做事）， 法律职业经验。刘女士毕业于中山大学法律硕士专科，硕士学位。   肖少麟于 2020 年 10 月获委任为越秀交通审计及风险管理部副总司理。2017 年 11 月至 秀交通审计及风险管理部职员、本钱计划部职员，2010 年 5 月至 2011 年 3 月任广州农商行 筹划财会部科员，2007 年 1 月至 2010 年 3 月任毕马威华振司帐师事务所审计员助理司理， 注册内审师、审计师。肖先生毕业于英国杜伦大学金融管理专科，文体硕士学位。   朱永光于 2021 年 10 月获委任为广州越通公路运营管理有限公司武汉分公司总司理。曾 历任越秀交通基建有限公司工程工夫部职员、梧州市越新赤水船埠有限公司副总司理、湖北 随岳南高速公路有限公司副总司理、越秀（湖北）高速公路有限公司副总司理、湖北汉孝高 速公路建设计划有限公司总司理。朱先生毕业于长安大学公路学院材料学专科，工学硕士， 高档工程师。   经核查“寰球法院被执行东谈主信息查询系统”（http://zxgk.court.gov.cn/zhzxgk/）和最高手 民法院的“寰球法院失信被执行东谈主名单信息公布与查询系统”，上述管理东谈主员均不属于被执行 东谈主或失信被执行东谈主，未波及要紧诉讼以及仲裁事项等。   （2）公司职工结构漫衍和变化趋势   越通公司成就有董事长 1 东谈主（兼任总司理），董事 2 东谈主，监事 2 东谈主，具体漫衍情况如下：                     表 18- 7 职工结构-按年岁     年岁              东谈主数（东谈主）              占总职工东谈主数的比例（%）                   表 18- 8 职工结构-按做事年限     司龄              东谈主数（东谈主）              占总职工东谈主数的比例（%）                     表 18- 9 职工结构-按学历     学历              东谈主数（东谈主）              占总职工东谈主数的比例（%）     硕士                 3                     60%                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）    本科              2               40%   （3）同类基础设施形貌运营管理的开展情况   越通公司成就有董事长 1 东谈主（兼任总司理），董事 2 东谈主，监事 2 东谈主。其董事皆由越秀交 通指派，均具有丰富的行业教训，遮蔽高速公路的运营、财务及工程等畛域，不错为形貌公 司的运营管理提供致密建议。   越通公司的股东越秀交通自 1997 年以三路一桥香港上市以来，先后通过建设及并购方 式参与高速公路基础设施的投资，运营管理教训丰富。咫尺运营管理 15 个高速公路/桥梁项 目，其中控股形貌 10 个、参股 5 个，粗野漫衍于广东省及湖北、河南、湖南等中西部省/ 直辖市，上述投资（控股、参股）形貌总里程约 835 公里。   甘休 2021 年 6 月末越通公司投资计划的公路和桥梁情况详见“十七、原始权益东谈主”之 “（二）业务情况”。   越通公司背靠母公司越秀交通，在后续本基金存续期内，越秀交通将以丰富的行业和管 理教训为越通公司的照拂服务提供救援。   （4）基础设施形貌与运营管理机构自有资产或其他受托资产相零丁的保障措施 资产系数权与运营管理机构相零丁； 资金划转接受基金管理东谈主派驻的财务负责东谈主以及基金托管东谈主和监管行的审批和监督，保障了 形貌公司资金零丁于运营管理机构； 在为基础设施形貌提供运营管理服务时，接受基金管理东谈主的监督以登科三方的审计，灵验防 范了利益冲突，并保证形貌公司的零丁性； 运营管理机构同期为其自有形貌或向其他机构提供关连形貌运营管理服务的，应当采取充分、 允洽的措施幸免可能出现的利益冲突。   （三）形貌资金收支及风险管控安排   本基金成立后，形貌公司拟成就的账户包括监管账户、日常运营账户和贷款账户（如有）。 其中监管账户是形貌公司在监管银行开立的用于接收系数形貌公司现款流入，并根据《湖北 汉孝高速公路建设计划有限公司监管合同》的约定对外支付的东谈主民币资金账户，监管银行由                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 本基金托管银行分支机构担任。贷款账户指形貌公司改日如开展新增贷款，由贷款银行指定 形貌公司开立的账户。   （1）除《监管合同》另有约定外，形貌公司的货币资金收支行动，包括完成采纳合并 SPV 后向筹划管理东谈主（代表专项筹划）偿还标的债权本息、向股东分配股息、红利等股权 投资收益、向监管银行偿还其对形貌公司披发的贷款本息（如有）、进行监管账户及格投资 等，均需通过监管账户进行；如果形貌公司出现未通过监管账户取得收入的情形，运营管理 机构应当协助形貌公司在 5 个做事日内将该等收入支付至监管账户。   （2）运营管理机构应协助形貌公司根据经《托付计划管理合同》划定的方法批准的经 营筹划及预算制定月度资金筹划；月度资金筹划应在形貌公司履行里面进程后，由形貌公司 在每个月初向监管银行发送月度资金筹划，并根据发送的月度资金筹划发出划款指示，将对 应资金由监管账户划付至日常运营账户。监管银行根据收到的月度资金筹划对形貌公司日常 开销进行逐笔审核。   （3）对于超出月度资金筹划的开销，应在基金管理东谈主履行里面决策进程后，以执行董 事签署为准给以实施。   （4）形貌公司账户对外支付款项应履行形貌公司里面审批进程，最终经基金管理东谈主委 派的财务负责东谈主或总司理或执行董事审批后方可对外支付。   （5）如形貌公司发生借钱，原则上形貌公司的借钱收入应径直汇入监管账户，如应贷 款银行要求必须开立形貌公司贷款账户的，形貌公司贷款账户原则上应在收到款项后第一时 间将借钱收入汇入监管账户，如因借钱合同要求无法实时汇入监管账户，则形貌公司贷款账 户的对外开销需在得回基金管理东谈主请托至形貌公司的财务负责东谈主复核同意后方可进行支付。   未经基金管理东谈主同意，形貌公司不得新增或刊出账户。   （四）运营管理服务内容   在《托付计划管理合同》灵验期限内，运营管理机构应向基金管理东谈主提供以下运营服务：   （1）执行并落实经形貌公司有权机关批准的标的基础设施形貌关连的保障有筹划，按照 保障有筹划协助形貌公司购买填塞的、合适的财产一切保障、公众责任险和法律法例要求的其 他险种，确保以形貌公司口头进行投保且形貌公司为唯独受益东谈主得回保单。   （2）执行并落实经公司有权机关批准的基础设施形貌运营策略、计划筹划、年度预算               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 有筹划、财务有筹划、采购有筹划等。   （3）参与关连方磋议、谈判，必要时经形貌公司授权以我方的口头代理形貌公司或与 形貌公司共同签署标的基础设施形貌运营过程中需要形貌公司签署的关连合同、合同。   （4）执行并落实形貌公司已签署的与标的基础设施形貌运营关连的各项合同。   （5）执行标的基础设施形貌的日常运营管理做事，包括但不限于标的公路的建设运营、 养护、绿化与水土保持、管当事人谈主员的职业培训与教育、安全坐褥、轮廓治理、安全保卫、消 防、通讯、迫切事故等救急管理等。   （6）执行并落实经形貌公司有权机关批准的与标的基础设施形貌关连的基建行动、维 修与更新改造做事。   在《托付计划管理合同》灵验期限内，运营管理机构应根据标的公路及相应标的公路权 益等形貌公司关连事项届时致密管理及计划的需要并在运营管理机构依其合理判断决定适 当的时候（《托付计划管理合同》另有明确约定的除外），协助基金管理东谈主激动以下事项：   （1）协助形貌公司与当田主管部门、监管机关等就形貌公司标的基础设施形貌运营管 理过程中关连事项进行雷同、对接、协调等。   （2）与托付方一心一力，确保标的基础设施形貌计划的正当合规，包括但不限于负责 积极协调并督促形貌公司向有权主管机关实时苦求、复旧、更新或补办（如适用）与标的基 础设施形貌运营关连的各项批准或核准、许可、备案、申诉、文凭/证照等手续/贵府。   （3）协助形貌公司参与基金投资者管理，包括但不限于参与基金投资者关系年度筹划 及行动。   （4）运营管理机构在形貌公司决策事项执行及监督过程中，如发现执行偏离应实时提 出改善建议并向托付方陈诉，持续追踪形貌公司的整改情况。   （5）协助形貌公司进行通行费收入的查对做事，并协助形貌公司完成通行费单据管理、 代理记账、报税等具体财务管理做事，以及编制季度、半年度以及年度财务申诉。   （6）协助形貌公司建立完好意思的形貌档案，在形貌运营过程中将档案关连贵府等整理汇 础设施形貌运营过程中的各项贵府、文档、档案等实时归集和复旧。   （7）协助形貌公司完成资产交割以及后续资产派遣政府过程中关连事宜，并提供关连 资源救援。   （8）基金管理东谈主依据法律法例或监管划定托付运营管理机构协助的其他事项。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   在基础设施形貌运营管理过程中，如出现《托付计划管理合同》中莫得约定或约定不解 确事项的，各方应在合理时限内进行协商，并就协商结果签署补充合同进行约定，该等补充 合同应当作《托付计划管理合同》的组成部分。补充合同签署前，上述事项可由运营管理机 构协商基金管理东谈主共同或先行处理。   （1）基金管理东谈主、运营管理机构、筹划管理东谈主及形貌公司一致同意并阐明，基金管理 东谈主托付聘任运营管理机构为形貌公司及标的基础设施形貌关连事项的运营管理等提供《托付 计划管理合同》约定的关连管理服务，各方应当采取包括但不限于如下措施，努力促进标的 基础设施形貌的健康稳当运营、保障高速公路运载安全、保障社会大众利益： 汉孝公司为对外运载安全责任主体；但在《托付计划管理合同》项下，运营管理机构对受托 范围内的安全坐褥管理做事负首要责任。根据不同的专科性质，运营管理机构负责安排具体 日常运载安全管理做事，运营管理机构相关专科部门负责专科安全管理的指导和协调做事。 托付第三方提供服务的，运营管理机构应当承担的安全管理责任不因此而免除。 偏执他突发事件，运营管理机构应当立即向基金管理东谈主通报情况，并按照国度及高速公路行 业相关划定进行事故申诉，开展救急救援，协助事故访问及善后处理。如基金管理东谈主进行前 述事项的临时信息露馅需要运营管理机构协助，运营管理机构应当提供该等协助。 终处于致密、安全运营状态； 或采取其他影响大众利益的措施； 理机构后，各方应根据《托付计划管理合同》约定实时采取相应措施，保障标的基础设施项 目设施持续稳当运行，保障大众利益不受侵害；   （2）救急保障机制                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      为促进标的基础设施形貌持续健康稳当运营、保障高速公路运载安全、保障社会大众利 益，基金管理东谈主、运营管理机构、筹划管理东谈主及形貌公司一致同意并阐明按照如下方式处理 关连救急事件： 救急事件后，以最故意于标的基础设施形貌举座运营和基金份额持有东谈主利益的原则，可无需 事前取得基金管理东谈主等决策机构的书面同意，先行对标的基础设施形貌采取必要的维修、改 造、升级等救急保障措施。形貌公司采取救急保障措施所发生的成本用度由形貌公司自行承 担。运营管理机构应在前述救急保障措施启动后 1 个做事日内向形貌公司总司理/财务负责 东谈主以书面形式（包括但不限于电子邮件等）见知关连救急事件及救急保障措施情况。 目全部或部分无法往常运营的突发事件：      （a）交通事故、坐褥安全事故偏执他突发事件；      （b）要紧当然灾害，包括但不限于地震、狂风、暴雨、暴雪等；      （c）《托付计划管理合同》约定的其他任一不可抗力事件；      （d）其他足以导致标的基础设施形貌全部或部分无法往常运营的其他突发事件。      （1）运营管理机构不得将《托付计划管理合同》约定受托付运营管理基础设施的主要 职责转托付给其他机构。      （2）运营管理机构不错将《托付计划管理合同》约定受托付运营管理基础设施的非主 要职责转托付给其他机构。运营管理机构托付其他机构履行非主要职责的，但应安妥以下条 件：1）运营管理机构应合理审慎地挑选该等受托东谈主；2）不得由于上述托付行径而免除运营 管理机构在《托付计划管理合同》项下的义务，何况上述受托东谈主的当作或不当作应视为运营 管理机构的行径，运营管理机构应承担上述受托东谈主当作或不当作的法律后果。      （3）选任的机构应当由基金管理东谈主确定，必要时还应当经基金份额持有东谈主大会审议决 定。      （五）运营管理机构的更换      （1）运营管理机构解任事件系指以下任一事件：                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      （2）丧失归赵才略事件系指以下任一事件： 东谈主民法院提倡上述机构进行重整或破产计帐的苦求； 授权和/或同意，或上述经验、许可、批准、授权和/或同意被中止、收回或撤销；或其他原 因导致停业、收歇的； 驳回或撤诉； 斥逐； 支付债务；      （3）发生运营管理机构解任事件的 1）-3）项时，经基金管理东谈主决定，不错更换运营 管理机构；发生运营管理机构解任事件的 4）-8）（且不属于 1）-3）项的情形）项时，基 金管理东谈主应提交基金份额持有东谈主大会投票表决，经参加大会的基金份额持有东谈主所持表决权的 二分之一以上表决通过，不错更换运营管理机构。基金管理东谈主应向运营管理机构发出版面解 任文告（加盖基金管理东谈主公章的纸质版原件），该文告中应注明运营管理机构解任的奏效日 期。      （4）基金管理东谈主发出运营管理机构解任文告后，运营管理机构应陆续履行《托付计划 管理合同》项下运营管理机构的全部职责和义务，并接受基金管理东谈主的监督，直至下列日历 中的较晚者：（a）基金管理东谈主任命继任运营管理机构奏效之日；（b）运营管理机构解任通               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 知中确定的日历。   （5）在继任运营管理机构被任命后，被解任的运营管理机构应协助托付地方继任运营 管理机构派遣与标的公路及相应标的公路权益运营管理相关的全部贵府。因运营管理机构原 因而被解任所发生的用度应由运营管理机构承担。   （6）除发生运营管理机构解任事件且经基金管理东谈主或基金份额持有东谈主大会决定被解任 外，基金管理东谈主不得解任运营管理机构。   （1）解任运营管理机构后，经履行允洽方法，基金管理东谈主应招供并任命继任运营管理 机构，所选任的继任运营管理机构应当具有致密的公路运营管理、处置才略。   （2）在职命继任运营管理机构前，原运营管理机构应陆续履行《托付计划管理合同》 项下运营管理机构的全部职责和义务。   （六）负约责任   任何一方违抗《托付计划管理合同》，包括但不限于不履行《托付计划管理合同》的义 务、履行合同义务不安妥约定、敷陈与保证不真实等，均应负责抵偿守约方因此而遭受的一 切经济损失（包括径直及障碍经济损失），并向守约方支付相关用度（包括但不限于诉讼费、 仲裁费、讼师费、差旅费等为竣事债权而支付的用度）。除抵偿损失及支付相关用度外，守 约方还可要求负约方承担陆续履行、采取挽救措施等其他负约责任。   （1）发生下列情形之一的，运营管理机构承担负约责任： 司、本基金变成损失的； 载、误导性敷陈或要紧遗漏的；   （2）运营管理机构不履行《托付计划管理合同》义务或履行合同义务不安妥约定的， 经基金管理东谈主文告后，运营管理机构仍怠于履行的，基金管理东谈主不错请求第三东谈主代为履行， 关连用度由运营管理机构承担。   （3）资产运营管理期间，如因运营管理机构未尽善意运营管理职责，因运营管理机构                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 有意或要紧过失变成基础设施形貌建筑发生毁损或灭失、基础设施形貌财产损失或出现无意 事故导致发生东谈主员伤一火或者财产损失的，运营管理机构应就该等损失承担抵偿责任。      （4）运营管理机构根据《托付计划管理合同》约定提供相应管理服务时，因第三方原 因受到损失的，不错向第三方追偿；因不可归责于自身的事由受到损失的，运营管理机构可 向形貌公司请求抵偿损失。      （七）运营管理风险管控安排      根据《托付计划管理合同》《监管合同》的约定，形貌公司实行预算管理。由运营管理 机构协助形貌公司制定年度计划筹划及预算并报基金管理东谈主进行审批，形貌公司按照基金管 理东谈主审批通过的计划筹划及预算进行日常计划，在基金管理东谈主审批通过前形貌公司暂时按照 现行预算或上一年度预算执行。对于超出经批准的计划筹划与年度预算，由基金管理东谈主履行 里面审批决策方法后，以形貌公司执行董事签署给以实施。      本基金成立并完成形貌公司收购后，基金管理东谈主将根据基金合同约定实时办理基础设施 形貌钤记证照、账册合同、账户管理权限交割并进行妥善管理。      形貌公司实行预算管理，根据《托付计划管理合同》，形貌公司的年度预算将由基金管 理东谈主审批完成后实施。何况，形貌公司成就了监管账户、日常运营账户和贷款账户（如有）， 形貌公司全部收入均由监管账户接收，监管账户根据预算向日常运营账户划付且接受监管银 行和基金管理东谈主的监督；此外，形貌公司的日常运营账户和贷款账户对外开销均需经基金管 理东谈主派驻的财务负责东谈主或总司理或执行董事审批。对于超出月度资金筹划的开销，应在形貌 公司履行里面决策进程后，以执行董事书面同意为准给以实施。      （1）按期申诉      根据《托付计划管理合同》约定，运营管理机构应当制定《月度公路运营申诉》《季度 公路运营申诉》《中期公路运营申诉》《年度公路运营申诉》，并在约定的时间内将上述报 告提供给基金管理东谈主和筹划管理东谈主。当发生可能对基金投资价值或价钱有实质性影响的要紧 事件时，运营管理机构应当编制《公路运营临时申诉》报送给基金管理东谈主和筹划管理东谈主。基 金管理东谈主通过上述申诉实时掌持形貌公司运营状态，并根据运营状态制定相应策略或作出决 策。              华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （2）管理监督   基金管理东谈主、形貌公司对运营管理机构履行《托付计划管理合同》约定职责的情况每半 年至少进行一次监督和检察。基金管理东谈主、形貌公司应当在监督和检察前三个做事日文告运 营管理机构，以便运营管理机构进行相应准备。   运营管理机构应当配合基金管理东谈主、形貌公司的监督和检察要求，包括但不限于根据监 督和检察内容进行诠释、提供关连文献、协助安排现场检察等。   基金管理东谈主发现运营管理机构未按关连法律划定或《托付计划管理合同》约定履行相应 职责，或经形貌公司见知前述情况，应当责令运营管理机构整改；运营管理机构拒不改正或 情节严重的，运营管理机构应当承担负约责任。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                 十九、利益冲突与关联交易   （一）利益冲突情形   甘休本基金2025年年度招募诠释书更新发布日，基金管理东谈主管理的其他同类型基础设施 基金包括华夏中邦交建高速公路闭塞式基础设施基金、华夏南京交通高速公路闭塞式基础设 施基金。   甘休本基金2025年年度招募诠释书更新发布日，本基金所聘任的运营管理机构不存在为 其他高速公路形貌提供运营管理服务的情况。   越通公司持有广东清连公路发展有限公司23.63%的股份，由广东清连公路发展有限公 司负责广东省清连高速的运营，清连高速属于许广高速（G0421）的组成部分，起于簇新迳 口，止于连州凤头岭，收费里程为215.97公里。清连高速与汉孝高速不位于澌灭省市，因而 不存在同行竞争关系。   本基金原始权益东谈把持有其他同类型高速公路形貌，详见本招募诠释书“十七、原始权益 东谈主”之“（二）业务情况”。   （二）利益冲突情形分析   基金管理东谈主同期管理其他投资于同类型基础设施形貌的基础设施基金，如该等基础设施 基金的投资策略、基础设施形貌所在区域、基础设施形貌运营管理策略与本基金雷同或相近 的，本基金与基金管理东谈主管理的其他基础设施基金将可能濒临潜在利益冲突，包括：投资、 形貌收购、运营、采购服务、市集合位偏执他计划层面等方面的竞争和利益冲突。   如运营管理机构为其他同类型基础设施形貌提供运营管理服务或持有同类型基础设施 形貌，运营管理机构在东谈主员、开荒配备、管理模式和水平、资源分配、市集合位等方面可能 与本基金存在利益冲突。   原始权益东谈把持有同类型基础设施形貌，且原始权益东谈主偏执关联方持有本基金较大比例的 基金份额，此外，在本基金初度召募时，原始权益东谈主与运营管理机构为澌灭抑遏下的关联方，                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 原始权益东谈主可能通过其当作本基金基金份额重要持有东谈主地位影响本基金的要紧事项决策，或 通过与运营管理机构的关联关系影响基础设施形貌的运营管理。如原始权益东谈把持有的同类型 基础设施形貌与本基金所持有的基础设施形貌所在区域相近、客群存在竞争关系，则原始权 益东谈主可能通过其特殊地位影响本基金的决策与运营管理，进而与本基金存在利益冲突。   甘休 2021 年 6 月 30 日，原始权益东谈主偏执母公司越秀交通持有并管理的路桥共计 15 个， 总里程约 835.30 公里，权益里程约为 532.39 公里。其中，领有控股路产 10 条，漫衍于广东、 广西、湖北、湖南、河南、天津等区域，控股路产总收费里程 533.70 公里，权益里程 455.12 公里；5 条合营及联营谈路/桥梁收费里程为 301.60 公里，权益里程为 77.27 公里。   甘休 2021 年 6 月末，越秀中国参控股 9 个路桥形貌，里程共计 486.70 公里，漫衍于广 西、广东、湖南、湖北、河南等区域；其中控股 6 个路桥形貌，里程共计 406.80 公里，参 股 3 个路桥形貌，里程共计 79.90 公里。   原始权益东谈主偏执母公司越秀交通甘休 2021 年 6 月末投资运营的公路和桥梁情况详见本 招募诠释书“十七、原始权益东谈主”之“（二）业务情况”。   汉孝高速公路位于湖北省，除汉孝高速外，越秀交通在湖北省还持有随岳南高速公路， 汉蔡高速公路，汉鄂高速公路和大广南高速公路。   湖北随岳南高速起于汉宜高速公路珠玑互通，连结随岳中高速，止于荆岳长江公路大桥， 主要说合随州至岳阳地方的交通，而汉孝高速的过境交通量主要为襄随十地区至黄冈、鄂州 地方，因此二者主要客群并不重合。   汉蔡高速、汉鄂高速与汉孝高速同为武汉市连结邻近主要城市的骨干公路，汉蔡高速、 汉鄂高速分别说合武汉西南边向、武汉东南边向，而汉孝高速主要说合武汉偏执西朔地方， 因而不存在径直的竞争关系。   大广南高速公路是大庆至广州高速公路（G45）在湖北境内的最南段，位于湖北省的东 南部，路过鄂州市、黄石市和咸宁市通山县等三市的五个县。大广南高速为湖北省内南北向 高速公路骨干谈，与汉孝高速连结武汉偏执西北部的走向不同。   综上，汉孝高速的位置、交通走向与其他形貌不同，因此，汉孝高速与越秀交通持有的 湖北省其他高速公路不存在同行竞争。越秀交通所持有的其余高速公路不位于湖北省，与汉 孝高速不位于澌灭省市，不存在同行竞争关系。   （三）利益冲突预防措施   基金管理东谈主将严格作念到风险阻止，基金财产阻止，预防利益冲突。改日对于拟刊行同类                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 资产的基础设施基金，在遴择形貌时，将充分评估标的形貌与现有基础设施形貌的竞争关系， 如存在较大利益冲突的可能性，基金管理东谈主拼凑基础设施基金建立关连的利益冲突预防机制， 在基金管理东谈主的各项轨制中明确预防办法和管理方式，并严格按照关连法律法例以及基金管 理东谈主里面管理轨制预防利益冲突。   （1）在里面轨制层面，基金管理东谈主制定了《华夏基金管理有限公司非常交易监控与报 告管理办法》《华夏基金管理有限公司公谈交易轨制》和《华夏基金管理有限公司投资组合 参与关联交易管理轨制》等，简略灵验预防本基金层面的利益冲突和关联交易风险，保障基 金管理东谈主管理的不同基金之间的公谈性。   针对公募REITs业务，基金管理东谈主还制定了《华夏基金管理有限公司公开召募基础设施 证券投资基金投资管理轨制》《华夏基金管理有限公司公开召募基础设施证券投资基金投资 风险管理轨制》和《华夏基金管理有限公司公开召募基础设施证券投资基金投资风险管理制 度》等，建立了基础设施证券投资基金的里面运营管理规则，简略灵验预防不同基础设施基 金之间的利益冲突。   针对公募REITs业务的潜在利益冲突的预防，基金管理东谈主专门制定了《华夏基金管理有 限公司公开召募基础设施证券投资基金公谈交易轨制（试行）》，该轨制从基础设施基金的 投资决策的里面抑遏、运营管理的利益运输、运营管理利益冲突的预防、信息阻止和其他内 部抑遏角度，对预防措施进行了细化。   （2）在基础设施基金的运营管理层面，根据《公谈交易轨制》，基金管理东谈主管理的同 类型、不同的基础设施基金应聘任不同的运营管理机构，且不同基础设施基金的运营管理机 构之间原则上不应存在关联关系。《公谈交易轨制》还约定了各基础设施基金形貌公司的年 度筹划及预算原则上应由运营管理机构制定初稿，经基金管理东谈主审批通过后执行，必要情况 下，不错聘任外部专科机构对年度筹划和预算发表专科意见。同期，《公谈交易轨制》还针 对不同基础设施基金之间相互投资和资金拆借进行了明确的辞让，上述划定简略径直灵验地 预防利益运输和冲突的风险。   针对运营管理过程中的关联交易事项，华夏基金已建立了熟悉的关联交易审批和检察机 制，且根据基金合同划定，基础设施基金的要紧关联交易应提交基金管理东谈主董事会审议，并 经过三分之二以上的零丁董事通过。基金管理东谈主董事会应至少每半年对关联交易事项进行审 查。此外，对于一语气12个月卓绝基金净资产5%的关联交易且不属于“无需另行决策与审批 的关联交易事项”，还应当提交基金份额持有东谈主大会表决。完善的关联交易决策及审查机制， 保障了日常运营管理过程中关联交易的合感性和公允性，简略充分预防利益冲突。               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   同期，基金管理东谈主须对基础设施基金存在的关连利益冲突事项进行按期露馅，必要情况 下还需要进行临时露馅。通过信息露馅的方式接受公众监督，故意于督促基金管理东谈主公谈、 公道、妥善处理关连利益冲突问题，预防关连风险。   （3）在形貌公司计划管理层面，基金管理东谈主托付运营管理机构为底层资产提供运营管 理服务，对于托付事项之外的计划管理事项，可由基金司理经基础设施与不动产投委会授权 后进行决策，或由基金司理提倡建议报基金管理东谈主关连部门会签或经基础设施与不动产投委 会审议通过后执行。基金司理需要按期向基础设施与不动产投委会陈诉形貌公司计划管理情 况，以确保基金司剪发愤尽责。基金管理东谈主制定了完善的形貌公司层面的运营管理、决策以 及监督检察机制，简略灵验预防不同基础设施基金之间的利益冲突或关联交易风险。   （4）在东谈主员配备方面，基金管理东谈主成就的基础设施与不动产投资部已配备不少于3名具 有5年以上基础设施形貌运营或基础设施形貌投资管理教训东谈主员；其中至少2名具备5年以上 基础设施形貌运营教训。专科东谈主员配备充足，故意于不同基础设施基金零丁运作，预防利益 冲突。   （5）基础设施基金的投资扩募方面，基金管理东谈主在《公谈交易轨制》中约定，基础设 施基金通过信息阻止、东谈主员阻止和决策进程零丁等方式来预防利益冲突。   （6）在信息的阻止方面，基金管理东谈主针对需要阻止的基金，建立信息的流转管理和监 控轨制。对波及阻止的东谈主员在办公电话、电子邮件等进行留痕管理，对其使用的即时通讯工 具进行监控。公司信息系统竣当事人要业务信息相互阻止。故意益冲突业务的信息系统相互独 立或竣事逻辑阻止。对具有阻止要求的关连东谈主员调入或借调、轮岗到其他部门、基金或岗亭 做事的，仍应当按照轨制的要求，对其在管理基金业务中宣战的信息保守奥秘。   （7）在业务东谈主员阻止方面，一方面采取基金司理阻止，如所管理的基础设施基金拟收 购资产存在利益冲突潜在风险的，基金管理东谈主原则上需对基金司理进行东谈主员阻止。本次拟担 任本基金基金司理的投研东谈主员共计3东谈主；在投资、运营管理方面相互零丁，不同基础设施基 金的基金司理当鄙吝各自基金持有东谈主的利益，严禁径直或障碍在不同基金间进行利益运输。 另一方面，存在利益冲突的议案时，基础设施与不动产投委会中关连东谈主员需要消失表决。   （8）在决策进程方面，在资产交易的立项、投资以及退出决策等各主要要害，存在潜 在利益冲突的东谈主员应当主动幸免可能的利益冲突。若合同、交易行径中存在或可能存在利益 冲突，关连东谈主员应实时声明，并在相关决策中主动消失。就存在利益冲突的扩募收购形貌， 不同基金的基金司理零丁立项、零丁尽调、零丁谈判、零丁决策。   在多只同类型基础设施基金收购澌灭第三方标的，并可能出现潜在竞争的情形下，基金               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 管理东谈主将遵循卖方决策的原则。在顶点情况下，如卖方完全无法在收购事宜启动前对受让对 象进行决策，基金管理东谈主将安排同类型基础设施基金零丁进行交易判断，并交由基金份额持 有东谈主大会进行决策。   同期，本着基金份额持有东谈主利益优先的原则，基金管理东谈主在严格慑服法律法例要求的前 提下，原则上不主动发起上述扩募收购，最大化规避可能变成的利益冲突。   要而言之，基金管理东谈主为同类型基础设施基金的管理、投资扩募建立了灵验的里面轨制 和决策机制，配备了充足的运营管理东谈主员和运营管理团队，简略灵验预防不同基础设施基金 之间的利益冲突和关联交易风险，不存在因自身决策毁伤管理的其他同类型基金利益的情况， 为各基础设施基金合规、公谈、稳当运作提供保障。改日，基金管理东谈主将根据法律法例、监 管划定以及基础设施基金试验运作情况持续完善里面轨制、优化决策进程、东谈主员配备和运营 管理机制。   基金管理东谈主与运营管理机构在《托付计划管理合同》中约定：   （1）运营管理机构根据《托付计划管理合同》约定从事标的基础设施形貌运营管理的， 不得泄露因职务便利获取的未公开信息，不得利用该信息从事或者昭示、示意他东谈主从事关连 交易行动。运营管理机构同期为其自有形貌或向其他机构提供关连形貌运营管理服务的，应 当采取充分、允洽的措施幸免可能出现的利益冲突： 基金管理东谈主并诠释是否与本基金基础设施形貌存在同行竞争；如存在同行竞争，应当征得基 金管理东谈主同意。未经基金管理东谈主同意，运营管理机构不得为其他与本基金项下基础设施形貌 存在同行竞争的资产提供运营管理服务； 设施形貌的，应采取充分、允洽的措施幸免可能出现的利益冲突，确保《托付计划管理合同》 项下的基础设施形貌零丁运营、确保阻止不同基础设施形貌之间的交易或其他明锐信息、避 免不同基础设施形貌在运营管理方面的交叉，包括但不限于：运营管理机构应为基础设施项 目运营管理配备基金管理东谈主阐明的专门运营团队和专门财务东谈主员；运营管理机构在运营管理 期间需要更换运营团队核心东谈主员的，应提前文告基金管理东谈主；运营管理机构应为《托付计划 管理合同》项下的基础设施形貌成就零丁的财务账套；   （2）就运营管理机构的里面管理而言，如运营管理机构系通过OA办公系统、财务管理 系统等电子化管理系统对基础设施形貌的运营管理和协助救援事项开展关连做事的，运营管                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 理机构应在自身电子化管理系统中为《托付计划管理合同》项下基础设施形貌成就零丁的账 户，并确保相应账户信息仅由专门运营团队和专门财务东谈主员掌持、确保不同基础设施形貌在 关连电子化管理系统中的信息相互阻止。   （3）运营管理机构越通公司于2021年10月14日出具《广州越通公路运营管理有限公司 对于幸免同行竞争的承诺函》： 他任何方式障碍持有或运营其他澌灭服务区域且走向平行或近乎平行的与汉孝高速存在直 接竞争的收费公路形貌（简称“竞争性形貌”），不存在径直的同行竞争的情形。 级、省级联网结算管理，以造谣或有的同行竞争与利益冲突风险。 计划管理合同》的约定，严格按照老实信用、发愤尽责、公谈公道的原则，以不低于越通公 司管理的其他同类资产的运营管理水平为汉孝高速提供运营管理服务，在管理运营其他同类 资产时，将公谈公道对待不同的基础设施形貌，采取允洽措施幸免可能出现的利益冲突，充 分保护基金份额持有东谈主的利益。 的关联方径直或通过其他任何方式障碍持有或运营竞争性形貌，越通公司将采取充分、允洽 的措施，公谈对待汉孝高速和该等竞争性形貌，幸免可能出现的利益冲突。越通公司不会将 汉孝高速或其形貌公司所取得或可能取得的优先业务契机授予或提供给任何其他竞争性项 目，亦不会利用当作运营管理机构的地位或利用该地位得回的信息作出不利于基础设施基金 而故意于其他竞争性形貌的决定或判断，并将幸免该种客不雅结果的发生。 响基础设施基金投资者利益的，越通公司承诺将与基金管理东谈主积极协商管理措施。   原始权益东谈主越秀中国于 2021 年 10 月 14 日出具《越秀（中国）交通基建投资有限公司 对于幸免同行竞争的承诺函》：   （1）甘休承诺函出具之日，越秀中国和越秀中国试验抑遏的关联方不存在径直或通过 其他任何方式障碍持有或运营其他澌灭服务区域且走向平行或近乎平行的与汉孝高速存在 径直竞争的收费公路形貌（简称“竞争性形貌”），不存在径直的同行竞争的情形。                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （2）越秀中国将制定同行竞争轨制，对合理规避同行竞争与利益冲突作出划定。   （3）针对不同高速公路形貌，越秀中国将确保其与汉孝高速账务相互零丁，且通过国 家级、省级联网结算管理，以造谣或有的同行竞争与利益冲突风险。   （4）越秀中国将根据自身针对高速公路形貌同类资产的既有管理范例和范例，严格按 照老实信用、发愤尽责、公谈公道的原则，以不低于越秀中国管理的其他同类资产的运营管 理水平为汉孝高速提供运营管理服务或督促、要求其关联方按照该等范例为汉孝高速提供运 营管理服务，在管理运营其他同类资产时，将公谈公道对待不同的基础设施形貌，采取允洽 措施幸免可能出现的利益冲突，充分保护基金份额持有东谈主的利益。   （5）在越秀中国或越秀中国澌灭抑遏下的关联方持有基础设施基金份额期间，如越秀 中国和/或越秀中国试验抑遏的关联方径直或通过其他任何方式障碍持有或运营竞争性形貌， 越秀中国将采取充分、允洽的措施，公谈对待汉孝高速和该等竞争性形貌，幸免可能出现的 利益冲突。越秀中国不会将汉孝高速或其形貌公司所取得或可能取得的优先业务契机授予或 提供给任何其他竞争性形貌，亦不会利用当作原始权益东谈主、基金份额持有东谈主或其关联方地位 或利用该等地位得回的信息作出不利于基础设施基金而故意于其他竞争性形貌的决定或判 断，并将幸免该种客不雅结果的发生。   （6）如因汉孝高速与竞争性形貌的同行竞争而发生争议，且基金管理东谈主以为可能严重 影响基础设施基金投资者利益的，越秀中国承诺将与基金管理东谈主积极协商管理措施。   （四）利益冲突发生时的露馅方式、露馅内容及露馅频率   基金管理东谈主在每年结果之日起三个月内，编制完成基金年度申诉，将年度申诉登载在规 定网站上，并将年度申诉教唆性公告登载在划定报刊上。在上半年结果之日起两个月内，编 制完成基金中期申诉，将中期申诉登载在划定网站上，并将中期申诉教唆性公告登载在划定 报刊上。基金管理东谈主将在年度申诉和中期申诉中露馅本基金波及的关联关系、申诉期内发生 的关联交易及关连利益冲突预防措施。   对利益冲突的露馅内容包括：   （1）本基金与基金管理东谈主管理其他同类型基础设施基金利益冲突及预防措施。   （2）对本基金与运营管理机构/主要原始权益东谈主管理的或持有的其他同类基础设施形貌 利益冲突及预防措施。   （3）其他可能存在利益冲突的情形。   《基金法》第九条文定“基金管理东谈主、基金托管东谈主管理、运用基金财产,基金服务机构从               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 事基金服务行动,应当恪尽责守,履行老实信用、严慎发愤的义务。”上述划定确立了基金管理 东谈主对基金份额持有东谈主的两项基本义务:针织义务和发愤义务。利益冲突的管理原则在基金管 理东谈主的针织义务基础之上。《相信法》和《基金法》基于基金管理东谈主的针织义务确定了两项 利益冲突管理原则：   （1）基金份额持有东谈主利益优先   中国证监会发布的《证券投资基金管理公司治理准则（试行）》第二条从基金公司治理 的角度对基金份额持有东谈主利益优先原则作开赴达：“公司治理当当遵循基金份额持有东谈主利益 优先的基本原则。公司、股东以及公司职工的利益与基金份额持有东谈主的利益发生冲突时,应 当优先保障基金份额持有东谈主的利益。”因此,基金份额持有东谈主利益优先原则是基金管理东谈主处理 利益冲突时的基本原则。   （2）辞让利益运输   利益运输是在利益冲突中违抗基金份额持有东谈主利益优先的原则而发生的主要情形，辞让 利益运输是基金管理东谈主处理利益冲突时的辞让性原则。   （3）基金管理东谈主与基金托管东谈主的制衡机制   基金管理东谈主与基金托管东谈主各自既零丁履行职责又相互监督制衡的基金治理结构为基金 的利益冲突管理提供了基金里面监督机制。   基金托管东谈主履行安全复旧基金财产、开立基金投资所需资金账户和证券账户、根据基金 管理东谈主指示办理基金投资的计帐和交割之职，竣事了基金投资管理与财产复旧的分离，确保 基金财产不被基金管理东谈主和基金托管东谈主侵占或挪用。   基金托管东谈主复核基金财务司帐申诉和按期申诉、对基金估值、基金管理东谈主计较的基金净 值进行复核，故意于预防非公允估值的潜在利益运输风险,确保基金管理东谈主露馅的财务司帐 申诉和按期申诉的准确性，其中包括关联交易等潜在利益冲突事项的露馅。   （五）关联交易   在坐褥计划过程中，汉孝公司不错根据计划管理需要，在安妥法律法例关连划定以及满 足里面管理轨制要求的前提下，统筹使用越秀交通系统内的资金；系统内资金调剂，包括附 属公司向公司总部上存资金及公司总部向附属公司拆借资金。   越秀交通系统里面调剂资金分专项信贷资金以偏执他资金：专项信贷资金是指两边经银 行等金融机构通过托付贷款等方式拆借的资金；其他资金是指除专项信贷资金除外的资金。   （1）关联交易情况                                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）         根据越秀中国与汉孝公司与在2017年12月19日签署的资金拆借合同和资金调剂合同。         拆借行径由越秀中国向汉孝公司提供总额度不卓绝10亿元东谈主民币的借钱，用于欢悦汉孝      公司日常营运资金需求及偿还银行借钱，拆借期限为10年。资金拆借费率按照东谈主民银行同期      贷款基准利率计较。         调剂行径由汉孝公司向越秀中国提供总额度不卓绝10亿元东谈主民币的借钱，用于欢悦越秀      中国日常营运盘活资金需求。调剂期间为15年。资金占用费率按照东谈主民银行同期贷款基准利      率计较。         （2）关联交易概览         甘休2017年底，汉孝公司已经向越秀中国调剂资金共计2.74亿元。交易明细如下:                                    表 19- 1 资金调剂明细表                                                                              单元：万元                   序号                  调剂日历                         调剂金额         甘休2021年6月末，汉孝公司和越秀中国的资金调剂拆借明细如下：                        表 19- 2 汉孝公司和越秀中国的资金调剂拆借明细表                                                                              单元：万元 序号    发寿辰期             借调总额        反璧金额           反璧日历        借钱余额        利率         应收利息                              华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                      共计                      21,100.00           1,389.43        甘休2021年10月27日，越秀中国与汉孝公司之间已清理上述资金调剂、拆借钱项，越秀      中国与汉孝公司间不存在资金调剂、拆借的情况。        （3）交易情况        根据此前汉孝公司与越秀中国签署的借钱合同，汉孝公司会出借资金给越秀中国以欢悦      其日常营运盘活资金需求，期限为15年，资金占用费将按照中国东谈主民银行同期贷款基准利率      计较，应于资金调剂到期日前偿还。交易方法按照其公司里面治理文献，关连关联交易已经      经审计机构完成审计。利率确定有筹划按照其里面资金调剂合同的内容确定。        （4）安妥其里面合规及轨制要求        上存或下调资金的计息利率需冲破上述划定的，由公司财务部与汉孝公司约定后，报越      秀中国总司理核定执行。经核查，上述关联交易安妥越秀交通法律法例及里面管理轨制。        （5）订价公允性        汉孝公司里面拆借和调剂资金占用费率订价依据充分，订价公允。利率按照东谈主民银行同      期贷款基准利率执行，其订价依据和原则如下：      计较，利率水平由越秀中国财务部与资金拆借关连单元约定后，报公司总司理核定，按月/      季结息（根据借钱合同的约定），借钱到期，利随本清；      计较，按季度结算，借钱到期，利随本清；      季度结算，借钱到期，利随本清。        （6）市集化运营的影响        汉孝高速为市集化运营，现款流来源为高速公路的通行费及附属设施服务收费，不波及      关联方孝顺收入的情况。且上述关联方资金调剂和拆借将在本基金刊行前完成归赵，因此，      越秀中国与汉孝公司的资金调剂和拆借将不会影响形貌公司改日每年提供的可供分配现款                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 流。      （7）风险防控措施      越秀中国已于2021年10月27日出具《越秀（中国）交通基建投资有限公司对于资金拆借、 资金调剂的承诺函》，承诺内容如下：      “甘休本承诺函出具之日，越秀中国与形貌公司之间不存在职何形式的资金拆借和资金 调剂。本承诺函出具日（含该日）及以后，越秀中国与形貌公司之间将不再发生任何形式的 资金拆借、资金调剂或资金占用等情形；在公募基金刊行前终止越秀中国与形貌公司签署的 一切资金拆借合同和资金调剂合同。”      此外，本基金通过特殊目的载体持有汉孝公司100%股权后，汉孝公司关连资金划转将 受到基金管理东谈主、基金托管东谈主的管控或监督，波及关联交易的，将履行关联交易关连审批流 程并根据法律法例以及基金合同的约定进行信息露馅。      上述措施简略灵验预防形貌公司资金拆借、调剂风险。      本形貌刊行上市后的关联交易情况已通过按期申诉进行露馅，详见基金管理东谈主官网刊登 的本基金按期申诉。      根据《基金法》《指引》《公开召募基础设施证券投资基金运营操作指引（试行）》《企 业司帐准则第36号—关联方露馅》及《基金管理公司年度申诉内容的与格式准则》第二十七 条等相关关联方的关连划定，本基金关联方应当区分为关联法东谈主与关联当然东谈主。      （1）本基金的关联法东谈主      具有下列情形之一的法东谈主或者其他组织，为本基金的关联法东谈主： 制的法东谈主或其他组织； 际抑遏东谈主或者与其有其他要紧历害关系的法东谈主或其他组织； 象与本基金投资基础设施形貌类型雷同或相似的产品； 理东谈主员的除本基金偏执控股子公司除外的法东谈主或其他组织；                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 歪斜的法东谈主或其他组织。   以上波及投资者持有的基金份额的界定，包括登记在其名下和虽未登记在其名下但该投 资者不错试验主管表决权的份额。   （2）具有下列情形之一的当然东谈主，为本基金的关联当然东谈主： 管理东谈主员； 子女偏执妃耦、父母及妃耦的父母、昆玉姐妹偏执妃耦、妃耦的昆玉姐妹、子女妃耦的父母； 歪斜的当然东谈主。   根据《企业司帐准则第36号—关联方露馅》《公开召募基础设施证券投资基金运营操作 指引（试行）》及《基金管理公司年度申诉内容与格式准则》第二十七条等相关关联交易的 关连划定，本基金的关联交易是指本基金或者其抑遏的特殊目的载体与关联方之间发生的转 移资源或者义务的事项，除买卖关联方刊行的证券或承销期内承销的证券等事项外，还包括 但不限于以下交易：   （1）本基金层面：基础设施基金购买资产救援证券、基础设施基金借进款项、聘任运 营管理机构等。   （2）资产救援证券层面：专项筹划购买、出售形貌公司股权。   （3）形貌公司层面：基础设施形貌出售与购入；基础设施形貌运营、管理阶段存在的 购买、销售等行径。   就本基金而言，关联交易具体包括如下事项：   （1）购买或者出售资产；   （2）对外投资（含托付答应、托付贷款等）；   （3）提供财务资助；   （4）提供担保；   （5）租入或者租赁资产；   （6）托付或者受托管理资产和业务；   （7）赠与或者受赠资产；   （8）债权、债务重组；                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      （9）签订许可使用合同；      （10）转让或者受让研究与开发形貌；      （11）购买原材料、燃料、能源；      （12）销售产品、商品；      （13）提供或者接受劳务；      （14）托付或者受托销售；      （15）在关联东谈主的财务公司存贷款；      （16）与关联东谈主共同投资；      （17）根据实质重于形式原则认定的其他通过约定可能引致资源或者义务搬动的事项；      （18）法律法例划定的其他情形。      根据关联方和关联交易的界说，本基金成立时，关联方及开展的关联交易情况如下表所 示：                      表 19- 3 关联交易情况 关联方           关联关系                       关联交易                                  本基金 80%以上基金资产投资于中信证券作 中信证券    中信证券是基金管理东谈主的控股股东          为筹划管理东谈主而设立的基础设施资产救援专                                  项筹划         越秀中国为本基金初度召募时的原          本基金持有的基础设施资产救援专项筹划受 越秀中国         始权益东谈主                     让越秀中国持有的形貌公司 100%股权         越通公司担任本基金基础设施形貌          本基金聘任越通公司担任基础设施形貌的运 越通公司         的运营管理机构                  营管理机构      本基金将根据基金合同约定以及里面关联交易轨制在认购专项筹划份额前履行关联交 易的里面方法。      （1）决策与审批机制      基金管理东谈主将基金财产投资于基础设施资产救援证券波及的关联交易，运用基金财产收 购基础设施形貌后从事其他要紧关联交易的，应当安妥法律法例及基金的投资宗旨和投资策 略，遵循基金份额持有东谈主利益优先原则，预防利益冲突，建立健全里面轨制，按照市集公谈 合理价钱执行。关连交易必须事前得到基金托管东谈主的同意，并按法律法例给以露馅。要紧关 联交易应提交基金管理东谈主董事会审议，并经过三分之二以上的零丁董事通过。基金管理东谈主董 事会应至少每半年对关联交易事项进行审查。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      对于本基金成立后发生的金额（一语气12个月内累计发生金额）卓绝基金净资产5%的关 联交易，还需依据《指引》及基金合同的约定，提交基金份额持有东谈主大会审议。      必要时，基金管理东谈主可就关联交易的公允性等征求司帐师等中介机构的零丁意见。      （2）审批的豁免      对于《招募诠释书》和《基金合同》已经明确约定的关联交易安排，无需另行按上述约 定进行审批。但基金管理东谈主董事会应当按照基金合同约定的频率对该等关联交易事项进行审 查。      （1）固定收益投资部分关联交易的内控措施      本基金固定收益投资部分的关联交易将依照普通证券投资基金关联交易的内控措施管 理。      针对普通证券投资基金的关联交易，基金管理东谈主已经制定了完善的关联交易管理办法。 在基金的运作管理过程中，对关联方和关联交易在认定、识别、审议、管理和信息露馅等方 面进行全进程管理。具体来说，基金管理东谈主梳理了关连关联交易辞让清单，并实时在里面系 统中进行更新鄙吝；此外，基金管理东谈主根据法律法例进行关联交易前的审批与合规性检察， 惟有合理阐明关连交易安妥基金管理东谈主的关联交易政策后方可陆续执行。      （2）基础设施形貌投资部分关联交易的内控措施      针对基础设施证券投资基金，基金管理东谈主制定了投资管理、运营管理和风险管理及里面 抑遏的专项轨制；其中，在专门的基础设施形貌投资风险管理轨制中，针对基金管理东谈主运用 基金资产收购基础设施形貌后波及的其他要紧关联交易，公司应当按照关连法律法例、里面 要求预防利益冲突，并会同各关连部门按法例要求召开基金份额持有东谈主大会。      针对于此，在基金合同奏效前，基金管理东谈主根据关联方的识别范例，针对本基金投资于 基础设施形貌所波及的关连主体，判断是否组成关联方；如组成关联方的，在不属于辞让或 限制交易的基础上，结合关联交易的性质，严格按照法律法例、中国证监会的关连划定和内 部审议方法，在审议通过的基础上执行关连交易，并严格按照划定履行信息露馅和申诉的义 务。在本基金的运作管理过程中，但凡波及新增关联交易的，均应当根据关联交易的性质履 行关连方法（举例，由本基金的基金份额持有东谈主大会等在各自权限范围内审议），在严格履 行允洽方法后方执行关连交易，并严格按照划定履行信息露馅和申诉的义务。      （3）关联交易的风险预防措施      本基金在存续期间可能存在日常运作方面的关联交易；基础设施形貌亦可能存在日常经                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 营所必要的关联交易，或者故意于业务顺利开展和往常计划的关联交易。基金管理东谈主将积极 采取关连措施，以幸免利益运输、影响基础设施形貌利益从而影响基金份额持有东谈主利益的潜 在风险： 决轨制。其中，关联交易审批方法含里面审批方法和外部审批方法。里面审批方法系指根据 法律法例、中国证监会的划定和基金管理东谈主的内控轨制所应履行的方法，举例，部分关联交 易需由基金份额持有东谈主大会以一般决议通过、部分关联交易需由基金份额持有东谈主大会以额外 决议通过，并根据关连法例给以露馅。 律、审计等专科服务，以确保关联交易价钱的公允性。 巧合抽样查阅交易文献及银行资金活水、现场检察等方式，以核查该等关联交易的履行情况、 对基础设施形貌的影响等；如存在可能影响基础设施形貌利益和基金份额持有东谈主利益的情形 的，应当实时采取措施幸免或减少损失。   基金管理东谈主应根据关连法律法例、自律规则及基金合同的划定，严格履行关联交易的信 息露馅义务。   本基金拟露馅的关联交易属于国度奥秘、交易奥秘或者深圳证券交易所招供的其他情形， 露馅或者履行关连义务可能导致其违抗国度相关守秘的法律法例或严重毁伤关连方利益的， 基金管理东谈主不错向深圳证券交易所苦求豁免露馅或者履行关连义务。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）             二十、基础设施基金扩募与基础设施形貌购入   （一）扩募的条件   本基金扩募应当安妥下列条件及关连法律法例要求：   （二）扩募的原则、订价方法   本基金拟进行扩募的，不错向原基金持有东谈主配售份额，也不错向不特定对象或特定对象 发售。   基金管理东谈主不错根据本基金二级市集交易价钱和拟投资形貌市集价值等相关因素，合理 确定基金扩募发售价钱或订价方式，以及相应的份额数目，并将其与扩募发售有筹划等其他事 项报基金份额持有东谈主大会决议通过。   （三）扩募的方法   基础设施基金扩募的，基金管理东谈主应当向深圳证券交易所提交中国证监会同意变更注册 的批准或备案文献复印件、扩募发售有筹划、扩募发售公告等文献。深圳证券交易所 5 个做事 日内表示无异议的，基金管理东谈主启动扩募发售做事。   扩募发售有筹划应当包括本次基础设施基金发售的种类及数目、发售方式、发售对象及向 原基金份额持有东谈主配售安排、原计谋投资者份额持有比例因本次扩募导致的变化、新增计谋 投资者称呼及认购方式（若有）、基金扩募价钱、召募资金用途、配售原则偏执他深圳证券 交易所要求的事项。   （四）基础设施形貌的购入   本基金进行形貌购入的，应当履行如下方法：   （1）基金管理东谈主作出拟购入基础设施形貌决定的，应当实时编制并发布临时公告，披 露拟购入基础设施形貌的关连情况及安排。就拟购入基础设施形貌发布初度临时公告后，基 金管理东谈主应当按期发布进展公告，诠释购入基础设施形貌的具体进展情况。若购入基础设施 形貌发生要紧进展或者要紧变化，基金管理东谈主应当实时露馅。   在购入基础设施形貌交易中，基金管理东谈主应当制定切实可行的守秘措施，严格履行守秘               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 义务。   波及停复牌的，基金管理东谈主应当按照深圳证券交易所《基金上市规则》偏执他关连划定 办理。   （2）按照《运作办法》第四十条关连划定履行变更注册等方法。基金管理东谈主和资产支 持证券管理东谈主应当同期向深圳证券交易所提交基金产品变更苦求和基础设施资产救援证券 关连苦求，由深圳证券交易所阐明是否安妥关连条件。   （3）基础设施基金就形貌购入需召开基金份额持有东谈主大会的，关连信息露馅义务东谈主应 当照章公告持有东谈主大会事项，露馅关连要紧事项的详备有筹划及法律意见书等文献，有筹划内容 包括但不限于：交易概况、交易标的及交易敌手方的基本情况、交易标的订价方式、交易主 要风险、交易各方声明与承诺等。   （4）按照初度发售要求对拟购入的基础设施形貌进行尽责访问、评估和信息露馅等。   （5）本基金存续期间购入基础设施形貌完成后，波及扩募基金份额上市的，依基金管 理东谈主苦求，由深圳证券交易所安排新增基金份额上市；波及基础设施资产救援证券挂牌的， 参照《业务办法》相关划定办理。   根据关连法律法例、《指引》以及关连政策要求，本基金对拟购入基础设施形貌的范例 和要求与初度一致，关连法律法例或政策发生变动的，以届时具体要求为准。               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                二十一、基金资产的估值   （一）估值日   本基金的估值日为每当然半年度临了一日、每当然年度临了一日以及法律法例划定的其 他日历。如果基金合同奏效少于 2 个月，期间的当然半年度临了一日或当然年度临了一日不 当作估值日。   （二）估值对象   纳入合并及个别财务报表范围内的种种资产及欠债，包括但不限于基础设施资产救援证 券、债券、银行存款、应收款项、无形资产、固定资产、借钱、应付款项等。   （三）估值方法   基金管理东谈主按照《企业司帐准则》的划定，遵循实质重于形式的原则，编制本基金合并 及个别财务报表，以反馈本基金举座财务状态、计划恶果和现款流量。由于本基金通过基础 设施资产救援证券和形貌公司等特殊目的载体得回基础设施形貌完全系数权或计划权利，并 领有特殊目的载体及基础设施形貌完全的抑遏权和处置权，基金管理东谈主在编制企业合并财务 报表时应当谐和特殊目的载体所领受的司帐政策。   基金管理东谈主在确定关连资产和欠债的价值和本基金合并财务报表及个别财务报表的净 资产时，应安妥《企业司帐准则》和监管部门的相关划定，并按照以下方法执行： 的基础设施基金形貌是否组成业务。不组成业务的，应当作取得一组资产及欠债（如有）进 行阐明和计量；组成业务的，审慎判断基金收购形貌公司股权的交易性质，确定属于澌灭控 制下的企业合并或曲直澌灭抑遏下的企业合并，并进行相应的司帐阐明和计量。属于非澌灭 抑遏下企业合并的，基金管理东谈主支吾基础设施形貌各项可辨别资产、欠债按照购买日确定的 公允价值进行启动计量。 准则》划定可领受公允价值模式进行后续计量外，基础设施形貌资产原则上领受成本模式计 量，以购买日的账面价值为基础，对其计提折旧、摊销及减值。计量模式还是确定，除安妥 司帐准则划定的变更情形外，不得缓慢变更。 事会审议批准并按照《企业司帐准则第 39 号——公允价值计量》偏执他关连划定在按期报 告中露馅关连事项，包括但不限于：（1）公允价值的确定依据、方法及所用假设的全部重                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 要信息。其中，对于遴荐领受公允价值模式进行后续计量的非金融资产，应当充分诠释公允 价值简略持续可靠取得的可信凭证，包括分析论证关连资产所在地是否有活跃的交易市集， 何况关连资产是否简略从交易市集上取得同类或近似资产的市集价钱偏执他信息等；（2） 影响公允价值确定结果的重要参数，包括地皮使用权剩余期限、运营收入、运营成本、运营 净收益、本钱性开销、改日现款流变动预期、折现率等。 形资产、耐久股权投资等耐久资产，若存在减值迹象的，应当根据《企业司帐准则》的划定 进行减值测试并计提资产减值准备。上述资产减值损失还是阐明，在以后司帐期间不再转回。 基金管理东谈主应于每年年度终了对耐久资产的折旧和摊销的期限及方法进行复核并作允洽调 整。 量折现法当作主要的评估方法，并遴荐其它分属于不同估值工夫的估值方法进行校验。领受 现款流量折现法的，其折现率中式应当从市集参与者角度开赴，轮廓反馈资金的时间价值以 及与现款流预测相匹配的风险因素。      基金管理东谈主编制财务报表过程中如使用评估机构出具的评估值当作公允价值入账依据， 应审慎分析评估质料，不随便依赖评估机构的评估值，并在按期财务申诉中充分诠释公允价 值估值方法等事项，且基金管理东谈主照章应当承担的责任不得免除。 上阐明为一项耐久股权投资，领受成本法进行后续计量。      （1）交易所上市交易或挂牌转让的不含权固定收益品种，中式估值日第三方估值机构 提供的相应品种当日的估值净价进行估值。      （2）交易所上市交易或挂牌转让的含权固定收益品种，中式估值日第三方估值机构提 供的相应品种当日的唯独估值净价或保举估值净价进行估值。      （3）交易所上市不存在活跃市集的有价证券，领受估值工夫确定公允价值。      （4）对在交易所市集刊行未上市或未挂牌转让的债券，对存在活跃市集的情况下，应 以活跃市集上未经调整的报价当作估值日的公允价值；对于活跃市集报价未能代表估值日公 允价值的情况下，支吾市集报价进行调整以阐明估值日的公允价值；对于不存在市集行动或 市集行动很少的情况下，应领受估值工夫确定其公允价值。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   初度公开刊行未上市的债券，领受估值工夫确定公允价值，在估值工夫难以可靠计量公 允价值的情况下，按成本估值。 当日的估值净价估值。对银行间市集上含权的固定收益品种，按照第三方估值机构提供的相 应品种当日的唯独估值净价或保举估值净价估值。对于含投资东谈主回售权的固定收益品种，回 售登记期截止日（含当日）后未应用回售权的按照长待偿期所对应的价钱进行估值。对银行 间市集未上市，且第三方估值机构未提供估值价钱的债券，在刊行利率与二级市集利率不存 在显著各异，未上市期间市集利率莫得发生大的变动的情况下，按成本估值。 划定估值。 价值的，基金管理东谈主可根据具体情况与基金托管东谈主约定后，按最能反馈公允价值的价钱估值。   如基金管理东谈主或基金托管东谈主发现基金估值违抗基金合同订明的估值方法、方法及关连法 律法例的划定或者未能充分鄙吝基金份额持有东谈主利益时，应立即文告对方，共同查明原因， 两边协商管理。   根据相关法律法例，基金资产净值计较和基金司帐核算的义务由基金管理东谈主承担。本基 金的基金司帐责任方由基金管理东谈主担任，因此，就与本基金相关的司帐问题，如经关连各方 在对等基础上充分谋划后，仍无法达成一问候见的，按照基金管理东谈主对基金净值信息的计较 结果对外给以公布。   （四）估值方法 当日基金份额的余额数目计较，精准到 0.0001 元，少许点后第 5 位四舍五入。国度法律法 规另有划定的，从其划定。 和基金份额净值。 行 1 次评估，并在基础设施基金年度申诉中露馅评估申诉，对于领受成本模式计量的基础设                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 施形貌资产，如果评估结果低于关连资产的账面价值，基金管理东谈主可根据其判断对资产计提 减值准备。 据法律法例或基金合同的划定暂停估值时除外。基金管理东谈主每半年、每年度对基金资产核算 及估值并经基金托管东谈主复核后，由管理东谈主按照监管机构要求在按期申诉中对外公布。   （五）估值过失的处理   基金管理东谈主和基金托管东谈主将采取必要、允洽、合理的措施确保基金资产估值的准确性、 实时性。当基础设施基金财务报表的净资产和基金份额净值发生可能误导财务报表使用者的 要紧过失时，视为基金份额净值过失。   基金合同确当事东谈主应按照以下约定处理：   本基金运作过程中，如果由于基金管理东谈主或基金托管东谈主、或登记机构、或销售机构、或 投资东谈主自身的过失变成估值过失，导致其他当事东谈主遭受损失的，过失的责任东谈主应当对由于该 估值过失遭受损欠妥事东谈主（“受损方”）的径直损失按下述“估值过失处理原则”给予抵偿， 承担抵偿责任。   上述估值过失的主要类型包括但不限于：贵府申报差错、数据传输差错、数据计较差错、 系统故障差错、下达指示差错等。对于因工夫原因引起的差错，若系同行业现有工夫水平不 能料到、不成幸免、不成克服，则属不可抗力，按照下述划定执行。   由于不可抗力原因变成投资东谈主的交易贵府灭失或被过失处理或变成其他差错，因不可抗 力原因出现差错确当事东谈主不对其他当事东谈主承担抵偿责任，但因该差错取得欠妥得利确当事东谈主 仍应负有返还欠妥得利的义务。   （1）估值过失已发生，但尚未给当事东谈主变成损失机，估值过失责任方应实时协调各方， 实时进行更正，因更正估值过失发生的用度由估值过失责任方承担；由于估值过失责任方未 实时更正已产生的估值过失，给当事东谈主变成损失的，由估值过失责任方对径直损失承担抵偿 责任；若估值过失责任方已经积极协调，何况有协助义务确当事东谈主有填塞的时间进行更正而 未更正，则其应当承担相应抵偿责任。   （2）估值过失的责任方对相关当事东谈主的径直损失负责，不对障碍损失负责，何况仅对 估值过失的相关径直当事东谈主负责，不对第三方负责。   （3）因估值过失而得回欠妥得利确当事东谈主负有实时返还欠妥得利的义务。但估值过失                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 责任方仍支吾估值过失负责。如果由于得回欠妥得利确当事东谈主不返还或不全部返还欠妥得利 变成其他当事东谈主的利益损失（“受损方”），则估值过失责任方应抵偿受损方的损失，并在 其支付的抵偿金额的范围内对得回欠妥得利确当事东谈主享有要求托福欠妥得利的权利；如果获 得欠妥得利确当事东谈主已经将此部分欠妥得利返还给受损方，则受损方应当将其已经得回的赔 偿额加上已经得回的欠妥得利返还的总和卓绝其试验损失的差额部分支付给估值过失责任 方。      （4）估值过失调整领受尽量规复至假设未发生估值过失的正确情形的方式。      估值过失被发现后，相关确当事东谈主应当实时进行处理，处理的方法如下：      （1）查明估值过失发生的原因，列明系数确当事东谈主，并根据估值过失发生的原因确定 估值过失的责任方。      （2）根据估值过失处理原则或当事东谈主协商的方法对因估值过失变成的损失进行评估。      （3）根据估值过失处理原则或当事东谈主协商的方法由估值过失的责任方进行更正和抵偿 损失。      （4）根据估值过失处理的方法，需要修改基金登记机构交易数据的，由基金登记机构 进行更正。      （1）基金份额净值计较出现过失时，基金管理东谈主应当立即给以纠正，通报基金托管东谈主， 并采取合理的措施驻防损失进一步扩大。      （2）过失偏差达到基金份额净值的 0.25%时，基金管理东谈主应当通报基金托管东谈主并报中 国证监会备案；过失偏差达到基金份额净值的 0.5%时，基金管理东谈主应当公告，并报中国证 监会备案。      （3）前述内容如法律法例或监管机关另有划定的，从其划定处理。如果行业另有通行 作念法，基金管理东谈主、基金托管东谈主应本着对等和保护基金份额持有东谈主利益的原则进行协商。      （六）暂停估值的情形      （七）基金净资产的阐明      基础设施基金财务报表的净资产和基金份额净值由基金管理东谈主负责计较，基金托管东谈主负                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 责进行复核。基金管理东谈主露馅基础设施基金财务报表的净资产和基金份额净值前，应将净资 产和基金份额净值计较结果发送给基金托管东谈主。经基金托管东谈主复核阐明后，由基金管理东谈主按 划定在按期申诉中对外公布。   （八）特殊情况的处理 金资产估值过失处理。 国度司帐政策变更、市集规则变更等，基金管理东谈主和基金托管东谈主诚然已经采取必要、允洽、 合理的措施进行检察，但未能发现过失的，由此变成的基金资产核算及估值过失，基金管理 东谈主和基金托管东谈主免除抵偿责任。但基金管理东谈主、基金托管东谈主应当积极采取必要的措施松开或 摒除由此变成的影响。   （九）基础设施形貌的评估 评估结果进行转让。   本基金存续期间，基金管理东谈主应当聘任评估机构对基础设施形貌资产每年进行 1 次评估。 基金管理东谈主聘任的评估机构应当经中国证监会备案，且评估机构为澌灭只基础设施基金提供 评估服务不得一语气卓绝 3 年。   发生如下情形，基金管理东谈主应聘任评估机构对基础设施形貌进行评估：   （1）基金运作过程中发生购入或出售基础设施形貌等情形时；   （2）本基金扩募；   （3）提前终止基金合同拟进行资产处置；   （4）基础设施形貌现款流发生要紧变化且宝石有东谈主利益有实质性影响；   （5）对基金份额持有东谈主利益有要紧影响的其他情形。   本基金的基金份额初度发售，评估基准日距离基金份额发售公告日不得卓绝 6 个月；基 金运作过程中发生购入或出售基础设施形貌等情形时，评估基准日距离签署购入或出售合同 等情形发寿辰不得卓绝 6 个月。   评估申诉应包括下列内容：   （1）评估基础及所用假设的全部重要信息。                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （2）所领受的评估方法及评估方法的遴荐依据和合感性诠释。   （3）基础设施形貌详备信息，包括基础设施形貌地址、权属性质、现有用途、计划现 状等，每期运营收入、应缴税收、各项开销等收益情况偏执他关连事项。   （4）基础设施形貌的市集情况，包括供求情况、市集趋势等。   （5）影响评估结果的重要参数，包括地皮使用权或计划权利剩余期限、运营收入、运 营成本、运营净收益、本钱性开销、改日现款流变动预期、折现率等。   （6）评估机构零丁性及评估申诉公允性的关连诠释。   （7）调整所领受评估方法或重要参数情况及根由（如有）。   （8）可能影响基础设施形貌评估的其他事项。   基础设施基金存续期限内，基金管理东谈主有权自行决定更换评估机构，基金管理东谈主更换评 估机构后应实时进行露馅。                     华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                 二十二、基金的收益与分配      （一）基金可供分配金额与计较方法      可供分配金额是在合并净利润基础上进行合理调整后的金额，可包括合并净利润和超 出合并净利润的其他返还。      基金管理东谈主计较年度可供分配金额过程中，应最初将合并净利润调整为税息折旧及摊 销前利润（EBITDA），并在此基础上轮廓琢磨形貌公司持续发展、形貌公司偿债才略、经 营现款流等因素后确定可供分配金额计较调整项。波及的关连计较调整项还是阐明，不可随 意变更。将净利润调整为税息折旧及摊销前利润（EBITDA）需加回以下调整项：      将税息折旧及摊销前利润调整为可供分配金额波及的调整项包括： 等）、改日合理期间内的债务利息、运营用度等；波及改日合理开销关连预留调整项的，基 金管理东谈主应当充分诠释根由；基金管理东谈主应当在按期申诉中露馅合理关连开销预留的使用情 况； 的现款、金融资产关连调整、期初现款余额等。      （二）基金可供分配金额关连计较调整项的变更方法 金管理东谈主履行里面审批方法后进行变更并露馅，于下一次计较可供分配金额时入手实施，无                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 需基金份额持有东谈主大会审议； 协商一致后决定对本基金可供分配金额计较调整项的变更事宜。   （三）基金分配原则 配金额以现款形式分配给投资者。基础设施基金的收益分配在安妥分配条件的情况下每年不 得少于 1 次；但若《基金合同》奏效不悦 3 个月可不进行分配。   具体分配时间由基金管理东谈主根据基础设施形貌试验运营情况另行确定。 及中国证券登记结算有限责任公司的关连划定。   在不违抗法律法例且对现有基金份额持有东谈主利益无实质不利影响的情况下，基金管理 东谈主、登记机构在与基金托管东谈主协商一致，并按照监管部门要求履行允洽方法后可对基金收益 分配原则进行调整，不需召开基金份额持有东谈主大会，但应于变更实施日前在划定媒介公告。   （四）基金分配有筹划   基金收益分配有筹划中应载明权益登记日、收益分配基准日、基金收益分配对象、现款 红利披发日、可供分配金额（含净利润、调整形貌及调整原因）、按照基金合同约定应分配 金额等事项。   （五）基金分配有筹划的确定、公告与实施   本基金收益分配有筹划由基金管理东谈主拟定，并由基金托管东谈主复核，基金管理东谈主应当至少 在权益登记日前 2 个交易日，依照《信息露馅办法》的相关划定在划定媒介公告。   （六）基金收益分配中发生的用度   基金收益分配时所发生的银行转账或其他手续用度由投资者自行承担。                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                    二十三、基金的用度与税收   （一）与基金运作、基础设施形貌运营相关的用度   基金层面发生的用度 等收取的用度，包括但不限于司帐师费、讼师费、评估费、仲裁费和诉讼费。 讼费等关连中介用度。 设施形貌运营过程中不错在基金财产中列支的其他用度。   （二）基金用度计提方法、计提范例和支付方式   基金管理东谈主的管理费分为固定管理费和浮动管理费两个部分，具体核算方式如下：   （1）固定管理费   本基金的固定管理费按上年度经审计的年度申诉露馅的合并报上层面基金净资产的   H＝E×0.45%÷当年天数   H 为逐日应计提的固定管理费   E 为上年度经审计的年度申诉露馅的合并报上层面基金净资产（若波及基金扩募等原因 导致基金规模变化时，需按照试验规模变化期间进行调整），在初度经审计的年度申诉所载 的司帐年度期末日历之前领受基金召募规模。   固定管理费逐日计提，按季支付。基金管理东谈主与基金托管东谈主两边查对无误后，以协商确 定的日历及方式从基金财产中支付，若遇法定节沐日、公放假等，支付日历顺延。                        华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （2）浮动管理费   基金合同奏效后首期浮动管理费的计较方法如下：   浮动管理费=I×2.5%   首期（不含）之后的浮动管理费计较方法如下：   浮动管理费=I×R%   其中：   I=【形貌公司通行费收入+其他业务现款流入+营业外净收支-付现的营业成本和管理费 用-升值税及附加-本钱性开销】   R%表示本基金浮动管理费计提费率   当期 I 的计较基础以形貌公司对应期间的审计申诉为准。   R 的具体取值范例如下：           I（亿元）                        R            I≤2.00                     2.40            I＞3.00                     2.60   浮动管理费按年计提，计较结果小于 0 的，按 0 计提。基金成立当年露馅基金年度申诉 的，首期指形貌公司股权转让给 SPV 之工商变更登记完成日（含）至当年年末；基金成立 当年不露馅基金年度申诉的，当年浮动管理费并入次年计较，首期指形貌公司股权转让给 SPV 之工商变更登记完成日（含）至次年年末。   基金管理东谈主应于形貌公司最近一期经审计的年度申诉出具后，计较应收取的浮动管理费， 并书面提交给基金托管东谈主阐明。   浮动管理费由基金管理东谈主与基金托管东谈主两边查对无误后，基金托管东谈主按照与基金管理东谈主 协商一致的方式从基金财产中一次性支付。若遇法定节沐日、公放假等，支付日历顺延。   本基金的托管费按上年度经审计的年度申诉露馅的合并报上层面基金净资产的 0.03% 的年费率计提。托管费的计较方法如下：   H＝E×0.03%÷当年天数   H 为逐日应计提的基金托管费   E 为上年度经审计的年度申诉露馅的合并报上层面基金净资产（若波及基金扩募等原因 导致基金规模变化时，需按照试验规模变化期间进行调整），在初度经审计的年度申诉所载 的司帐年度期末日历之前领受基金召募规模。                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   基金托管费逐日计提，按季支付。基金管理东谈主与基金托管东谈主两边查对无误后，以协商确 定的日历及方式从基金财产中支付，若遇法定节沐日、公放假等，支付日历顺延。   上述“基金层面发生的用度”中第 3-10 项用度，根据相关法例及相应合同划定，按费 用试验开销金额列入当期用度，由基金托管东谈主从基金财产中支付。   （三）不列入基金用度的形貌   下列用度不列入基金用度： 损失。 关连用度。如基础设施基金召募失败，上述关连用度不得从投资者认购款项中支付。   （四）与基金销售相关的用度   与基金销售相关的用度请参见本招募诠释书“九、基金的召募”之“（十）基金份额的认 购和认购限制”。   （五）基金税收   本基金支付给管理东谈主、托管东谈主的各项用度均为含税价钱，具体税率适用中国税务主管机 关的划定。   本基金运作过程中波及的各征税主体，其征税义务按国度税收法律、法例执行。基金财 产投资的关连税收，由基金份额持有东谈主承担，基金管理东谈主或者其他扣缴义务东谈主按照国度相关 税收征收的划定代扣代缴。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                 二十四、基金的司帐与审计   （一）基金司帐政策 如下原则：如果基金合同奏效少于 2 个月，不错并入下一个司帐年度露馅。   本基金合并层面可辨别资产主若是无形资产、固定资产等，可辨别负借主若是金融欠债， 自后续计量模式如下：   （1）无形资产   本基金合并层面无形资产主要为收费公路特许计划权。本基金将此类特许计划权当作无 形资产核算。特许计划权的摊销按车流量计提，即特定年限试验车流量与计划期间的预估总 车流量的比例计较年度摊销总额。   对使用寿命有限的无形资产的揣测使用寿命及摊销方法于每年年度终了进行复核并作 允洽调整。   （2）固定资产   固定资产包括运载器具、办公及电子开荒等。购置或新建的固定资产按取得时的成本进 行启动计量。   与固定资产相关的后续开销，在关连的经济利益很可能流入本基金且其成本简略可靠的 计量时，计入固定资产成本；对于被替换的部分，终止阐明其账面价值；系数其他后续开销 于发生时计入当期损益。   固定资产折旧领受年限平均法并按其入账价值减去揣测净残值后在揣测使用寿命内计 提。对计提了减值准备的固定资产，则在改日期间按扣除减值准备后的账面价值及依据尚可 使用年限确定折旧额。   （3）金融欠债   本基金的金融负借主要为以摊余成本计量的金融欠债，包括应付账款、其他应付款、借 款。该类金融欠债按其公允价值扣除交易用度后的金额进行启动计量，并领受试验利率法进 行后续计量。期限在一年以下（含一年）的，列示为流动欠债；其余列示为非流动欠债。                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   当金融欠债的刻下义务全部或部分已经解除时，本基金终止阐明该金融欠债或义务已解 除的部分。终止阐明部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。 按影相关划定编制基金司帐报表。 书面方式阐明。 量，编制本基金中期、年度合并及单独财务报表，财务报表至少包括资产欠债表、利润表、 现款流量表、系数者权益变动表及报表附注。   （二）基金的年度审计 师事务所偏执注册司帐师对本基金的年度财务报表偏执他划定事项进行审计。司帐师事务所 在年度审计中应当评价基金管理东谈主和评估机构领受的评估方法和参数的合感性。 务所需按照《信息露馅办法》的相关划定在划定媒介公告。                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                  二十五、基金的信息露馅   （一）本基金的信息露馅应安妥《基金法》《运作办法》《信息露馅办法》《指引》《基 金合同》偏执他相关划定。   （二）信息露馅义务东谈主   本基金信息露馅义务东谈主包括基金管理东谈主、基金托管东谈主、召集基金份额持有东谈主大会的基金 份额持有东谈主、基金的收购及基金份额权益变动行动中的信息露馅义务东谈主等法律、行政法例和 中国证监会划定的当然东谈主、法东谈主和作歹东谈主组织。   本基金信息露馅义务东谈主应当以保护基金份额持有东谈主利益为根柢起点按照法律、行政法 规和中国证监会的划定露馅基金信息，并保证所露馅信息的真实性、准确性、完好意思性、实时 性、简明性和易得性。本基金信息露馅义务东谈主应当在中国证监会划定时间内，将应予露馅的 基金信息通过中国证监会划定媒介露馅，并保证基金投资者简略按照《基金合同》约定的时 间和方式查阅或者复制公开露馅的信息贵府。   （三）本基金信息露馅义务东谈主承诺公开露馅的基金信息，不得有下列行径：   （四）本基金公开露馅的信息应领受中语文本。   如同期领受外文文本的，基金信息露馅义务东谈主应保证不同文本的内容一致。不同文本之 间发生歧义的，以中语文本为准。   本基金公开露馅的信息领受阿拉伯数字；除额外诠释外，货币单元为东谈主民币元。   （五）公开露馅的基金信息   本基金信息露馅事项应当包括与产品特征关连的重要信息。确不适用的惯例基金信息披 露事项，可不予露馅，包括但不限于：每周基金资产净值和基金份额净值，半年度和年度最 后一个交易日基金份额净值和基金份额累计净值，按期申诉基金净值增长率及关连比较信息。   公开露馅的基金信息包括：               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （1）《基金合同》是界定《基金合同》当事东谈主的各项权利、义务关系，明确基金份额 持有东谈主大会召开的规则及具体方法，诠释基金产品的性情等波及基金投资者要紧利益的事项 的法律文献。   （2）基金招募诠释书应当最大戒指地露馅影响基金投资东谈主决策的全部事项，诠释基金 认购安排、基金投资、基金产品性情、风险揭示、信息露馅及基金份额持有东谈主服务、基金整 体架构及拟持有特殊目的载体情况、基金份额发售安排、预期上市时间表、基金召募及存续 期关连用度并诠释用度收取的合感性、召募资金用途、基础设施资产救援证券基本情况、基 础设施形貌基本情况、基础设施形貌财务状态及计划事迹分析、基础设施形貌现款流测算分 析、基础设施形貌运营改日预测、为管理基础设施基金配备的主要负责东谈主员情况、基础设施 形貌运营管理安排、借钱安排、关联关系、基础设施形貌原始权益东谈主基本情况、原始权益东谈主 或其澌灭抑遏下的关联方拟认购基础设施基金份额情况、基金召募失败的情形和处理安排、 基金拟持有的基础设施形貌权属到期或处置等关连安排、主要原始权益东谈主偏执控股股东、实 际抑遏东谈主对关连事项的承诺、基础设施形貌最近 3 年及一期的财务申诉及审计申诉、经司帐 师事务所审阅的基金可供分配金额测算申诉、基础设施形貌尽责访问申诉、财务照拂人申诉、 基础设施形貌评估申诉、主要参与机构基本情况、可能影响投资者决策的其他重要信息等内 容。《基金合同》奏效后，基金招募诠释书的信息发生要紧变更的，基金管理东谈主应当在三个 做事日内，更新基金招募诠释书并登载在划定网站上；基金招募诠释书其他信息发生变更的， 基金管理东谈主至少每年更新一次。基金终止运作的，基金管理东谈主不再更新基金招募诠释书。   （3）基金托管合同是界定基金托管东谈主和基金管理东谈主在基金财产复旧及基金运作监督等 行动中的权利、义务关系的法律文献。   （4）基金产品贵府概若是基金招募诠释书的概要文献，用于向投资者提供简明的基金 概要信息。《基金合同》奏效后，基金产品贵府概要的信息发生要紧变更的，基金管理东谈主应 当在三个做事日内，更新基金产品贵府概要，并登载在划定网站及基金销售机构网站或营业 网点；基金产品贵府概要其他信息发生变更的，基金管理东谈主至少每年更新一次。基金终止运 作的，基金管理东谈主不再更新基金产品贵府概要。   基金召募苦求经中国证监会注册后，基金管理东谈主应当在基金份额发售的三日前，将基金 份额发售公告、基金招募诠释书教唆性公告和基金合同教唆性公告登载在划定媒介上，将基 金份额发售公告、基金招募诠释书、基金产品贵府概要、《基金合同》和基金托管合同登载 在划定网站上，并将基金产品贵府概要登载在基金销售机构网站或营业网点；基金托管东谈主应 当同期将基金合同、基金托管合同登载在划定网站上。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   基金管理东谈主应当就本基金询价的具体事宜编制基础设施基金询价公告，并在露馅招募说 明书确当日登载于划定媒介上。   基金管理东谈主应当就基金份额发售的具体事宜编制基金份额发售公告，并在基金份额认购 首日的 3 日前登载于划定媒介上。   基金管理东谈主应当在收到中国证监会阐明文献的次日在划定媒介上登载《基金合同》奏效 公告。   基金份额获准在证券交易所上市交易的，基金管理东谈主应当在基金份额上市交易的三个工 作日前将基金份额上市交易公告书登载在划定网站上，并将上市交易公告书教唆性公告登载 在划定报刊上。   基金管理东谈主应当在中期申诉和年度申诉中露馅期末基金总资产、期末基金净资产、期末 基金份额净值、基金总资产占基金净资产比例等。   基金管理东谈主应当在每年结果之日起三个月内，编制完成基金年度申诉，将年度申诉登载 在划定网站上，并将年度申诉教唆性公告登载在划定报刊上。基金年度申诉中的财务司帐报 告应当经过安妥《证券法》划定的司帐师事务所审计。   基金管理东谈主应当在上半年结果之日起两个月内，编制完成基金中期申诉，将中期申诉登 载在划定网站上，并将中期申诉教唆性公告登载在划定报刊上。   基金管理东谈主应当在季度结果之日起 15 个做事日内，编制完成基金季度申诉，将季度报 告登载在划定网站上，并将季度申诉教唆性公告登载在划定报刊上。   《基金合同》奏效不足 2 个月的，基金管理东谈主不错不编制当期季度申诉、中期申诉或者 年度申诉。   基金管理东谈主应当按照法律法例及中国证监会关连划定，编制并露馅基金按期申诉，内容 包括：   （1）基础设施基金产品概况及主要财务目的。季度申诉主要财务目的包括基金本期收 入、本期净利润、本期计划行动产生的现款流量、本期可供分配金额和单元可供分配金额及               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 计较过程、本期及过往试验分配金额（如有）和单元试验分配金额（如有）等；中期申诉和 年度申诉主要财务目的除前述目的外还应当包括期末基金总资产、期末基金净资产、期末基 金份额净值、基金总资产占基金净资产比例等，年度申诉需诠释试验可供分配金额与测算可 供分配金额各异情况（如有）。   （2）基础设施形貌明细及关连运营情况。   （3）基础设施基金财务申诉及基础设施形貌财务状态、事迹表现、改日预测情况。   （4）基础设施形貌现款流归集、管理、使用及变化情况，如单一客户占比较高的，应 当诠释该收入的公允性和平定性。   （5）基础设施形貌公司对外借进款项及使用情况，包括不安妥本指引借钱要求的情况 诠释。   （6）基础设施基金与资产救援证券管理东谈主和托管东谈主、外部管理机构等履职情况。   （7）基础设施基金与资产救援证券管理东谈主、托管东谈主及参与机构用度收取情况。   （8）申诉期内购入或出售基础设施形貌情况。   （9）关联关系、申诉期内发生的关联交易及关连利益冲突预防措施。   （10）申诉期内基础设施基金份额持有东谈主结构变化情况，并诠释关联方持有基础设施基 金份额及变化情况。   （11）可能影响投资者决策的其他重要信息。   基础设施基金季度申诉露馅内容可不包括前款（3）、（6）、（9）、（10）项，基础 设施基金年度申诉应当载有年度审计申诉和评估申诉。司帐师事务所在年度审计中应当评价 基金管理东谈主和评估机构领受的评估方法和参数的合感性。   本基金发生要紧事件，相关信息露馅义务东谈主应当按划定进行文告和公告。   前款所称要紧事件，是指可能对基金份额持有东谈主权益或者基金份额的价钱产生要紧影响 的下列事件：   （1）基金份额持有东谈主大会的召开及决定的事项。   （2）基金合同终止、基金计帐。   （3）调动基金运作方式、基金合并。   （4）更换基金管理东谈主、基金托管东谈主、基金份额登记机构，基金更换司帐师事务所、律 师事务所、评估机构、外部管理机构等专科服务机构。   （5）基金管理东谈主托付基金服务机构代为办理基金的份额登记、核算、估值等事项，基                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 金托管东谈主托付基金服务机构代为办理基金的核算、估值、复核等事项。   （6）基金管理东谈主、基金托管东谈主的法命称呼、住所发生变更。   （7）基金管理东谈主变更持有百分之五以上股权的股东、基金管理东谈主的试验抑遏东谈主变更。   （8）基金召募期延长或提前结果召募。   （9）基金管理东谈主高档管理东谈主员、基金司理和基金托管东谈主专门基金托管部门负责东谈主发生 变动。   （10）基金管理东谈主的董事在最近 12 个月内变更卓绝百分之五十。基金管理东谈主、基金托 管东谈主专门基金托管部门的主要业务东谈主员在最近 12 个月内变动卓绝百分之三十。   （11）波及基金财产、基金管理业务、基金托管业务的诉讼或仲裁。   （12）基金管理东谈主或其高档管理东谈主员、基金司理因基金管理业务关连行径受到要紧行政 处罚、刑事处罚，基金托管东谈主或其专门基金托管部门负责东谈主因基金托管业务关连行径受到重 大行政处罚、刑事处罚。   （13）基金管理东谈主运用基金财产买卖基金管理东谈主、基金托管东谈主偏执控股股东、试验抑遏 东谈主或者与其有要紧历害关系的公司刊行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他要紧 关联交易事项，中国证监会另有划定的情形除外。   （14）基金收益分配事项。   （15）管理费、托管费等用度计提范例、计提方式和费率发生变更。   （16）基金份额停牌、复牌、暂停上市、规复上市或终止上市。   （17）基础设施形貌公司对外借进款项或者基金总资产被迫卓绝基金净资产 140%。   （18）金额占基金净资产 10%及以上的交易。   （19）金额占基金净资产 10%及以上的损失。   （20）基础设施形貌购入或出售。   （21）基础设施基金扩募、延长基金合同期限。   （22）基础设施形貌运营情况、现款流或产生现款流才略发生要紧变化。   （23）基金管理东谈主、基础设施资产救援证券管理东谈主发生要紧变化或管理基础设施基金的 主要负责东谈主员发生变动。   （24）更换评估机构、运营管理机构、讼师事务所、司帐师事务所等专科机构。   （25）原始权益东谈主或其澌灭抑遏下的关联方卖出计谋配售取得的基金份额。   （26）投资者偏执一致行动东谈主领有权益的基金份额达到本基金的 10%时。   （27）投资者偏执一致行动东谈主在领有权益的基金份额达到本基金的 10%后，通过深圳                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 证券交易所交易领有权益的基金份额占本基金基金份额的比例每增多或者减少 5%时。   （28）出现要约收购情形时。   （29）基金计帐期，在基础设施形貌处置期间，基金管理东谈主应当按照法例划定和基金合 同约定履行信息露馅义务。   （30）基金信息露馅义务东谈主以为可能对基金份额持有东谈主权益或者基金资产净值产生要紧 影响的其他事项或中国证监会划定的其他事项。   在基金合同期限内，任何大众媒介中出现的或者在市集高尚传的讯息可能对基金份额价 格产生误导性影响或者引起较大波动，以及可能毁伤基金份额持有东谈主权益的，关连信息露馅 义务东谈主细察后应当立即对该讯息进行公开走漏，并将相关情况立即申诉基金上市交易的证券 交易所。   基金合同终止的，基金管理东谈主应当照章组织基金财产计帐小组对基金财产进行计帐并作 出计帐申诉。基金财产计帐小组应当将计帐申诉登载在划定网站上，并将计帐申诉教唆性公 告登载在划定报刊上。   基金份额持有东谈主大会决定的事项，应当照章报中国证监会备案，并给以公告。   （六）信息露馅事务管理   基金管理东谈主、基金托管东谈主应当建立健全信息露馅管理轨制，指定专门部门及高档管理东谈主 员负责管理信息露馅事务。   基金信息露馅义务东谈主公开露馅基金信息，应当安妥中国证监会关连基金信息露馅内容与 格式准则等法律法例的划定以及证券交易所的自律管理规则。   基金托管东谈主应当按照关连法律法例、中国证监会的划定和《基金合同》的约定，对基金 管理东谈主编制的基金资产净值、基金份额净值、基金按期申诉、更新的招募诠释书、基金产品 贵府概要、基金计帐申诉等公开露馅的关连基金信息进行复核、审查，并向基金管理东谈主进行 书面或电子阐明。   基金管理东谈主、基金托管东谈主应当在划定报刊中遴荐一家报刊露馅本基金信息。基金管理东谈主、 基金托管东谈主应当向中国证监会基金电子露馅网站报送拟露馅的基金信息，并保证关连报送信 息的真实、准确、完好意思、实时。               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   基金管理东谈主、基金托管东谈主除照章在划定媒介上露馅信息外，还不错根据需要在其他大众 媒介露馅信息，但是其他大众媒介不得早于划定媒介、基金上市交易的证券交易所网站露馅 信息，何况在不同媒介上露馅澌灭信息的内容应当一致。   基金管理东谈主、基金托管东谈主除按法律法例要求露馅信息外，也可着眼于为投资者决策提供 有用信息的角度，在保证公谈对待投资者、不误导投资者、不影响基金往常投资操作的前提 下，自主培植信息露馅服务的质料。具体要求应当安妥中国证监会及自律规则的关连划定。 前述自主露馅如产生信息露馅用度，该用度不得从基金财产中列支。   为基金信息露馅义务东谈主公开露馅的基金信息出具审计申诉、法律意见书的专科机构，应 当制作做事底稿，并将关连档案至少保存到《基金合同》终止后 20 年。   （七）信息露馅文献的存放与查阅   照章必须露馅的信息发布后，基金管理东谈主、基金托管东谈主应当按照关连法律法例划定将信 息置备于公司住所、基金上市交易的证券交易所，供社会公众查阅、复制。   （八）暂停或延迟信息露馅的情形   （1）不可抗力；   （2）发生暂停估值的情形；   （3）法律法例、基金合同或中国证监会划定的其他情况。 其他情形，实时露馅可能会毁伤基金利益或者误导投资者，且同期安妥以下条件的，基金管 理东谈主等信息露馅义务东谈主不错暂缓露馅：   （1）拟露馅的信息未泄漏；   （2）相关内幕信息知情东谈主已书面承诺守秘；   （3）基础设施基金交易未发生非常波动。   （九）法律法例或监管部门对信息露馅另有划定的，从其划定。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）            二十六、基金合同的变更、终止与基金财产的计帐   （一）《基金合同》的变更 的事项的，应召开基金份额持有东谈主大会决议通过。对于法律法例划定和基金合同约定可不经 基金份额持有东谈主大会决议通过的事项，由基金管理东谈主和基金托管东谈主同意后变更并公告，并报 中国证监会备案。 后两日内在划定媒介公告。   （二）《基金合同》的终止事由   有下列情形之一的，经履行关连方法后，《基金合同》应当终止： 邻接的。 者捏造要紧子虚内容等要紧犯罪违游记径，导致其应购回全部基金份额或基础设施形貌权益 的，且基金管理东谈主无需就该等终止事由产生的后果承担责任。   （三）基金财产的计帐   基金计帐波及基础设施形貌处置的，应当遵循基金份额持有东谈主利益优先的原则，专项计 划管理东谈主应当配合基金管理东谈主按照法律法例划定和关连约定进行资产处置，并尽快完成剩余 财产的分配。资产处置期间，基金管理东谈主、专项筹划管理东谈主、计帐小组应当按照法律法例规 定和基金合同约定履行信息露馅义务。 组，基金管理东谈主组织基金财产计帐小组并在中国证监会的监督下进行基金计帐。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 从事证券、期货关连业务经验的注册司帐师、讼师以及中国证监会指定的东谈主员组成。基金财 产计帐小组不错聘用必要的管当事人谈主员。 现和分配，并按照法律法例划定和基金合同约定履行信息露馅义务。基金财产计帐小组不错 照章进行必要的民事行动。   （1）《基金合同》终止情形出刻下，由基金财产计帐小组谐和收受基金。   （2）对基金财产和债权债务进行清理和阐明。   （3）对基金财产进行估值和变现。   （4）制作计帐申诉。   （5）聘任安妥《证券法》划定的司帐师事务所对计帐申诉进行外部审计，聘任讼师事 务所对计帐申诉出具法律意见书。   （6）将计帐申诉报中国证监会备案并公告。   （7）对基金剩余财产进行分配。 受到限制而不成实时变现的，计帐期限相应顺延。 流动性受到限制而不成实时变现的，计帐期限可相应顺延，若计帐时间卓绝 24 个月则应当 以公告形式见知基金份额持有东谈主，而后每顺延 12 个月应当公告一次。在计帐期间，管理东谈主 不错将已计帐的基金财产按比例分配给持有东谈主。在计帐完成后，管理东谈主应当在计帐完成日历 起计的 1 个月内作出一次性的分配。   （四）计帐用度   计帐用度是指基金财产计帐小组在进行基金计帐过程中发生的系数合理用度，包括基础 设施形貌资产处置的关连用度等，计帐用度由基金财产计帐小组优先从基金财产中支付。   （五）基金财产计帐剩余资产的分配   依据基金财产计帐的分配有筹划，将基金财产计帐后的全部剩余资产扣除基金财产计帐费 用、缴纳所欠税款并归赵基金债务后，按基金份额持有东谈把持有的基金份额比例进行分配。   （六）基金财产计帐的公告   计帐过程中的相关要紧事项须实时公告；基金财产计帐申诉经安妥《证券法》划定的会               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 计师事务所审计并由讼师事务所出具法律意见书后报中国证监会备案并公告。基金财产计帐 公告于基金财产计帐申诉报中国证监会备案后 5 个做事日内由基金财产计帐小组进行公告。 基金财产计帐小组应当将计帐申诉登载在划定网站上，并将计帐申诉教唆性公告登载在划定 报刊上。   （七）基金财产计帐账册及文献的保存   基金财产计帐账册及相关文献由基金托管东谈主保存到《基金合同》终止后 20 年以上。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                  二十七、基金合同的内容概要      （一）基金合同当事东谈主的权利、义务      （1）根据《基金法》、《运作办法》偏执他相关划定，基金管理东谈主的权利包括但不限 于： 产。 引》托付外部管理机构负责部分运营管理职责，但基金管理东谈主照章应当承担的责任不因托付 而免除。派员负责基础设施形貌公司财务管理，监督、检察运营管理机构履职情况。 金合同》及国度相关法律划定，应呈报中国证监会和其他监管部门，并采取必要措施保护基 金投资者的利益。 合同》划定的用度。 行径。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 其他为基金提供服务的外部机构。 业务规则。 订、实施及调整相关基金径直或障碍的对外借钱有筹划。 设施形貌公司全部股权，基金管理东谈主可应用以下权利：      ①资产救援证券持有东谈主享有的权利，包括决定专项筹划扩募、决定延长专项筹划期限、 决定修改专项筹划法律文献重要内容等。      ②形貌公司或 SPV 股东享有的权利，包括决定形貌公司的计划方针和投资筹划、选举 和更换非由职工代表担任的董事和监事、审议批准形貌公司董事会或执行董事的申诉、审议 批准形貌公司的年度财务预算有筹划和决算有筹划等。      ③应用关连法律法例、部门规章、表淘气文献及交易所业务规则未明确应用主体的权利， 包括决定金额占基金净资产 20%及以下的基础设施形貌购入或出售事项、5%以下的关联交 易事项（其中，金额是指一语气 12 个月内累计发生金额）、决定基础设施基金径直或障碍对 外借钱项等。 法律法例或相应规则对本基金可供分配金额的计较另有调整的，基金管理东谈主提前履行公告程 序后，径直对该部天职容进行调整。 大会进行表决的事项召开基金份额持有东谈主大会。      （2）根据《基金法》、《运作办法》偏执他相关划定，基金管理东谈主的义务包括但不限 于： 售、扩募和登记等事宜。               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 理和运作基金财产。 目运营管理职责：   ①实时办理基础设施形貌钤记证照、账册合同、账户管理权限交割等。   ②建立账户和现款流管理机制，灵验管理基础设施形貌租赁、运营等产生的现款流，防 止现款流流失、挪用等。   ③建立钤记管理、使用机制，妥善管理基础设施形貌种种钤记。   ④为基础设施形貌购买填塞的财产保障和公众责任保障。   ⑤制定及落实基础设施形貌运营策略。   ⑥签署并执行基础设施形貌运营的关连合同。   ⑦收取基础设施形貌租赁、运营等产生的收益，追收欠缴款项等。   ⑧执行日常运营服务，如安保、消防、通讯及迫切事故管理等。   ⑨实施基础设施形貌维修、改造等。   ⑩基础设施形貌档案归集管理等。   ?聘任评估机构、审计机构进行评估与审计。   ?照章露馅基础设施形貌运营情况。   ?提供大众产品和服务的基础设施资产的运营管理，应安妥国度相关监管要求，严格履 走运营管理义务，保障大众利益。   ?建立关连机制预防外部管理机构的践约风险、基础设施形貌计划风险、关联交易及利 益冲突风险、利益运输和里面东谈主抑遏风险等基础设施形貌运营过程中的风险。   ?按照基金合同约定和持有东谈主利益优先的原则，专科审慎处置资产。   ?中国证监会划定的其他职责。 管理机构负责上述第（5）条第④至⑨项运营管理职责，其照章应当承担的责任不因托付而 免除。   基金管理东谈主托付外部管理机构运营管理基础设施形貌的，应当自行派员负责基础设施项 目公司财务管理。基金管理东谈主与外部管理机构应当签订基础设施形貌运营管理服务合同，明                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 确两边的权利义务、外部管理机构考核安排、外部管理机构解聘情形和方法、合同终止情形 和方法等事项。对接受托付的运营管理机构进行充分的尽责访问，确保其在专科资质（如有）、 东谈主员配备、公司治理等方面安妥法律法例要求，具备充分的履职才略；持续加强对运营管理 机构履职情况的监督，至少每年对其履职情况进行评估，确保其发愤尽责履走运营管理职责； 按期检察运营管理机构就其获托付从事基础设施形貌运营管理行动而保存的记录、合同等文 件，检察频率不少于每半年 1 次；托付事项终止后，基金管理东谈主应当妥善复旧基础设施形貌 运营鄙吝关连档案。 基金财产和管理东谈主的财产相互零丁，对所管理的不同基金分别管理，分别记账，进行证券投 资。 益，不得托付第三东谈主运作基金财产。 同偏执他相关划定另有划定外，在基金信息公开露馅前应予守秘，不得向他东谈主泄露。但向监 管机构、司法机构或因审计、法律、资产评估等外部专科照拂人提供服务而向其提供的情况除 外。 管东谈主、基金份额持有东谈主照章召集基金份额持有东谈主大会。 基金计帐波及基础设施形貌处置的，应遵循基金份额持有东谈主利益优先的原则，按照法律法例 划定进行资产处置，并尽快完成剩余财产的分配。 偿责任，其抵偿责任不因其退任而免除。 合同变成基金财产损失机，应为基金份额持有东谈主利益向基金托管东谈主追偿。 等法律文献的划定，按相关划定计较并公告基金净值信息。                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 益。 金合同》终止后 20 年以上。 够按照《基金合同》划定的时间和方式，随时查阅到与基金相关的公开贵府，并在支付合理 成本的条件下得到相关贵府的复印件。 管东谈主。 承担责任。 担全部召募用度，将已召募资金并加计银行同期存款利息在基金召募期结果后 30 日内退还 基金认购东谈主。 法律、审计等专科服务。存续期聘任审计机构对基础设施形貌运营情况进行年度审计。 次评估。出现下列情形之一的，基金管理东谈主应当实时聘任评估机构对基础设施形貌资产进行 评估：      ①基础设施形貌购入或出售；      ②本基金扩募；      ③提前终止基金合同拟进行资产处置；      ④基础设施形貌现款流发生要紧变化且宝石有东谈主利益有实质性影响；      ⑤对基金份额持有东谈主利益有要紧影响的其他情形。 关连业务行动。                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      （1）根据《基金法》、《运作办法》偏执他相关划定，基金托管东谈主的权利包括但不限 于： 向，确保安妥法律法例划定和基金合同约定,保证基金资产在监督账户内闭塞运行。 家法律法例行径，对基金财产、其他当事东谈主的利益变成要紧损失的情形，应呈报中国证监会， 并采取必要措施保护基金投资者的利益。 权属文凭及关连文献。 证券交易资金计帐。      （2）根据《基金法》、《运作办法》偏执他相关划定，基金托管东谈主的义务包括但不限 于： 托管业务的专职东谈主员，负责基金财产托做事宜。 益，不得托付第三东谈主托管基金财产。 东谈主的投资指示，实时办理计帐、交割事宜。 信息公开露馅前应予守秘，不得向他东谈主泄露，因审计、法律等外部专科照拂人提供的情况除外。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 面的运作是否严格按照基金合同及托管合同的划定进行，加强对基金管理东谈主资产阐明计量过 程的复核；如果基金管理东谈主有未执行基金合同或托管合同划定的行径，还应当诠释基金托管 东谈主是否采取了允洽的措施。 信息露馅等。 有东谈主大会。 除。 的安全，保证其托管的基金财产与基金托管东谈主自有财产以及不同的基金财产相互零丁；对所 托管的不同的基金分别成就账户，零丁核算，分账管理，保证不同基金之间在账户成就、资 金划拨、账册记录等方面相互零丁。 购、扩募价钱。 构，并文告基金管理东谈主。 流向，确保安妥法例划定和基金合同约定，保证基金资产在监督账户内闭塞运行。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （1）根据《基金法》、《运作办法》偏执他相关划定，基金份额持有东谈主的权利包括但 不限于： 表决权。 讼或仲裁。   （2）根据《基金法》、《运作办法》偏执他相关划定，基金份额持有东谈主的义务包括但 不限于： 息露馅义务。 基础设施基金收购的方法或者义务。 述变动的，应按影相关划定履行相应的文告、公告等义务。 出投资决策，自行承担投资风险。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 洗钱做事，提供真实、准确、完好意思的贵府，慑服各方反洗钱与反恐怖融资关连管理划定。      （3）投资者偏执一致行动东谈主同意在领有基金份额时即视为承诺，若违抗《业务办法》 第六十二条第一款、第二款的划定买入在基础设施基金中领有权益的基金份额的，在买入后 的 36 个月内，对该卓绝划定比例部分的基金份额不应用表决权。      （4）当作计谋投资者的原始权益东谈主或其澌灭抑遏下的关联方，除应履行当作基金份额 持有东谈主的义务外，还应履行以下义务： 责。 确、完好意思，不存在子虚纪录、误导性敷陈或者要紧遗漏。 账册合同、账户管理权限等。 捏造要紧子虚内容等要紧犯罪违游记径的，应当购回全部基金份额或基础设施形貌权益。      （二）基金份额持有东谈主大会召集、议事及表决的方法和规则      （1）当出现或需要决定下列事由之一的，应当召开基金份额持有东谈主大会，法律法例、 基金合同和中国证监会另有划定的除外：                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 的除外。 基金管理东谈主收到提议当日的基金份额计较，下同）就澌灭事项书面要求召开基金份额持有东谈主 大会。 有东谈主大会的事项。   （2）在法律法例划定和《基金合同》约定的范围内且对基金份额持有东谈主利益无实质性 不利影响的前提下，以下情况可由基金管理东谈主和基金托管东谈主协商后修改或决定，不需召开基 金份额持有东谈主大会： 担的用度的收取。 进行修改。 等业务的规则。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 的行径而解聘上述机构。 变更。 金合同》当事东谈主权利义务关系发生要紧变化。 基金托管东谈主协商一致并履行其他关连方法后，可终止《基金合同》，不需召开基金份额持有 东谈主大会：   （a）本基金通过全部专项筹划持有的全部基础设施形貌在《基金合同》期限届满前全 部处置，且一语气六十个做事日未得胜购入新的基础设施形貌的。   （b）在基金合同奏效之日起 6 个月内中信证券-越秀交通高速公路 1 号资产救援专项计 划未能设立或未能在关连主管部门完成备案。   （c）本基金投资的全部专项筹划发生相应专项筹划文献中约定的事件导致全部专项计 划终止且六十个做事日内仍未能得胜认购其他专项筹划的资产救援证券。   （d）本基金未能在基金合同奏效之日起 6 个月内得胜购入首个基础设施形貌。   （e）本基金投资的全部基础设施形貌出现无法复旧往常、持续运营，难以再产生持续、 平定现款流的情形时。   基金管理东谈主、基金托管东谈主、代表基金份额百分之十以上的基金份额持有东谈主以及基金合同 约定的其他主体，不错向基金份额持有东谈主大会提倡议案。   （1）除法律法例划定或《基金合同》另有约定外，基金份额持有东谈主大会由基金管理东谈主 召集。   （2）基金管理东谈主未按划定召集或不成召集时，由基金托管东谈主召集。   （3）基金托管东谈主以为有必要召开基金份额持有东谈主大会的，应当向基金管理东谈主提倡书面 提议。基金管理东谈主应当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召集，并书面见知基金托管                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 东谈主。基金管理东谈主决定召集的，应当自出具书面决定之日起 60 日内召开；基金管理东谈主决定不 召集，基金托管东谈主仍以为有必要召开的，应当由基金托管东谈主自行召集，并自出具书面决定之 日起 60 日内召开并见知基金管理东谈主，基金管理东谈主应当配合。   （4）代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有东谈主就澌灭事项书面要求召开基 金份额持有东谈主大会，应当向基金管理东谈主提倡书面提议。基金管理东谈主应当自收到书面提议之日 起 10 日内决定是否召集，并书面见知提倡提议的基金份额持有东谈主代表和基金托管东谈主。基金 管理东谈主决定召集的，应当自出具书面决定之日起 60 日内召开；基金管理东谈主决定不召集，代 表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有东谈主仍以为有必要召开的，应当向基金托管 东谈主提倡书面提议。基金托管东谈主应当自收到书面提议之日起 10 日内决定是否召集，并书面告 知提倡提议的基金份额持有东谈主代表和基金管理东谈主；基金托管东谈主决定召集的，应当自出具书面 决定之日起 60 日内召开，并见知基金管理东谈主，基金管理东谈主应当配合。   （5）代表基金份额 10%以上（含 10%）的基金份额持有东谈主就澌灭事项要求召开基金份 额持有东谈主大会，而基金管理东谈主、基金托管东谈主都不召集的，单独或共计代表基金份额 10%以 上（含 10%）的基金份额持有东谈主有权自行召集，并至少提前 30 日报中国证监会备案。基金 份额持有东谈主照章自行召集基金份额持有东谈主大会的，基金管理东谈主、基金托管东谈主应当配合，不得 阻拦、插手。   （6）基金份额持有东谈主会议的召集东谈主负责遴荐确定开会时间、地点、方式和权益登记日。   （1）召开基金份额持有东谈主大会，召集东谈主应于会议召开前 30 日，在划定媒介公告。基金 份额持有东谈主大领略知应至少载明以下内容： 投递时间和地点。   （2）采取通讯开会方式并进行表决的情况下，由会议召集东谈主决定在会议文告中诠释本 次基金份额持有东谈主大会所采取的具体通讯方式、托付的公证机关偏执研究方式和研究东谈主、书                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 面表决意见寄交的截止时间和收取方式。   （3）如召集东谈主为基金管理东谈主，还应另行书面文告基金托管东谈主到指定地点对表决意见的 计票进行监督；如召集东谈主为基金托管东谈主，则应另行书面文告基金管理东谈主到指定地点对表决意 见的计票进行监督；如召集东谈主为基金份额持有东谈主，则应另行书面文告基金管理东谈主和基金托管 东谈主到指定地点对表决意见的计票进行监督。基金管理东谈主或基金托管东谈主拒不派代表对书面表决 意见的计票进行监督的，不影响表决意见的计票效力。   基金份额持有东谈主大会可通过现场开会方式、通讯开会方式或法律法例、监管机构允许的 其他方式召开，会议的召开方式由会议召集东谈主确定。   （1）现场开会。由基金份额持有东谈主本东谈主出席或以代理投票授权托付讲解请托代表出席， 现场开会时基金管理东谈主和基金托管东谈主的授权代表应当列席基金份额持有东谈主大会，基金管理东谈主 或基金托管东谈主不派代表列席的，不影响表决效力。现场开会同期安妥以下条件时，不错进行 基金份额持有东谈主大会议程： 的凭证及托付东谈主的代理投票授权托付讲解安妥法律法例、《基金合同》和会议文告的划定， 何况持有基金份额的凭证与基金管理东谈把持有的登记贵府相符。 额不少于本基金在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）。   若到会者在权益登记日代表的灵验的基金份额少于本基金在权益登记日基金总份额的 二分之一，召集东谈主不错在原公告的基金份额持有东谈主大会召开时间的 3 个月以后、6 个月以内， 就原定审议事项再行召集基金份额持有东谈主大会。再行召集的基金份额持有东谈主大会到会者在权 益登记日代表的灵验的基金份额应不少于本基金在权益登记日基金总份额的三分之一（含三 分之一）。   （2）通讯开会。通讯开会系指基金份额持有东谈主将其对表决事项的投票以书面形式或会 议文告约定的其他方式在表决截止日以前投递至召集东谈主指定的地址。通讯开会应以书面方式 或会议文告约定的其他方式进行表决。   在同期安妥以下条件时，通讯开会的方式视为灵验： 示性公告，监管机构另有划定的除外。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 东谈主）到指定地点对书面表决意见的计票进行监督。会议召集东谈主在基金托管东谈主（如果基金托管 东谈主为召集东谈主，则为基金管理东谈主）和公证机关的监督下按照会议文告划定的方式收取基金份额 持有东谈主的书面表决意见；基金托管东谈主或基金管理东谈主经文告不参加收取书面表决意见的，不影 响表决效力。 基金份额不小于在权益登记日基金总份额的二分之一（含二分之一）；   若本东谈主径直出具书面意见或授权他东谈主代表出具书面意见基金份额持有东谈主所持有的基金 份额小于在权益登记日基金总份额的二分之一，召集东谈主不错在原公告的基金份额持有东谈主大会 召开时间的 3 个月以后、6 个月以内，就原定审议事项再行召集基金份额持有东谈主大会。再行 召集的基金份额持有东谈主大会应当有代表三分之一以上（含三分之一）基金份额的持有东谈主径直 出具书面意见或授权他东谈主代表出具书面意见。 的代理东谈主，同期提交的持有基金份额的凭证、受托出具书面意见的代理东谈主出具的托付东谈把持有 基金份额的凭证及托付东谈主的代理投票授权托付讲解安妥法律法例、《基金合同》和会议文告 的划定，并与基金登记机构记录相符。   （3）在法律法例或监管机构允许的情况下，经会议文告载明，基金份额持有东谈主也不错 领受蚁集、电话或其他方式进行表决，或者领受蚁集、电话或其他方式授权他东谈主代为出席会 议并表决。   （1）议事内容及提案权   议事内容为关系基金份额持有东谈主利益的要紧事项，如决定终止《基金合同》、更换基金 管理东谈主、更换基金托管东谈主、与其他基金合并（法律法例、基金合同和中国证监会另有划定的 除外）、法律法例及《基金合同》划定的其他事项以及会议召集东谈主以为需提交基金份额持有 东谈主大会谋划的其他事项。   基金份额持有东谈主大会的召集东谈主发出召集会议的文告后，对原有提案的修改应当在基金份 额持有东谈主大会召开前实时公告。   基金份额持有东谈主大会不得对未事前公告的议事内容进行表决。   （2）议事方法   在现场开会的方式下，最先由大会把持东谈主按照下列第 7 条文定方法确定和公布监票东谈主，                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 然后由大会把持东谈主宣读提案，经谋划后进行表决，并形成大会决议。大会把持东谈主为基金管理 东谈主授权出席会议的代表，在基金管理东谈主授权代表未能把持大会的情况下，由基金托管东谈主授权 其出席会议的代表把持；如果基金管理东谈主授权代表和基金托管东谈主授权代表均未能把持大会， 则由出席大会的基金份额持有东谈主和代理东谈主所持表决权的 50%以上（含 50%）选举产生别称 基金份额持有东谈主当作该次基金份额持有东谈主大会的把持东谈主。基金管理东谈主和基金托管东谈主拒不出席 或把持基金份额持有东谈主大会，不影响基金份额持有东谈主大会作出的决议的效力。      会议召集东谈主应当制作出席会议东谈主员的签名册。签名册载明参加会议东谈主员姓名（或单元名 称）、身份讲解文献号码、持有或代表有表决权的基金份额、托付东谈主姓名（或单元称呼）和 研究方式等事项。      在通讯开会的情况下，最先由召集东谈主提前 30 日公布提案，在所文告的表决截止日历后      基金份额持有东谈主所持每份基金份额有一票表决权。      基金份额持有东谈主大会决议分为一般决议和额外决议：      （1）一般决议，一般决议须经参加大会的基金份额持有东谈主或其代理东谈主所持表决权的二 分之一以上（含二分之一）通过方为灵验；除下列第（2）项所划定的须以额外决议通过事 项除外的其他事项均以一般决议的方式通过。      （2）额外决议，额外决议应当经参加大会的基金份额持有东谈主或其代理东谈主所持表决权的 三分之二以上（含三分之二）通过方可作念出。下述以额外决议通过方为灵验： 售；      基金份额持有东谈主与表决事项存在关联关系的，应当消失表决，其所持份额不计入有表决                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 权的基金份额总额。与外部管理机构存在关联关系的基金份额持有东谈主就解聘、更换外部管理 机构事项无需消失表决，中国证监会招供的特殊情形除外。      基金按照划定或者基金合同约定就购入基础设施形貌事项召开基金份额持有东谈主大会的， 关连信息露馅义务东谈主应当按照《指引》划定公告持有东谈主大会事项，露馅拟购入基础设施形貌 事项的详备有筹划及法律意见书等文献。波及扩募的，还应当露馅扩募发售价钱确定方式。      基金份额持有东谈主大会采取记名方式进行投票表决。      采取通讯方式进行表决时，除非在计票时有充分的相背凭证讲解，不然提交安妥会议通 知中划定的阐明投资者身份文献的表决视为灵验出席的投资者，口头安妥会议文告划定的书 面表决意见视为灵验表决，表决意见迂缓不清或相互矛盾的视为弃权表决，但应当计入出具 书面意见的基金份额持有东谈主所代表的基金份额总额。      基金份额持有东谈主大会的各项提案或澌灭项提案内并排的各项议题应当分开审议、逐项表 决。      （1）现场开会 入手后布告在出席会议的基金份额持有东谈主和代理东谈主中选举两名基金份额持有东谈主代表与大会 召集东谈主授权的别称监督员共同担任监票东谈主；如大会由基金份额持有东谈主自行召集或大会诚然由 基金管理东谈主或基金托管东谈主召集，但是基金管理东谈主或基金托管东谈主未出席大会的，基金份额持有 东谈主大会的把持东谈主应当在会议入手后布告在出席会议的基金份额持有东谈主中选举三名基金份额 持有东谈主代表担任监票东谈主。基金管理东谈主或基金托管东谈主不出席大会的，不影响计票的效力。 果。 布表决结果后立即对所投票数要求进行再行盘点。监票东谈主应当进行再行盘点，再行盘点以一 次为限。再行盘点后，大会把持东谈主应当就地公布再行盘点结果。 响计票的效力。      （2）通讯开会      在通讯开会的情况下，计票方式为：由大会召集东谈主授权的两名监督员在基金托管东谈主授权 代表（若由基金托管东谈主召集，则为基金管理东谈主授权代表）的监督下进行计票，并由公证机关                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 对其计票过程给以公证。基金管理东谈主或基金托管东谈主拒派代表对书面表决意见的计票进行监督 的，不影响计票和表决结果。   基金份额持有东谈主大会的决议，召集东谈主应当自通过之日起 5 日内报中国证监会备案。   基金份额持有东谈主大会的决议自表决通过之日起奏效。   基金份额持有东谈主大会决议自奏效之日起 2 日内按照法律法例和中国证监会关连划定的 要求在划定媒介上公告，监管部门另有要求除外。   基金管理东谈主、基金托管东谈主和基金份额持有东谈主应当执行奏效的基金份额持有东谈主大会的决议。 奏效的基金份额持有东谈主大会决议对全体基金份额持有东谈主、基金管理东谈主、基金托管东谈主均有约束 力。基金管理东谈主、基金托管东谈主依据基金份额持有东谈主大会奏效决议行事的结果由全体基金份额 持有东谈主承担。 金份额持有东谈主大会召开事由、召开条件、议事方法、表决条件、蚁集投票方式等划定，但凡 径直援用法律法例的部分，如将来法律法例修改导致关连内容被取消或变更的，基金管理东谈主 提前公告后，可径直对本部天职容进行修改和调整，无需召开基金份额持有东谈主大会审议。   （三）基础设施形貌的运营管理   基金管理东谈主托付运营管理机构为基础设施形貌提供运营管理服务，为此基金管理东谈主、计 划管理东谈主、运营管理机构和形貌公司签订了《托付计划管理合同》。   《托付计划管理合同》主要约定了运营管理机构东谈主员配备、公司治理等基本情况，以及 运营管理机构的服务内容、基金管理东谈主及运营管理机构权利与义务、托付计划管理费计较方 法、支付方式及考核安排、运营管理机构的解任事件妥协任方法、选任与选任方法、负约责 任承担等内容。   （1）运营管理机构解任事件系指以下任一事件：                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      丧失归赵才略事件系指以下任一事件： 东谈主民法院提倡上述机构进行重整或破产计帐的苦求； 授权和/或同意，或上述经验、许可、批准、授权和/或同意被中止、收回或撤销；或其他原 因导致停业、收歇的； 驳回或撤诉； 斥逐； 支付债务；      （2）发生运营管理机构解任事件的 1）-3）项时，经基金管理东谈主决定，不错更换运营 管理机构；发生运营管理机构解任事件的 4）-10）（且不属于 1）-3）项的情形）项时，基 金管理东谈主应提交基金份额持有东谈主大会投票表决，经参加大会的基金份额持有东谈主所持表决权的 二分之一以上表决通过，不错更换运营管理机构。基金管理东谈主应向运营管理机构发出版面解 任文告（加盖基金管理东谈主公章的纸质版原件），该文告中应注明运营管理机构解任的奏效日 期。      （3）基金管理东谈主发出运营管理机构解任文告后，运营管理机构应陆续履行《托付计划 管理合同》项下运营管理机构的全部职责和义务，并接受基金管理东谈主的监督，直至下列日历 中的较晚者：（a）基金管理东谈主任命继任运营管理机构奏效之日；（b）运营管理机构解任通 知中确定的日历。      （4）在继任运营管理机构被任命后，被解任的运营管理机构应协助托付地方继任运营 管理机构派遣与标的公路及相应标的公路权益运营管理相关的全部贵府。因运营管理机构原 因而被解任所发生的用度应由运营管理机构承担。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （5）除发生运营管理机构解任事件且经基金管理东谈主或基金份额持有东谈主大会决定被解任 外，基金管理东谈主不得解任运营管理机构。   （1）解任运营管理机构后，经履行允洽方法，基金管理东谈主应招供并任命继任运营管理 机构，所选任的继任运营管理机构应当具有致密的公路运营管理、处置才略。   （2）在职命继任运营管理机构前，原运营管理机构应陆续履行《托付计划管理合同》 项下运营管理机构的全部职责和义务。   （四）基金的收益与分配   （1）在安妥相关基金分配条件的前提下，本基金应当将 90%以上合并后基金年度可供 分配金额以现款形式分配给投资者。基础设施基金的收益分配在安妥分配条件的情况下每年 不得少于 1 次；但若《基金合同》奏效不悦 3 个月可不进行分配。   具体分配时间由基金管理东谈主根据基础设施形貌试验运营情况另行确定。   （2）本基金的分配方式为现款分成，具体权益分配方法等相关事项遵循深圳证券交易 所及中国证券登记结算有限责任公司的关连划定。   （3）每一基金份额享有同瓜分配权。   （4）法律法例或监管机关另有划定的，从其划定。   在不违抗法律法例且对现有基金份额持有东谈主利益无实质不利影响的情况下，基金管理东谈主、 登记机构在与基金托管东谈主协商一致，并按照监管部门要求履行允洽方法后可对基金收益分配 原则进行调整，不需召开基金份额持有东谈主大会，但应于变更实施日前在划定媒介公告。   基金收益分配有筹划中应载明权益登记日、收益分配基准日、基金收益分配对象、现款红 利披发日、可供分配金额（含净利润、调整形貌及调整原因）、按照基金合同约定应分配金 额等事项。   （五）基金的用度与税收   （1）基金管理东谈主的管理费。   （2）基金托管东谈主的托管费。   （3）《基金合同》奏效后与基金关连的信息露馅用度。   （4）《基金合同》奏效后为基金提供专科服务的司帐师事务所、讼师事务所、评估机                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 构等收取的用度，包括但不限于司帐师费、讼师费、评估费、仲裁费和诉讼费。   （5）基金份额持有东谈主大会用度。   （6）基金的证券交易用度。   （7）基金的银行汇划用度、开户用度、账户鄙吝费。   （8）基金上市初费及年费、登记结算用度。   （9）基金在资产购入和出售过程中产生的司帐师费、讼师费、资产评估费、审计费、 诉讼费等关连中介用度。   （10）按照国度相关划定、《基金合同》、专项筹划文献等约定，在资产救援证券和基 础设施形貌运营过程中不错在基金财产中列支的其他用度。   （1）基金管理东谈主的管理费   基金管理东谈主的管理费分为固定管理费和浮动管理费两个部分，具体核算方式如下：   本基金的固定管理费按上年度经审计的年度申诉露馅的合并报上层面基金净资产的   H＝E×0.45%÷当年天数   H 为逐日应计提的固定管理费   E 为上年度经审计的年度申诉露馅的合并报上层面基金净资产（若波及基金扩募等原因 导致基金规模变化时，需按照试验规模变化期间进行调整），在初度经审计的年度申诉所载 的司帐年度期末日历之前领受基金召募规模。   固定管理费逐日计提，按季支付。基金管理东谈主与基金托管东谈主两边查对无误后，以协商确 定的日历及方式从基金财产中支付，若遇法定节沐日、公放假等，支付日历顺延。   基金合同奏效后首期浮动管理费的计较方法如下：   浮动管理费=I×2.5%   首期（不含）之后的浮动管理费计较方法如下：   浮动管理费=I×R%   其中：   I=【形貌公司通行费收入+其他业务现款流入+营业外净收支-付现的营业成本和管理费 用-升值税及附加-本钱性开销】                       华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   R%表示本基金浮动管理费计提费率   当期 I 的计较基础以形貌公司对应期间的审计申诉为准。   R 的具体取值范例如下：          I（亿元）                        R           I≤2.00                     2.40           I＞3.00                     2.60   浮动管理费按年计提，计较结果小于 0 的，按 0 计提。基金成立当年露馅基金年度申诉 的，首期指形貌公司股权转让给 SPV 之工商变更登记完成日（含）至当年年末；基金成立 当年不露馅基金年度申诉的，当年浮动管理费并入次年计较，首期指形貌公司股权转让给 SPV 之工商变更登记完成日（含）至次年年末。   基金管理东谈主应于形貌公司最近一期经审计的年度申诉出具后，计较应收取的浮动管理费， 并书面提交给基金托管东谈主阐明。   浮动管理费由基金管理东谈主与基金托管东谈主两边查对无误后，基金托管东谈主按照与基金管理东谈主 协商一致的方式从基金财产中一次性支付。若遇法定节沐日、公放假等，支付日历顺延。   （2）基金托管东谈主的托管费   本基金的托管费按上年度经审计的年度申诉露馅的合并报上层面基金净资产的 0.03% 的年费率计提。托管费的计较方法如下：   H＝E×0.03%÷当年天数   H 为逐日应计提的基金托管费   E 为上年度经审计的年度申诉露馅的合并报上层面基金净资产（若波及基金扩募等原因 导致基金规模变化时，需按照试验规模变化期间进行调整），在初度经审计的年度申诉所载 的司帐年度期末日历之前领受基金召募规模。   基金托管费逐日计提，按季支付。基金管理东谈主与基金托管东谈主两边查对无误后，以协商确 定的日历及方式从基金财产中支付，若遇法定节沐日、公放假等，支付日历顺延。   上述“1、基金用度的种类”中第（3）－（10）项用度，根据相关法例及相应合同划定， 按用度试验开销金额列入当期用度，由基金托管东谈主从基金财产中支付。   下列用度不列入基金用度：   （1）基金管理东谈主和基金托管东谈主因未履行或未完全履行义务导致的用度开销或基金财产 的损失。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （2）基金管理东谈主和基金托管东谈主处理与基金运作无关的事项发生的用度。   （3）《基金合同》奏效前的评估费、财务照拂人费、讼师费、司帐师费和信息露馅用度 等关连用度。如基础设施基金召募失败，上述关连用度不得从投资者认购款项中支付。   （4）其他根据关连法律法例及中国证监会的相关划定不得列入基金用度的形貌。   本基金支付给管理东谈主、托管东谈主的各项用度均为含税价钱，具体税率适用中国税务主管机 关的划定。   本基金运作过程中波及的各征税主体，其征税义务按国度税收法律、法例执行。基金财 产投资的关连税收，由基金份额持有东谈主承担，基金管理东谈主或者其他扣缴义务东谈主按照国度相关 税收征收的划定代扣代缴。   （六）基金的投资   在严格抑遏风险的前提下，本基金通过基础设施资产救援证券持有基础设施形貌公司全 部股权，通过资产救援证券和形貌公司等载体取得基础设施形貌完全系数权或计划权利。本 基金通过积极主动运营管理基础设施形貌，竭力竣事基础设施形貌现款流耐久稳健增长。   （1）投资范围   本基金的投资范围为基础设施资产救援证券、利率债、AAA 级信用债（包括安妥要求 的企业债、公司债、中期单据、短期融资券、超短期融资券、公开刊行的次级债、政府救援 机构债、可分离交易可转债的纯债部分）、货币市集器具（包括同行存单、债券回购、银行 存款（含合同存款、按期存款偏执他银行存款）等）以及法律法例或中国证监会允许基础设 施证券投资基金投资的其他金融器具（但须安妥中国证监会关连划定）。   本基金不投资股票，也不投资于可调动债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可 交换债券。如法律法例或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理东谈主在履行允洽方法 后，不错将其纳入投资范围。   （2）投资比例   本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产救援证券，并持有其全部份额；基金通 过基础设施资产救援证券持有基础设施形貌公司全部股权，其中投资于越秀集团偏执关联方 当作原始权益东谈主的高速公路行业基础设施资产救援证券的比例不低于非现款基金资产的                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 设施形貌购入及中国证监会招供的其他因素致使基金投资比例不安妥上述划定投资比例的 不属于违抗投资比例限制；因除上述原因除外的其他原因导致不欢悦上述比例限制的，基金 管理东谈主应在 60 个做事日内调整。   如法律法例或中国证监会变更上述投资品种的比例限制，本基金以变更后的比例为准， 无需另行召开持有东谈主大会。   （1）组合限制   基金的投资组合应遵循以下限制： 通过基础设施资产救援证券持有基础设施形貌公司全部股权。但因基础设施形貌出售、按照 扩募有筹划实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完成基础设施形貌购入及中国证监会招供的 其他因素致使基金投资比例不安妥上述划定投资比例的不属于违抗投资比例限制；因除上述 原因除外的其他原因导致不欢悦上述比例限制的，基金管理东谈主应在 60 个做事日内调整。   （a）除基金合同另有约定外，本基金持有一家公司刊行的证券，其市值不卓绝基金资 产净值的 10%。   （b）除基金合同另有约定外，本基金管理东谈主管理的全部基金持有一家公司刊行的证券， 不卓绝该证券的 10%。 不得缓期。 交易的，可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资范围保持一致。   因证券市集波动、证券刊行东谈主合并、基金规模变动等基金管理东谈主之外的因素致使基金投 资比例不安妥上述第 2）项划定投资比例的，基金管理东谈主应当在 10 个交易日内进行调整。 法律法例另有划定的，从其划定。   基金管理东谈主应当自基金合同奏效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例安妥基金合同 的相关约定。在上述期间内，本基金的投资范围、投资策略应当安妥基金合同的约定。基金 托管东谈主对基金的投资的监督与检察自基金合同奏效之日起入手。法律法例或监管部门另有规 定的，从其划定。                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   本基金投资的信用债为外部主体评级或债项评级在 AAA 级及以上的债券。信用评级主 要参考取得中国证监会证券评级业务许可的资信评级机构的评级结果。因资信评级机构调整 评级等基金管理东谈主之外的因素致使本基金投资信用债比例不安妥上述约定投资比例的，基金 管理东谈主应当在该信用债可交易之日起 3 个月内进行调整，中国证监会划定的特殊情形除外。   如果法律法例或监管部门对上述投资组合比例限制进行变更的，以变更后的划定为准。 法律法例或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，基金管理东谈主在履行允洽方法后，则本 基金投资不再受关连限制，自动慑服届时灵验的法律法例或监管划定，不需另行召开基金份 额持有东谈主大会。   （2）辞让行径   为鄙吝基金份额持有东谈主的正当权益，基金财产不得用于下列投资或者行动：   基金管理东谈主运用基金财产买卖基金管理东谈主、基金托管东谈主偏执控股股东、试验抑遏东谈主或者 与其有要紧历害关系的公司刊行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他要紧关联交 易的，应当安妥基金的投资宗旨和投资策略，遵循基金份额持有东谈主利益优先原则，预防利益 冲突，建立健全里面审批机制和评估机制，按照市集公谈合理价钱执行。关连交易必须事前 得到基金托管东谈主的同意，并按法律法例给以露馅。要紧关联交易应提交基金管理东谈主董事会审 议，并经过三分之二以上的零丁董事通过。基金管理东谈主董事会应至少每半年对关联交易事项 进行审查。基金合同对本基金收购基础设施形貌后从事其他关联交易另有划定的，从其划定。   法律法例或监管部门取消或变更上述辞让性划定的，如适用于本基金，则本基金投资不 再受上述关连限制，自动慑服届时灵验的法律法例或监管划定，不需另行召开基金份额持有 东谈主大会。   （七）基金合同的变更、终止与基金财产的计帐   （1）变更基金合同波及法律法例划定或本基金合同约定应经基金份额持有东谈主大会决议 通过的事项的，应召开基金份额持有东谈主大会决议通过。对于法律法例划定和基金合同约定可                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 不经基金份额持有东谈主大会决议通过的事项，由基金管理东谈主和基金托管东谈主同意后变更并公告， 并报中国证监会备案。   （2）对于《基金合同》变更的基金份额持有东谈主大会决议自奏效后方可执行，自决议生 效后两日内在划定媒介公告。   有下列情形之一的，经履行关连方法后，《基金合同》应当终止：   （1）存续期限届满，且未延长存续期限的。   （2）基金份额持有东谈主大会决定终止的。   （3）基金管理东谈主、基金托管东谈主职责终止，在 6 个月内莫得新基金管理东谈主、新基金托管 东谈主邻接的。   （4）因主要原始权益东谈主偏执控股股东、试验抑遏东谈主提供的文献贵府存在藏匿重要事实 或者捏造要紧子虚内容等要紧犯罪违游记径，导致其应购回全部基金份额或基础设施形貌权 益的，且基金管理东谈主无需就该等终止事由产生的后果承担责任。   （5）基础设施形貌无法复旧往常、持续运营。   （6）基础设施形貌难以再产生持续、平定现款流等。   （7）《基金合同》约定的其他情形。   （8）关连法律法例和中国证监会划定的其他情况。   基金计帐波及基础设施形貌处置的，应当遵循基金份额持有东谈主利益优先的原则，专项计 划管理东谈主应当配合基金管理东谈主按照法律法例划定和关连约定进行资产处置，并尽快完成剩余 财产的分配。资产处置期间，基金管理东谈主、专项筹划管理东谈主、计帐小组应当按照法律法例规 定和基金合同约定履行信息露馅义务。   （1）基金财产计帐小组：自出现《基金合同》终止事由之日起 30 个做事日内成立计帐 小组，基金管理东谈主组织基金财产计帐小组并在中国证监会的监督下进行基金计帐。   （2）基金财产计帐小组组成：基金财产计帐小组成员由基金管理东谈主、基金托管东谈主、具 有从事证券、期货关连业务经验的注册司帐师、讼师以及中国证监会指定的东谈主员组成。基金 财产计帐小组不错聘用必要的管当事人谈主员。   （3）基金财产计帐小组职责：基金财产计帐小组负责基金财产的复旧、清理、估价、 变现和分配，并按照法律法例划定和基金合同约定履行信息露馅义务。基金财产计帐小组可 以照章进行必要的民事行动。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （4）基金财产计帐方法： 所对计帐申诉出具法律意见书。   （5）基金财产计帐的期限为 24 个月，但因本基金所持专项筹划份额或其他证券的流动 性受到限制而不成实时变现的，计帐期限相应顺延。   （6）基金财产计帐的期限为 24 个月但因本基金所持基础设施资产救援证券或其他证券 的流动性受到限制而不成实时变现的，计帐期限可相应顺延，若计帐时间卓绝 24 个月则应 当以公告形式见知基金份额持有东谈主，而后每顺延 12 个月应当公告一次。在计帐期间，管理 东谈主不错将已计帐的基金财产按比例分配给持有东谈主。在计帐完成后，管理东谈主应当在计帐完成日 期起计的 1 个月内作出一次性的分配。   计帐用度是指基金财产计帐小组在进行基金计帐过程中发生的系数合理用度，包括基础 设施形貌资产处置的关连用度等，计帐用度由基金财产计帐小组优先从基金财产中支付。   依据基金财产计帐的分配有筹划，将基金财产计帐后的全部剩余资产扣除基金财产计帐费 用、缴纳所欠税款并归赵基金债务后，按基金份额持有东谈把持有的基金份额比例进行分配。   计帐过程中的相关要紧事项须实时公告；基金财产计帐申诉经安妥《证券法》划定的会 计师事务所审计并由讼师事务所出具法律意见书后报中国证监会备案并公告。基金财产计帐 公告于基金财产计帐申诉报中国证监会备案后 5 个做事日内由基金财产计帐小组进行公告。 基金财产计帐小组应当将计帐申诉登载在划定网站上，并将计帐申诉教唆性公告登载在划定 报刊上。   基金财产计帐账册及相关文献由基金托管东谈主保存到《基金合同》终止后 20 年以上。                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （八）争议管理方式   各方当事东谈主同意，因《基金合同》而产生的或与《基金合同》相关的一切争议，如经友 好协商未能管理的，应提交中国国际经济贸易仲裁委员会，按照该会届时灵验的仲裁规则进 行仲裁。仲裁地点为北京，仲裁裁决是结尾性的并对各方当事东谈主具有约束力，除非仲裁裁决 另有划定，仲裁费由败诉方承担。   争议处理期间，基金管理东谈主和基金托管东谈主应死守各自的职责，陆续针织、发愤、尽责地 履行基金合同划定的义务，鄙吝基金份额持有东谈主的正当权益。   《基金合同》受中国法律统辖。   （九）基金合同的效力   《基金合同》是约定基金合同当事东谈主之间权利义务关系的法律文献。 署名（或盖章）并在募荟萃束后经基金管理东谈主向中国证监会办理基金备案手续，并经中国证 监会书面阐明后奏效。 告之日止。 的《基金合同》各方当事东谈主具有同等的法律约束力。 托管东谈主各持有一份，每份具有同等的法律效力。 所和营业场所查阅，但应以基金合同蓝本为准。   （十）负约责任 基金合同当事东谈主变成损失的，应当分别对各自的行径照章承担抵偿责任；因共同行径给基金 财产或者基金份额持有东谈主变成毁伤的，应当承担连带抵偿责任。对损失的抵偿，仅限于径直 损失。但是如发生下列情况，相应确当事东谈主免责：   （1）不可抗力。   （2）基金管理东谈主、基金托管东谈主按照那时灵验的法律法例或中国证监会的划定当作或不 当作而变成的损失等。   （3）基金管理东谈主由于按照基金合同划定的投资原则投资或不投资变成的损失等。               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （4）原始权益东谈主、其他参与机构不履行法界说务或存在其他犯罪违游记径的，且基金 管理东谈主并无违抗《指引》等关连法例情形的。 《基金合同》简略陆续履行的应当陆续履行。非负约方当事东谈主在职责范围内有义务实时采取 必要的措施，驻防损失的扩大。莫得采取允洽措施致使损失进一步扩大的，不得就扩大的损 失要求抵偿。非负约方因驻防损失扩大而开销的合理用度由负约方承担。 金托管东谈主诚然已经采取必要、允洽、合理的措施进行检察，但是未能发现过失的，由此变成 基金财产或投资东谈主损失，基金管理东谈主和基金托管东谈主免除抵偿责任。但是基金管理东谈主和基金托 管东谈主应积极采取必要的措施松开或摒除由此变成的影响。 应当承担相应行政责任；涉嫌作歹的，照章根究处分。                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                     二十八、基金托管合同的内容概要   （一）托管合同当事东谈主   住所：北京市顺义区安庆大街甲 3 号院   法定代表东谈主：杨明辉   成立时间：1998 年 4 月 9 日   批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监基字[1998]16 号   注册本钱：2.38 亿元东谈主民币   组织形式:有限责任公司   存续期间：100 年   电话：400-818-6666   住所：北京市向阳区光华路 10 号院 1 号楼 6-30 层、32-42 层   法定代表东谈主：朱鹤新   成立日历：1987 年 4 月 20 日   基金托管业务经验批准机关：中国证监会   基金托管业务经验文号：证监基金字[2004]125 号   组织形式：股份有限公司   注册本钱：东谈主民币 489.35 亿元   存续期间：持续计划   （二）基金托管东谈主对基金管理东谈主的业务监督和核查   （1）基金托管东谈主根据相关法律法例的划定和《基金合同》的约定，对下述基金投资范 围、投资对象进行监督。   本基金将投资于以下金融器具：   基础设施资产救援证券、利率债、AAA 级信用债（包括安妥要求的企业债、公司债、 中期单据、短期融资券、超短期融资券、公开刊行的次级债、政府救援机构债、可分离交易 可转债的纯债部分）、货币市集器具（包括同行存单、债券回购、银行存款（含合同存款、 按期存款偏执他银行存款）等）以及法律法例或中国证监会允许基础设施证券投资基金投资                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 的其他金融器具（但须安妥中国证监会关连划定）。   本基金不投资股票，也不投资于可调动债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可 交换债券。如法律法例或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理东谈主在履行允洽方法 后，不错将其纳入投资范围。   《基金合同》已明确约定基金投资作风或证券遴荐范例的，基金管理东谈主应按照基金托管 东谈主要求的格式提供投资品种，以便基金托管东谈主运用关连工夫系统，对基金试验投资是否安妥 《基金合同》对于证券遴荐范例的约定进行监督，对存在疑义的事项进行核查。   本基金不得投资于关连法律、法例、部门规章及《基金合同》辞让投资的投资器具。   （2）基金托管东谈主根据相关法律法例的划定及《基金合同》的约定对下述基金投融资比 例进行监督：   本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产救援证券，并持有其全部份额；基金通 过基础设施资产救援证券持有基础设施形貌公司全部股权，其中投资于越秀集团偏执关联方 当作原始权益东谈主的高速公路行业基础设施资产救援证券的比例不低于非现款基金资产的 设施形貌购入及中国证监会招供的其他因素致使基金投资比例不安妥上述划定投资比例的 不属于违抗投资比例限制；因除上述原因除外的其他原因导致不欢悦上述比例限制的，基金 管理东谈主应在 60 个做事日内调整。   如法律法例或中国证监会变更上述投资品种的比例限制，本基金以变更后的比例为准， 无需另行召开持有东谈主大会。   （a）本基金 80%以上基金资产投资于基础设施资产救援证券，并持有其全部份额；基 金通过基础设施资产救援证券持有基础设施形貌公司全部股权。但因基础设施形貌出售、按 照扩募有筹划实施扩募收购时收到扩募资金但尚未完成基础设施形貌购入及中国证监会招供 的其他因素致使基金投资比例不安妥上述划定投资比例的不属于违抗投资比例限制；因除上 述原因除外的其他原因导致不欢悦上述比例限制的，基金管理东谈主应在 60 个做事日内调整。   （b）本基金除投资基础设施资产救援证券外的基金财产，应欢悦下述条件：   a）除基金合同另有约定外，本基金持有一家公司刊行的证券，其市值不卓绝基金资产 净值的 10%。   b）除基金合同另有约定外，本基金管理东谈主管理的全部基金持有一家公司刊行的证券，                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 不卓绝该证券的 10%。   （c）本基金进入寰球银行间同行市集进行债券回购的最耐久限为 1 年，债券回购到期 后不得缓期。   （d）本基金径直或障碍对外借进款项，应当遵循基金份额持有东谈主利益优先原则，不得 依赖外部增信，借钱用途限于基础设施形貌日常运营、维修改造、形貌收购等，且基金总资 产不得卓绝基金净资产的 140%。其中，用于基础设施形貌收购的借钱应当安妥下列条件：   a）借钱金额不得卓绝基金净资产的 20%；   b）基础设施基金运作稳健，未发生要紧法律、财务、计划等风险；   c）基础设施基金已持基础设施和拟收购基础设施关连资产变现才略较强且不错分拆转 让以欢悦偿还借钱要求，偿付安排不影响基金持续平定运作；   d）基础设施基金可主管现款流足以支付已借钱和拟借钱本息开销，并能保障基金分成 平定性；   e）基础设施基金具有完善的融资安排及风险支吾预案；   f）中国证监会划定的其他要求。   基础设施基金总资产被迫卓绝基金净资产 140%的，基础设施基金不得新增借钱，基金 管理东谈主应当实时向中国证监会申诉关连情况及拟采取的措施等。   法律法例或监管机构另有划定的从其划定。   （e）本基金与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易敌手开展逆回 购交易的，可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资范围保持一致。   （f）法律法例及中国证监会划定的和《基金合同》约定的其他投资限制。   基金托管东谈主对上述目的的监督义务，仅限于监督由基金管理东谈主管理且由基金托管东谈主托管 的全部公募基金是否安妥上述比例限制。   因证券市集波动、证券刊行东谈主合并、基金规模变动等基金管理东谈主之外的因素致使基金投 资比例不安妥上述第 2）项划定投资比例的，基金管理东谈主应当在 10 个交易日内进行调整。 法律法例另有划定的，从其划定。   基金管理东谈主应当自基金合同奏效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例安妥基金合同 的相关约定。在上述期间内，本基金的投资范围、投资策略应当安妥基金合同的约定。基金 托管东谈主对基金的投资的监督与检察自基金合同奏效之日起入手。法律法例或监管部门另有规 定的，从其划定。               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   本基金投资的信用债为外部主体评级或债项评级在 AAA 级及以上的债券。信用评级主 要参考取得中国证监会证券评级业务许可的资信评级机构的评级结果。因资信评级机构调整 评级等基金管理东谈主之外的因素致使本基金投资信用债比例不安妥上述约定投资比例的，基金 管理东谈主应当在该信用债可交易之日起 3 个月内进行调整，中国证监会划定的特殊情形除外。   如果法律法例或监管部门对上述投资组合比例限制进行变更的，以变更后的划定为准。 法律法例或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，基金管理东谈主在履行允洽方法后，则本 基金投资不再受关连限制，自动慑服届时灵验的法律法例或监管划定，不需另行召开基金份 额持有东谈主大会。   基金管理东谈主应在出现可料到资产规模大幅变动的情况下，至少提前 2 个做事日矜重向基 金托管东谈主发函诠释基金可能的变动规模和公司支吾措施，便于基金托管东谈主实施交易监督。   （3）基金托管东谈主根据相关法律法例的划定及《基金合同》的约定对下述基金投资辞让 行径进行监督：   根据法律法例的划定及《基金合同》的约定，本基金辞让从事下列行径：   法律法例或监管部门取消或变更上述辞让性划定的，如适用于本基金，则本基金投资不 再受上述关连限制，自动慑服届时灵验的法律法例或监管划定，不需另行召开基金份额持有 东谈主大会。   （4）基金托管东谈主依据相关法律法例的划定和《基金合同》的约定对于基金关联投资限 制进行监督。   基金管理东谈主运用基金财产买卖基金管理东谈主、基金托管东谈主偏执控股股东、试验抑遏东谈主或者 与其有要紧历害关系的公司刊行的证券或者承销期内承销的证券，或者从事其他要紧关联交 易的，应当安妥基金的投资宗旨和投资策略，遵循基金份额持有东谈主利益优先原则，预防利益 冲突，建立健全里面审批机制和评估机制，按照市集公谈合理价钱执行。关连交易必须事前 得到基金托管东谈主的同意，并按法律法例给以露馅。要紧关联交易应提交基金管理东谈主董事会审               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 议，并经过三分之二以上的零丁董事通过。基金管理东谈主董事会应至少每半年对关联交易事项 进行审查。《基金合同》对本基金收购基础设施形貌后从事其他关联交易另有划定的，从其 划定。   如法律、法例或《基金合同》相关于基金从事关联交易的划定，基金管理东谈主和基金托管 东谈主事前相互提供与本机构有控股关系的股东、与本机构有其他要紧历害关系的公司名单及有 关关联方刊行的证券清单,加盖公章并书面提交。基金管理东谈主有责任确保关联交易名单的真 实性、准确性、完好意思性，并负责实时将更新后的名单发送给基金托管东谈主。名单变更后基金管 理东谈主应实时发送基金托管东谈主，经基金托管东谈主阐明后，新的关联交易名单入手奏效。基金托管 东谈主仅按基金管理东谈主提供的基金关联方名单为限，进行监督。如果基金托管东谈主在运作中严格遵 循了监督进程，基金管理东谈主仍违纪进行关联交易，并变成基金资产损失的，由基金管理东谈主承 担责任。   （5）基金托管东谈主依据相关法律法例的划定和《基金合同》的约定对基金管理东谈主参与银 行间债券市集进行监督。   基金托管东谈主根据基金管理东谈主提供的银行间债券市集交易敌手名单进行监督。基金管理东谈主 有责任抑遏交易敌手的资信风险，由于交易敌手的资信风险引起的损失，基金管理东谈主应当负 责向关连责任东谈主追偿。   （6）基金托管东谈主依据相关法律法例的划定和《基金合同》的约定，对基金银行存款业 务进行监督。   基金投资银行存款的，基金管理东谈主应根据法律法例的划定及基金合同的约定，确定安妥 条件的系数存款银行的名单，并实时提供给基金托管东谈主，基金托管东谈主应据以对基金投资银行 存款的交易敌手是否安妥上述名单进行监督。   基金管理东谈主应当加强对基金投资银行存款风险的评估与研究，严格测算与抑遏投资银行 存款的风险敞口，针对不同类型存款银行建立关连投资限制轨制。对于基金投资的银行存款， 由于存款银行发生信用风险事件而变成损失机，基金管理东谈主有权向关连责任东谈主进行追偿。如 果基金托管东谈主在运作过程中遵循相关法律法例的划定和《基金合同》的约定监督进程，则对 于由于存款银行信用风险引起的损失，不承担抵偿责任。   （7）基金托管东谈主对基金投资中期单据的监督责任仅限于依据本合同关连划定对投资比 例和投资限制进行过后监督；除此外，无其它监督责任。如发现非常情况，应实时以书面形 式文告基金管理东谈主。基金管理东谈主应积极配合和协助基金托管东谈主进行监督和核查。基金因投资 中期单据导致的信用风险、流动性风险，基金托管东谈主不承担任何责任。如因基金管理东谈主原因                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 导致基金出现损失的，基金托管东谈主不承担任何责任。   基金管理东谈主管理的基金在投资中期单据前，基金管理东谈主须根据法律、法例、监管部门的 划定，制定严格的对于投资中期单据的风险抑遏轨制和流动性风险处置预案，基金管理东谈主在 此承诺将严格执行该风险抑遏轨制和流动性风险处置预案。 形貌估值、基金净资产计较、基金份额净值计较、应收资金到账、基金用度开支及收入确定、 可供分配金额的计较及基金收益分配、关连信息露馅、基金宣传推介材料中登载基金事迹表 现数据等进行监督和核查。 账户及资金流向，确保安妥法律法例划定和基金合同约定，保证基金资产在监督账户内闭塞 运行。 作、收益分配、信息露馅等。 文献（如保单）交由基金托管东谈主或其授权分支机构复旧。基金托管东谈主应监督基金管理东谈主为基 础设施形貌购买填塞的保障。 用途。   基础设施基金径直或障碍对外借进款项，应当遵循基金份额持有东谈主利益优先原则，不得 依赖外部增信，借钱用途限于基础设施形貌日常运营、维修改造、形貌收购等，且基金总资 产不得卓绝基金净资产的 140%。 基金托管合同等相关划定时，应实时以书面形式文告基金管理东谈主限期纠正，基金管理东谈主收到 文告后应鄙人一个做事日实时查对，并以书面形式向基金托管东谈主发出回函，进行解释或举证。   在限期内，基金托管东谈主有权随时对文告县项进行复查，督促基金管理东谈主改正。基金管理 东谈主对基金托管东谈主文告的违纪事项未能在限期内纠正的，基金托管东谈主应申诉中国证监会。   基金管理东谈主应积极配合和协助基金托管东谈主依照法律法例、《基金合同》和本托管合同对 基金业务的监督和核查，对基金托管东谈主发出的书面教唆，必须在划定时间内恢复基金托管东谈主 并改正，或就基金托管东谈主的疑义进行解释或举证，对基金托管东谈主按照法律法例、《基金合同》 和本托管合同的要求需向中国证监会报送基金监督申诉的，基金管理东谈主应积极配合提供关连               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 数据贵府和轨制等。   若基金托管东谈主发现基金管理东谈主发出但未执行的投资指示或依据交易方法已经奏效的投 资指示违抗法律、行政法例和其他相关划定，或者违抗《基金合同》约定的，应当立即文告 基金管理东谈主实时纠正，并申诉中国证监会。基金管理东谈主的上述违纪失信行径给基金财产或基 金份额持有东谈主变成的损失，由基金管理东谈主承担。   对于必须于估值完成后方可获知的监控目的或依据交易方法已经成交的投资指示，基金 托管东谈主发现该投资指示违抗法律法例或者违抗《基金合同》约定的，应当立即文告基金管理 东谈主，并申诉中国证监会。   基金托管东谈主发现基金管理东谈主有要紧违游记径，应立即申诉中国证监会，同期文告基金管 理东谈主限期纠正。   基金管理东谈主无刚直根由，断绝、阻滞基金托管东谈主根据本合同划定应用监督权，或采取拖 延、诈骗等技巧妨碍基金托管东谈主进行灵验监督，情节严重或经基金托管东谈主提倡教会仍不改正 的，基金托管东谈主应申诉中国证监会。   （三）基金管理东谈主对基金托管东谈主的业务核查   基金管理东谈主对基金托管东谈主履行托管职责情况进行核查，核查事项包括但不限于基金托管 东谈主是否安全复旧基金财产、权属文凭及关连文献、开设的基金财产的资金账户和证券账户及 投资所需其他账户、是否复核基金管理东谈主计较的基金净资产和基金份额净值、是否根据基金 管理东谈主指示办理计帐交收、进行关连信息露馅和监督基金投资运作等行径。   基金管理东谈主发现基金托管东谈主私自挪用基金财产、未对基金财产实行分账管理、无故未执 行或无故延迟执行基金管理东谈主资金划拨指示、泄露基金投资信息等违抗《基金法》、《基金 合同》、本托管合同偏执他相关划定时，基金管理东谈主应实时以书面形式文告基金托管东谈主限期 纠正，基金托管东谈主收到文告后应鄙人一做事日前实时查对并以书面形式向基金管理东谈主发出回 函，诠释违纪原因。在限期内，基金管理东谈主有权随时对文告县项进行复查，督促基金托管东谈主 改正。基金托管东谈主对基金管理东谈主文告的违纪事项未能在限期内纠正的，基金管理东谈主应申诉中 国证监会。基金管理东谈主发现基金托管东谈主有要紧违游记径，应立即申诉中国证监会和银行业监 督管理机构，同期文告基金托管东谈主限期纠正，并将纠正结果申诉中国证监会。   基金托管东谈主应积极配合基金管理东谈主的核查行径，包括但不限于：积极提交关连贵府以供 基金管理东谈主核查托管财产的完好意思性和真实性；对基金管理东谈主发出的书面教唆，在划定时间内 恢复基金管理东谈主并改正，或就基金管理东谈主的疑义进行解释或举证。   基金托管东谈主无刚直根由，断绝、阻滞基金管理东谈主根据本合同划定应用监督权，或采取拖                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 延、诈骗等技巧妨碍基金管理东谈主进行灵验监督，情节严重或经基金管理东谈主提倡教会仍不改正 的，基金管理东谈主应申诉中国证监会。   （四）基金财产复旧   （1）基金财产应零丁于原始权益东谈主、基金管理东谈主、基金托管东谈主偏执他参与机构的固有 财产。 产等原因进行计帐的，基金财产不属于其计帐财产。 固有财产产生的债务相对消。不同基金财产的债权债务，不得相互对消。   基础设施基金财产的债权，不得与基金份额持有东谈主、原始权益东谈主、基金管理东谈主、基金托 管东谈主、基金登记机构、基金销售机构、资产救援证券管理东谈主、资产救援证券托管东谈主偏执他参 与机构的固有财产产生的债务相对消。不同基础设施基金财产的债权债务，不得相互对消。 非因基金财产本人承担的债务，不得对基金财产强制执行。   （2）基金托管东谈主应按本合同划定安全复旧基础设施基金财产、权属文凭及关连文献。 未经基金管理东谈主的指示，不得自走运用、处分、分配基金的任何财产（基金托管东谈主主动扣收 的汇划费除外）。基金托管东谈主不对处于自身试验抑遏之外的账户及财产承担责任。   （3）基金托管东谈主按照划定为托管的基金财产开设资金账户和证券账户及投资所需其他 账户。   基金托管东谈主应当监督基金资金账户、基础设施形貌运营收支账户等重要资金账户及资金 流向，确保安妥法律法例划定和基金合同约定，保证基金资产在监督账户内闭塞运行。   基金托管东谈主负责基础设施形貌运营收支账户的开立和管理，运营收支账户应以基础设施 形貌的口头在基金托管东谈主指定的营业机构开立，预留印鉴为基金托管东谈主钤记。本基金成立前 基础设施形貌已在基金托管东谈主营业机构开立运营收支账户的，基金管理东谈主应敦促原始权益东谈主 将运营收支账户派遣基金托管东谈主管理并实时办理预留印鉴变更。   基础设施形貌的日常收支应通过基础设施形貌运营收支账户进行，基金托管东谈主应在付款 要害，对基础设施形貌运营收支账户的款项用途进行审核监督，基金管理东谈主或其托付的第三 方运营管理机构应配合基金托管东谈主履职。   （4）基金托管东谈主对所托管的不同基金财产分别成就账户，与基金托管东谈主的其他业务和 其他基金的托管业求实行严格的分账管理，零丁核算，确保基金财产的完好意思与零丁。                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （5）对于因基金认购、基金投资过程中产生的应收财产，应由基金管理东谈主负责与相关 当事东谈主确定到账日历并文告基金托管东谈主，到账日基金财产莫得到达基金托管东谈主处的，基金托 管东谈主应实时文告基金管理东谈主采取措施进行催收。由此给基金变成损失的，基金管理东谈主应负责 向相关当事东谈主追偿基金的损失，基金托管东谈主对基金管理东谈主的追偿行径应给以必要的协助与配 合，但对基金财产的损失不承担责任。   （6）基金托管东谈主根据基金管理东谈主的指示，按照基金合同和本合同的约定复旧基金财产。 未经基金管理东谈主的刚直指示，不得自走运用、处分、分配基金的任何资产。不属于基金托管 东谈主试验灵验抑遏下的资产及什物证券等在基金托管东谈主复旧期间的损坏、灭失，基金托管东谈主不 承担由此产生的复旧责任。   （7）除依据法律法例和基金合同的划定外，基金托管东谈主不得托付第三东谈主托管基金财产。   召募期内销售机构按销售服务合同的约定，将认购资金划入基金管理东谈主在具有托管经验 的交易银行开设的“华夏基金管理有限公司基金认购专户”。该账户由基金管理东谈主开立并管 理。基金召募期满，召募的基金份额总额、基金召募金额、基金份额持有东谈主东谈主数等条件安妥 《基金法》、《运作办法》、《指引》等相关基金备案条件的划定后，由基金管理东谈主聘任具 有从事证券业务经验的司帐师事务所进行验资，出具验资申诉，出具的验资申诉应由参加验 资的 2 名以上（含 2 名）中国注册司帐师署名方为灵验。验资完成，基金管理东谈主应将召募的 属于本基金财产的全部资金划入基金托管东谈主为基金开立的资产托管专户中，并确保划入的资 金与验资金额相一致。基金托管东谈主收到灵验认购资金当日以书面形式阐明资金到账情况，并 实时将资金到账凭证传真给基金管理东谈主，两边进行账务处理。   若基金召募期限届满，未能达到《基金合同》备案的条件，由基金管理东谈主按划定办理退 款事宜。   基金托管东谈主以基金的口头在其营业机构开设资产托管专户，并根据基金管理东谈主正当合规 的灵验指示办理资金收付。基金管理东谈主应根据法律法例及基金托管东谈主的关连要求，提供开户 所需的贵府并提供其他必要协助。本基金的资产托管专户的预留印鉴的钤记由基金托管东谈主刻 制、复旧和使用。   本基金的一切货币收支行动，均需通过基金托管东谈主或基金的资产托管专户进行。基金的 资产托管专户的开立和使用，限于欢悦开展本基金业务的需要。除因本基金业务需要，基金 托管东谈主和基金管理东谈主不得假借本基金的口头开立其他任何银行账户；亦不得使用以基金口头                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 开立的银行账户进行本基金业务除外的行动。   资产托管专户的管理当安妥《东谈主民币银行结算账户管理办法》                             《现款管理暂行条例》                                      《东谈主 民币利率管理划定》《利率管理暂行划定》《支付结算办法》以及银行业监督管理机构的其 他相关划定。   基金托管东谈主以基金托管东谈主和本基金联名的方式在中国证券登记结算有限公司上海分公 司/深圳分公司开立专门的证券账户。   基金证券账户的开立和使用，限于欢悦开展本基金业务的需要。基金托管东谈主和基金管理 东谈主不得出借和未经对方同意私自转让本基金的任何证券账户；亦不得使用本基金的任何账户 进行本基金业务除外的行动。   基金证券账户的开立和原始开户材料的复旧由基金托管东谈主负责，账户资产的管理和运用 由基金管理东谈主负责。基金托管东谈主以基金托管东谈主的口头在中国证券登记结算有限责任公司上海 分公司/深圳分公司开立结算备付金账户，基金托管东谈主代表所托管的基金完成与中国证券登 记结算有限责任公司的一级法东谈主计帐做事，基金管理东谈主应给以积极协助。结算备付金、证券 结算保证金等的收取按照中国证券登记结算有限责任公司的划定和基金托管东谈主为履行结算 参与东谈主的义务所制定的业务规则执行。   《基金合同》奏效后，在安妥监管机构要求的情况下，基金管理东谈主负责以基金的口头申 请并取得进入寰球银行间同行拆借市集的交易经验，并代表基金进行交易；基金托管东谈主根据 中国东谈主民银行、中央国债登记结算有限责任公司、银行间市集计帐所股份有限公司的相关规 定，以本基金的口头分别在中央国债登记结算有限责任公司、银行间市集计帐所股份有限公 司开立债券托管账户和资金结算账户，并代表基金进行银行间市集债券交易的结算。基金托 管东谈主协助基金管理东谈主完成银行间债券市集准入备案。   （1）因业务发展而需要开立的其它账户，不错根据《基金合同》或相关法律法例的规 定，经基金管理东谈主和基金托管东谈主协商一致后，由基金托管东谈主负责为基金开立。新账户按相关 规则使用并管理。   （2）如基金管理东谈主需要以形貌公司口头在基金托管东谈主分支机构开立账户的，基金托管 东谈主应当给以配合或协调关连分支机构。   （3）法律、法例等相关划定对关连账户的开立和管理另有划定的，从其划定办理。               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   基金投资银行按期存款，基金管理东谈主与基金托管东谈主应比照关连划定，就本基金投资银行 存款业务签订书面合同。   基金投资银行按期存款应由基金管理东谈主与存款银行总行或其授权分行签订总体合作协 议，并将资金存放于存款银行总行或其授权分行指定的分支机构。   存款账户必须以基金口头开立，账户称呼为基金称呼，存款账户开户文献上加盖预留印 鉴及基金管理东谈主公章。   本基金投资银行存款时，基金管理东谈主应当与存款银行签订具体存款合同，明确存款的类 型、期限、利率、金额、账号、对账方式、支取方式、账户管理等笃定。   为预防特殊情况下的流动性风险，按期存款合同中应当约定提前支取条目。   基金所投资按期存款存续期间，基金管理东谈主、基金托管东谈主应当与存款银行建立按期对账 机制，确保基金银行存款业务账目及查对的真实、准确。   基金财产投资的相关什物证券由基金托管东谈主存放于基金托管东谈主的复旧库；其中什物证券 也可存入中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司/深 圳分公司、银行间市集计帐所股份有限公司或单据营业中心的代复旧库。什物证券的购买和 转让，由基金托管东谈主根据基金管理东谈主的指示办理。属于基金托管东谈主试验灵验抑遏下的什物证 券在基金托管东谈主复旧期间的损坏、灭失，由此产生的责任应由基金托管东谈主承担。基金托管东谈主 对基金托管东谈主除外机构试验灵验抑遏或复旧的什物证券、银行按期存款存单对应的财产不承 担复旧责任。   由基金管理东谈主代表基金签署的与基金相关的要紧合同的原件分别应由基金托管东谈主、基金 管理东谈主复旧。除本合同另有划定外，基金管理东谈主在代表基金签署与基金相关的要紧合同期应 保证基金一方持有两份以上的蓝本，以便基金管理东谈主和基金托管东谈主至少各持有一份蓝本的原 件。基金管理东谈主在合同签署后 5 个做事日内通过专东谈主投递、挂号邮寄等安全方式将合同原件 投递基金托管东谈主处。合同原件应存放于基金管理东谈主和基金托管东谈主各自文献复旧部门，均应保 存到《基金合同》终止后 20 年以上，法律法例或监管部门另有划定更耐久限的除外。   对于无法取得二份以上的蓝本的，基金管理东谈主应向基金托管东谈主提供与合同原件查对一致 的并加盖基金管理东谈主公章的合同传真件或复印件，未经两边协商一致，合同原件不得搬动。   基金托管东谈主还应当根据《指引》要求，负责安全复旧基础设施基金财产、权属文凭及相               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 关文献。   （五）基金收益分配   基金管理东谈主与基金托管东谈主按照《基金合同》的约定处理基金收益分配。   （六）信息露馅   除按照《基金法》《信息露馅办法》《指引》《基金合同》及中国证监会对于基金信息 露馅的相关划定进行露馅除外，基金管理东谈主和基金托管东谈主对基金运作中产生的信息以及从对 方得回的业务信息应死守守秘的义务。基金管理东谈主与基金托管东谈主对基金的任何信息，除法律 法例划定之外，不得在其公开露馅之前，先行对任何第三方露馅。但是，如下情况不应视为 基金管理东谈主或基金托管东谈主违抗守秘义务：   （1）非因基金管理东谈主和基金托管东谈主的原因导致守秘信息被露馅、泄露或公开；   （2）基金管理东谈主和基金托管东谈主为慑服和服从法院判决或裁定、仲裁裁决或中国证监会 等监管机构的命令、决定所作念出的信息露馅或公开。   基金管理东谈主和基金托管东谈主应根据关连法律法例、《基金合同》的划定各自承担相应的信 息露馅职责。基金管理东谈主和基金托管东谈主负有积极配合、相互督促、相互监督、保证其履行按 照法定方式和时限露馅的义务。   本基金的信息露馅主要包括基金招募诠释书、基金产品贵府概要、《基金合同》、基金 托管合同、基础设施基金询价公告、基金份额发售公告、《基金合同》奏效公告、基金份额 上市交易公告书、基金按期申诉（包括基金年度申诉、基金中期申诉和基金季度申诉）、临 时公告、走漏公告、基金份额持有东谈主大会决议、基金计帐申诉、基金净资产信息、中国证监 会划定的其他信息等其他必要的公告文献，由基金管理东谈主拟定并负责公布。   本基金的按期申诉包括基金季度申诉、基金中期申诉和基金年度申诉；其中，基金中期 申诉应当包含基础设施基金中期合并及单独财务报表，基金年度申诉应当包含基础设施基金 年度合并及单独财务报表；财务报表至少包括资产欠债表、利润表、现款流量表、系数者权 益变动表及报表附注。   基金管理东谈主与基金托管东谈主应严格慑服《基金合同》所划定的信息露馅要求。基金净资产、 基金份额净值、基金事迹表现数据、基金按期申诉和更新的招募诠释书等公开露馅的关连基 金信息按相关划定需经基金托管东谈主复核的，须由基金托管东谈主进行复核、审查，并向基金管理 东谈主出具书面文献或者盖章阐明。关连信息经基金托管东谈主复核无误后方可公布。其他不需经基                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 金托管东谈主复核的信息露馅内容，应实时见知基金托管东谈主。      年度申诉中的财务申诉部分，需经安妥《证券法》划定的司帐师事务所审计后，方可披 露。      基金管理东谈主应当在中国证监会划定的时间内，将应予露馅的基金信息通过中国证监会规 定媒介露馅。根据法律法例应由基金托管东谈主公开露馅的信息，基金托管东谈主将通过划定报刊或 基金托管东谈主的互联网网站公开露馅。      （1）职责      基金托管东谈主和基金管理东谈主在信息露馅过程中应以保护基金份额持有东谈主利益为宗旨，老实 信用，严守奥秘。基金管理东谈主负责办理当由基金管理东谈主负责的与基金相关的信息露馅事宜， 对于本条第 2 款划定的应由基金托管东谈主复核的事项，应提前文告基金托管东谈主，基金托管东谈主应 在接到文告后的划定时间内给以书面恢复。      （2）方法      按相关划定须经基金托管东谈主复核的信息露馅文献，由基金管理东谈主起草，并经基金托管东谈主 复核后由基金管理东谈主公告。      发生《基金合同》中划定需要露馅的事项时，按《基金合同》划定公告。      （3）信息文本的存放      照章必须露馅的信息发布后，基金管理东谈主、基金托管东谈主应当按照关连法律法例划定将信 息置备于公司住所、基金上市交易的证券交易所，供社会公众查阅、复制。      基金管理东谈主和基金托管东谈主应保证文本的内容与所公告的内容完全一致。      （1）不可抗力。      （2）发生暂停估值的情形。      （3）法律法例、基金合同或中国证监会划定的其他情况。      另外，拟露馅的信息存在不确定性、属于临时性交易奥秘或者具有深圳证券交易所招供 的其他情形，实时露馅可能会毁伤基金利益或者误导投资者，且同期安妥以下条件的，基金 管理东谈主等信息露馅义务东谈主不错暂缓露馅：      （1）拟露馅的信息未泄漏；      （2）相关内幕信息知情东谈主已书面承诺守秘；      （3）基础设施基金交易未发生非常波动。                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （七）基金净资产计较和司帐核算   基金净资产是指基金合并财务报上层面计量的净资产。基金份额净值是指估值日基金资 产净值除以该日基金份额总额后的数值。基金份额净值的计较保留到少许点后 4 位，少许点 后第 5 位四舍五入，由此产生的错误计入基金财产。   根据相关法律法例，基金资产净值计较和基金司帐核算的义务由基金管理东谈主承担。基金 管理东谈主应按照监管要求的频率对基金资产估值。但基金管理东谈主根据法律法例或基金合同的规 定暂停估值时除外。估值原则应安妥《基金合同》《证券投资基金司帐核算业务指引》偏执 他法律、法例的划定。基金管理东谈主应按照监管划定计较基金份额净值和基金净资产并以两边 招供的方式发送给基金托管东谈主。基金托管东谈主对净值计较结果复核后以两边招供的方式发送给 基金管理东谈主，由基金管理东谈主约定对外公布。   根据《基金法》，基金管理东谈主计较并公告基金净资产，基金托管东谈主复核、审查基金管理 东谈主计较的基金净资产。本基金的基金司帐责任方由基金管理东谈主担任，因此，就与本基金相关 的司帐问题，如经关连各方在对等基础上充分谋划后，仍无法达成一问候见的，按照基金管 理东谈主对基金净值信息的计较结果对外给以公布。关连法律法例以及监管部门有强制划定的， 从其划定。如有新增事项，按国度最新划定估值。   估值原则应安妥《基金合同》、《证券投资基金司帐核算业务指引》偏执他法律法例的 划定的约定。   当关连法律法例或《基金合同》划定的估值方法不成客不雅反馈基金财产公允价值时，基 金管理东谈主可根据具体情况，并与基金托管东谈主约定后，按最能反馈公允价值的价钱估值。本基 金存续期间，基金管理东谈主应当聘任评估机构对基础设施形貌资产每年进行 1 次评估。此外， 出现下列情形之一的，基金管理东谈主应当实时聘任评估机构对基础设施形貌资产进行评估：   （1）基础设施形貌购入或出售；   （2）基础设施基金扩募；   （3）提前终止基金合同拟进行资产处置；   （4）基础设施形貌现款流发生要紧变化且宝石有东谈主利益有实质性影响；   （5）对基金份额持有东谈主利益有要紧影响的其他情形。                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）      基金管理东谈主及基金托管东谈主应当按照《基金合同》的约定处理份额净值过失。      （1）基金投资所波及的证券交易市集遇法定节沐日或因其他原因暂停营业时；      （2）因不可抗力或其他情形致使基金管理东谈主、基金托管东谈主无法准确评估基金资产价值 时；      （3）法律法例划定、中国证监会和《基金合同》认定的其他情形。 原则和方法      基金管理东谈主和基金托管东谈主在基金净资产计较方法上意见不一致且协商不成时，应以关连 法律法例和《基金合同》约定的计较方法确定基金净资产，并以基金管理东谈主公布的基金净资 产为准。      基金管理东谈主和基金托管东谈主在《基金合同》奏效后，应按照关连各方约定的澌灭记账方法 和司帐处理原则，分别独速即成就、登录和复旧本基金的全套账册，对关连各方各自的账册 按期进行查对，相互监督，以保证基金资产的安全。若两边对司帐处理方法存在分歧，应以 基金管理东谈主的处理方法为准。      经对账发现关连各方的账目存在不符的，基金管理东谈主和基金托管东谈主必须实时查明原因并 纠正，保证关连各方平行登录的账册记录完全相符。若当日查对不符，暂时无法查找到错账 的原因而影响到基金净资产的计较和公告的，以基金管理东谈主的账册为准。      基金财务报表由基金管理东谈主和基金托管东谈主每月分别零丁编制。月度报表的编制，应于每 月晦了后 5 个做事日内完成。      《基金合同》奏效后，基金招募诠释书的信息发生要紧变更的，基金管理东谈主应当在三个 做事日内，更新基金招募诠释书并登载在划定网站上；基金招募诠释书其他信息发生变更的， 基金管理东谈主至少每年更新一次。基金终止运作的，基金管理东谈主不再更新基金招募诠释书。      《基金合同》奏效后，基金产品贵府概要的信息发生要紧变更的，基金管理东谈主应当在三 个做事日内，更新基金产品贵府概要，并登载在划定网站及基金销售机构网站或营业网点； 基金产品贵府概要其他信息发生变更的，基金管理东谈主至少每年更新一次。基金终止运作的， 基金管理东谈主不再更新基金产品贵府概要。      基金管理东谈主在季度结果之日起 15 个做事日内完成季度申诉编制并公告；在上半年结果                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 之日起两个月内完成基金中期申诉编制并公告；在司帐年度结果三个月内完成年度申诉编制 并公告。中期申诉和年度申诉包括基金合并及单体财务报表，财务报表至少包括资产欠债表、 利润表、现款流量表、系数者权益变动表及报表附注。   基金管理东谈主在 5 个做事日内完成月度申诉，在月度申诉完成当日，以两边招供的方式将 相关申诉提供基金托管东谈主复核；基金托管东谈主在 3 个做事日内进行复核，并将复核结果实时书 面文告基金管理东谈主。基金管理东谈主在 7 个做事日内完成季度申诉，在季度申诉完成当日，将有 关申诉提供基金托管东谈主复核，基金托管东谈主在收到后 7 个做事日内进行复核，并将复核结果书 面文告基金管理东谈主。基金管理东谈主在 30 日内完成基金中期申诉，在基金中期申诉完成当日， 将相关申诉提供基金托管东谈主复核，基金托管东谈主在收到后 30 日内进行复核，并将复核结果书 面文告基金管理东谈主。基金管理东谈主在 45 日内完成基金年度申诉，在年度申诉完成当日，将有 关申诉提供基金托管东谈主复核，基金托管东谈主在收到后 45 日内复核，并将复核结果书面文告基 金管理东谈主。   基金托管东谈主在复核过程中，发现关连各方的报表存在不符时，基金管理东谈主和基金托管东谈主 应共同查明原因，进行调整，调整以关连各方招供的账务处理方式为准。查对无误后，基金 托管东谈主在基金管理东谈主提供的申诉上加盖章鉴或者出具加盖托管业务部门业务章的复核意见 书，关连各方各自留存一份。如果基金管理东谈主与基金托管东谈主不成于应当发布公告之日之前就 关连报抒发成一致，基金管理东谈主有权按照其编制的报表对外发布公告，基金托管东谈主有权就相 关情况报证监会备案。   基金托管东谈主在对财务司帐申诉、基金中期申诉或基金年度申诉复核完毕后，需盖章阐明 或出具相应的复核阐明书，以备有权机构对关连文献审核时教唆。   在有需要时，基金管理东谈主应每季度向基金托管东谈主提供基金事迹比较基准的基础数据和编 制结果。   对于关连信息的发送与复核，基金管理东谈主和基金托管东谈主也不错领受法律法例划定或者双 方招供的其他方式进行。   （八）基金份额持有东谈主名册的复旧   基金管理东谈主妥善复旧的基金份额持有东谈主名册，包括《基金合同》奏效日、《基金合同》 终止日、基金份额持有东谈主大会权利登记日、每年 6 月 30 日、12 月 31 日的基金份额持有东谈主 名册。基金份额持有东谈主名册的内容必须包括基金份额持有东谈主的称呼、证件号码和持有的基金 份额。   基金份额持有东谈主名册由基金的基金登记机构根据基金管理东谈主的指示编制和复旧，基金管                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 理东谈主应按照咫尺关连规则复旧基金份额持有东谈主名册。复旧方式不错领受电子或文档的形式。 复旧期限为《基金合同》终止后 20 年以上，法律法例或监管部门另有划定更耐久限的除外。   在基金托管东谈主编制中期申诉和年报前，基金管理东谈主应将每年 6 月 30 日、12 月 31 日的 基金持有东谈主名册送交基金托管东谈主，文献方式不错领受电子或文档的形式何况保证其的真实、 准确、完好意思。基金托管东谈主应妥善复旧，不得将持有东谈主名册用于基金托管业务除外的其他用途， 并应慑服守秘义务。   （九）适用法律及争议管理方式 政区和台湾地区法律），并从其解释。 以管理的，应提交中国国际经济贸易仲裁委员会，根据该会届时灵验的仲裁规则进行仲裁， 仲裁的地点在北京，仲裁裁决是结尾性的并对两边均有约束力，除非仲裁裁决另有划定，仲 裁用度由败诉方承担。   争议处理期间，两边当事东谈主应死守基金管理东谈主和基金托管东谈主职责，陆续针织、发愤、尽 责地履行《基金合同》和本托管合同划定的义务，鄙吝基金份额持有东谈主的正当权益。   （十）基金托管合同的变更、终止与基金财产的计帐   （1）托管合同的变更方法   本合同两边当事东谈主经协商一致，不错对合同的内容进行变更。变更后的托管合同，其内 容不得与《基金合同》的划定有任何冲突，并需经基金管理东谈主、基金托管东谈主加盖公章或合同 专用章以及两边法定代表东谈主或授权代理东谈主署名（或盖章）阐明。基金托管合同的变更报中国 证监会备案。   （2）基金托管合同终止的情形   发生以下情况，本托管合同终止：   基金计帐波及基础设施形貌处置的，应当遵循基金份额持有东谈主利益优先的原则，专项计                  华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 划管理东谈主应当配合基金管理东谈主按照法律法例划定和关连约定进行资产处置，并尽快完成剩余 财产的分配。资产处置期间，基金管理东谈主、专项筹划管理东谈主、计帐小组应当按照法律法例规 定和基金合同约定履行信息露馅义务。   （1）基金财产计帐小组：自出现《基金合同》终止事由之日起 30 个做事日内成立计帐 小组，基金管理东谈主组织基金财产计帐小组并在中国证监会的监督下进行基金计帐。   （2）在基金财产计帐小组收受基金财产之前，基金管理东谈主和基金托管东谈主应按照《基金 合同》和本托管合同的划定陆续履行保护基金财产安全的职责。   （3）基金财产计帐小组组成：基金财产计帐小组成员由基金管理东谈主、基金托管东谈主、具 有从事证券、期货关连业务经验的注册司帐师、讼师以及中国证监会指定的东谈主员组成。基金 财产计帐小组不错聘用必要的管当事人谈主员。   （4）基金财产计帐小组职责：基金财产计帐小组负责基金财产的复旧、清理、估价、 变现和分配，并按照法律法例划定和基金合同约定履行信息露馅义务。基金财产计帐小组可 以照章进行必要的民事行动。   （5）基金财产计帐方法： 所对计帐申诉出具法律意见书；   基金财产计帐的期限为 24 个月，但因本基金所持专项筹划份额或其他证券的流动性受 到限制而不成实时变现的，计帐期限相应顺延。   基金财产计帐的期限为 24 个月但因本基金所持基础设施资产救援证券或其他证券的流 动性受到限制而不成实时变现的，计帐期限可相应顺延，若计帐时间卓绝 24 个月则应当以 公告形式见知基金份额持有东谈主，而后每顺延 12 个月应当公告一次。在计帐期间，基金管理 东谈主不错将已计帐的基金财产按比例分配给持有东谈主。在计帐完成后，基金管理东谈主应当在计帐完 成日历起计的 1 个月内作出一次性的分配。   （6）计帐用度                 华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   计帐用度是指基金财产计帐小组在进行基金计帐过程中发生的系数合理用度，包括基础 设施形貌资产处置的关连用度等，计帐用度由基金财产计帐小组优先从基金财产中支付。   （7）基金财产按下列依次归赵：   基金财产未按前款 1）－3）项划定归赵前，不分配给基金份额持有东谈主。   计帐过程中的相关要紧事项须实时公告；基金财产计帐申诉经安妥《证券法》划定的会 计师事务所审计并由讼师事务所出具法律意见书后报中国证监会备案并公告。基金财产计帐 公告于基金财产计帐申诉报中国证监会备案后 5 个做事日内由基金财产计帐小组进行公告。 基金财产计帐小组应当将计帐申诉登载在划定网站上，并将计帐申诉教唆性公告登载在划定 报刊上。   基金财产计帐账册及相关文献由基金托管东谈主保存到《基金合同》终止后 20 年以上。                    华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                  二十九、对基金份额持有东谈主的服务   对本基金份额持有东谈主的服务主要由基金管理东谈主和代销机构提供。   基金管理东谈主承诺为基金份额持有东谈主提供一系列的服务。基金管理东谈主将根据基金份额持有 东谈主的需要和市集的变化，增多或变更服务形貌。主要服务内容如下：   （一）电子交易   持有中国建设银行储蓄卡、中国农业银行借记卡、中国工商银行借记卡、中国银行借记 卡、招商银行储蓄卡、交通银行太平洋借记卡、兴业银行借记卡、民生银行借记卡、浦发银 行借记卡、广发银行借记卡、上海银行借记卡、吉祥银行借记卡、中国邮政储蓄银行借记卡、 华夏银行借记卡、光大银行借记卡、北京银行借记卡等银行卡的个东谈主投资者，以及在华夏基 金投资答应中心开户的个东谈主投资者，在登录基金管理东谈主网站（www.ChinaAMC.com）或基金 管理东谈主搬动客户端，与基金管理东谈主达成电子交易的关连合同，接受基金管理东谈主相关服务条目 并办理关连手续后，即可办理基金账户开立、贵府变更、信息查询等各项业务，具体业务办 理情况及业务规则请登录基金管理东谈主网站查询。   （二）电子邮件赶早死服务   投资者在苦求开立基金管理东谈主基金账户时如预留准确的电子邮箱地址、手机号码，将不 按期通过邮件、短信形式得回市集资讯、产品信息、公司动态等服务教唆。   （三）呼唤中心   提供每周7天、每天24小时的自动语音服务，客户可通过电话查询最新热门问题、基金 份额净值、场外基金账户余额等信息。   提供每周7天的东谈主工服务。周一至周五的东谈主工电话服务时间为8：30~21：00，周六至周 日的东谈主工电话服务时间为8：30~17：00，法定节沐日除外。   客户服务电话：400-818-6666   客户服务传真：010-63136700   （四）在线服务   投资者可通过基金管理东谈主网站、APP、微信公众号、微官网等渠谈得回在线服务。   投资者可登录基金管理东谈主网站“基金账户查询”，查询场外基金账户情况。                      华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   在线客服提供每周7天、每天24小时的自助服务，投资者可通过在线客服查询最新热门 问题、业务规则、基金份额净值等信息。   周一至周五的在线客服东谈主工服务时间为8：30~21：00，周六至周日的在线客服东谈主工服务 时间为8：30~17：00，法定节沐日除外。   投资者可通过基金管理东谈主网站获取基金和基金管理东谈主种种信息，包括基金法律文献、基 金管理东谈主最新动态、热门问题等。   公司网址：www.ChinaAMC.com   电子信箱：service@ChinaAMC.com   （五）客户投诉和建议处理   投资者不错通过基金管理东谈主提供的呼唤中心东谈主工电话、在线客服、书信、电子邮件、传 真等渠谈对基金管理东谈主和销售机构所提供的服务进行投诉或提倡建议。投资者还不错通过代 销机构的服务电话对该代销机构提供的服务进行投诉或提倡建议。                   华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                   三十、其他应露馅的信息      （一）2024年12月3日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金改聘司帐师 事务所公告。      （二）2024年12月4日发布华夏基金管理有限公司对于华夏越秀高速公路闭塞式基础设 施证券投资基金收益分配的公告。      （三）2024年12月6日发布华夏基金管理有限公司对于华夏越秀高速公路闭塞式基础设 施证券投资基金基金份额解除限售的公告。      （四）2024年12月11日发布华夏基金管理有限公司对于华夏越秀高速公路闭塞式基础 设施证券投资基金基金份额解除限售的教唆性公告。      （五）2024年12月16日发布华夏基金管理有限公司对于华夏越秀高速公路闭塞式基础 设施证券投资基金基金份额解除限售的教唆性公告。      （六）2024年12月25日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金对于二〇 二四年十一月主要运营数据的公告。      （七）2025年1月22日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金2024年第四 季度申诉。      （八）2025年1月24日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金对于二〇二 四年十二月主要运营数据的公告。      （九）2025年2月14日发布华夏基金管理有限公司对于华夏越秀高速公路闭塞式基础设 施证券投资基金更换评估机构的公告。      （十）2025年2月26日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金对于二〇二 五年一月主要运营数据的公告。      （十一）2025年3月7日发布华夏基金管理有限公司对于办公地址变更的公告。      （十二）2025年3月12日发布华夏基金管理有限公司对于广州分公司营业场所变更的公 告。      （十三）2025年3月28日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金对于二〇 二五年二月主要运营数据的公告。      （十四）2025年3月31日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金2024年年 度申诉。      （十五）2025年3月31日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金2024年年                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新） 度评估诠释。   （十六）2025年3月31日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金2024年年 度评估申诉。   （十七）2025年3月31日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金2024年年 度审计申诉。   （十八）2025年4月22日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金2025年第 一季度申诉。   （十九）2025年4月24日发布对于华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金举办 线下事迹诠释会暨投资者盛开日行动的公告。   （二十）2025年5月6日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金对于二〇 二五年三月主要运营数据的公告。   （二十一）2025年5月8日发布华夏基金管理有限公司对于华夏越秀高速公路闭塞式基 础设施证券投资基金收益分配的公告。   （二十二）2025年5月8日发布华夏基金管理有限公司对于华夏越秀高速公路闭塞式基 础设施证券投资基金流动性服务商的公告。   （二十三）2025年5月28日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金对于二 〇二五年四月主要运营数据的公告。   （二十四）2025年6月23日发布华夏基金管理有限公司对于华夏越秀高速公路闭塞式基 础设施证券投资基金流动性服务商的公告。   （二十五）2025年6月27日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金对于二 〇二五年五月主要运营数据的公告。   （二十六）2025年7月9日发布华夏基金管理有限公司对于华夏越秀高速公路闭塞式基 础设施证券投资基金收益分配的公告。   （二十七）2025年7月11日发布华夏基金管理有限公司公告。   （二十八）2025年7月21日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金2025年 第二季度申诉。   （二十九）2025年7月21日发布对于召开华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基 金事迹诠释会的公告。   （三十）2025年7月25日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金对于二〇 二五年六月主要运营数据的公告。                华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）   （三十一）2025年8月1日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金简式权 益变动申诉书。   （三十二）2025年8月6日发布华夏基金管理有限公司对于设立北京华夏金科信息服务 有限公司的公告。   （三十三）2025年8月29日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金对于二 〇二五年七月主要运营数据的公告。   （三十四）2025年8月30日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金2025年 中期申诉。   （三十五）2025年9月10日发布华夏基金管理有限公司对于华夏越秀高速公路闭塞式基 础设施证券投资基金收益分配的公告。   （三十六）2025年9月24日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金对于二 〇二五年八月主要运营数据的公告。   （三十七）2025年10月15日发布华夏基金管理有限公司对于调整华夏越秀高速公路封 闭式基础设施证券投资基金基金司理的公告。   （三十八）2025年10月28日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金2025 年第三季度申诉。   （三十九）2025年10月28日发布对于召开华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资 基金2025年三季度事迹诠释会的公告。   （四十）2025年10月31日发布华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金对于二 〇二五年九月主要运营数据的公告。              华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）            三十一、招募诠释书存放及查阅方式   本基金招募诠释书公布后，分别置备于基金管理东谈主、基金托管东谈主的住所，投资者可免费 查阅。投资者在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文献复印件。               华夏越秀高速公路闭塞式基础设施证券投资基金招募诠释书（更新）                 三十二、备查文献   （二）存放地点   备查文献存放于基金管理东谈主和/或基金托管东谈主处。   （三）查阅方式   投资者可在营业时间免费查阅备查文献。在支付工本费后，可在合理时间内取得备查文 件的复制件或复印件。                                 华夏基金管理有限公司                              二〇二五年十一月二十八日

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